DRC – Hưởng lợi từ chi phí đầu vào thấp và triển vọng phục hồi tích cực sau dịch

King return????

DRC: KQKD sơ bộ 9 tháng 2020 vượt kỳ vọng của chúng tôi

* CTCP Cao su Đà Nẵng (DRC) công bố KQKD sơ bộ 9 tháng 2020 với doanh thu 2,4 nghìn tỷ đồng (-12% YoY) và LNTT 180 tỷ đồng (-15% YoY). Chúng tôi cho rằng mức giảm trong KQKD của DRC chủ yếu đến từ nhu cầu thấp hơn cho lốp trong bối cảnh dịch COVID-19 tại cả thị trường trong nước và xuất khẩu.

* Trong quý 3/2020, doanh thu đã giảm 2% YoY trong khi LNTT giảm 28% YoY. Chúng tôi cho rằng mức giảm trong lợi nhuận chủ yếu đến từ (1) chi phí cao hơn do nhà máy đóng cửa trong quý 3/2020 do sự xuất hiện trở lại của dịch COVID-19 tại Đà Nẵng và (2) biên LN thấp hơn trong mảng xuất khẩu đến từ cạnh tranh gay gắt.

* Doanh thu và LNTT 9 tháng 2020 hoàn thành lần lượt 84% và 92% dự báo tương ứng của chúng tôi và vượt kỳ vọng của chúng tôi, dù cần đánh giá chi tiết hơn.

* Chúng tôi hiện có khuyến nghị KHẢ QUAN dành cho DRC với tổng mức sinh lời dự phóng 3,6%, bao lợi suất cổ tức 4,8%.
Tổng hợp



Mở tài khoản ưu đãi: 097.522.8813
Skype :quantran0211