Đọc báo giùm bạn

http://vnexpress.net/Vietnam/Kinh-doanh/Chung-khoan/2007/08/3B9F9CE2/
Thứ sáu, 31/8/2007, 17:52 GMT+7

Mỹ quyết tâm dập ''bão'' tín dụng

Tối nay, Tổng thống Bush sẽ công bố kế hoạch trợ giúp hàng trăm nghìn người dân đang vay tiền mua nhà, đồng thời vạch ra những biện pháp nhằm ngăn cơn bão tín dụng lan rộng hơn nữa.
> Chứng khoán toàn cầu chao đảo vì nợ xấu ở Mỹ Bão tín dụng chỉ kéo dài một vài tháng


Tổng thống Bush sẽ đề nghị Quốc hội trao quyền chủ động hơn trong việc xử lý cơn bão tín dụng. Ảnh: AFP
Theo một quan chức cấp cao của Văn phòng Chính phủ Mỹ, sáng kiến mà tổng thống định đưa ra là nhằm giúp người dân không rơi vào cảnh mất nhà vì vỡ nợ. Cả Bộ trưởng Tài chính Henry Paulson và Bộ trưởng Nhà đất Alphonso Jackson sẽ phải tham gia hiện thực hóa các ý tưởng này.

Hàng trăm nghìn khách hàng thu nhập thấp và có tiền sử tín dụng không sáng sủa đã được ngân hàng cho vay tiền theo diện thế chấp dưới tiêu chuẩn (subprime mortgage). Khi lãi suất, vốn đã cao chất ngất, tiếp tục dâng cao kèm với tình trạng đóng băng trên thị trường nhà đất, nhiều người bị đẩy vào thế mất nhà vì không trả được nợ. Chưa hết, họ còn đối mặt với những khoản phạt khổng lồ vì chậm trả nợ.

Về phía các ngân hàng, nợ xấu gia tăng khiến rủi ro trong kinh doanh cũng ngày một lớn. Kéo theo đó là những ảnh hưởng dây chuyền tới thị trường chứng khoán.

Cùng với tổng thống, tối nay, Giám đốc Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) Ben Bernanke cũng sẽ có bài phát biểu về chính sách tiền tệ và tình hình nhà đất. Giới đầu tư đang hy vọng Ben sẽ mang thông điệp tốt lành và có thể tuyên bố cắt giảm lãi suất cơ bản nhằm cứu vãn cơn chấn động hiện nay.

Thị trường chứng khoán toàn cầu tỏ vẻ hưng phấn trước những động thái của Nhà Trắng. Hàng loạt chỉ số chứng khoán quan trọng ở châu Á đều tăng mạnh và khối lượng giao dịch tăng cao. Giá cổ phiếu ở châu Âu cũng trong xu thế tăng.

T.T. (theo AP, CNNMoney)

http://biz.yahoo.com/ap/070831/bernanke.html?.v=14


AP
Bernanke Says Fed Will Do What''''s Needed
Friday August 31, 10:18 am ET
By Jeannine Aversa, AP Economics Writer
Bernanke Says Fed Will Act As Needed to Limit Economic Fallout From Credit Crisis


JACKSON, Wyo. (AP) -- Federal Reserve Chairman Ben Bernanke pledged Friday that the central bank will "act as needed" to keep the credit crisis that has unhinged Wall Street from hurting the national economy.
ADVERTISEMENT


In anxiously awaited remarks, Bernanke didn''''t specify what the Fed''''s next move will be but made clear policymakers are keeping close tabs on the problem, which has roiled investors in the United States and around the globe.

Even as Bernanke vowed Fed action, he sought to temper investors'''' expectations.

"It is not the responsibility of the Federal Reserve -- nor would it be appropriate -- to protect lenders and investors from the consequences of their financial decisions," Bernanke said. "But developments in financial markets can have broad economic effects felt by many outside the markets, and the Federal Reserve must take those effects into account when determining policy."

Many believe the odds are growing that the Fed will cut its most important interest rate, now at 5.25 percent, by at least one-quarter percentage point on or before Sept. 18, its next regularly scheduled meeting. The Fed hasn''''t lowered this rate in four years.

The Fed "will act as needed to limit the adverse effects on the broader economy that may arise from the disruptions in financial markets," Bernanke told an economics conference here.

To guide the Fed in terms of what its next move will be, Bernanke said policymakers will pay especially close attention to the "timeliest indicators" as well as information gleaned from businesses and banks around the country. Economic data that was taken before the credit markets really seized up in August will be much less useful to policymakers to assess the country''''s economic health, he explained.

It was his first speech -- and his most extensive comments -- since the credit crunch took a turn for the worst in August. The carnage in credit markets and the turmoil on Wall Street pose the biggest test of Bernanke''''s skills since taking the Fed helm 19 months ago.

President Bush was announcing steps Friday to aide homeowners who are having trouble making the payments on risky mortgages.

The Fed''''s most important interest rate, called the federal funds rate, has been at 5.25 percent for more than a year. Any reduction to this rate would mean lower interest rates for millions of people and businesses. That''''s why it is the Fed''''s main tool for influencing economic activity.

In his remarks to a high-profile conference here on housing sponsored by the Federal Reserve Bank of Kansas City, Bernanke discussed some of the steps the Fed has taken so far to deal with the credit crunch.

While problems were triggered largely by heightened concerns about higher-risk "subprime" mortgages made to people with blemished credit histories or low incomes, Bernanke said "global financial losses have far exceeded even the most pessimistic projections of credit losses on those loans."

To stabilize wobbly markets, the Fed on Aug. 17 sliced its lending rate to banks by a half percentage point to 5.75 percent. It also has pumped billions of dollars into the financial system to help banks and other institutions get through the credit hump and carry out their business.

The Fed''''s main concern, however, is the extent to which these problems might short-circuit economic growth.

"The further tightening of credit conditions, if sustained, would increase the risk that the current weakness in housing could be deeper or more prolonged than previously expected, with possible adverse effect on consumer spending and the economy more generally," Bernanke said.

The fear is that if credit continues to become harder for people and businesses to get, spending and investment will be crimped. That could hurt overall economic growth. In a worst-case scenario, the country could slide into a recession. Credit is the economy''''s life blood. It allows people to finance big-ticket purchases such as homes and cars and can help businesses bankroll expansions and other things that can boost hiring.

After a five-year boom, the housing market went bust last year; problems are expected to persist well into next year as builders try to whittle down a glut of unsold homes.

During the housing slump, a combination of higher interest rates and weaker home values clobbered homeowners, especially those with blemished credit histories or low incomes holding higher-risk "subprime" loans.

With squeezed homeowners finding it impossible to make their mortgage payments or pay them in a timely fashion, foreclosures and delinquencies are soaring and are expected to get worse. Lenders have been forced out of business, and hedge funds and other big investors in subprime mortgage securities also have taken a big financial hit.

Very low initial "teaser" rates jumping to much higher rates as they reset are socking some homeowners. Analysts estimate 2 million adjustable-rate mortgages will reset this year and next. Steep prepayment penalties have made it difficult for some to get out of their mortgages. Some overstretched homeowners can''''t afford to refinance or even sell their homes.

Most of the carnage has been in the subprime market, but problems have spread to other more creditworthy borrowers. That has sent investors into periods of panic in recent weeks, causing stocks on Wall Street to careen wildly.







Được hondon sửa chữa / chuyển vào 22:32 ngày 31/08/2007

http://biz.yahoo.com/ap/070831/wall_street.html?.v=22

AP
Stocks Rise After Bernanke Comments
Friday August 31, 10:49 am ET
By Tim Paradis, AP Business Writer
Stocks Rise After Bernanke Speech; Wall Street Awaits News on Borrowers From Bush


NEW YORK (AP) -- Wall Street resumed its advance Friday after briefly balking when comments from Federal Reserve Chairman Ben Bernanke did not indicate that a cut in the benchmark federal funds rate was imminent. Investors seemed to take comfort from comments that the Fed will step in if needed.
ADVERTISEMENT


Bernanke, speaking at a Fed meeting in Jackson Hole, Wyo., said the central bank will "act as needed" to prevent the credit crisis from hurting the national economy, according to prepared remarks.

The major indexes, up sharply on optimism about a rate cut before Bernanke''s speech, pulled back but climed again ahead of an expected announcement by President Bush of a plan to help borrowers facing trouble paying their mortgages.

Since the stock market started tumbling in late July on fears that problems in mortgage and corporate lending would lead to a credit freeze and hurt the economy, the Fed has injected tens of billions of dollars into the banking system and lowered its discount rate -- the charge on its loans to commercial banks. But the Fed hasn''t yet said it will lower the benchmark federal funds rate, and Wall Street''s uncertainty over what the central bank will do next has kept the markets volatile. The Fed''s next meeting is Sept. 18 and some investors had expected the central bank might hint at or even go through with a rate cut before then.

The Dow Jones industrial average rose 107.63, or 0.81 percent, to 13,346.36.

Broader stock indicators also rose. The Standard & Poor''s 500 index rose 14.72, or 1.01 percent, to 1,472.36, and the Nasdaq composite index rose 25.10, or 0.98 percent, to 2,590.40.

Bonds fell, with the yield on the benchmark 10-year Treasury note rising to 4.54 percent from 4.51 percent late Thursday. Bond prices move opposite their yields. The U.S. bond market will be closing early at 2 p.m. EDT ahead of the holiday weekend.

Economic news, as Bernanke indicated Friday, appeared less relevant than normal Friday as investors remained focused on upheaval in the credit market and mortgage concerns.

The Commerce Department reported on personal income and spending and the core personal consumption expenditures deflator, one of the Fed''s preferred gauges of inflation. Personal incomes and spending edged up by 0.5 percent and 0.3 percent, respectively, and year-over-year core PCE stayed at 1.9 percent -- within the Fed''s comfort range.

The Commerce Department also said orders to factories jumped by 3.7 percent in July, even better than the 3.3 percent increase that had been expected. The increase, which followed three months of modest gains, followed an 11 percent jump in demand for transportation goods, including the biggest increase in orders for cars in more than four years.

Also, the Chicago purchasing manager''s index, rose to 53.8 in August from 53.4 in July.

Mortgage lenders also got a boost from Bush''s plans. His speech is to cover several initiatives and reforms to help homeowners with risky mortgages keep their homes, a senior administration official said Thursday. The official said Bush will direct Treasury Secretary Henry Paulson and Housing Secretary Alphonso Jackson to work on an initiative to help troubled mortgage holders get services and products they need to keep them from defaulting on their loans.

Countrywide rose 36 cents to $20, while Impac Mortgage Holdings Inc. rose 5 cents, or 3 percent, to $1.70. Homebuilders also gained. Beazer Homes USA Inc. rose 84 cents, or 8.5 percent, to $10.74, while KB Home rose $1.10, or 3.8 percent, to $30.31.

In other corporate news, Dell Inc. reported after the market closed Thursday that its second-quarter profit soared 46 percent. The computer maker rose 2 cents to $28.48.

The dollar was lower against most other major currencies, while gold prices rose.

Light, sweet crude rose $1 to $74.36 per barrel on the New York Mercantile Exchange.

Advancing issues outnumbered decliners by about 5 to 1 on the New York Stock Exchange, where volume came to a light 285.3 million shares. Trading in late August often is light as investors take end-of-summer vacations.

The Russell 2000 index of smaller companies rose 6.00, or 0.77 percent, to 789.11.

In Asian trading, Japan''s Nikkei stock average surged 2.57 percent, Hong Kong''s key index jumped 2.13 percent, and China''s Shanghai Composite Index rose 0.99 percent.

In Europe, Britain''s FTSE 100 rose 0.96 percent, Germany''s DAX index rose 1.22 percent, and France''s CAC-40 rose 1.12 percent.

New York Stock Exchange: http://www.nyse.com

Nasdaq Stock Market: http://www.nasdaq.com

http://biz.yahoo.com/ap/070831/bush_housing_slump.html?.v=8

AP
Bush to Outline Aid to Mortgage Holders
Friday August 31, 11:06 am ET
By Deb Riechmann, Associated Press Writer
Bush to Outline Proposals to Help Homeowners With Risky Mortgages From Losing Homes


WASHINGTON (AP) -- Offering federal aid for strapped mortgage holders, the White House outlined proposals Friday to help borrowers hard hit by credit problems and the housing slump.
The initiatives, to be formally unveiled by President Bush, were intended to help homeowners with risky mortgages keep their homes. Bush also was to discuss efforts to prevent these kinds of problems from arising in the future.

ADVERTISEMENT


It was the administration''s first efforts to deal with an expected wave of mortgage defaults fueled by the subprime-mortgage crisis.

White House press secretary Tony Snow said he could not provide an estimate of how much the proposals would cost taxpayers or what affect they would have on the housing market. He bristled at questions about why the measures had not been taken sooner. "I''m sure we''ll have plenty of time for backseat driving," Snow said.

The White House said the plan was not a bailout for lenders or speculators.

One of the key elements of Bush''s plan would allow homeowners with a good credit history, but who cannot afford their mortgage payments, to refinance into mortgages insured by the Federal Housing Administration to keep from defaulting.

Earlier this month, Bush predicted that the ongoing decline in the housing market wouldn''t become precipitous, but would result in a "soft landing."

He rejected any direct government aid to homeowners losing their houses to foreclosures, saying he only supported federal government help that would encourage refinancing and educate prospective home buyers about risky mortgage terms

"Anybody who loses their home is somebody with whom we must show enormous empathy," the president said at an Aug. 9 news conference. "The word `bailout,'' I''m not exactly sure what you mean. If you mean direct grants to homeowners, the answer would be no, I don''t support that."

On Friday, Bush planned to:

-- Urge Congress to pass legislation that would give the Federal Housing Administration more flexibility in assisting mortgage holders with subprime mortgages.

-- Pledge to work with Congress to reform the tax code to help troubled borrowers rework their loans.

-- Call for rigorously enforcing predatory lending laws and strengthening lending practices.

Foreclosure and late payments have spiked, especially for so-called subprime borrowers with blemished credit histories or low incomes. Higher interest rates and weak home values have made it impossible for some to pay or to keep up with their monthly mortgage payments. Some overstretched homeowners can''t afford to refinance or even sell their homes.

Mortgage foreclosures and late payments are expected to worsen. Some 2 million adjustable rate mortgages are to reset to higher rates this year and next. Steep penalties for prepaying mortgages have added to some homeowners'' headaches.

The economy enjoyed a strong revival in the spring although growing troubles in housing and credit markets have darkened prospects considerably since then. The Commerce Department reported Thursday that the gross domestic product grew at an annual rate of 4 percent in the second quarter -- the strongest showing in more than a year.

But that growth could be the best showing for some time as the economy continues to be battered by the worst housing slump in 16 years and a widening credit crisis that has sent financial markets on a roller-coaster ride in recent weeks.

http://vneconomy.vn/?home=detail&page=category&cat_name=07&id=2052d8821a277e

CẬP NHẬT: 04/09/2007 13:09:14 (GMT+7)

Chứng khoán ngày 4/9: Đồng loạt tăng giá



Lan Ngọc


96 mã tăng, 20 mã đạt kịch trần. Đó là những con số lạc quan ít thấy trong thời gian gần đây.

>>Thị trường chứng khoán cuối năm sẽ tốt hơn?

Sau 3 ngày nghỉ, thị trường mở đầu tuần mới, tháng mới với một phiên tăng điểm mạnh mẽ. VN-Index tăng 21,48 điểm, lên cận kề mức 930 điểm. Đây cũng là một mức tăng hiếm thấy trong tháng qua.

Trên sàn Hà Nội, HASTC-Index cũng nối tiếp đà tăng, cộng thêm 1,42 điểm để nới rộng khoảng cách mốc 250 điểm nhàm chán trong suốt tháng 8 và hiện ở mức 256,14 điểm.

Có thể giải thích diễn biến trên từ tâm lý thuận lợi của nhà đầu tư sau quãng nghỉ khá dài. Đặc biệt cuối tuần qua, nhiều nhận định trên thị trường đều cùng chung một hướng mua vào đón hồi phục. Những đánh giá của các tổ chức lớn trên thế giới được công bố cũng củng cố thêm nhận định đó.

Ở khía cạnh khác, ngoài nguồn cung từ những đợt phát hành thêm của doanh nghiệp niêm yết, khả năng dãn kế hoạch IPO của các doanh nghiệp tránh áp lực cung đã cụ thể hơn ở tiến độ của Vietcombank, dự kiến phải từ cuối tháng 10.

Một số nguồn tin tin cậy cũng khẳng định nguồn vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài không rút khỏi thị trường Việt Nam. Một con số được đề cập đến là khoảng 3 tỷ USD đang nằm ở các ngân hàng thương mại chờ giải ngân từ nay đến cuối năm.
Thông tin thuận lợi, nhà đầu tư trở lại sàn và đặt niềm tin vào giá cổ phiếu. 96 mã trên sàn Tp.HCM lên điểm, trong đó có 20 mã đạt trần là tín hiệu tích cực mở đầu cho tháng 9. Đáng chú ý là tính hấp dẫn đầu tư đã dàn đều ở phần lớn các mã, thay vì cục bộ ở những tên tuổi nóng sốt như BMC hay TCT trong tháng trước.

Cụ thể, TCT hôm nay giảm tới -15.000 đồng/cổ phiếu, BMC giảm -8.000 đồng/cổ phiếu. Đây là hai mã dẫn đầu nhóm 7 mã giảm phiên này.

Trong số 20 mã kịch trần, ngoài TAC, IMP, HAS và DMC, hầu hết các mã còn lại đều có giá khá thấp. Không kịch trần nhưng FPT và STB hôm nay cùng tăng khá mạnh, lần lượt +4.000 và +1.500 đồng/cổ phiếu.

Trên sàn Hà Nội, ngoài S99 tăng +12.300 đồng/cổ phiếu và S64 kịch trần 3.800 đồng/cổ phiếu?, các mức tăng còn lại không quá mạnh nhưng màu xanh đã thực sự trở lại. Giá trị giao dịch cũng đã vượt trên 100 tỷ đồng. Có thể dấu hiệu kìm hàng của khối đầu tư nước ngoài cuối tuần qua ở sàn này là một động lực, ngoài những thông tin hỗ trợ chung nói trên.

http://vneconomy.vn/?home=detail&page=category&cat_name=07&id=bc53f3eb200288

CẬP NHẬT: 03/10/2007 09:23:46 (GMT+7)

Cho vay đầu tư chứng khoán: Ngân hàng quốc doanh ?omở hầu bao?



Minh Đức


Việc thực hiện Chỉ thị 03 của Ngân hàng Nhà nước ở khối ngân hàng thương mại cổ phần đang trở nên căng thẳng.

Chính trong thời điểm này, ngân hàng quốc doanh vào cuộc đã tạo nên một thuận lợi lớn, cú hích lớn góp phần đẩy thị trường tăng tốc.

Cuối tháng 9, công chúng đầu tư xôn xao tin đồn Ngân hàng Nhà nước sẽ nới rộng hạn mức cho vay đầu tư chứng khoán, thay cho hạn mức 3% hiện nay. Tuy nhiên, theo tìm hiểu của chúng tôi, Ngân hàng Nhà nước không có chủ trương này và ít nhất từ nay đến cuối năm hạn mức 3% tổng dư nợ vẫn được duy trì.

Cửa ngân hàng đang hẹp lại với cầu vốn đầu tư chứng khoán, nhất là khi thời hạn hút vốn về chỉ còn 3 tháng. Trong khi đó, thị trường chứng khoán vừa cần vốn để cắt cơn điều chỉnh kéo dài, vừa cần cho lượng hàng mới bắt đầu tăng mạnh.

Trong bối cảnh này, sự vào cuộc của ngân hàng quốc doanh, hiện còn dư địa, đã tạo một cơ hội mới cho nhiều nhà đầu tư. Khối này hiện chiếm trên 75% thị phần tín dụng của hệ thống ngân hàng nên dư địa đó là rất lớn.

Ước tính, các ngân hàng quốc doanh hiện mới chỉ có tỷ lệ cho vay loại này ở khoảng trên dưới 1% tổng dư nợ. Trước hết là kế hoạch khá ?orầm rộ? của Ngân hàng Nông nghiệp và Phát triển nông thôn Việt Nam (Agribank).

Kể từ ngày 25/9, nhà đầu tư có tài khoản tại Công ty Chứng khoán An Bình (ABS) có thể vay vốn để đầu tư bằng cầm cố chứng khoán niêm yết, theo thỏa thuận hợp tác giữa công ty này với Agribank.

Theo giới thiệu của ABS, thủ tục vay cầm cố chứng khoán khá thuận tiện và nhanh chóng, hỗ trợ nhà đầu tư nắm bắt các cơ hội trên thị trường, trong khi lãi suất khá ?othoáng? với 1,05%/tháng, hạn mức tối đa lên tới 450% mệnh giá, áp dụng với tất cả các cổ phiếu có thị giá tại phiên đóng cửa gần nhất lớn hơn hoặc bằng 30.000 đồng, thời hạn tối đa lên tới 12 tháng.

Tương tự, tại Công ty Chứng khoán SeABank (SeABS), khách hàng đang mở tài khoản và giao dịch tại đây sẽ được vay vốn bằng hình thức cầm cố chứng khoán niêm yết tại các sở giao dịch của Agribank.
Các cổ phiếu cầm cố vay vốn có giá trị tại phiên đóng cửa ngày giao dịch gần nhất phải lớn hơn hoặc bằng 30.000 đồng, số tiền vay tối thiểu mỗi lần vay vốn bằng 100 triệu đồng và tổng số dư nợ vay cầm cố chứng khoán tối đa đối với một khách hàng cá nhân lên tới 10 tỷ đồng và đối với khách hàng pháp nhân là bằng 50 tỷ đồng, thời hạn vay không quá 12 tháng. Tất cả các hồ sơ vay vốn hợp lệ chuyển tới Sở Giao dịch Agribank trước 15h00 của ngày làm việc sẽ được phê duyệt và giải ngân trong ngày để nhà đầu tư chủ động vốn cho những phiên tiếp theo.

Theo SeABS, đây là điều kiện thuận lợi cho các nhà đầu tư tiếp cận với nguồn vốn lớn, đảm bảo quay vòng vốn một cách nhanh chóng, đáp ứng nhu cầu đầu tư chứng khoán lâu dài.

Cùng với Agribank, một số nguồn tin cho biết ?ođại gia? Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) cũng đang có kế hoạch ?omở hầu bao? đối với loại hình cho vay này, dự kiến sẽ triển khai mạnh hơn trong tháng 11 tới. Ngân hàng Đầu tư và Phát triển Việt Nam (BIDV) tại một số chi nhánh cũng bắt đầu lưu tâm đến đối tượng khách hàng vay vốn đầu tư chứng khoán, nhưng còn khá chọn lọc và có hạn mức chặt, thời hạn ngắn.

Và khi những thành viên này thực sự vào cuộc, thị trường sẽ có thêm một nguồn vốn lớn hỗ trợ nhà đầu tư tiếp cận nguồn hàng lớn, chất lượng cao chính từ những ngân hàng quốc doanh cổ phần hóa sắp tới.

Sự vào cuộc của khối ngân hàng quốc doanh có thể được giải thích từ tỷ lệ cho vay đầu tư chứng khoán đang khá thấp ở mỗi thành viên. Mặt khác, theo đánh giá từ Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam (VNBA), trong thời gian qua, lượng vốn khả dụng tại các ngân hàng dư thừa kéo dài.

Theo đó, áp lực giải ngân là một thực tế, và giải ngân nhanh, thuận lợi hiện nay vẫn tập trung ở hoạt động cho vay này. Tất nhiên, cùng với việc mở hầu bao, tăng giải ngân là sự kiểm soát với những rào cản kỹ thuật an toàn.

Hiện tại, ngoài những công ty chứng khoán nói trên, những thành viên khác cũng đang nóng lòng tìm đến những thỏa thuận tương tự, hợp tác với các ngân hàng còn dư địa và có chủ trương cho vay để giữ chân nhà đầu tư. Đây cũng là chất xúc tác để cơ hội vay vốn đến với nhà đầu tư theo diện rộng, nhất là khả năng từ tháng 11 tới Vietcombank sẽ thực sự vào cuộc.

Còn với thị trường, hai tuần qua không khí sôi động đã trở lại. Đặc biệt khối lượng và giá trị giao dịch đột biến trong những phiên đầu tuần này trên cả hai sàn cho thấy một lượng vốn lớn đang thực sự năng động và chủ động, trong đó không thể phủ nhận sự tiếp sức của các ngân hàng thương mại.

Ngược lại, thị trường sôi động càng tạo thêm tính thanh khoản cao cho các cổ phiếu, tạo thêm thuận lợi quay vốn đảm bảo hơn khả năng trả nợ của nhà đầu tư. Có thể sự sôi động hiện tại chỉ trong ngắn hạn, nhưng các hợp đồng vay vốn đầu tư chứng khoán hiện nay cũng phổ biến là ngắn hạn.

http://vnexpress.net/Vietnam/Kinh-doanh/Chung-khoan/2007/10/3B9FADBB/

Thứ tư, 3/10/2007, 14:59 GMT+7

HSBC kỳ vọng vào chứng khoán Việt Nam

Trong báo cáo mới nhất về kinh tế Việt Nam, nhóm phân tích của Ngân hàng Hong Kong Thượng Hải (HSBC) đưa thị trường chứng khoán Việt Nam trở lại danh sách dự kiến đầu tư, đồng thời khẳng định trong giai đoạn hiện nay, HSBC sẽ mua vào.

Theo báo cáo này, HSBC tỏ ra lạc quan về tình hình thị trường chứng khoán Việt Nam trong những tháng cuối năm và sau đó. Trong tổng vốn rót vào khu vực châu Á - Thái Bình Dương, tổ chức tài chính này dự kiến dành 2% để đầu tư vào chứng khoán Việt Nam. HSBC khẳng định sẽ bỏ vốn mua vào tại thời điểm này. Điều này khác hoàn toàn so với các báo cáo trước đây, HSBC dự báo cuối năm Vn-Index xoay quanh mốc 900 điểm và bao giờ tới ngưỡng này họ mới ra tay gom hàng.

Ngân hàng này khẳng định, sau 6 tháng sụt giảm, thị trường cổ phiếu Việt Nam bắt đầu phục hồi mạnh mẽ. Thị trường đã tiến lên đáng kể từ mốc 884 điểm của tháng 8 và đến ngày 28/9, thời điểm công bố báo cáo này, tăng 14% sau 5 tuần và tăng 34% tính từ đầu năm.


Các nhà đầu tư trong nước làm nên sự hồi phục của thị trường trong vài tuần gần đây. Ảnh: Hoàng Hà

Theo HSBC, sự bứt phá này của thị trường có được nhờ chứng khoán toàn cầu phục hồi. Bên cạnh đó là kỳ vọng của các nhà đầu tư khi Vn-Index chạm 900 điểm rằng sẽ có nhiều cơ hội tốt để thu lợi từ thị trường (HSBC cũng đã đề cập yếu tố này trong bản báo cáo Vietnam Monitor công bố tháng trước). Đồng thời, kỳ vọng của các nhà đầu tư nước ngoài về các đợt cổ phần hóa quy mô lớn trong những tháng tới là một yếu tố quan trọng "kích" thị trường chứng khoán.

HSBC khẳng định, chính các nhà đầu tư trong nước đang đẩy thị trường đi lên. Điều này khác với các bản báo các trước, trong đó HSBC nhận định dòng vốn nước ngoài chèo lái thị trường.

Thị trường trong thời gian này (trước 28/9) được dẫn dắt bởi lĩnh vực tài chính ngân hàng, trong đó giá cổ phiếu Sacombank đã tăng 30% trong tháng qua và cổ phiếu ACB cũng tăng 26%. Lý do của hiện tượng này là các công ty nước ngoài ngày càng có nhiều khoản đầu tư chiến lược vào ngành tài chính Việt Nam. Ví dụ, Công ty bảo hiểm Axa của Mỹ đã mua 16% cổ phần của Bảo Minh và HSBC cũng đang sở hữu 10% cổ phần Bảo Việt. Cùng với đó là thông tin (dù chưa được kiểm chứng) cho biết tỷ lệ sở hữu của các nhà đầu tư nước ngoài tại các ngân hàng sẽ được nâng cao hơn mức 30% hiện nay.

* HSBC muốn gom cổ phiếu khi Vn-Index chạm 900 điểm
* Nhà đầu tư ''ngoại'' châm ngòi đợt giảm giá
* ''Nhà đầu tư cần nhạy cảm với thông tin''
Dù các nhà đầu tư trong nước thường mua bán "ăn theo" động thái của các tổ chức tài chính quốc tế, HSBC nhận định, sự bứt phá gần đây là do các nhà đầu tư trong nước mua vào, chứ không phải do tác động từ các nhà đầu tư nước ngoài.

Từ giữa tháng 9, các nhà đầu tư nước ngoài cũng bắt đầu gom cổ phiếu, nhưng tổng giá trị mua vào chỉ tương đương trong tháng 8, với 72 triệu USD, và vẫn thấp hơn nhiều so với mức trung bình 150 triệu USD hồi đầu năm.

Tổng giá trị giao dịch trên toàn thị trường vẫn tương đối thấp (lưu ý: bản báo cáo được HSBC tiến hành và công bố vào 28/9), dù tại TP HCM có nhích lên chút ít vào tháng 9. Tại sàn TP HCM, trung bình mỗi ngày các giao dịch có tổng giá trị 38 triệu USD, trong khi vào tháng 3 vừa qua là 64 triệu. Cùng thời điểm này tại sàn Hà Nội, mỗi ngày giao dịch có tổng giá trị 9 triệu USD, trong khi vào tháng 3 là 21 triệu. Tại 2 sàn này, hiện chỉ có 5 công ty có giá trị giao dịch đạt trên 1 triệu USD mỗi ngày (đây là ngưỡng thanh khoản tối thiểu đối với nhiều nhà đầu tư). Trong khi đó, vào thời điểm tháng 2-4, thị trường có 10 công ty như vậy.

HSBC nhận định, thị trường sẽ tiếp tục đà bứt phá nếu việc cổ phần hóa quy mô lớn đầu tiên được thực hiện thành công trong những tháng tới.

Vụ cổ phần hóa đầu tiên trong số này sẽ là Ngân hàng Ngoại thương Việt Nam (VCB). Theo đó, tổ chức thành công việc bán cổ phiếu lần đầu ra công chúng của VCB sẽ xóa đi ấn tượng xấu của những đợt đấu giá IPO trong mùa hè vừa rồi, vốn khiến nhiều nhà đầu tư đặt câu hỏi về việc tổ chức đấu giá. Việc này có thể cũng sẽ mở đường cho 5-6 vụ cổ phần hóa lớn khác trong 12 tháng tới.

Theo ngân hàng này, các đợt cổ phần hóa sắp tới có ý nghĩa quyết định, vì một khi thị trường có trên dưới 10 cổ phiếu có vốn hóa trên 1 tỷ USD, thị trường sẽ đạt yêu cầu để được liệt vào nhóm các chỉ số của Morgan Stanley Capital International (MSCI).

MSCI không công bố tiêu chí lựa chọn các thị trường vào nhóm chỉ số này, song HSBC cho rằng, sẽ không đáng ngạc nhiên nếu đến cuối năm 2008, thị trường Việt Nam nằm trong nhóm chỉ số này. Điều này sẽ đưa Việt Nam vào tầm quan sát của nhiều nhà đầu tư nước ngoài lớn vốn từ trước đến nay vẫn chưa quan tâm đến thị trường này.

Ngọc Châu

http://www.tinnhanhchungkhoan.vn/tintuc.php?nid=5791

Ngày 18-10-2007, 18:25
Thị trường đang gây sức ép thay đổi chỉ thị 03


"Trên thế giới, ngoài Việt Nam, chỉ có mỗi một nước là Ấn Độ hạn chế tỷ lệ cho vay kinh doanh chứng khoán không được vượt quá 5% tổng tài sản..." - tiến sĩ Lê Xuân Nghĩa cho biết.


Ngay từ trước khi ban hành cho đến khi đã đi vào thực hiện, Chỉ thị 03/2007/CT-NHNN về việc kiểm soát quy mô, chất lượng tín dụng và cho vay đầu tư kinh doanh chứng khoán vẫn là tâm điểm bàn luận của thị trường trong suốt hai tháng nay.



Được ban hành với mục đích kiềm chế lạm phát, và giảm rủi ro cho hệ thống ngân hàng, nhưng cũng xuất hiện nhiều ý kiến cho rằng chỉ thị này cũng là một trong những nguyên nhân đẩy thị trường chứng khoán Việt Nam vào sự trầm lắng trong một thời gian dài.



Tiến sỹ Lê Xuân Nghĩa, vụ trưởng Vụ Chiến lược ?" Ngân hàng Nhà nước Việt Nam - dường như cũng chia sẻ quan điểm này trong cuộc trò chuyện với Dân Trí: ?oKhông một thể chế pháp lý nào không có khuyết tật. Nhưng thể chế mạnh là sửa chữa ngay các khuyết tật của mình khi khủng hoảng xảy ra, còn thể chế yếu kém là đợi khủng hoảng giáng một đòn chí mạng, ?omáu me đầy mình? mới chịu sửa chữa?.



- Thưa ông, việc hạn chế hệ thống ngân hàng thương mại cho vay chứng khoán dưới 3% dư nợ là một trường hợp đặc biệt của Việt Nam?



- Trên thế giới, ngoài Việt Nam, chỉ có mỗi một nước là Ấn Độ đưa ra tỷ lệ cho vay kinh doanh chứng khoán không được vượt quá 5% tổng tài sản. Nên nhớ là 5% tổng tài sản chứ không phải 5% tổng dư nợ, tức là nó to hơn nhiều. Tất cả các nước còn lại đều không cấm. Thay vào đó, từng ngân hàng một sẽ tự đưa ra các quy định để quản lý đối với cho vay kinh doanh chứng khoán.



- Ví dụ, thưa ông?



- Chẳng hạn, lãi suất cho vay kinh doanh chứng khoán phải cao hơn lãi suất cho vay thông thường. Đương nhiên là nếu rủi ro cao thì lãi suất phải cao. Cách thứ hai, từng mã cổ phiếu được quy định từng tỷ lệ cho vay khác nhau, tuỳ theo thứ tự xếp hạng. Ví dụ, một mã cổ phiếu tốt, ngân hàng có thể cho vay tới 85% giá trị tài sản thế chấp, nhưng ngược lại một mã cổ phiếu xấu, ngân hàng chỉ cho vay khoảng 30%. Cách thứ ba, Ngân hàng Trung ương sẽ đưa ra những quy định về trích lập dự phòng rủi ro. ?oAnh? cứ cho vay kinh doanh chứng khoán, nhưng cho vay 1 đồng thì cũng phải bỏ vào quỹ dự phòng rủi ro 1 đồng. Cách thứ tư, Ngân hàng Trung ương sẽ kiểm tra đánh giá, ngân hàng nào nào quản trị rủi ro tốt thì cứ cho vay vô tư, nếu quản trị rủi ro kém thì Ngân hàng Trung ương có thể dừng bất cứ lúc nào.



- Nhưng hiện nay, có tin nói các ngân hàng cho vay chứng khoán với tỷ lệ lớn hơn?



- Theo khảo sát của chúng tôi tại 15 ngân hàng nước ngoài, tỷ lệ cho vay kinh doanh chứng khoán nói chung du di từ khoảng 10 ?" 25% tổng tài sản. Lẽ ra Chỉ thị 03 phải được sửa đổi theo hướng đó. Một là tạm thời giãn thời gian thu hồi vốn cho các nhà đầu tư, các ngân hàng. Đồng thời anh phải làm ăn cho bài bản, phải nghiên cứu và chỉnh sửa nó, tham khảo thông lệ quốc tế như tôi vừa trình bày.



Cách thức quản lý của chúng ta theo lối giật cục, lúc cần đưa ra các biên pháp thì không đưa, tới chừng thấy nước sôi lửa bỏng rồi mới tạo ra một cú sốc để giảm thiểu.



- Qua khảo sát của ông ở 15 ngân hàng, rõ ràng Chỉ thị 03 có khuyết tật và hình như nó không nên còn hiệu lực?



Chỉ thị 03 đương nhiên có hiệu lực nên thị trường chứng khoán mới như thế này. Chỉ có điều nó không phù hợp ...



Theo Dân trí (Tiến sỹ Lê Xuân Nghĩa)

FED ?obơm? hơn 47 tỷ USD ngăn khủng hoảng
Thứ sáu, 16/11/2007, 16:05 (GMT+7)

Trong một nỗ lực giúp giảm tình trạng thanh khoản đang gặp khó khăn, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) vừa rót 47,25 tỷ USD vào các thị trường tiền tệ ở nước này. Số tiền trên được rót trong 3 chiến dịch riêng: 19,25 tỷ USD cho chiến dịch 1 ngày, 20 tỷ USD cho chiến dịch 6 ngày và 8 tỷ USD cho chiến dịch 14 ngày.

Trước đó, FED đã phải 3 lần can thiệp, bổ sung 62 tỷ USD cho các ngân hàng khi các luồng tín dụng bị đóng băng do các vấn đề liên quan thị trường cho vay thế chấp ở nước này. Như vậy, đến nay FED đã rót hơn 100 tỷ USD cho hệ thống tài chính Mỹ.


http://www.sggp.org.vn//SGGP12h/2007/11/131005/