Đi tìm giá trị thật của DGC

Nội dung tạo bởi ChatGPT:

Việc Tập đoàn Hóa chất Đức Giang thông qua chủ trương chuyển nhượng Nhà máy Cồn Đức Giang tại Đắk Nông nhìn chung là tín hiệu tích cực hoặc trung tính, khó xem là tin xấu đối với cổ đông DGC. Công ty đã công bố nghị quyết HĐQT về việc chuyển nhượng nhà máy này trên website chính thức.

Tại sao đây có thể là tin tích cực?

1. Thoái vốn khỏi mảng không phải lõi

• DGC nổi tiếng nhờ chuỗi giá trị phốt pho, axit phosphoric, phân bón và hóa chất công nghiệp.
• Mảng cồn ethanol không phải là động lực lợi nhuận chính của tập đoàn.
• Việc bán tài sản ngoài lõi giúp ban lãnh đạo tập trung vốn và nguồn lực vào các dự án hóa chất có biên lợi nhuận cao hơn.

2. Cải thiện hiệu quả sử dụng vốn

• Nếu nhà máy hoạt động kém hiệu quả hoặc tỷ suất sinh lời thấp, việc bán đi sẽ giúp:
  • Thu hồi tiền mặt.
  • Giảm chi phí quản lý.
  • Tăng ROE và ROA trong dài hạn.

3. Có thêm nguồn vốn cho các dự án lớn

• DGC đang theo đuổi các dự án hóa chất và khai khoáng quy mô lớn.
• Tiền thu từ chuyển nhượng có thể được dùng để:
  • Mở rộng công suất.
  • Trả cổ tức.
  • Mua lại cổ phiếu.
  • Giảm nợ (nếu cần).

Những điểm cần theo dõi
Hiện thông tin công bố mới là chủ trương chuyển nhượng, chưa thấy công bố rộng rãi:

• Giá bán cụ thể.
• Giá trị sổ sách của nhà máy.
• Lãi/lỗ dự kiến từ thương vụ.
• Đối tác nhận chuyển nhượng.

Do đó cần đánh giá thêm:

Kịch bảnTác động

• Bán cao hơn giá trị sổ sách => Tích cực
• Bán ngang giá trị sổ sách => Trung tính
• Bán thấp hơn đáng kể giá trị sổ sách => Tiêu cực ngắn hạn

Tác động tới cổ phiếu DGC
Đối với nhà đầu tư dài hạn, thị trường thường đánh giá cao việc:

• Thu gọn hoạt động ngoài ngành.
• Tập trung vào mảng hóa chất cốt lõi.
• Tăng hiệu quả sử dụng vốn.

giá chuyển nhượng mà thấp thì không tích cực / trung tính đâu bác - tối thiểu 1200 tỷ thì mới xem là hợp lý

khổ thân cổ đông dgc , vào thủ dâm tinh thần về tình hình hđ cty
nhớ 2,3 năm trước bảo vệ lao công cũng giàu sang nhà lầu xe hơi, báo đài ầm ầm
nhưng xem chart thì cuộc chơi cũng tàn,
giờ quanh vùng 45 hên thì kéo cho dc cây ce
xong lại tụt về 3x, rồi về 2x

Tiền ko vào thì cổ có tốt cũng thành penny
Nước ngoài, tổ chức, tự doanh đã rút hết thì sao có dòng tiền lớn vào

Thời siêu chu kỳ hóa chất sẽ sớm phản ánh vào giá thôi
Nhiều hàng hóa giảm rất mạnh như URE, Dầu, Vàng, bạc ... nhưng tuyệt nhiên kg thấy P4, hay axit phosphoric giảm
Tạo lập tranh thủ lúc tt yếu đè kinh quá.
Nay lại bài quay tay kg cho đóng qua 45 để có nến đỏ.

Tập trung nguồn lực đầu tư mảng cốt lõi, không dàn trải, thu về tiền tưoi gđ này thế là tốt rồi. Hết ctranh giá dầu xuống thì mảng E cũng ảnh hưởng. Biên ln mỏng ko cao như các mảng khác của dgc.

Biên lãi gộp của ngành Ethanol tầm 15%, do nguồn cung trên thê giới nhiều, cả nguyên liệu cũng sẵn
Còn mảng P4 của DGC ít nhất 30%, có thể tới 55% ngoại trừ Q1 năm nay do vướng pháp lý kg đàm phán dc giá
Nhìn ROE của ông DGLC mà thấy khiếp.

Doanh nghiệp chỉ bán tài sản đang sinh lợi khi cần tiền nhưng hiện nay DGC đâu thiếu tiền? Khó hiểu

DGC tập trung vào giá trị cốt lõi thôi. Tôi đánh giá đây là tin tốt, nước đi khôn ngoan, có tiền sẽ tập trung cho Nghi Sơn

Đa số mọi người chỉ biết DGC sản xuất P4, nhưng acid phosphoric cũng là mảng đóng góp doanh số và lợi nhuận đứng thứ 2 của DGC, chỉ sau P4.

Nói về acidphosphoric, có 3 loại: WPA là axitphoric sản xuất theo quy trình ướt, hàm lượng 50%, để phục vụ sản suất DAP. TPA là axid phosphoric nhiệt, hàm lượng 85%, dùng chủ yếu để sản xuất phosphate công nghiệp. Biểu đồ trên là giá TPA. Và loại cao cấp nhất là EPA, acid phosphoric cấp điện tử, rất tinh khiết, sạch hơn TPA vài chục nghìn lần, dùng cho công nghiệp chip, màn hình...và có giá đắt gấp 2-3 lần TPA

DGC là doanh nghiệp VN duy nhất và là một trong số rất ít doanh nghiệp ở Đông Nam Á hoàn thiện được chuỗi sản xuất từ Apatit ra P4 ra TPA tới cuối cùng là EPA

Theo ước tính, một năm DGC sản xuất khoảng 150k tấn WPA, 40k tấn TPA và 10k tấn EPA. EPA tuy sản lượng ít nhưng có biên lợi nhuận rất cao.

Với giá acid phosphorc tăng cao mức này, lợi nhuận của DGC có thể tăng thêm 600-800 tỷ / năm