Dự báo thị trường chứng khoán tuần 22-26/11

Có nên lạc quan về xu hướng phục hồi?


(*********) – Với 3 phiên tăng điểm liên tiếp, niềm tin và tâm lý của nhà đầu tư đã được cũng cố phần nào. Với đà này chúng tôi cho rằng thị trường có thể tích cực thêm một vài phiên nữa. Tuy nhiên, với việc đà tăng cao của lãi suất chưa dừng lại thì chúng ta khó kỳ vọng sẽ có một dòng tiền mạnh mẽ đổ vào thị trường. Dù chiến lược mua vào từ từ trong các phiên rung lắc có thể thực hiện; nhưng chúng tôi cho rằng đây chưa phải là thời điểm quá lạc quan về xu hướng phục hồi của chứng khoán.

I. NHẬN ĐỊNH THỊ TRƯỜNG NGÀY 26/11/2010

Thị trường đã có phiên thứ 3 tăng điểm liên tiếp hết sức ấn tượng bất chấp thông tin không thuận lợi về nền kinh tế. Phiên hôm nay đã xuất hiện dấu hiệu bắt đáy khá rõ ràng khi lệnh mua được tung vào khá mạnh làm nhiều cổ phiếu tăng trần. Sự hứng khởi của nhà đầu tư gia tăng mạnh mẽ hơn khi dần về cuối phiên. Thanh khoản của thị trường đã được cải thiện rõ rệt so với phiên hôm trước.
VN-Index tăng 1.24%, lên mức 439.85 điểm. Trong khi đó giao dịch trên HNX diễn ra hết sức sôi động HNX tăng vọt 3.08%, lên 102.27 điểm. Diễn biến của thị trường khá bất ngờ khi càng về cuối phiên càng diễn ra sôi động. Khối lượng giao dịch trên HoSE đạt 691 tỷ đồng, tăng 15% so với phiên hôm trước. Trên HNX, khối lượng giao dịch cũng tăng 30%, lên 572 tỷ đồng.
Như vậy, có thể thấy liên tiếp trong 2 phiên giao dịch gần đây thanh khoản của thị trường đã tăng khá mạnh. Đây là một dấu hiệu cho thấy một số dòng tiền bắt đáy đã quay lại thị trường. Có lẽ những người nắm giữ tiền mặt không còn kiên nhẫn được trước sự phục hồi khá ấn tượng của thị trường trong 3 phiên vừa qua.
Trái với sự hưng phấn của các nhà đầu tư trong nước, giao dịch của khối ngoại trong phiên hôm nay lại diễn ra khá dè dặt. Họ chỉ mua ròng 30 tỷ đồng trên HoSE và hơn 300 triệu đồng trên HNX. Các mã cổ phiếu mua ròng nhiều vẫn là HAG, CII và DPM và bán ròng các mã HSG, VIC...
Phiên tăng điểm của thị trường hôm nay cho thấy một dòng tiền bắt đáy đã bắt đầu xâm nhập thị trường. Dường như những thông tin không thuận lợi về nền kinh tế đã được hấp thụ vào những phiên giảm mạnh trước đó. Tâm lý nhà đầu tư khá ổn định, không còn các đợt bán tháo cổ phiếu bằng mọi giá như những phiên giao dịch của tuần trước.
Thị trường tăng mạnh nhờ việc tăng điểm của các pennystock. Các dòng cổ phiếu ”họ” Sông Đà, Lilama, Dầu khí trên HNX đều tăng điểm hết sức ấn tượng. Những cổ phiếu lao đốc mạnh trong thời gian qua đều phục hồi mạnh mẽ. Như vậy, có thể thấy làn sóng pennystock đang khởi đầu cho sự phục hồi của thị trường.
Với 3 phiên tăng điểm liên tiếp, niềm tin và tâm lý của nhà đầu tư đã được củng cố phần nào. Với đà này chúng tôi cho rằng thị trường có thể tích cực thêm một vài phiên. Tuy nhiên, với việc đà tăng cao của lãi suất chưa dừng lại thì chúng ta khó kỳ vọng sẽ có một dòng tiền mạnh mẽ đổ vào thị trường. Dù chiến lược mua vào từ từ trong các phiên rung lắc có thể thực hiện; nhưng chúng tôi cho rằng đây chưa phải là thời điểm quá lạc quan về xu hướng phục hồi của chứng khoán.


II. PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

VnEconomy giới thiệu nhận định của một số công ty chứng khoán về khả năng diễn biến thị trường ngày 26/11.

Đà tăng điểm chưa dừng lại

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt - BVSC)

"Với diễn biến hiện tại, mặc dù chúng tôi đánh giá nhiều khả năng thị trường sẽ sớm bị thử thách và có thể có sự điều chỉnh ngắn khi áp lực bán tăng lên, tuy nhiên với tâm lý hưng phấn của nhà đầu tư, đà tăng điểm của thị trường nhiều khả năng sẽ chưa dừng lại.

Tại thời điểm hiện tại, mặc dù tình hình kinh tế cuối năm chưa cho dấu hiệu khả quan hơn nhưng diễn biến thị trường trong quá khứ thường đi trước các biến chuyển của kinh tế mĩ mô. Về trung hạn, sau thời điểm Tết Nguyên đán, các rủi ro vĩ mô như lạm phát, tỷ giá sẽ phần nào được giải tỏa và đây cũng là tiền đề để điều chỉnh hạ mặt bằng lãi suất xuống.

Ngoài ra, các dòng vốn nóng sẽ sớm để ý đến Việt Nam khi thị trường cho tín hiệu khởi sắc trở lại, điều này cũng đã diễn ra đối với các nước khác trong khu vực trong thời gian vừa qua. Như vậy, mặc dù thị trường cần vượt qua được thử thách trong đợt điều chỉnh sắp tới để có thể chính thức xác lập xu thế tăng, nhưng chúng tôi duy trì quan điểm lạc quan trong trung, dài hạn".

Có thể rung lắc và trồi sụt

(Công ty Cổ phần Chứng khoán VNDirect)

“Chúng tôi cho rằng khả năng tăng điểm của thị trường trong ngắn hạn sẽ phụ thuộc nhiều vào cán cân cung cầu tại vùng giá 440 điểm. Với 4 phiên tăng liên tục áp lực chốt lời trong phiên ngày mai là rất lớn. Do đó nhà đầu tư nên chờ các phiên điều chỉnh giảm của thị trường, chính sức cầu tại mức giá thấp này sẽ xác nhận xu hướng tăng có thực vững chắc.

Phiên giao dich cuối tuần có thể chứng kiến nhiều rung lắc và trồi sụt. Do đó, nhà đầu tư nên chờ các phiên điều chỉnh giảm của thị trường, chính sức cầu tại mức giá thấp này sẽ xác nhận xu hướng tăng có thực vững chắc”.

Khả năng sẽ tăng vài phiên nữa

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Đại Việt - DVSC)

"Việc thị trường tăng mạnh đi kèm với khối lượng giao dịch tăng thông thường là tín hiệu tích cực báo hiệu thị trường còn có thể tăng tiếp. Tuy vậy, để khẳng định xu hướng, chỉ số VN-Index cần phải vượt qua ngưỡng kháng cự tại 440 điểm với khối lượng giao dịch tiếp tục gia tăng.

Rõ ràng diễn biến của thị trường chứng khoán đang làm bất ngờ hầu hết các nhà phân tích và các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm, đây cũng chính là điểm hấp dẫn của thị trường chứng khoán. Khi nhiều tin xấu xuất hiện, khi mà nhiều người bi quan, lo lắng thì lúc đó chứng khóan chuẩn bị đi lên.

Thị trường nhiều khả năng sẽ tiếp tục có vài phiên tăng điểm nữa khi sự tham lam đang lấn át nỗi sợ hãi. Tuy nhiên, trước nhiều thông tin không tích cực như hiện tại thì chúng tôi cho rằng thị trường khó có thể tiến xa".

Ngày mai, có thể là một phiên sôi động

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Woori CBV)

"Phiên ngày mai VN-Index được kỳ vọng sẽ tiếp cận ngưỡng kháng cự 440; trong bối cảnh có vẻ như các yếu tố kỹ thuật cũng như thống kê giao dịch đều đang ủng hộ khả năng thị trường sẽ vượt qua được ngưỡng 440 điểm này.

Tâm lý đang hưng phấn của nhà đầu tư có thể sẽ tạo ra một phiên giao dịch sôi động ngày mai. Có thể có những thời điểm mốc 440 sẽ bị vượt qua, nhưng Woori CBV vẫn nghiêng về khả năng VN-Index sẽ hình thành kênh đi ngang 420 – 440 như đã đề cập gần đây, hơn là việc bứt phá lên các mốc cao hơn".

Cần thêm những hỗ trợ tích cực

(Công ty Chứng khoán ACB - ACBS)

"Trái với quy luật thường thấy là lạm phát tăng và tỷ giá VND/USD trên thị trường tự do cao hơn tỷ giá niêm yết sẽ tác động tiêu cực lên thị trường, kết quả những phiên giao dịch vừa qua lại giúp VN-Index tăng từ mức 420 lên gần 440. Điều đó cho thấy tâm lý thị trường đã ổn định phần nào khi một số nhà đầu tư tận dụng cơ hội giá cổ phiếu xuống thấp và tăng cường mua vào cổ phiếu.

Tuy nhiên, thanh khoản cả hai sàn chưa cho thấy một sự phục hồi mạnh mẽ khi giá trị giao dịch và khối lượng giao dịch trong ba phiên vừa qua cũng chỉ cao hơn giá trị trung bình hàng ngày ở mỗi sàn. Do đó, nếu VN-Index và HNX-Index muốn có một sự phục hồi thực sự thì phải cần có hỗ trợ tích cực từ phía phân tích cơ bản và vĩ mô trong dài hạn. Vì thế, chúng tôi khuyến nghị nhà đầu tư nên cẩn trọng khi giao dịch bởi xu hướng dài hạn của thị trường vẫn còn mang nhiều yếu tố rủi ro.

Về mặt phân tích kỹ thuật, trong vài phiên sắp tới, VN-Index có thể tiếp tục giao dịch trong khoản hẹp gần 440-445. HNX-Index có thể sẽ tiếp tục giao dịch trong khoản trên dưới mức 100".

Sẽ tiếp tục tăng điểm

(Công ty Cổ phần Chứng khoán FPT - FPTS)

"Vượt ngoài mong đợi của nhiều nhà đầu tư, thị trường chứng khoán Việt Nam đã bật tăng mạnh mẽ trên cả hai sàn trong phiên giao dịch hôm nay. Sàn HNX đã phát đi những tín hiệu rất tích cực khi chỉ số HNX-Index chinh phục lại ngưỡng 100 điểm một cách dễ dàng. Bên cạnh đó, thanh khoản cũng tăng khá mạnh với 40,64 triệu cổ phiếu được chuyển nhượng. Như vậy, sức mạnh thị trường đang thuộc về bên mua do nguồn cung gia tăng nhưng sức tăng của chỉ số không suy yếu.

Hiện tượng đầu cơ tiếp tục lan rộng sang nhiều cổ phiếu vốn có lịch sử biến động giá mạnh. Trong phiên giao dịch ngày mai, khả năng sẽ có hiện tượng chốt lãi ở một số cổ phiếu tăng mạnh trong những phiên giao dịch gần đây. FPTS dự đoán thị trường sẽ tiếp tục tăng điểm trong phiên ngày mai, đồng hành với điều đó là sự cải thiện của thanh khoản".

Tín hiệu mua ngắn hạn sẽ xuất hiện

(Công ty Chứng khoán BIDV - BSC)

"Thị trườg thực sự khởi sắc khi nhiều mã cổ phiếu nhỏ tăng điểm mạnh trở lại trên cả 2 sàn. Mặc dù các mã blue-chip chủ chốt không thực sự theo xu hướng chung nhưng xu hướng tăng điểm vẫn rõ nét khi có tới 67 mã tại HSX và 121 mã tại HNX kết thúc phiên ở mức giá trần.

Dòng tiền nóng có biểu hiện quay lại thị trường khi các mã penny được tập trung mua vào và điều này giúp cho khối lượng giao dịch tăng khá đột biến. Trong khi đó, khối đầu tư nước ngoài vẫn tiếp tục mua vào các mã blue-chip mặc dù họ có giảm bớt giá trị mua ròng trong phiên này.

Trên quan điểm phân tích kỹ thuật, khối lượng tăng là một dấu hiệu tích cực và nếu như thanh khoản tiếp tục được cải thiện trong các phiên tới, tín hiệu mua ngắn hạn sẽ xuất hiện, đặc biệt là khi thị trường có những đợt điều chỉnh ngắn".

Khả năng tăng dòng tiền đầu cơ

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Quốc Tế Việt Nam - VIS)

"Xu hướng tăng điểm trong ngắn hạn của VN-Index đang dần được hình thành. Bên cạnh đó, các mã cổ phiếu có kết quả kinh doanh tốt vẫn nhận được sự quan tâm mua vào đầu tư dài hạn và các mã cổ phiếu penny tăng nóng cũng tiếp tục được các nhà đầu cơ mua vào mạnh nhằm đón đầu sóng tăng giá mới.

Tuy nhiên, yếu tố vĩ mô vẫn còn tiềm ẩn khá nhiều rủi ro và tình hình lạm phát vẫn đang đứng ở mức báo động. Nhưng khả năng tiếp tục tăng điểm của hai thị trường là vẫn còn và nó sẽ làm tăng dòng tiền đầu cơ quay trở lại thị trường chứng khoán. Ngưỡng kháng cự trong vùng 430 đến 440 điểm tỏ ra khá vững chắc nên phiên giao dịch cuối tuần, nhiều khả năng chỉ số Vn-Index sẽ tiếp tục tăng điểm".

* Nhận định thị trường của các công ty chứng khoán được VnEconomy trích dẫn chỉ có giá trị như một nguồn thông tin tham khảo. Các công ty chứng khoán có thể có những xung đột lợi ích đối với các nhà đầu tư khi đưa ra nhận định.