---Điều chỉnh và đi lên----13-17.06.2011.

- Đánh giá phiên giao dịch 10.06.2011:
+Thị trường có phiên tăng điểm nhẹ do sự tác động giảm từ các mã vốn hòa lớn kéo chỉ số lại, nhưng số mã tăng điểm nhiều hơn số mã giảm điểm, thanh khoản ở mức trung bình, dù thị trường đã có sự hồi phục khá ấn tượng sau đợt sụt giảm mạnh vừa rồi, nhưng thị trường đã có những phiên thay máu khá ấn tượng trong sự hoài nghi của đa phần NĐT, lực cung vẫn được lực cầu hấp thụ một cách dứt khoát. Sự hồi phục lần này khác hẵn với nhưng lần trước khi các cổ phiếu bất động sản đã mất đi vị thế dẫn đầu và tạo đà hưng phần cho thị trường, sự phục hồi này chủ yếu từ các cổ phiếu Penny cơ bản tốt chiếm phần lớn.

- Thông tin:
+ Xăng: hiện tại đang lo ngại về sự phục hồi kinh tế nên giá dầu thế giới đang có chiều hướng giảm và đang đứng ở mức 98$/thùng. Cùng với việc kinh doanh xăng dầu trong nước đã có lãi thì khả năng tăng giá xăng trong thời gian tới sẽ không có, điều này có thể giúp CPI ổn định.
+ Lãi suất: Vừa qua việc phát hành trái phiếu chính phủ thành công với dấu hiệu lãi suất đã được điều chỉnh giảm là một tín hiệu tốt việc thanh khoản ngân hàng đã được cải thiện. Mặc dù chính sách thắt chặt tiền tệ nhằm kiểm soát lạm phát vẫn còn được thực hiện, nên lãi suất trong ngắn hạn chưa thể giảm, nhưng sẽ ổn định và không tăng nữa. Việc thông tin sẽ điều chỉnh lãi suất huy động lên 15% đây chỉ là thủ tục và còn thấp so với thị trường thực tế, nhưng lãi suất cho vay sẽ ở mức 19% đó là tín hiệu cho thấy lãi suất sẽ có khả năng điều chỉnh giảm trong thời gian tới.
+ Tăng trưởng tín dụng chỉ ở mức 20%: điều này sẽ gây ra các khó khăn cho các ngân hàng nhỏ là điều tất yếu, nhưng dòng tiền này dư thừa mà không được cho vay vì vướng vào chỉ tiêu tăng trưởng tín dụng sẽ được dùng cho việc mua tín phiếu và trái phiếu, giúp thanh khoản thị trường bớt căng thẳng và Chính phủ cũng không cần phải in tiền. Nhưng việc lãi suất ngoài vòng kiểm soát là từ các ngân hàng nhỏ chạy đua vì thanh khoản, lôi kéo khách hàng làm mất ổn định thị trường, vì vậy việc này giảm tăng trưởng tín dụng và giảm tỷ lệ cho vay phi sản xuất có thể làm các ngân hàng nhỏ khó khăn và dẫn đến trường hợp phải sáp nhập là chuyện có thể xảy ra để nhằm ổn định thị trường hơn.
+ Ngoại tệ: Hiện tại các chính sách về ngăn chặn đầu cơ ngoại tệ đã chấp dứt, cũng như giúp việc mua ngoại tệ của ngân hàng nhà nước đã dễ dàng và dồi dào hơn. Dự trữ ngoại tệ đã tăng và ổn định.
+ CPI sẽ giảm trong tháng 6, mặc dù đang ở mức cao, nhưng khả năng tăng mạnh là khó xảy ra. Điều này sẽ bớt áp lực lên cho nền kinh tế và giúp tình hình ổn định hơn.
+ Phi tín dụng: Việc này chỉ gây khó khăn và làm dịu bớt sự bùng nổ quá nhanh của thị trường Bất động sản thời gian qua, còn với thị trường chứng khoán sẽ giúp thanh lọc bớt các công ty không đủ năng lực tài chính, hệ thống quản lý rủi ro yếu kém và hoạt động quản lý không hiệu quả.
+ Các chính sách mới như: NQ 83 tạo điều kiện cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ, các doanh nghiệp xuất khẩu, nông nghiệp; Giãn thuế một năm cho danh nghiệp vừa và nhỏ; Sẽ chấm dứt xuất khẩu hàng thô điều này sẽ gia tăng giá trị xuất khẩu cũng như giá trị gia tăng cho sản phẩm giúp GDP tăng trưởng cao trong thời gian tới và nâng nguồn thu ngoại tệ lên; Nâng thuế nhập khẩu Rượi, mỹ phẩm lên mức cao nhất và chính sách nhập khẩu xe qua đại lý độc quyền sẽ giúp giảm thiểu tỷ lệ nhập siêu đi đáng kể; Siết chặt quản lý với doanh nghiệp nhà nước, điều này sẽ nâng cao hiệu quả của đầu tư công trong thời gian tới; Giảm chi tiêu công….
+ NQ11 trong ngắn hạn và trung hạn sẽ vẫn phải thực hiện, điều này sẽ gây ra nhiều khó khăn cho nền kinh tế trong ngắn hạn nhưng sẽ giúp ổn định và an toàn trong trung và dài hạn. Việc thực hiện một cách triệt để và kiên định của Chính phủ, nói lên sự kiên quyết của Chính phủ muốn ổn định nền kinh tế và đưa nền kinh tế phát triển đi lên. Mặc dù việc thực hiện này là một cuộc đại phẩu thuật lại nền kinh tế, để giúp nó có sức đề kháng tốt hơn trong nền kinh tế thị trường, vì vậy sẽ có những sự đào thải lớn của các thành phần yếu kém sẽ xảy ra nhưng buộc phải làm.

- Nhận định thị trường 13-17.06.2011: Sau sự hồi phục mạnh mẽ từ việc thị trường sụt giảm từ việc giải chấp của các ngân hàng và công ty chứng khoán, mặc dù việc này vẫn còn tiếp tục nhưng sẽ diễn ra mạnh mẽ như thời gian trước đây. Sự hồi phục này trước đây mang nhiều yếu tố bất thường từ việc kích các mã cổ phiếu đầu cơ nhằm lôi kéo dòng tiền như phân tích trước đây nhằm mục đích là thoát bớt lượng hàng giải chấp. Nhưng thị trường lại được sự hỗ trợ từ các tín hiệu ổn định từ vĩ mô nên đã có thêm dòng tiền mới vào thị trường để đón chờ các cơ hội sắp tới khi vĩ mô tốt hơn, qua các phiên vừa qua khi dòng tiền mặc dù chỉ tập trung ở các cổ phiếu đầu cơ nhưng có một ưu điểm là thị giá của các cổ phiếu này khá nhỏ, vì sự thận trọng của mình nên dòng tiền vẫn ưu tiên các mã này trước, cùng với sự kỳ vọng của NĐT đối với thị trường Bất động sản không như trước nên các cổ phiếu Bất động sản không còn động thái dẫn dắt thị trường, phần nào cũng khác với các động thái trước đây của thị trường khi mỗi đợt thị trường tăng dòng tiền vẫn tập trung vào các cổ phiếu Bất động sản, điều này tạo tâm lý ghi ngờ và thận trọng cho NĐT. Nhưng thời gian tới sự việc này là bình thường, thị trường sẽ tìm các cổ phiếu dẫn dắt mới.

-->Thị trường đã có sự hồi phục khá tốt, các cổ phiếu đầu cơ đã có một chuỗi phiên tăng mạnh nên việc xảy ra sự điều chỉnh và thay máu sau đó thị trường sẽ tiếp tục đi lên, sẽ có sự phân hóa xảy ra trên thị trường khá mạnh. Thị trường sẽ tiếp tục tăng và xảy ra các phiên điều chỉnh là tất yếu. Hãy mua các cổ phiếu nghành sản xuất, xuất khẩu, nông sản, tiêu dùng và nguyên liệu. Tránh các cổ phiếu kinh doanh kém hiệu quả, bơm thổi, làm giá, đa nghành đa nghề. Mua và nắm giữ các cổ phiếu cơ bản tốt, nghành nghề kinh doanh chính ổn định, lợi nhuận ổn định. Hãy mua và nắm giữ.

Chúc thành công![};-

P/s: Việc thực hiện NQ11 sẽ thanh lọc thị trường loại bỏ các công ty yếu kém, không chừa bất cứ công ty nào, các ngân hàng nhỏ có thể phải sáp nhập, số lượng công ty chứng khoán còn tồn tại sẽ giảm mạnh hãy chuẩn bị tâm lý đón chờ các thông tin đó trong thời gian tới. Đó là sự thanh lọc cần thiết và tín hiệu tốt cho nền kinh tế trong tương lai, không có gì phải lo lắng cả.

Đây là bài phân tích cá nhân và khách quan. Mọi thông tin chỉ mang tính chất tham khảo.

Thangbomnhat.​