DDV - Quay lại dòng phân bón, kỳ vòng vào luật vat được sửa đổi

Dự kiến mai sẽ có BCTC hả bác

Theo qui định thì thời điểm công bố BCTC quý II của công ty đại chúng thường là trước ngày 20 hoặc 30/7 tùy theo quy mô và mô hình công ty, còn cụ thể ngày nào thì phải anh em thạo tin nắm bắt - năm 2024, Cty công bố vào 16/7

Cảm ơn bác đã chia sẻ

Đã tích lũy tận 18 phiên. Khả năng vẫn còn tích lũy tiếp cho đến khi ra BCTC để tăng lên nền giá mới vùng 3X. Nhiều phiên thị trường lên mạnh thì DDV lại đứng giá hoặc đỏ, khi thị trường giảm thì DDV lại đi lên. Thị trường chung sẽ có những phiên giảm lấp GAP sắp tới, để xem DDV lúc đó phản ứng thế nào. Như bác nào ở trên mentioned, lúc đó liệu dòng tiền có tìm qua Midcap như DDV.

Liệu quý 2 báo cáo ra lãi 160 tỉ sau thuế thì giá cf có tăng mạnh không bác, hay là giá giờ đã phản ánh điều đấy rồi nhỉ.

DDV về dự kiến lợi nhuận quý 2 này ở bài phân tích trước mình đã viết chi tiết (dự kiến tầm 180-200 tỷ trước thuế).
Nhưng chỉ nhìn về ước ln quý thì ko thể hết dc tiềm năng của nó.
1. Ngành phân Phosphat là ngành triển vọng nhất thời gian tới do trữ lượng quặng Phosphat của Trung Quốc không còn nhiều, mà ứng dụng Phosphat thì lớn không chỉ phân bón còn bán dẫn, pin xe điện, thức ăn chăn nuôi ...
2. Doanh nghiệp duy nhất trong ngành phân bón mà tỷ trọng xuất khẩu lớn hơn bán trong nước. Đi bằng ba chân, bán phân trong nước, xuất khẩu phân ra nước ngoài và từ đầu năm 2025 tới giờ thêm một chân kinh doanh hóa chất NH3
3. Vị trí đắc địa: 75 ha đất ở Hải Phòng + cảng nước sâu chuyên dụng ở đầu sông Cấm gần biển, ví trí tốt hơn so với các cảng nằm sâu ở trong sông.
4. Sử dụng lao động hiệu quả, hơn 900 lao động với doanh thu sản xuất phân dự kiến năm nay khoảng 4000 tỷ và tầm hơn nghìn tỷ kinh doanh hóa chất, tổng doanh thu khoảng 5000 tỷ, tức mỗi lao động tạo ra hơn hơn 5 tỷ doanh thu.
5. Tiềm năng ở nhiều dự án mới sau khi luật Vat có hiệu lực: Map, DCP ...
6. Lãnh đạo dân kĩ thuật, có gì book vậy, không xào nấu báo cáo, báo cáo dễ hiểu dễ phân tích, dễ dự đoán. (Tồn kho thường quanh 400 tỷ, phải thu không đáng kể, giá bán thì check đc công khai ...).

các bác cho e hỏi giá dap vinachem tại nhà máy hiện tại là bao nhiêu/kg vậy các bác?

DDV – DAP VINACHEM
│
├── ƯỚC TÍNH LNST Q2/2025: ~200 tỷ
│ ├─ Giá bán TB: 16.5 triệu/tấn
│ ├─ Giá vốn ước tính: 13.2 triệu/tấn
│ ├─ Biên lãi: 3.3 triệu x 65.000 tấn = ~214 tỷ
│ └─ + NH3, lãi tiền gửi, tỷ giá = +20–30 tỷ
│
├── ĐỊNH GIÁ & DỰ PHÓNG
│ ├─ EPS 4 quý (sau Q2): ~2,700 đ/cp
│ ├─ PE 13 → Giá mục tiêu: 35
│ ├─ PE 14 → Giá mục tiêu: 38
│ ├─ PE 15.7 (hiện tại) → Giá 42
│ └─ Quý 3 giữ đà: EPS >3,000 → Giá mục tiêu 45–50
│
├── ✅ LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ
│ ├─ Giá DAP tăng mạnh
│ ├─ Cước vận chuyển giảm
│ ├─ Tuyển thêm 250 nhân công ( tổng đang hơn 1000)→ tăng sản lượng
│ ├─ Nhà máy vận hành 4 kíp liên tục
│ ├─ Tận dụng hàng tồn kho quý 1 (giá thấp)
│ ├─ Lợi nhuận tài chính tăng mạnh (lãi gửi USD + chênh tỷ giá)
│ └─ Dự án mở rộng: Cầu cảng, sản phẩm mới, xử lý bãi thải
│
├── ⚠️ RỦI RO
│ ├─ Giá quặng Apatit tăng mạnh (nguồn khan hiếm)
│ └─ Cổ phiếu đã tăng từ vùng 12.x → áp lực chốt lời ngắn hạn
│
└── CHIẾN LƯỢC ĐẦU TƯ
├─ Dưới 30: Vẫn hấp dẫn với trung hạn Q2 + Q3
├─ Ngắn hạn: Target 35–38
└─ Trung hạn: Target 42–45 (nếu duy trì EPS cao)

Phân tích lợi nhuận & định giá DDV – Quý 2/2025
1. Dữ liệu nền tảng từ quý 1/2025:
Giá bán trung bình (DAP): 14,8 triệu đồng/tấn

Tổng lợi nhuận sau thuế (LNST): 121 tỷ đồng

Trừ phần lợi nhuận từ NH3 và tiền gửi, chênh lệch tỷ giá đô la (~17 tỷ)
→ LNST core mảng DAP: ~104 tỷ đồng

➡️ Với sản lượng khoảng 65.000 tấn, tính ra:

Lãi sau thuế mỗi tấn DAP: ~1,6 triệu đồng/tấn

⇒ Suy ra giá vốn sản xuất: ~13,2 triệu đồng/tấn

2. Dự phóng quý 2/2025:
Giá bán tăng mạnh theo tháng:
Tháng 2/2025: giá bán DAP quanh 16 triệu/tấn (xanh, đen, vàng)

Tháng 5: tăng lên 16,8 triệu/tấn

Tháng 6: tiếp tục tăng 17,690 triệu/tấn

➡️ Ước giá bán trung bình cả quý 2: ~16,5 triệu/tấn
➡️ Giá vốn giữ nguyên 13,2 triệu/tấn (nhờ tiết giảm chi phí vận chuyển & nguyên liệu)

Biên lãi:
→ 16,5 – 13,2 = 3,3 triệu đồng/tấn

Lợi nhuận mảng DAP:
→ 3,3 triệu x 65.000 tấn = ~214 tỷ đồng sau thuế

3. Các khoản cộng thêm:
Khoản mục Ước tính LNST
Lợi nhuận kinh doanh NH3 ~10–15 tỷ
Lãi tiền gửi ngân hàng + tỷ giá USD ~10–15 tỷ
Tổng cộng cộng thêm ~20–30 tỷ

➡️ Tổng lợi nhuận sau thuế quý 2/2025 dự kiến:
→ ~220 – 240 tỷ đồng, lấy 200 tỷ đồng để tính an toàn

4. Các yếu tố hỗ trợ tăng trưởng:
Vẫn còn hàng tồn kho giá thấp từ quý 1

Không bị đứt hàng dù có bảo trì 10 ngày trong quý 2

Tuyển thêm ~250 lao động, từ 600 → hơn 1.000 người → tăng công suất

Công ty vận hành 6 tổ máy – chạy 4 kíp – liên tục 24/7

5. Định giá cổ phiếu DDV:
Tham số Giá trị
LNST quý 2 ~200 tỷ
EPS lũy kế 4 quý sau Q2 ~2.700 đồng/cp

Giá hợp lý theo các mức P/E:

PE 13 → Giá 35

PE 14 → Giá 38

PE 15.7 (hiện tại) → Giá 42

PE 17 (đã từng đạt) → Giá 46

Tổng kết đầu tư:
DDV hiện đang trở thành cỗ máy in tiền, với:

Giá bán tăng liên tục

Biên lợi nhuận cao

Lợi nhuận tài chính góp phần đáng kể

Nâng cấp công suất sản xuất – tuyển thêm nhân lực

Giá DAP thế giới tiếp tục tăng (theo HĐTL đêm qua)

➡️ Chiến lược đầu tư:
Còn view tăng trưởng rõ ràng thì còn nắm giữ.

Rất rõ ràng. Thanks bác đã cho một bức tranh rất clear về DDV