Điều gì sẽ xảy ra nếu cổ tức cao hơn thị giá cổ phiếu? Câu hỏi gửi tới UBCK!

bác nhầm rồi, trả cổ tức 16k/cp tức là trả cổ tức 160% rồi đấy bác, ý của bác là 16% chứ gì

Việc này em cũng thấy vô lý !

Cổ tức của công ty trả cho cổ đông bằng tiền được lấy từ lợi nhuận của công ty ! Vậy thì những ai là cổ đông công ty sẽ được hưởng

Công ty càng làm ăn tốt, cổ đông càng được lợi và được hưởng thành quả đó. Hà cớ gì lại phải điều chỉnh giá !

Coi thế là bằng mo à

Chia cổ tức bằng cổ phiếu thì lại hoàn toàn khác

Đúng, 160% mà bác.
Có thể hơi phi thực tế, nhưng về mặt lý thuyết là có thể xảy ra. Và như vậy là UBCK đang có vấn đề ở chỗ này.

Nghiệp vụ : Cổ tức, tách, gộp cổ phiếu :

Hiện nay, có một số các nghiệp vụ mà các công ty niêm yết thường sử dụng đối với cổ phiếu của mình niêm yết trên thị trường chứng khóan. Các khái niệm này là khái niệm chung hoặc do Việt Nam đặt ra biểu thị một nghiệp vụ nào đó...nếu không hiểu rõ bản chất sẽ dẫn đến những ngộ nhận tai hại và làm tiền đề cho việc đánh giá sai và sai lầm trong đầu tư. Đó là các nghiệp vụ chia cổ tức (bằng tiền mặt, bằng cổ phiếu), tách hoặc gộp cổ phiếu.

Giả sử một công ty có vốn điều lệ là 10 tỷ đồng (tường đương với 1.000 000 cp) và giá trị cp của công ty trên thị trường là 100.000 đ/cp. Có nghĩa là giá trị thị trường của công ty trên là 1.000.000 cp x 100.000 đ/cp = 100.000.000.000 đ.

Hiện, công ty đang có một khoản lợi nhuận là 5 tỷ đồng (giá trị của 5 tỷ này đã phản ánh vào giá cp của cty trên thị trường hiện tại là 100.000 đ/cp). Đang dự kiến thực hiện một trong các phương án :

1. Chia cổ tức bằng tiền mặt hết 5 tỷ.

2.Chia cổ tức bằng cổ phiếu 5 tỷ ~ 500.000 cp theo tỷ lệ 2:1 (hai cổ phiếu cũ được nhận 1 cổ phiếu mới.

3.Tách cp theo tỷ lệ 1:2 ( một cp được chia thành hai cp - Gộp cổ phiếu về mặt nghiệp vụ cũng giống như tách cp)

Chúng ta hãy phân tích từng phương án, xem giá tham chiếu sau khi thực hiện là bao nhiêu :

1.Chia cp bằng tiền mặt : Về mặt nguyên tắc, giá trị của doanh nghiệp sẽ bị rút đi 5tỷ đồng. Vì vậy giá trị của cp đang niêm yết sẽ bị điều chỉnh giảm với tổng giá trị điều chỉnh là 5 tỷ, tức là giá thị trường sẽ bị trừ đi 5 tỷ còn 95 tỷ và giá cp điều chỉnh là 95.000 đ/cp.

2.Chia cổ tức bằng cp hết 5 tỷ (tỷ lệ 2:1): Do công ty muốn giữ lại lợi nhuận để phục vụ mục đích kinh doanh do đó, về nguyên tắc, giá trị doanh nghiệp là không đổi, giá trị thị trường cũng không đổi. Chỉ số lượng cổ phiếu tăng lên do vậy, giá cp sẽ bị điều chỉnh theo tỷ lệ tăng. Tức 100 tỷ/tổng số lượng cp ( tức là 1.500.000 cp) giá cp trên thị trường sẽ bị điều chỉnh là 66.666 đ/cp.

3.Tách cp theo tỷ lệ 2:3 (2 cp cũ thành 3 cp mới => tổng số cp sẽ là 1.500.000 cp) : Và như vậy, giá trị thị trường của cp cũng sẽ bị điều chỉnh theo tỷ lệ và bằng : 66.666 đ/cp.

4.Thưởng cp (cũng tương tự như chia cổ tức bằng cp) : Đây là nghộ nhận hết sức tai hại đối với các nhà đầu tư mới tham gia TTCK và không có kiến thức cơ bản. Rất dễ hiểu lầm thưởng cp là việc được cộng thêm số cp thưởng vào tài khỏan mà giá thị trường không thay đổi.

Như vậy , các hình thức trên khác nhau thế nào? Về tổng quan, chỉ có việc chia cổ tức bằng tiền là khác với việc chia cổ tức bằng cp, tách, hay gộp cp vì khi rút tiền ra khỏi công ty, giá trị công ty trên thị trường sẽ bị giảm đi tương ứng. Các trường hợp còn lại, giá trị công ty không đổi , chỉ có thị giá cp là bị điều chỉnh tương ứng với tỷ lệ cp tăng thêm hay giảm đi trong tài khoản của NĐT.

Nguồn : copy từ một blog...các anh xem thử, có đúng thế không?





Được muathucauca sửa chữa / chuyển vào 22:38 ngày 23/04/2008

Bác chưa đọc kỹ rồi.

Đấy là bác ví dụ giá cp = 100K/cp. Nhưng với thị trg CK điên của VN, nếu giá cp bị down quá mức xuống còn 4.900đ/cp thì sau khi chia cổ tức 5tỷ thì giá cp sẽ điều chỉnh thế nào.

Nói về mặt lý thuyết nhé. Còn thực tế thì cũng khó xảy ra. Mà mọi quy định phải dựa trên mọi khả năng có thể xảy ra.

Trường hợp bác VT Thunder nói là khi giá của cổ phiếu trên sàn Không phản ánh đúng Giá trị thực của công ty và Lợi tức công ty dành cho cổ đông

Bác ạ, không bao giở xảy ra trường hợp đấy đâu, trừ khi doanh nghiệp phá sản...mà phá sản thì lấy gì mà chia với chác ạ?

Đây là người ta nói cái quy định điều chỉnh giá của ta bất cập nên lấy ví dụ như vậy cho hiểu rõ bản chất của sự việc.

Có cái gì mà băn khoăn ở chỗ này chứ ? Các bác có biết là đang sống ở VN ko ? Luật VN thì đến con bò cũng chui qua được

Mọi người còn nhớ chuyện giảm biên độ về 1% ko ? Người ta cứ lo cái bọn có giá < 10 K như BF1 thì giải quyết thế nào vì nếu giữ nguyên quy tắc cũ thì nó ko lên, ko xuống được. Cuối cùng thì vẫn có giải pháp cho nó thôi

Giá cp nếu về < cổ tức được chia thì lại có sáng kiến mới. Yên tâm đi, người VN có nhiều sáng kiến lắm !

Nêu ra ý kiến cũng có lý đấy chứ-Trên cái thị trường CK VN này không gì là không thể-Truớc đây nhiều người khẳng địng VNI không thể về dưới 700 được -600 lại càng không thể sảy ra.Nhưng có ngờ rằng có lúc còn dưới 500.