Động lực thực sự của Thị trường

Sau những diễn biến khá căng vì đại dịch, sự phục hồi của chỉ số thị trường đến giờ vẫn chưa đủ để giúp Vnindex quay lại như hồi trước đó, tất nhiên là vậy.

Chắc hẳn ai cũng còn nhớ làn sóng F0 – những NĐT cá nhân nhỏ lẻ dẫn cả gia đình dắt tay nhau đến sàn chứng khoán để mở tài khoản. Sức cầu tăng mạnh đó được cho là động lực cho đà tăng chóng mặt ngay sau đó của chỉ số.

Nhìn rõ hơn về nguồn cầu này, quỹ lớn Dragon Capital thấy rằng bản thân những đối tượng mua vào nhiều nhất không thể bỏ qua đó là chính ban lãnh đạo doanh nghiệp. Theo chúng tôi, người trong gia đình của họ mua vào cũng không ít. Trên thực tế, trong thời gian thị trường hồi phục, “Tây” vẫn bán tháo ra khá nhiều, cho nên lực đỡ của phía BLĐ rất đáng kể.

Trong quá trình mua cổ phiếu quỹ, họ cũng được sự ủng hộ của Ủy ban Chứng khoán về thủ tục. Thể hiện một phần tin tưởng vào tiềm năng doanh nghiệp với mức giá rẻ và sự cam kết đồng hành của dàn BLĐ - người hiểu rõ DN nhất.
.
Như ở bài viết đánh giá về P/E lần trước, nếu so với các doanh nghiệp khu vực Đông Nam Á hay ấn độ thì mức giá ở thời điểm đó là tốt. Đánh giá về sức mua cổ phiếu bằng đòn bẩy, tài khoản của các NĐT nhỏ lẻ giai đoạn này là không nhiều mặc cho làn sóng gia nhập thị trường của họ.
Với những lập luận trên, chúng tôi cho rằng:

1) Khi thị trường thiếu hụt nguồn cầu, ở bức tranh sáng tôi hiện tại sẽ xuất hiện sự thay thế. Mà theo phân tích của chúng tôi lần này sẽ là sự quay lại của khối ngoại.

2) Trường hợp “Tây” không quay lại thị trường, chúng ta cần phải hiểu được dòng tiền của lực đỡ hiện tại - đó chính là phía ban lãnh đạo như đã nói ở trên. Chúng tôi cho rằng dấu hỏi về sức tác động thực sự đến từng doanh nghiệp do Covid-19 có khiến đồng vốn của họ trở nên e ngại?
Dù sao đi nữa, niềm tin về thị trường chứng khoán không bao giờ tắt ở những nhà đầu tư thực sự có tầm nhìn.