DGW - Tạo đáy lợi nhuận

i. Triển vọng ngành Bán lẻ

- Trong ngắn hạn, nhu cầu đối với các sản phẩm không thiết yếu sẽ phục hồi dần từ 2024

​

- Cạnh tranh về giá sẽ bớt khốc liệt do tính chu kì ngành ICT đã qua điểm thấp nhất

​

- Trong dài hạn, cơ cấu dân số trưởng thành và tăng trưởng thu nhập là động lực chính cho ngành bán lẻ Việt Nam:

+ Cơ cấu dân số già đi sẽ thúc đẩy chi tiêu cho sức khỏe và dịch vụ y tế.

+ Tầng lớp trung lưu gia tăng(~ 50% năm 2030F) sẽ đẩy mạnh chi tiêu không thiết yếu như hàng hóa xa xỉ phẩm, thiết bị thông minh, chăm sóc sắc đẹp, giải trí, ...

​

ii. Điểm nhấn DGW

- Lũy kế 9T.2023, DTT của DGW đạt 13.969 tỷ đồng (-22% yoy) và LNST đạt 265 tỷ đồng (-50% yoy). Kết quả kinh doanh quý 3 tăng trưởng tích cực hơn kì vọng (+ 18% DTT và 23% LNST QoQ) do sức mua cải thiện đối với mặt hàng laptop.



- Các doanh nghiệp bán lẻ đều đã có tín hiệu tạo đáy lợi nhuận và nhu cầu đang dần hồi phục, lượng hàng tồn kho các nhà bán lẻ cũng đã về mức tương đối thấp. Tuy nhiên tốc độ hồi phục sẽ tương đối chậm, dự kiến cuối năm 2024 sức mua mới phục hồi hoàn toàn. Với việc liên tục tìm kiếm ngành hàng và nhãn hàng mới đa dạng doanh thu cùng với mô hình kinh doanh khác biệt, dự báo KQKD của DGW sẽ sớm hồi phục và không bị ảnh hưởng lợi nhuận nhiều như các nhà bán lẻ.

​

- Cơ cấu tài chính lành mạnh, khả năng thanh toán vẫn ở mức an toàn

​

iii. Khuyến nghị

​

DGW có phiên bức phá mạnh mẽ kèm khối lượng đột biến vượt nền giá tích lũy hơn 1 tháng qua cho thấy dòng tiền lớn vào hỗ trợ nền giá tiép theo của CP.
Giá mua: 54-55
Giá mục tiêu: 61.5
Giá cutloss: -5% từ điểm mua (gãy nền 52k)