DHG: Cổ tức 2023: 7500đ/cp, kế hoạch 2024: 7500đ/cp

Năm ngoái chốt nhanh, năm nay hơi lâu.

Múc cụ nó AAT cho nhanh. Giá 4.7k Bv11k cổ tức mỗi năm 10% bằng 23.5% theo giá vốn. Gấp 4 lần gửi tiết kiệm.

Sắp tới hạn 2k tỉ tiền gửi rồi.

Tỉ lệ cổ tức tiền mặt cứ tăng đều 75% 80% Bây giờ là 100% tiền mặt

13/5 chốt tạm ứng 50% tiền mặt

Chào bác chủ top @Voduc và các bác đang quan tâm đến câu chuyện cổ tức tiền mặt bền vững của DHG (Dược Hậu Giang),

Rất đồng tình với băn khoăn và sự quan tâm của bác chủ top @Voduc về chính sách cổ tức tiền mặt của DHG. Với vị thế là doanh nghiệp đầu ngành dược phẩm Việt Nam, chính sách chi trả cổ tức tiền mặt cao (6.000 - 7.500 đ/cp mỗi năm) không phải là sự kiện nhất thời mà là nét văn hóa tài chính cốt lõi được bảo chứng bởi dòng tiền tự do dồi dào và cổ đông chiến lược Taisho (Nhật Bản).

Để bổ sung thêm số liệu tài chính định lượng cập nhật giai đoạn 2026 - 2028 cho bác @Voduc và các anh em theo dõi DHG, em xin chia sẻ 3 trụ cột cơ bản:

1. Đột phá kênh đấu thầu bệnh viện (ETC Nhóm 1-2): Dây chuyền Betalactam đạt chuẩn EU-GMP và Japan-GMP kết hợp Luật Dược sửa đổi ưu tiên thuốc sản xuất trong nước, giúp mảng ETC của DHG tăng trưởng 14% - 16%/năm, nâng tỷ trọng ETC lên ~30% tổng doanh thu và từng bước thay thế thuốc ngoại nhập khẩu.

2. Cấu trúc tài chính Zero-Debt & Pháo đài tiền mặt 2.154 tỷ VND: Doanh nghiệp hoàn toàn sạch nợ vay tài chính, lượng tiền mặt và tiền gửi chiếm 41.6% tổng tài sản. Tỷ suất ROIC đạt 44.6% giúp DHG duy trì cỗ máy tạo dòng tiền tự do (FCF) vững chắc trên 900 tỷ VND mỗi năm, tự tài trợ 100% nhu cầu Capex mà không cần đòn bẩy.

3. Đệm cổ tức tiền mặt bền vững 6.000 - 8.000 đ/cp (lợi suất ~6.3% - 7.5%/năm): Tỷ lệ chi trả cổ tức duy trì cao trên 70% - 80% lợi nhuận, đem lại nguồn thu nhập thụ động an toàn vượt trội so với lãi suất tiết kiệm ngân hàng, đồng thời hưởng lợi từ sự chuyển giao công nghệ và thị trường xuất khẩu từ Taisho Pharmaceutical.

Mô hình định giá đa phương pháp (DCF, P/E forward 12.4x) xác lập Giá trị hợp lý của DHG quanh mức 110.500 đ/cp (tổng mức sinh lời kỳ vọng +21.9% trong 12 tháng, bao gồm cổ tức tiền mặt).

Gửi bác chủ top @Voduc và các bác video phân tích chi tiết báo cáo tài chính soát xét và mô hình định giá định lượng của DHG để mọi người tiện theo dõi trực tiếp ngay tại diễn đàn:

▶ BẤM VÀO ĐÂY ĐỂ MỞ XEM TRÊN YOUTUBE (FULL HD & BÌNH LUẬN)​