DRI: Giá hiện tại (3/8/2026): 12.900. Giá mục tiêu 38.700, UPSIDE: 200%

Con cá mập này LN phải nói tốt nhất nhóm Cao su từ mảng cao su. Nhưng vốn hoá đang rất thấp, cần 2 quý đã vượt kế hoạch năm. Cổ tức nếu tính tiền mặt so với giá CP chắc tốt nhất nhóm cao su, năm nay lại chuyển sàn nữa. Giá cao su hiện tại thì LNST năm nay khủng lắm.

--- Gộp bài viết, Aug 3, 2026, Bài cũ: Aug 3, 2026 ---

Đầu năm 2026 tiền DRI khoảng 200 tỷ. Nhưng hết quý 2/2026 tiền DRI lên 364 tỷ dòng tiền tăng nhanh thật sự. Vốn hoá của DRI chỉ khoảng 940 tỷ, cứ đà này hết 2027 tiền DRI khéo gần bằng vốn hoá?.

Em xin trình bầy với các bác luận điểm múc cổ của em theo pho mét sau:
1. Kết quả kinh doanh quý hiện tại.
2. Kết quả kinh doanh hai quý đầu năm
3. Tình hình tài chính hiện tại.
4. Dòng tiền kinh doanh, đầu tư.
5. Ước tính kết quả kinh doanh hai quý cuối năm
6. Định giá mong muốn.

1. Kết quả kinh doanh quý II/2026

Doanh thu thuần quý II/2026 tăng 85,45%, từ 113 tỷ lên 210 tỷ. Đây là mức doanh thu thuần quý II cao nhất kể từ khi em thống kê (2017-nay). Ngoài việc doanh thu thuần tăng, biên lãi gộp của DRI được mở rộng từ mức 34,11% lên 44,52% (cao nhất nhóm cao su). Điều này dẫn đến lãi gộp tăng mạnh mẽ, 142%, từ 39 tỷ lên 94 tỷ.


Mặc dù, doanh thu và lãi gộp tăng mạnh nhưng DRI quản lý khá tốt chi phí hoạt động (gồm chi phí bán hàng và chi phí quản lý doanh nghiệp). Hai khoản mục chi phí này chỉ tăng nhẹ 1 tỷ, từ 18 tỷ lên 19 tỷ, dẫn đến lợi nhuận trước thuế từ hoạt động kinh doanh tăng 265%, từ 21 tỷ lên tận 75 tỷ.



Do lượng tiền gửi cao kỷ lục, 365 tỷ và 40 tỷ cho vay ngắn hạn kết hợp với tổng nợ vay chưa đến 100 tỷ nên DRI cho lãi thuần dương từ hoạt động tài chính, góp phần đưa tăng trưởng LNST lên gần 225%, tức hơn 3 lần so với cùng kỳ, từ 21 tỷ lên 68 tỷ.

Ngoại trừ quý có Covid19 nổ ra, biên lãi gộp của DRI thường duy trì ở mức 35%, điều này thể hiện DRI hoạt động khai thác và chế biến mủ khá hiệu quả.

DRI 13.x - Cổ phiếu đang bị định giá rẻ mạt.
khi thị trường còn nghi ngờ, DRI sẽ có thêm những chất xúc tác động lực cho cp tăng giá.

✅ Thương hiệu và uy tín ngày càng được khẳng định trên thị trường quốc tế.
✅ Sản lượng khai thác tăng, bán hàng tốt, hiệu quả sản xuất cải thiện.
✅ Tháng 8-9: tiếp tục cập nhật kết quả SXKD hàng tháng.
✅ Đầu tháng 10: chốt quyền cổ tức tiền mặt 1.000 đồng/cp.
✅ Cuối tháng 10: BCTC quý III - bước vào mùa khai thác chính của cao su.
✅ Câu chuyện chuyển HOSE - mở ra cơ hội cải thiện thanh khoản và định giá.

EPS 2026 kỳ vọng khoảng 4.000 đồng/cp. Trong khi đó... Giá mới chỉ 13.x. P/E chỉ khoảng 3.x.
Vốn hóa chỉ khoảng 1.000 tỷ, còn rất nhỏ so với quy mô vùng nguyên liệu và tiềm năng phát triển cao su, sầu riêng, cà phê.
Đã vượt kế hoạch lợi nhuận năm sau 6 tháng.
Tiền gửi ngân hàng hơn 300 tỷ, tiếp tục tăng.
Cổ tức tiền mặt đều đặn. Lợi nhuận thật. Dòng tiền thật. Chưa phát hành pha loãng cổ phiếu.

Thị trường luôn trả giá cao cho những doanh nghiệp tăng trưởng thật.
Sang hose quĩ hay tay to nào vô là ngon ngay.


Bài viết thể hiện quan điểm cá nhân, không phải khuyến nghị mua bán. Mỗi nhà đầu tư nên tự nghiên cứu và chịu trách nhiệm với quyết định của mình.

Nhờ giảm được đòn bảy tài chính và tiết giảm được chi phí vận hành, biên lãi thuần của DRI đang ở mức cao nhất từ 2017. Quý II/2026 xác lập mức kỷ lục 32,5%:

--- Gộp bài viết, Aug 4, 2026, Bài cũ: Aug 4, 2026 ---

Nhờ (i) sự thuận lợi của giá cao su, (ii) sự quản lý chặt chẽ chi phí của ban lãnh đạo nên lợi nhuận sau thuế 4 quý tăng liên tục từ 2023->nay. Điều lạ là, LNST thì tăng gấp 3 lần so với 2023-2024 nhưng giá cổ phiếu thì vẫn vậy.

--- Gộp bài viết, Aug 4, 2026 ---

@hangonline, @Luckizme, @conga101, @may chem, @Bapbo1010, @27Stock, @Tram226, @tienvuongbk, @Vanthegia, @tuan2393, @HoaBachLien, @motminh29, @dmpa, @ptcao, @Locphuho, @AlexDo, @ck3zw, @tapchoick10, @phongvan381989, @taomeopro, @thantai79, @meomeo12321, @Namnt02, @hoangthao3010, @AnhGauMargin, @trhung86

--- Gộp bài viết, Aug 4, 2026 ---

.

--- Gộp bài viết, Aug 4, 2026 ---

Doanh thu thuần 4 quý gần nhất đang hướng lên, đạt đỉnh cao mọi thời đại, gần gấp đôi so với năm 2023, 2024, nhưng giá cổ phiếu vẫn vậy:

--- Gộp bài viết, Aug 4, 2026 ---

Tỷ suất sinh lời trên tổng tài sản liên tục được cải thiện 5 năm gần đây. Hiện tại, ROA đạt 22.1%, cao hơn nhiều so với cổ phiếu công nghệ Việt Nam, nhưng giá cổ phiếu vẫn vậy:

--- Gộp bài viết, Aug 4, 2026 ---

Tỷ suất sinh lời trên vốn chủ sở hữu, 4 quý gần nhất gần 40% các bác nhé:

3. Tình hình tài chính quá khứ và hiện tại

Tính đến quý II/2026, tổng tài sản của DRI đạt 1031 tỷ đồng. Trong đó, tài sản gắn hạn là 546 tỷ đồng, chiếm 53% tổng tài sản. Do DRI vừa tái canh, vừa khai thác nên tỷ lệ tài sản lưu động ngày càng lớn và giảm thiểu rủi ro hoạt động của Công ty:



Nhờ chính sách bán hàng kiểu: tiền trao cháo múc nên dù doanh thu thuần có tăng 3 lần thì phải thu từ khách hàng vẫn giảm. Điều này dẫn đến tiền chiếm 67% tài sản lưu động, hàng tồn kho chiếm 27% còn lại gần 7% là phải thu:

So với 8 năm về trước, nợ vay của DRI giảm gần 6 lần, từ 565 tỷ xuống còn 100 tỷ:

Trong khi đó, lượng tiền mặt lại được cải thiện liên tục trong 8 năm qua, từ 94 tỷ lên 365 tỷ:

Điều này dẫn đến DRI có trạng thái nợ ròng âm từ 2024, thể hiện tình hình tài chính của Công ty ngày càng tốt:

--- Gộp bài viết, Aug 4, 2026, Bài cũ: Aug 4, 2026 ---

Trước 2024, DRI làm được bao nhiêu thì 50% chi trả chi phí tài chính, tức khả năng chi trả chi phí tài chính là 2 lần. Giờ đây, Lợi nhuận trước thuế và chi phí tài chính gấp 24 lần chi phí tài chính. Điều này khẳng định, rủi ro tài chính của DRI từ mức cực lớn về mức không đáng kể: