DDV - Quay lại dòng phân bón, kỳ vòng vào luật vat được sửa đổi

Tôi vẫn ôm cụ ah

**DDV – BƯỚC NGOẶT TÁI ĐỊNH GIÁ:
TỪ DOANH NGHIỆP PHÂN BÓN SANG HÓA CHẤT CÔNG NGHỆ CAO**

1. So sánh biên lợi nhuận theo từng mảng sản phẩm
DAP – Phân bón truyền thống

• Biên lợi nhuận gộp: 8–15%
  
  
• Phụ thuộc mạnh vào:
  
  • Giá lưu huỳnh
    
    
  • Giá NH₃ (amoniac)
    
    
  • Chu kỳ nông sản & mùa vụ
    
• Đặc điểm:
  Lợi nhuận biến động mạnh theo chu kỳ hàng hóa, khó duy trì sự ổn định trong dài hạn.
  

Axit phosphoric 85% – Cấp kỹ thuật

• Biên lợi nhuận gộp: 20–30%
  
  
• Điều kiện để đạt biên tốt:
  
  • Nhà máy vận hành ổn định
    
    
  • Công suất được tối ưu
    
• Ưu điểm:
  Ít phụ thuộc hơn vào chu kỳ nông nghiệp so với mảng DAP truyền thống.
  

Axit phosphoric tinh khiết (Electronic / LCD Grade)

• Biên lợi nhuận gộp: 30–45%, thậm chí cao hơn trong một số trường hợp:
  
  • Ký hợp đồng dài hạn
    
    
  • Thanh toán USD
    
    
  • Đầu ra cho ngành điện tử, bán dẫn, LCD
    
• Bản chất:
  Đây là mảng hóa chất công nghệ cao, có giá trị gia tăng lớn và tính ổn định cao.
  

2. Tác động lên biên lợi nhuận toàn doanh nghiệp
Chỉ cần mảng axit phosphoric tinh khiết chiếm 15–25% doanh thu, DDV có thể đạt được:

• Biên lợi nhuận gộp toàn doanh nghiệp tăng thêm 5–8 điểm %
  
  
• Biên lợi nhuận ròng cải thiện mạnh nhờ:
  
  • Chi phí cố định được phân bổ hiệu quả hơn
    
    
  • Dòng tiền USD ổn định
    
    
  • Giảm phụ thuộc vào chu kỳ nông sản
    

Đây chính là động lực tái định giá doanh nghiệp, không đơn thuần là câu chuyện tăng sản lượng DAP.

3. Ý nghĩa chiến lược: DDV đang “chuyển chất”
DDV không còn chỉ là doanh nghiệp phân bón:

• Đang bước vào chu kỳ chuyển dịch cơ cấu doanh thu
  
  
• Từ:
  
  Phân bón hàng hóa – biên thấp – chu kỳ mạnh
  
  
• Sang:
  
  Hóa chất công nghệ cao – biên cao – đầu ra ổn định
  

Khi tỷ trọng mảng hóa chất tăng lên:

• Lợi nhuận trở nên ổn định và bền vững hơn
  
  
• Doanh nghiệp có thể được định giá P/E, EV/EBITDA cao hơn
  
  
• Thu hút dòng tiền đầu tư trung – dài hạn, thay vì chỉ dòng tiền đầu cơ chu kỳ
  

4. Rủi ro được kiểm soát tốt hơn

• Hợp đồng dài hạn bằng USD → giảm rủi ro biến động giá bán
  
  
• Đã có đối tác quốc tế chờ sẵn đầu ra
  
  
• Giảm phụ thuộc vào:
  
  • Giá nông sản
    
    
  • Chính sách trợ giá
    
    
  • Thời tiết và yếu tố mùa vụ
    

5. Các dự án nền tảng đang & sắp triển khai
DDV không nói suông, mà đang đầu tư hạ tầng thực chất, có chiều sâu:

• Mở rộng và tăng thêm bồn chứa
  
  
• Hệ thống ống dẫn chuyên dụng phục vụ kinh doanh hóa chất
  
  
• Mở rộng bến cảng:
  
  • Phục vụ xuất – nhập nguyên liệu và thành phẩm
    
    
  • Khai thác cho thuê thương mại
    
• Nhà máy Na₂SiF₆ trong lộ trình triển khai
  
  
• Kinh doanh bãi thải thạch cao → biến chất thải thành nguồn thu
  

Theo chia sẻ từ lãnh đạo:

Lộ trình sản phẩm mới (MAP, axit phosphoric tinh khiết) khoảng 10–15 tháng, với mục tiêu cố gắng có sản phẩm sau ~10 tháng.

6. Kết luận – Luận điểm tái định giá DDV
DDV đang bước vào một chu kỳ tái định giá thực sự, không còn là câu chuyện:

• “Giá phân bón tăng”
  
  
• “Ăn chu kỳ ngắn hạn”
  

Mà là:

• Chuyển dịch mô hình kinh doanh, tăng tỷ trọng hóa chất
  
  
• Đa dạng hóa sản phẩm, giảm phụ thuộc đơn thuần vào DAP
  
  
• Nâng cấp chất lượng lợi nhuận
  
  
• Tiệm cận mô hình doanh nghiệp hóa chất công nghệ
  

Trong trung và dài hạn, DDV xứng đáng:

• Được định giá cao hơn các doanh nghiệp phân bón truyền thống
  
  
• Được so sánh với nhóm hóa chất cơ bản và hóa chất công nghệ, thay vì chỉ nằm trong “rổ phân bón”
  

​

cuối ngày nó đóng giá tròn trĩnh quá bác Dag

DDV hôm thứ 6 em chốt giá xanh, liệu mai có vào lại được không các bác nhỉ ?

173 tỉ lntt, vượt hết mọi kỳ vọng, mai xanh

Lợi nhuận Q4 của DDV khá tốt. Trong đó, ưu điểm lớn nhất là công ty duy trì giá bán gần 18k.
Còn việc khó khăn thế nào phải Q1.26 mới rõ ràng, khi mà giá vốn đầu vào cao của Lưu huỳnh (HTK) phải quý sau mới phản ánh (dù muốn hay không thì BLĐ cũng vẫn phải nhập nguyên liệu để sản xuất, và giá Lưu huỳnh vẫn tiếp tục hướng về đỉnh cũ)
Hi vọng DDV tiếp tục phát triển mạnh mẽ.

Ddv tăng mạnh mà ndt thưa vắng chắc chốt lãi cắt lỗ hết cả rồi.
Đừng đóng pic nha chủ tus.

Quý 4 2025
Quý 1. 26 tạo đáy lợi nhuận.
Dự 2027 2028 đỉnh chu kỳ doanh nghiệp
Khi nào ko còn gì kỳ vọng thì bán.
Còn nhà máy còn dự án đột phá
Điểm ngoặt mấu chốt doanh nghiệp lột xác thì mới ăn x lần
Chứ xanh đỏ vài % ko ăn thua ko thay đổi đc gì, cuộc đời vẫn vậy.
Chờ cái lớn của doanh nghiệp.
Với ddv là thêm phân map acid tinh khiết cho chip bán dẫn, là thêm nhà máy mới và cảng mở rộng xong, xem doanh nghiệp đột phá gì ko mới bán....
Mỗi ng một góc nhìn một lý lẽ, ko cùng tầm nhìn cãi nhau hoài.
Thành cái chợ.
Ai cần tham khảo file định giá đánh giá mới lại ddv sau bctc q4 25.
View 2026 inbox free ko cần gắn id nha.
Mình nhỏ lẻ đầu tư cá nhân ko phải broker.

ĐỊNH GIÁ LẠI DDV - 2026 KHI RỦI RO GIÁ LƯU HUỲNH RẤT CAO

1️⃣ Giả sử công ty nhập Lưu huỳnh ở mức cao ngắn hạn 4.000 CNY/tấn ≈ 15 triệu VND/tấn – giả định rất xấu rồi.

• 4.000 CNY × ~3.750 VND = 15 triệu/tấn S
• Đây gần như giá cao nhất chu kỳ ngắn hạn

đầu tư mình chọn cửa xấu nhất rủi ro nhất đi.

2️⃣ Giá vốn tăng lên DAP 15,2-15,5 tr/tấn – và giá bán DAP ở mức thấp đáy hiện tại.

• Giá bán DAP: ~17,7–18 tr/tấn
• Giá vốn: ~15,5 tr/tấn
  ➡️ Lãi gộp ~2,2 tr/tấn

Sản lượng:

• Q1/26: 65.000 tấn (chọn số thấp hơn cùng kỳ Q1/25 là 71.200 tấn)

Lợi nhuận gộp DAP: 65.000 × 12,2 tr = 143 tỷ

Đây là con số đã loại bỏ hoàn toàn hiệu ứng tồn kho giá rẻ.

3️⃣ Mảng hóa chất: DT ~450 tỷ LN ~35–40 tỷ, chọn biên thấp như Q4,25 ~8%

Thực tế chưa tính đến hoàn thiện hệ thống ống dẫn và mở rộng bồn chứa, đầu tư mình lại chọn rủi ro xấu nhất đi.

4️⃣ Doanh thu tài chính như q4.25: 30 tỷ chưa kể lnst q4 về thêm và ls bank đã tăng.

Bỏ qua chênh lệch tỷ giá + thu khác, hoàn thuế….

5️⃣ Tổng hợp Q1/26
Tổng: ~213 LNG chi phí 35 tỷ → 178 tỷ TT => 142 tỷ LNST
Chưa tính: Hoàn thuế VAT, hoàn nhập, Thu khác, thu bãi thải, Game chuyển sàn / cổ tức

6️⃣ Nghĩa là 140–150 tỷ là đáy tối thiểu, không phải kỳ vọng.

600 tỷ/năm trong chu kỳ xấu, giá vốn cao; Biên lãi DAP thấp; Hóa chất chưa bung

Khi điều kiện bình thường hóa: Nếu giá Dap tăng hay giá sulfur hạ nhiệt, hoá chất tăng sản lượng lnst lên 700–800 tỷ.

7️⃣ Chọn DDV Vì:

1️⃣ DN vận hành không thể lỗ.
2️⃣ Tiền mặt lớn, không áp lực nợ. tiền mặt > vcsh.
3️⃣ Giá cổ phiếu đang phản ánh kịch bản xấu nhất.
4️⃣ Upside tương lai đến từ:

• Tin tức nhà máy mới, sp mới…đầu tư mới…
• Chu kỳ giá S/NH₃ hạ nhiệt, Dap tăng..
• Chuyển sàn…nếu có.
• Cổ tức tốt, lợi nhuận chưa phân phối hơn 630 tỷ. EPS 4.330
• Hóa chất tinh khiết, Map, phosphoric bán dẫn trong năm nay, cầu cảng mở rộng xong….

· DOANH THU PHÂN BÓN & HOÁ CHẤT – DDV 2026 dự kiến.

Hôm nay, DDV giảm mạnh cùng thị trường.
Ae còn ôm hàng chắc buồn lắm, CK là khó ko hề ngon ăn.
khóc vài dòng cùng ae.
Mình chia sẻ bài viết này với tư cách một nhà đầu tư cá nhân, không phải môi giới, không kêu gọi mua bán, cũng không nhằm “PR cổ phiếu quá đà”.
Mọi thông tin chỉ mang tính tham khảo, mỗi người tự chịu trách nhiệm với quyết định của mình.

1. Niềm tin vào doanh nghiệp phải có cơ sở.
có bạn hỏi sắp tới phân bón có bị thanh tra không?
Thì vừa rồi, DDV được lựa chọn tháp tùng đoàn Chính phủ sang Anh để ký kết hợp đồng.
Với mình, đây là một tín hiệu rất đáng chú ý.

Không phải doanh nghiệp nào cũng được đưa vào danh sách này.
Điều đó cho thấy:

• Doanh nghiệp làm ăn nghiêm túc
  
  
• Quản trị và tài chính lành mạnh
  
  
• Được cơ quan quản lý Nhà nước tin tưởng
  

Bên cạnh đó, Ban lãnh đạo DDV có phong cách khá thận trọng, thực tế, không vẽ vời quá đà.
Những gì thể hiện trên báo cáo tài chính và các dự án đầu tư đều là làm thật – nhìn thấy được, vốn nhà nước quản lý, tập đoàn quan tâm đầu tư.

2. Giá cổ phiếu chịu nhiều yếu tố, không phản ánh ngay chất lượng DN
Giá cổ phiếu ngắn hạn chịu ảnh hưởng bởi:

• Tâm lý thị trường
  
  
• Dòng tiền
  
  
• Margin
  
  
• Tin tức, đồn đoán
  

Trong khi đó, chất lượng doanh nghiệp lại phản ánh chậm hơn, qua:

• Kết quả kinh doanh
  
  
• Dòng tiền
  
  
• Biên lợi nhuận
  
  
• Chiến lược dài hạn
  

Vì vậy, giá giảm không đồng nghĩa doanh nghiệp xấu đi.
Điều quan trọng nhất với mình là:

Doanh nghiệp có đang làm ăn kém đi hay không?

Nếu doanh nghiệp không xấu đi, thậm chí còn tốt hơn, thì biến động giá chỉ là yếu tố phải chấp nhận trong đầu tư.

3. Đầu tư doanh nghiệp là phải hiểu thật sâu
Mình luôn nghĩ:

Ngay cả khi đã tìm hiểu rất kỹ doanh nghiệp, đi tham quan, trao đổi với nhân sự và lãnh đạo mà còn chưa chắc thắng, thì việc lướt T+ 3–5 mã ngoài thị trường cũng chỉ là hên xui.

Chứng khoán không hề dễ.
Thực tế còn rất nhiều chủ doanh nghiệp thua lỗ ngay trên chính doanh nghiệp do mình làm chủ.

Vì vậy, càng hiểu sâu, càng phải khiêm tốn với thị trường.

4. Quan điểm về chia sẻ thông tin & đạo đức đầu tư
Mình mua cổ phiếu rồi, thấy doanh nghiệp tốt thì chia sẻ cho anh em cùng quan điểm đầu tư dài hạn.
Chỉ đơn giản vậy.

Mình không bao giờ:

• Bán xong rồi quay lại “chim lợn” để mong mua rẻ
  
  
• Khen lấy khen để lúc ôm hàng, rồi quay sang dìm giá khi đã thoát
  

Mua bán là quyền của mỗi người.
Ai hợp thì theo, không hợp thì bỏ qua – không hơn thua.

5. Về DDV hiện tại và tương lai
Ở thời điểm hiện tại:

• Mảng DAP và NH₃ tiền lãi gửi bank, đã đủ mang lại hơn 100 tỷ lợi nhuận mỗi quý
  
  
• Doanh nghiệp vẫn có lãi tốt, dòng tiền ổn
  

Trong tương lai:

• Khi có thêm acid phosphoric tinh khiết, MAP
  
  
• Khi mảng hóa chất đạt doanh thu 700–800 tỷ/quý
  
  
• Khi hạ tầng cảng, bồn chứa, ống dẫn, sản phẩm phụ được khai thác tốt hơn
  

→ Việc DDV được tái định giá lên mặt bằng cao hơn là điều hoàn toàn có cơ sở, không phải câu chuyện ngắn hạn.

6. Kết luận – điều mình lo nhất không phải là giá
Giá cổ phiếu có thể:

• Lên – xuống
  
  
• Rung lắc
  
  
• Khiến tâm lý khó chịu
  

Nhưng với mình, điều đáng lo duy nhất là:

Doanh nghiệp làm ăn kém đi, xấu đi.

Còn nếu doanh nghiệp tiếp tục làm tốt, thì giá sớm hay muộn cũng sẽ phản ánh.
​

Một lần nữa:
Bài viết chỉ là góc nhìn cá nhân, để tham khảo.
Mỗi người đầu tư theo khẩu vị và chiến lược của riêng mình.

Chúc anh em bình tĩnh – tỉnh táo – và đi đường dài.
Hẹn gặp a em ở đhcđ tới đây.

Vì sao chúng tôi chọn đồng hành cùng DDV – DAP Vinachem Hải phòng.

Rủi ro:

1. Giá nguyên liệu đang có xu hướng tăng, lưu huỳnh tăng giá mạnh, bào mòn lợi nhuận gộp giảm… tuy nhiên biên lãi gộp vẫn duy trì tốt quý 4 lãnh đạo đã điều tiết lượng sản xuất, nguyên liệu chính Apatit đã nhập đủ dùng cho nửa năm 2026 giá thành và chất lượng tốt hơn quặng trong nước.

2. Thiên tai bão lũ mùa màng hỏng, giá lúa lương thực giảm, giảm nhu cầu sử dụng phân bón nói chung, dap nói riêng… tuy nhiên phân Dap DDV xuất khẩu chủ yếu và được giá hơn bán trong nước, chuẩn bị vào vụ đông xuân chính vụ.

3. TQ đã dừng xk tới t8.2026 nhưng có thể xuất khẩu trở lại, Indo xây thêm nhà máy…

….

Thuận lợi:


1. Công ty đang trong thời gian tăng trưởng mạnh 4 quý liên tiếp, gấp nhiều lần cùng kỳ, quý sau tăng hơn quý trước, vượt kế hoạch nhiều lần.

2. Bức tranh tài chính lành mạnh, tiền gửi bank 1 ngàn 500 tỷ thu về lãi suất tiền gửi 30 tỷ mỗi quý bằng 1 công ty con con làm ăn cật lực, tiền mặt dồi dào sẵn sàng cho các dự án mới. Dòng tiền kinh doanh lưu chuyển tiền tệ dương liên tục.

3. Công ty lợi thế cực lớn, có cảng biển riêng, nên tiết kiệm được chi phí vận chuyển vật tư và sản phẩm. Có nhiều lợi thế trong việc vận chuyển nguyên liệu về Công ty và xuất bán sản phẩm. Dự án mở rộng cầu cảng hoàn thiện giúp nâng cao năng lực xuất nhập hàng dư khối lượng có thể làm thương mại thêm doanh thu, chuyên phục vụ xuất nhập hoá chất phân bón…

4. Doanh nghiệp thuộc bảo trợ nhà nước, hưởng lợi chính sách ưu đãi thúc đẩy kinh tế tăng trưởng 2 chữ số mục tiêu nhà nước… tăng trưởng tối thiểu 10% theo kế hoạch tập đoàn… thì vượt 2025 10% THÌ CON SỐ LÃI CỰC KHỦNG.

5. Chưa 1 lần in thêm phát hành thêm giấy lấy tiền kể từ ngày niêm yết.
6. Cổ tức tiền mặt đều đặn hàng năm.

7. Ban lãnh đạo thân thiện dễ tiếp xúc và minh bạch thông tin.
8. Báo cáo tài chính rõ ràng minh bạch tới từng con số, thuyết minh chi tiết dễ theo dõi.

9. Tiềm năng tăng trưởng tương lai nhà máy Map mới thêm sản phẩm mới thêm doanh thu, Dap 64%...dự kiến có sp trong quý 3.2026

10. Dự án 2026 acid tinh khiết cho bán dẫn, tăng hàm lượng chất xám, tăng lợi nhuận, thu hồi phospho từ bã thải đã nghiệm thu…dự kiến sp trong quý 3.2026

11. Mở rộng mảng kinh doanh hoá chất tiềm năng, tận dụng bồn chứa, ống dẫn cầu cảng xuất nhập hoá chất thuận tiện nhất cả nước sau nhiều năm thai nghén, đầu tư mảng này năm nay bung doanh thu lợi nhuận, công ty đã mở rộng hệ thống bồn chứa và ống dẫn phục vụ mảng này… doanh thu ngày một tăng và chiếm tỷ trọng ngày một lớn tạo nguồn thu ngoài Dap.

12. Bãi thải xử lý xong và thương mại hoá sản phẩm thạch cao, nguyên liệu xi măng, vật liệu xây dựng… tạo doanh thu, lợi nhuận, 28 nhà máy xi măng đã ký hợp đồng bao tiêu sử dụng bãi thải làm nguyên liệu sản xuất xi măng.

13. Nhà máy dây truyền sản xuất Na2SiF6 dùng trong công nghiệp gỗ, tác nhân hút ẩm của bêtông có tính axit, đông rắn trong sản phẩm cao su tự nhiên, phụ gia trong mạ kẽm, niken, thuốc trừ sâu, sắt và chất độn trong chất dẻo ….giá thành cao… dự kiến khởi công q1.2026.

14. Luật thuế áp vat phân bón giúp hoàn thuế đầu vat đầu vào hàng chục tỷ mỗi năm so trước đây sau nhiều năm chờ đợi.

15. Vừa tuyển dụng thêm nhiều lao động và mua sắm máy móc công cụ sản xuất.
Đã trùng tu bảo dưỡng xong nhà máy, xây dựng nhà hành chính, văn phòng khang trang sạch đẹp, nhà ăn, các công trình phụ trợ xong… đầu tư cơ bản xong ổn định.

16. Công ty có nhà máy điện, nhà máy nước riêng tiết kiệm chi phí, ít ảnh hưởng giá điện, nước bên ngoài.

17. Giá cổ phiếu chiết khấu khá sâu nếu so sánh p/e trung bình các năm:
2022 lợi nhuận 357 tỷ p/e 15 giá cổ đạt đỉnh 37
2023 lợi nhuận 69 tỷ pe 11
2024 lợi nhuận 168 tỷ p/e lên tới 19
2025 lợi nhuận 632 tỷ gấp đôi năm 2022…cổ phiếu đang giá 27 cách xa đỉnh cũ 37 lợi nhuận bèo.
2026 tăng trưởng 10% so với 2025 và nhiều dự án đang triển khai.
EPS ngày càng cải thiện hiện tại 4336 giá cổ phiếu hiện tại 27,x pe chỉ 6,x cách xa đỉnh 37 của năm 2022 khi ấy lợi nhuận chỉ 357 tỷ lợi nhuận ½ giá cổ thì đỉnh 37.

18. Hệ thống quan trắc online trực tiếp liên kết sở TNMT, xử lý chất thải tốt, tuần hoàn khép kín tối ưu hoá lợi ích kinh tế…tránh rủi ro pháp lý.

19. Văn hoá đời sống doanh nghiệp tốt, nhiều phong trào đoàn thể, thể dục thể thao, các đại hội, chào mừng, du lịch đảm bảo đời sống lương thưởng, phúc lợi cán bộ công nhân viên tốt... mức lương trung bình tại ddv năm 2025 lên tới hơn 25tr/tháng…thưởng tết cao nhất trong 13 năm trở lại đây, 2026 là năm rực rỡ huy hoàng của ddv.

20. Vừa khởi công nhà máy Map 19.12.2025, acid phosphoric tinh phục vụ bán dẫn, vi mạch…chuyển dịch thành doanh nghiệp công nghệ hoá chất, đây là hướng đi mới mũi nhọn của tập đoàn hoá chất Việt Nam.

· Ở thời điểm hiện tại:
Mảng DAP và NH₃ tiền lãi gửi bank, đã đủ mang lại hơn 100 tỷ lợi nhuận mỗi quý

• Doanh nghiệp vẫn có lãi tốt, dòng tiền ổn

· Trong tương lai:

· Khi có thêm acid phosphoric tinh khiết, MAP

• Khi mảng hóa chất đạt doanh thu 700–800 tỷ/quý
• Khi hạ tầng cảng, bồn chứa, ống dẫn, sản phẩm phụ được khai thác tốt hơn.

→ Việc DDV được tái định giá lên mặt bằng cao hơn là điều hoàn toàn có cơ sở, không phải câu chuyện ngắn hạn.

Bài viết chỉ là góc nhìn cá nhân, để tham khảo.
Mỗi người đầu tư theo khẩu vị và chiến lược của riêng mình.
Chúc anh em bình tĩnh – tỉnh táo – và đi đường dài.
Hẹn gặp a em ở đại hội tháng 4 tới đây.

--- Gộp bài viết, Jan 28, 2026, Bài cũ: Jan 28, 2026 ---

Ddv mở rộng sx vừa thông báo tuyển thêm nhân lực .
Hết thử việc lương 16 -20củ thôi bỏ oánh chứng đi làm công nhân ddv thui ae.