Dự đoán InDex theo ngày và Tin Tức Kinh Tế Chứng Khoán cập nhật liên tục 24/24h phục vụ các bác

Chuâ?n bị Lêf ký kết hợp tác thỏa thuận giữa HoSE và PETROLIMEX

http://tinchungkhoan24h.com/News/Tin-Chung-Khoan-VN/5050/

Theo thống nhất giưfa Sở Giao Dịch Chứng Khoán TP. HCM (HOSE) và Tổng Công ty Xăng dầu Việt Nam (PETROLIMEX), nga?y 10/12/2007 sắp tới, tại khách sạn Sheraton ?" số 88 Đồng Khởi, Quận 1, hai bên sef chính thức tô? chức Lêf ký kết Biên bản thỏa thuận hợp tác.

Tho?a thuận hợp tác giưfa HOSE va? Petrolimex sef tập trung va?o một số vấn đê? được hai bên cam kết như HOSE sef hôf trợ Petrolimex trong việc hướng dâfn vê? hô? sơ pháp lý, quy tri?nh va? nhưfng quy định trong quá tri?nh đấu giá đấu giá cô? phâ?n lâ?n đâ?u, niêm yết cô? phiếu cu?a các công ty tha?nh viên, đấu thâ?u trái phiếu doanh nghiệp; đô?ng thơ?i trao đô?i thông tin, tô? chức tập huấn, hôf trợ đa?o tạo cho cán bộ công nhân viên Petrolimex vê? nghiệp vụ chứng khoán?

Cu?ng với HOSE, Petrolimex cufng cam kết sef khuyến khích các công ty tha?nh viên tham gia việc niêm yết trên Sơ? va? chi? đạo các công ty tha?nh viên đaf niêm yêt chấp ha?nh đâ?y đu? các quy định cu?a pháp luật vê? chứng khoán va? thị trươ?ng chứng khoán.

Chuyển hướng ODA: đã đến lúc nhìn xa hơn!

http://tinchungkhoan24h.com/News/Tin-Kinh-Te/Kinh-Te-VN/5053/

?oViệt Nam đang trong quá trình chuyển tiếp bước vào ngưỡng cửa nước thu nhập trung bình với nhu cầu phát triển rất lớn, ngoài nguồn ODA thông thường, chúng tôi mong các nhà tài trợ sẽ mở ra những kênh ODA mới dành cho Việt Nam?

Thủ tướng *************** đã ?ongỏ lời? với các nhà tài trợ trong Hội nghị tư vấn thường kỳ (CG) diễn ra sáng nay.

?oNgưỡng cửa? cho chuyển hướng

Giám đốc Ngân hàng Thế giới (WB), ông Ajay Chibber cho rằng: Việt Nam đã làm tốt khi chịu khó ?omở cửa? và học hỏi các nước đã đi cùng con đường, quyết định tăng tốc đến với vị thế nước có thu nhập trung bình và tiến tới nước công nghiệp hoá vào 2010-2020.

Bài học dành cho Việt Nam là không nên chỉ theo đuổi theo một chính sách nào mà còn là cần tránh điều gì. Đạt được mốc thu nhập trung bình không quá khó với Việt Nam, song để tiến xa hơn lại là một thách thức lớn rất khó vượt.

?oNếu nhìn ra khu vực, chúng ta thấy nhiều nước dẫm chân tại chỗ khi họ đã là các nước có mức thu nhập trung bình. Nhiều nước đã vượt qua được mức phát triển của Việt Nam ngày nay và không thể tiến thêm? ?" ông Ajay cảnh báo. Theo ông, lý do chủ chốt nhất khiến các nước đi trước Việt Nam không thể vượt qua chính mình chính là vì cơ cấu thể chế quá mong manh kể cả khi kinh tế phát triển.

Đại sứ Nhật Bản Hattori cũng cho rằng, giai đoạn chuyển đổi mới là khó khăn lớn nhất, đặc biệt để từ một nước thu nhập thấp lên một nước thu nhập trung bình. Vì thế, Việt Nam cần chuẩn bị đối mặt với những thách thức mới và khó khăn hơn.

Câu chuyện phát triển của Việt Nam trải qua nhiều bất ngờ, chúng ta nên nghiên cứu kỹ hơn vì đó là bài học cho nhiều nước trong quá trình giảm nghèo. Bài học của Việt Nam có giá trị với các nước nhỏ, thu nhập thấp hơn là bài học từ các nước lớn như Trung Quốc và Ấn Độ.

(Giám đốc WB tại Việt Nam- ông Ajay Chibber)



Thêm một cảnh báo dành cho Việt Nam từ ông Koos Richelle, Tổng vụ trưởng EU, khi dẫn ra ví dụ, có những nước vẫn chỉ dừng ở mức nhận ODA dưới dạng viện trợ ?ohợp tác phát triển? trong 60 năm, mà không thể tiến lên ?ogiai đoạn hai?- chuyển hướng ODA sang đầu tư kinh tế.

Theo Thủ tướng ***************, CG lần này chính là thời điểm thích hợp để các nhà tài trợ đặt vấn đề xa hơn- chuyển hướng ODA- đón trước thời kỳ phát triển mới của Việt Nam. Đã đến lúc nguồn ODA thông thường không còn phù hợp nữa, mở thêm kênh ODA mới với quy mô lớn cho Việt Nam là hoàn toàn cần thiết. Đặc biệt, xây dựng cơ sở hạ tầng, đào tạo nguồn nhân lực trình độ cao, tăng cường thể chế, năng lực quản lý và xoá đói giảm nghèo.

Việc chuyển hướng ODA trong giai đoạn mới cũng đã được ông Ajay Chibber khẳng định. WB ngoài nguồn vốn vay ưu đãi (IDA) đã quyết định hỗ trợ Việt Nam từ nguồn vốn tái thiết và phát triển (IBRD). Ngân hàng phát triển châu Á (ADB) đã tiên phong khi mở ra nguồn tín dụng hỗ trợ thông thưòng (ORC) với Việt Nam.

2008 được xem là năm bản lề của kế hoạch năm năm phát triển kinh tế- xã hội (2006-2010). ?oChính phủ xác định năm 2008 phải phấn đấu hoàn thành cơ bản mục tiêu, tạo tiền đề năm 2009 hoàn thành và vượt chỉ tiêu. Bước vào 2010, thu nhập bình quân đầu người sẽ đạt trên 1.000 USD và Việt Nam sẽ vượt qua ngưỡng nước đói nghèo? ?" Thủ tướng khẳng định.

Ba hướng đi dành cho Việt Nam

Để tránh dẫm phải vết chân người đi trước, theo ông Ajay có ba hướng đi cho Việt Nam. Quan trọng nhất là thực hiện cam kết WTO. Thêm vào đó là đầu tư vào cơ sở hạ tầng (cứng và mềm)- vì một khi cơ sở hạ tầng vẫn là lực cản lớn, gây nhiều phiền toái cho nhà đầu tư và tốc độ phát triển kinh tế thì đây vẫn phải là ưu tiên hàng đầu. Theo ông Ajay, đầu tư đường bộ, cảng, nhà máy điện đều cần thiết cho phát triển vững chắc.

Song theo ông, phát triển CSHT mềm không kém phần quan trọng. Việt Nam sẽ còn mạnh hơn rất nhiều nếu có thể đảm bảo phát triển thể chế vững chắc, với những cơ chế trách nhiệm rõ ràng và minh bạch. ?oPhần mềm? mà Việt Nam cần chú ý nhiều hơn nữa như khuyến cáo của ông Ajay cũng chính là những ?ochỗ trũng? về thể chế như tệ tham nhũng và các điểm nóng xã hội như giáo dục, y tế?

?oMôi trường của Việt Nam rất đặc biệt và mong manh?- ông Ajay cảnh báo-?" phát triển bền vững bảo vệ môi trường khi tăng trưởng cũng nên là ưu tiên quan trọng của chính phủ.

Trân trọng từng đồng ODA

Đánh giá cao sự đồng hành của các nhà tài trợ trong 15 năm qua (kể từ 1993), Thủ tướng Dũng khẳng định: ?oChúng tôi luôn trân trọng từng đồng ODA và sẽ cố gắng nâng cao hiệu quả sử dụng nguồn vốn này?.

Còn theo ông Ajay, cơ hội bao giờ cũng ?ogõ cửa? cùng thách thức. Việc chuyển hướng, mở rộng không có nghĩa nguồn ODA sẽ dừng lại, bởi Việt Nam vẫn rất cần ODA cho phát triển kinh tế và xã hội.

Ngay hôm nay khi Hội nghị CG thường kỳ diễn ra, chính phủ Anh đã cam kết viện trợ 50 triệu bảng, tương đương 100 triệu USD không hoàn lại cho Việt Nam vào năm 2008. Tổng tài trợ của EU (28 nhà tài trợ) trong năm tới sẽ là 500 triệu USD. Các nhà tài trợ khác như WB, ADB đều khẳng định sẽ tiếp tục tăng thêm viện trợ ODA cho Việt Nam trong ba đến năm năm tới./.

Thị trường trái phiếu các nước mới nổi tại Đông Á: Dễ phục hồi, nhưng tiềm ẩn nhiều rủi ro

http://tinchungkhoan24h.com/News/Phan-Tich-Danh-Gia/5052/

SINGAPORE - Tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ và những hệ thống tài chính được cải thiện cùng với sự ảnh hưởng không đáng kể của những khó khăn trong thị trường thế chấp nhà đất ở Mỹ đã giúp cho các nền kinh tế Đông Á đang nổi lên ở Đông Á không bị tác động bởi những khó khăn tài chính toàn cầu. Tuy nhiên, những rủi ro tiềm ẩn là khá lớn. Một báo cáo mới của Ngân hàng Phát triển châu Á ADB vừa cho biết như vậy.

Mặc dù vậy, hiện cũng chưa có những dấu hiệu cho thấy sự lan truyền một số vấn đề trong các nền kinh tế đang nổi lên ở Đông Á, những nguy cơ ở mức thấp hơn đối với thị trường tài chính và kinh tế khu vực vẫn tồn tại, và sự phát triển vấn đề trong tương lai là hoàn toàn có thể xử lý được.

"Sự bất ổn định kéo dài của thị trường tài chính toàn cầu có thể dẫn đến một sự đảo ngược các luồng vốn đầu tư tới khu vực này," ông Jong-Wha Lee, Trưởng Văn phòng ADB về Hội nhập kinh tế khu vực, nói.

Sự bất ổn định hiện nay trên thị trường tài chính toàn cầu là bước thử đầu tiên của các công cụ tài chính mang tính đổi mới, được sử dụng nhằm làm dàn trải những rủi ro trong các thị trường có mối liên hệ tương tác toàn cầu, và ở những nơi mà các tác động phản hồi cơ thể lan nhanh với tốc độ báo động.

?oTrong khi sự tác động lên các nền kinh tế và các thị trường đang nổi ở Đông Á còn mang tính hạn chế, một sự suy thoái mạnh trong tăng trưởng toàn cầu và các chính sách tiền tệ thắt chặt có thể gây bất lợi đến cả hai lĩnh vực là tiêu dùng gia đình và chi tiêu của các tập đoàn kinh tế, làm giảm các khoản chi tiêu mới và làm chậm trễ các nguồn tiền ra vào?, ông Lee nói tiếp.

Báo cáo của ADB nhấn mạnh đến sự cần thiết tăng cường sự minh bạch trên các thị trường tài chính thông qua sự đánh giá tốt hơn và thông qua các công cụ kiểm toán hiệu quả hơn, tăng cường kiểm soát rủi ro và làm lành mạnh các thị trường tiền tệ cho vay ở địa phương. Khu vực Đông Á cần có sự hợp tác khu vực mạnh hơn trong việc định hướng và điều chỉnh các thị trường tài chính, và trong việc phát triển các kỹ thuật quản lý rủi ro đối với các định chế tài chính.

Các cuộc cải cách chính sách và tự do hóa các thị trường tài chính tại các nền kinh tế đang nổi ở Đông Á dẫn đến sự phân loại cấp bậc một số thị trường tài chính trong khu vực, một xu thế được dự báo là tốt đẹp đối với sự mở rộng nhanh các thị trường tài chính đó, một sự tăng trưởng nhanh hơn cả GDP ở hầu khắp các thị trường được đề cập đến.

Giá trị của các thị trường tiền tệ tại Đông Á tăng 9,9% trong nửa đầu năm 2007, từ 2,7 nghìn tỷ USD vào cuối năm 2006 và tăng lên đến 17,2% từ tháng 6/2006.

Khoản lợi nhuận được tăng thêm nhờ vào sự biến động của tỷ giá hối đoái diễn ra tại hầu khắp các nền kinh tế Đông Á. Các thị trường tiền tệ nhà nước tăng 10% trong nửa đầu của năm 2007, một phần nhờ bởi các ngân hàng trung ương phát hành nhiều hơn khoản nợ để tạo khả năng thanh toán tốt hơn bằng tiền mặt, xuất phát từ các dòng vốn lớn hơn trong khu vực.

Sau sự tăng trưởng trên thị trường trái phiếu nhà nước vào 18 tháng trước, các thị trường trái phiếu của các tập đoàn tại các nền kinh tế đang nổi Đông Á đã tăng chậm hơn trong nửa đầu năm 2007, một phần do sự tăng giá đối với nguồn tài chính ngắn hạn.

Đường cong lợi nhuận nhìn chung dốc trong năm 2007, đảo ngược xu hướng đã kéo dài trong 2 năm, do các mức ngắn hạn không đạt trong khi các mức dài hạn lại tăng, và do sức ép lạm phát đang nổi lên trên nhiều thị trường. Mặc dù sức ép lạm phát vẫn đang có thể kiểm soát được tại hầu hết các nền kinh tế trong khu vực, nhưng bất kỳ một biến động mạnh nào cũng có thể làm cho nguy cơ rủi ro tăng cao và đẩy giá trị trái phiếu xuống thấp hơn.

VCB đấu giá bán cổ phần lần đầu ra công chúng

http://tinchungkhoan24h.com/News/OTC/5055/

Ban Đấu giá Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh thông báo đấu giá bán cổ phần lần đầu ra công chúng của Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam như sau:

1. Tên tổ chức phát hành: Ngân hàng Thương mại cổ phần Ngoại thương Việt Nam

Địa chỉ trụ sở chính: 198, Trần Quang Khải, Quận Hoàn Kiếm, Hà Nội

2. Ngành nghề kinh doanh chính:

i. Huy động vốn:

Bao gồm nhận tiền gửi, phát hành chứng chỉ tiền gửi, trái phiếu, kỳ phiếu và các giấy tờ có giá khác để huy động vốn; vay vốn của các tổ chức tín dụng trong và ngoài nước, vay vốn của NHNN và các hình thức huy động vốn khác theo quy định của pháp luật.

ii. Hoạt động tín dụng:

Bao gồm cấp tín dụng dưới hình thức cho vay, chiết khấu thương phiếu và các giấy tờ có giá khác, bảo lãnh ngân hàng, cho thuê tài chính, bao thanh toán và các hình thức khác theo quy định của NHNN.

iii. Dịch vụ thanh toán và ngân quỹ:

Bao gồm mở tài khoản, cung ứng các phương tiện thanh toán trong nước và ngoài nước, thực hiện dịch vụ thanh toán trong nước và quốc tế, thực hiện dịch vụ thu hộ, chi hộ, thực hiện dịch vụ thu và phát tiền mặt, ngân phiếu thanh toán cho khách hàng, thực hiện các dịch vụ thanh toán khác theo quy định của NHNN.

iv. Các hoạt động khác:

Bao gồm hoạt động góp vốn, mua cổ phần, tham gia thị trường tiền tệ, thực hiện các nghiệp vụ mua bán giấy tờ có giá bằng ngoại tệ và VND, kinh doanh ngoại hối và vàng, nghiệp vụ ủy thác và đại lý, cung ứng dịch vụ bảo hiểm, kinh doanh các nghiệp vụ chứng khoán thông qua công ty trực thuộc, cung ứng dịch vụ tư vấn tài chính, tiền tệ, cung ứng dịch vụ bảo quản hiện vật quí, giấy tờ có giá, cho thuê tủ két, cầm đồ và các dịch vụ khác theo quy định của pháp luật.

3. Vốn điều lệ 15.000.000.000.000 đồng.

4. Số lượng cổ phần bán đấu giá 97.500.000 cổ phần.

5. Mệnh giá: 10.000 đồng/cổ phần.

6. Giá khởi điểm: 100.000 đồng/cổ phần.

7. Tổ chức bán đấu giá Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh

45-47 Bến Chương Dương, Quận 1, TP.HCM

8. Điều kiện tham dự đấu giá: Các tổ chức, cá nhân trong nước và nước ngoài (không bao gồm các đối tác chiến lược) đáp ứng được điều kiện theo quy định của Quy chế bán đấu giá do Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh ban hành.

9. Thời gian và địa điểm tổ chức thuyết trình:

Tại Hà Nội 8h30 ngày 11/12/2007 tại KS Melia - 44B Lý Thương Kiệt, Hoàn Kiếm, Hà Nội

Tại TP HCM 8h30 ngày 17/12/2007 tại Hội trường Thống Nhất -135 Nam Kỳ Khởi Nghĩa, Quận 1, TP Hồ Chí Minh

10. Thời gian và địa điểm nhận hồ sơ đăng ký:

10.1 Thời gian: 8 giờ ngày 07/12/2007 đến 15 giờ ngày 18/12/2007

10.2.Địa điểm: Tại các đại lý đấu giá được hướng dẫn chi tiết tại Quy chế bán đấu giá do Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh ban hành.

11. Thời gian và địa điểm nộp Phiếu tham dự đấu giá: Nhà đầu tư bỏ trực tiếp vào thùng phiếu tại các Đại lý đấu giá, nơi nhà đầu tư làm thủ tục đăng ký: chậm nhất vào 11 giờ ngày 24/12/2007

12. Thời gian và địa điểm tổ chức cuộc đấu giá:

12.1 Thời gian tổ chức đấu giá: từ 09 giờ thứ Tư, ngày 26/12/2007

12.2 Địa điểm tổ chức đấu giá: SỞ GIAO DỊCH CHỨNG KHOÁN TP.HỒ CHÍ MINH

45-47 Bến Chương Dương, Quận 1, TP.HCM

13. Thông tin chi tiết về doanh nghiệp và cuộc bán đấu giá cổ phần tham khảo tại các địa điểm đăng ký và các website : www.ssc.gov.vn www.vse.org.vn www.vietcombank.com.vn www.vcbs.com.vn và các website các đại lý được chấp thuận theo Quy chế bán đấu giá do Sở Giao dịch Chứng khoán Thành phố Hồ Chí Minh ban hành.

CPI và GDP

http://tinchungkhoan24h.com/News/Tin-Kinh-Te/Kinh-Te-VN/5064/

Có lẽ nhiều người khá ngỡ ngàng khi cuối tuần trước Bộ Tài chính công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tính đến hết tháng 11, sau khi tính toán theo cách mới, chỉ tăng 7,92% thay vì 9,45% như con số công bố trước đó của Tổng cục Thống kê.

GDP danh nghĩa và GDP thực

Để làm rõ vấn đề tính toán này, có lẽ trước tiên chúng ta cần xác định lại một số khái niệm thường dùng. Trong kỳ họp Quốc hội vừa qua, một số đại biểu cho rằng nếu chỉ số giá cả tăng cao hơn tốc độ tăng trưởng GDP thì xem như nền kinh tế không tăng trưởng gì cả. Phải khẳng định ngay đây là một cách hiểu sai khá phổ biến vì trên công luận có nhiều người lặp lại ý này dưới hình thức này hay hình thức khác.

Tốc độ tăng trưởng tổng sản phẩm trong nước (GDP) thường được tính theo giá cố định (ở Việt Nam đang dùng cột mốc giá năm 1994) nên đã loại trừ yếu tố tăng giá (xem bảng 1).

Lấy ví dụ tốc độ tăng GDP năm 2006 (8,17%) là so sánh GDP theo giá so sánh năm 1994 (425.135 tỉ đồng so với 393.031 tỉ đồng). Còn giả dụ so GDP theo giá thực tế như nhiều người hiểu nhầm (973.790 tỉ đồng so với 839.211 tỉ đồng) thì mức tăng đến 16,04%.

Thêm một điều hay nhầm lẫn nữa là không phải lấy mức tăng GDP theo giá thực tế trừ chỉ số CPI là ra GDP theo giá so sánh. Bởi CPI chỉ là một rổ hàng hóa tiêu dùng không bao quát hết mọi sản phẩm và dịch vụ của cả nền kinh tế nên khi tính GDP theo giá cố định thì phải dùng thêm các chỉ số giá khác nữa như chỉ số giá hàng hóa dùng cho tích lũy, hàng hóa xuất nhập khẩu. Đấy là chỉ số khử GDP (GDP deflator), khác với CPI, nhưng không khác nhiều.

CPI bình quân hay cuối kỳ

Thông lệ ở các nước, khi công bố con số CPI, người ta thường so sánh với mức cùng kỳ năm ngoái để tính trọn mức tăng CPI trong 12 tháng (year-on-year). Ví dụ, báo cáo tham vấn gần đây của IMF cho rằng CPI của Việt Nam đến tháng 7-2007 đã tăng 8,4% so với tháng 7-2006 (xem bảng 2). Tổng cục Thống kê cũng công bố con số này hàng tháng và cho biết chỉ số giá tiêu dùng tháng 11-2007 so với tháng 11-2006 đã tăng 10,01%. Đấy là lý do vì sao sau khi Tổng cục Thống kê công bố số liệu kinh tế tháng 11 và 11 tháng đầu năm, nhiều người đã khẳng định chỉ số giá cả năm nay sẽ tăng ở mức hai con số.

Từ trước đến nay Việt Nam thường công bố con số so sánh CPI của tháng đó so với tháng trước và tháng 12 của năm trước đó. Vì thế tuần trước báo chí sử dụng con số 9,45%, là mức tăng CPI của tháng 11-2007 so với tháng 12-2006.

Nay Bộ Tài chính thay đổi cách tính CPI, không căn cứ vào CPI theo mức cùng kỳ năm ngoái (year-on-year) hay CPI theo mức cuối năm (year-end) nữa mà tính theo mức CPI trung bình của 12 tháng. Kết quả của cách tính mới này là CPI 11 tháng đầu năm bây giờ chỉ còn tăng 7,92% và Bộ Tài chính gọi đó là ?ochỉ số giá 11 tháng đầu năm 2007 so với 11 tháng đầu năm 2006?, là cách tính mà Tổng cục Thống kê cũng có công bố trước đây (xem bảng 3). Thật ra trong báo cáo của IMF nói trên cũng dùng một lúc hai chỉ số mà họ gọi là mức lạm phát hằng năm tính theo bình quân của kỳ tính toán và tính vào cuối kỳ. Nhưng không thể gọi cách tính mới là ?otheo thông lệ quốc tế? như Bộ Tài chính tuyên bố được vì các cách trên đều là thông lệ quốc tế, mỗi cách có ý nghĩa riêng tùy vào mục đích sử dụng.

Vấn đề ở chỗ, tính toán CPI là để có những con số quan trọng cho nền kinh tế được dùng làm tham chiếu trong rất nhiều lãnh vực, từ hoạch định chính sách đến cả sửa đổi chiến lược của doanh nghiệp. Vì thế, các cơ quan nhà nước cần phải có sự nhất quán, chứ không thể bỗng dưng đến tháng 11 gần hết năm lại chuyển sang một cách tính khác. Công bố thêm một cách tính mới cũng là điều nên làm (cách mới cho cái nhìn tổng quát về mức tăng giá bình quân của cả năm còn cách tính cũ chỉ ghi nhận mức lạm phát đến thời điểm đó). Nhưng vấn đề là thay đổi như thế nào tránh để dư luận có suy nghĩ Nhà nước đang muốn ?olàm đẹp? các con số. Trước mắt tính theo bình quân, CPI trông ?ođẹp? hơn thật vì thấp hơn tốc độ tăng GDP nhưng như chúng ta đã thấy, có kỳ CPI tính theo bình quân lại cao hơn tính theo cuối kỳ. Giả thử xảy ra trường hợp này trong một tháng nào đó ở năm sau và Bộ Tài chính lại quay về công bố con số tính theo cách cũ thì thật là đại họa cho các nhà nghiên cứu kinh tế lẫn doanh nghiệp. Và điều quan trọng hơn cả, dù tính cách nào, lạm phát ở nước ta đang ở mức cao, cần có biện pháp kiềm chế, không phải chỉ ở những tháng cuối năm mà còn ở những năm sắp tới.





(Nguồn: Tổng cục Thống kê; http://www.gso.gov.vn/default.aspx?tabid=393&idmid=3&ItemID=6512)



Thống kê có còn độc lập?



(Trích ý kiến của Tiến sĩ Vũ Quang Việt, chuyên viên cao cấp về thống kê

của Liên hiệp quốc)



Cho đến nay cách tính CPI của Việt Nam vẫn là một trong những cách tính được áp dụng ở nhiều nước, hoàn toàn theo chuẩn quốc tế chứ không thể nói là không đúng chuẩn. Thứ trưởng Bộ Tài chính, ông Trần Văn Tá, chứ không phải Tổng cục Thống kê, lại là người đứng ra tuyên bố vào cuối tuần trước: ?oNếu theo cách tính mới thì bình quân 11 tháng đầu năm 2007 so với 11 tháng đầu năm 2006, CPI chỉ tăng 7,92%.? Đây là con số thấp hơn rất nhiều so với con số Tổng cục Thống kê đưa ra. Tất nhiên cách tính này đối chiếu với cách lấy tháng 11 năm 2007 để so với tháng 12 năm 2006 có khác nhau, nhưng không đáng kể, không thể có chuyện khác nhau rất lớn, từ 9,45% xuống còn 7,92%.

Nếu có sự thay đổi lớn về CPI từ 9,45% xuống 7,92% thì tôi chắc là do thay đổi tỷ trọng của lương thực và thực phẩm trong rổ hàng. Hiện nay lương thực và thực phẩm tăng rất cao, chỉ trong tháng 11 đã tăng 2,06% so với tháng 10. Rổ hàng này mới đây chiếm 42,85% nhưng không rõ tỷ lệ mới bây giờ là bao nhiêu và đã thay đổi chưa.

Quyền số của từng mặt hàng trong rổ hàng tính CPI là dựa vào điều tra thống kê, để xem xét tỷ trọng tiêu dùng lương thực thực phẩm là bao nhiêu. Rổ hàng này ở Việt Nam có 496 mặt hàng còn ở nước khác có vài ngàn mặt hàng. Chính vì thế nhiều nước chỉ điều tra để thay đổi rổ hàng 2, 3 năm một lần, thậm chí 5 năm một lần. Mỹ hiện nay mới chỉ có rổ hàng hóa cho năm 2005. Tỷ trọng lương thực trong rổ hàng là bao nhiêu tùy thuộc vào kết quả điều tra thống kê. Điều này Tổng cục Thống kê phải minh bạch hóa và giải thích chứ không phải Bộ Tài chính hay thậm chí Bộ Kế hoạch và Đầu tư là cơ quan chủ quản mới của Tổng cục Thống kê. Mới đây Bộ Kế hoạch và Đầu tư được giao nhiệm vụ ?okhẩn trương điều chỉnh phương pháp tính chỉ số giá tiêu dùng của nước ta cho phù hợp với thông lệ quốc tế, nhất là về cơ cấu rổ hàng hóa?. Tổng cục Thống kê như vậy là bị lấy mất quyền quyết định về khả năng chuyên môn.



(theo TBKTSG)


Được hoanglong010 sửa chữa / chuyển vào 20:09 ngày 06/12/2007

Việt Nam cần thắt chặt chính sách tiền tệ

http://tinchungkhoan24h.com/News/Tin-Kinh-Te/Kinh-Te-VN/5067/

?oĐể duy trì sự phát triển bền vững, Việt Nam cần thắt chặt chính sách tiền tệ. Chính sách tiền tệ của Việt Nam vẫn bị động trước những thay đổi của môi trường kinh tế quốc tế?- ông Shogo Ishii, Phó Giám đốc IMF khu vực châu Á-Thái Bình Dương cho biết tại Hội nghị Tư vấn các Nhà tài trợ cho Việt Nam năm 2007, Hà Nội sáng 6/12.

Chính sách tiền tệ Việt Nam hay bị lay động

Theo ông Shogo Ishii, Phó Giám đốc IMF khu vực châu Á-TBD, kinh tế Việt Nam đã tăng trưởng mạnh nhưng lạm phát và giá cả tăng cao đang là thách thức lớn. ?oĐể duy trì sự phát triển bền vững, trước hết, Việt Nam cần thắt chặt chính sách tiền tệ. Chính sách tiền tệ của Việt Nam vẫn bị động trước những thay đổi của môi trường kinh tế quốc tế. Thứ hai, Việt Nam cần phải tăng cường tính linh hoạt của tỷ giá đồng tiền. Diễn biến lãi suất ngân hàng vừa qua cho thấy Chính phủ Việt Nam khó kiểm soát lạm phát trong thời gian tới, cần phải có sự can thiệp tỷ giá kịp thời khi ngày càng có nhiều nguồn vốn đầu tư đổ vào Việt Nam. Một chính sách tỷ giá hối đoái linh hoạt hơn sẽ tăng cường sức đề kháng của nền kinh tế trước các cú sốc từ bên ngoài?- ông Shogo Ishii nói.

Ngoài ra, theo ông Shogo Ishii, Việt Nam cần phải thực hiện một chính sách tài khóa thận trọng, cần phải tăng cường hơn nữa tính bền vững của chính sách tài chính trung hạn và dài hạn bằng cách tăng các nguồn thu từ thuế, giám sát tốt hơn nguồn vốn vay từ bên ngoài?

Ông Ajay Chhibber, Giám đốc WB tại Việt Nam cho biết, Việt Nam đang tăng tốc đến với vị thế là nước có thu nhập trung bình và hướng tới giai đoạn 2010 -2020, Việt Nam cần phải lưu tâm đến quản lý quá trình tăng trưởng đó như thế nào. ?oNếu chúng ta nhìn ra khu vực, chúng ta thấy nhiều nước dẫm chân tại chỗ khi họ đã là nước có mức thu nhập trung bình; nhiều nước đã vượt qua được mức phát triển của VIệt Nam hiện nay và không thể tiến thêm. Lý do là vì cơ cấu thể chế của họ quá mong manh, kể cả khi kinh tế phát triển.

Một điều quan trọng với Việt Nam để phát triển bền vững và năng động là thực hiện những cam kết WTO về cải tổ thương mại và thể chế. Việt Nam cũng cần phải đầu tư cả vào cơ sở hạ tầng giao thông, cảng biển, điện và đảm bảo phát triển thể chế vững chắc với các cơ chế tránh nhiệm rõ ràng và minh bạch, trong đó chú trọng quản lý điều hành và chống tham nhũng?.

Vẫn cần hỗ trợ rất nhiều ODA

Cũng theo ông Ajay Chhibber, Giám đốc WB tại Việt Nam, tương lai, các nhà tài trợ sẽ giảm mạnh viện trợ không hoàn lại cho Việt Nam. ?oTuy nhiên, đừng nghĩ ODA sẽ biến mất hoàn toàn và FDI sẽ tăng vì vẫn có những lĩnh vực Việt Nam cần phải có ODA mà khó có thể thu hút FDI như xóa đói giảm nghèo, y tế, giáo dục, hạ tầng nông thôn... Việt Nam vẫn cần phải có thêm ODA khi Việt Nam chuyển đổi nền kinh tế của mình. WB sẽ tiếp tục duy trì hỗ trợ của mình và cho vay ưu đãi thông qua kênh ngân hàng tái thiết (IBRD)?- ông Ajay Chhibber nhấn mạnh.

Còn theo ông Michale Michalak, Đại sứ Mỹ tại Việt Nam, Việt Nam cần tăng cường tính minh bạch trong quản lý vốn ODA. ?oVề phía quan điểm của Mỹ, chúng tôi luôn ủng hộ Việt Nam và mong muốn Việt Nam cải thiện hơn nữa môi trường đầu tư. Các nhà tài trợ thực sự quan tâm đến tính minh bạch trong quản lý nguồn vốn hỗ trợ; các quy phạm pháp luật và vấn nạn tham nhũng. Chúng tôi đánh giá cao sự phát triển của Việt Nam và hy vọng về một sự phát triển bền vững Việt Nam. Việt Nam vẫn cần vốn ODA và chúng tôi ủng hộ việc tiếp tục tăng nguồn vốn trong năm nay?.

Thủ tướng *************** cho biết, kết quả giải ngân ODA (nguồn vốn viện trợ phát triển chính thức) năm nay đạt vượt 5% dự kiến và tăng trên 10% so với năm 2006. Nhờ có sự hỗ trợ bởi các khoản vốn và kinh nghiệm phát triển quý báu từ nguồn ODA, nhiều cơ sở hạ tầng kinh tế xã hội của Việt Nam được cải thiện Do điểm xuất phát rất thấp, nên Việt Nam đến nay vẫn còn là nước đang phát triển có thu nhập thấp và phải đối mặt với những khó khăn, thách thức rất lớn.

?oCó lẽ đây cũng là thời điểm thích hợp để chúng ta đặt vấn đề xa hơn. Đó là sau khi Việt Nam đạt mức nước đang phát triển có thu nhập trung bình, với mục tiêu phấn đấu cơ bản trở thành một nước công nghiệp theo hướng hiện đại vào năm 2020, nhu cầu cho phát triển của Việt Nam giai đoạn tiếp theo sẽ là rất lớn. Do đó, ngoài nguồn ODA thông thường sẽ được tăng thêm, chúng tôi rất mong các nhà tài trợ sẽ mở ra những kênh ODA mới, với quy mô lớn cho Việt Nam, nhất là về xây dựng cơ sở hạ tầng, đào tạo nguồn nhân lực trình độ cao, tăng cường thể chế, năng lực quản lý và xoá đói giảm nghèo?- Thủ tướng nói.

?oChúng tôi luôn trân trọng từng đồng vốn ODA và đảm bảo thực hiện các cam kết với trách nhiệm cao với các nhà tài trợ, Chính phủ Việt Nam sẽ nỗ lực và tập trung chỉ đạo mạnh mẽ để nâng cao hiệu quả sử dụng của nguồn ODA, đồng thời rất mong tiếp tục nhận được sự hỗ trợ hợp tác chặt chẽ từ các bạn?.

10 doanh nghiệp niêm yết tiêu biểu sàn TP HCM

http://tinchungkhoan24h.com/News/Tin-Chung-Khoan-VN/5045/

Trung tâm thông tin tín dụng (CIC) thuộc Ngân hàng Nhà nước sáng nay công bố top 10 công ty tiêu biểu nhất đang niêm yết cổ phiếu tại Sở Giao dịch chứng khoán TP HCM (HOSE).



10 công ty niêm yết tiêu biểu trên sàn chứng khoán TP HCM:

1. Công ty Cổ phần khoáng sản Bình Định (mã BMC), vốn điều lệ 33 tỷ đồng.
2. Công ty Cổ phần phát triển đầu tư công nghệ FPT (FPT), vốn điều lệ 912 tỷ đồng.
3. Công ty Cổ phần cao su Hòa Bình (HRC), vốn điều lệ 96 tỷ đồng.
4. Công ty Cổ phần gạch ngói Nhị Hiệp (NHC), vốn điều lệ 13,7 tỷ đồng.
5. Công ty cổ phần chế biến thực phẩm Kinh Đô miền Bắc (NKD), vốn điều lệ 84 tỷ đồng.
6. Công ty Cổ phần phát triển đô thị và khu công nghiệp Sông Đà (SJS), vốn điều lệ 50 tỷ đồng.
7. Công ty Cổ phần cáp treo Núi Bà Tây Ninh (TTC), vốn điều lệ 16 tỷ đồng.
8. Công ty Cổ phần sữa Việt Nam (VNM), vốn điều lệ 1.590 tỷ đồng.
9. Công ty Cổ phần Dược Hậu Giang (HDG), vốn điều lệ 80 tỷ đồng.
10. Ngân hàng Thương mại Cổ phần Sài Gòn Thương Tín (STB), vốn điều lệ 2.089 tỷ đồng.

Theo bảng xếp hạng này, các doanh nghiệp thuộc ngành ngân hàng, bảo hiểm và sản xuất nguyên vật liệu chiếm tỷ lệ cao nhất (25%). Đứng vị trí tiếp theo là khối công ty hoạt động trong ngành thương mại, dịch vụ (20%), sản xuất hàng tiêu dùng. Doanh nghiệp xây dựng và bất động sản cùng chiếm tỷ lệ 10%. Cuối bảng là nhóm công ty dược, công nghệ.

Ông Đào Quang Thông, Phó giám đốc CIC cho biết, việc xếp hạng được tiến hành dựa trên các thông tin tài chính, báo cáo cân đối kế toán, kết quả hoạt động kinh doanh, cơ cấu vốn cũng như tình hình dư nợ ngân hàng...

CIC cũng xem xét đến những thông tin phi tài chính như môi trường kinh doanh, khả năng quản lý, triển vọng ngành.

Đây là năm đầu tiên, một cơ quan Nhà nước công bố xếp hạng tín dụng các doanh nghiệp đang niêm yết tại hai sàn chứng khoán trong cả nước. Hôm 4/12, CIC đã công bố tên 10 doanh nghiệp niêm yết tiêu biểu tại sàn Hà Nội.

Được thành lập từ năm 2001, đến nay, Trung tâm thông tin tín dụng đã tiến hành xếp hạng tín dụng hơn 20.000 lượt doanh nghiệp trong cả nước. Trong 202 doanh nghiệp niêm yết trên cả hai sàn trong Nam ngoài Bắc tính đến ngày 24/8, CIC đã xếp hạng 198 doanh nghiệp. Kết quả là 37% công ty đạt hạng tối ưu, 45% khá tốt, trung bình 18%. Không có công ty nào bị xếp yếu kém.

Sàn TP HCM có 55 doanh nghiệp được xếp hạng tín dụng AAA, chiếm gần 50% tổng số các công ty niêm yết. Trong khi ở sàn Hà Nội, chỉ có 19 công ty niêm yết đạt được mức tín nhiệm này, đạt tỷ lệ 21.84%.

Vietcombank và những toan tính chiến lượcVietcombank và những toan tính chiến lược

http://tinchungkhoan24h.com/News/OTC/5109/

Thông tin bước đầu của việc bán cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO) một ngân hàng đại gia - Viectcombank đã chính thức đến với TTCK Việt Nam. Vấn đề lớn nhất mà nhà đầu tư phải toán tính lúc này là sẽ bỏ giá bao nhiêu cho Vietcombank để khỏi phải lặp lại những hối tiếc như Đạm Phú Mỹ.

Vietcombank - một phần còn bỏ ngỏ

Nhà đầu tư đã từng rất quan tâm đến phương án IPO của Vietcombank do có sự đột phá bằng việc dự kiến bán cho nhà đầu tư chiến lược trước rồi mới thực hiện IPO, đồng thời mức thặng dư vốn sau phát hành sẽ được Nhà nước để lại một phần cho Vietcombank. Tuy nhiên, cùng với việc thay đổi phương án IPO theo Nghị định 109/2007/NĐ-CP, một câu hỏi đặt ra là phần thặng dư vốn thu được từ quá trình IPO sẽ được xử lý như thế nào? Đây là một thông tin rất quan trọng với các nhà đầu tư, nhằm xác định giá trị mỗi cổ phần mà mình đầu tư có tương quan gì với các ngân hàng khác.

Hiện nay, khi nhiều ngân hàng TMCP bán cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược thì điều thị trường quan tâm không chỉ mức giá bán mà chính là phần thặng dư vốn mang về cho các cổ đông hiện hữu. Chẳng hạn, Eximbank bán 15% cổ phần cho đối tác chiến lược Sumimoto trị giá 225 triệu USD đã làm gia tăng giá trị sổ sách của Eximbank nhờ phần thặng dư vốn lớn này. Có thể tạm tính, đến tháng 10 năm 2007 thì giá trị sổ sách của Eximbank ước đạt 20.000 đồng/cổ phiếu. Nếu hoàn tất đợt phát hành cho các đối tác chiến lược thì giá trị sổ sách có thể là 30.000 đồng/cổ phiếu. Điều này cho thấy, một mức giá thị trường gắn liền với giá trị sổ sách (PBV) sẽ hấp dẫn thị trường hơn. Do đó việc công bố chính thức phần thặng dư vốn để lại Vietcombank sau IPO là cần thiết cho các nhà đầu tư quyết định mức giá.



Kịch bản có thể lặp lại

Cuộc IPO Đạm Phú Mỹ được xem như ?ovàng thử lửa?, trong một xu hướng thị trường ảm đạm, khối lượng chào bán lớn đã đưa đến hoài nghi kế hoạch IPO khó thành công. Thế nhưng đợt IPO vẫn được thị trường đánh giá, tuy nhiên do mức giá kỳ vọng trước khi IPO được dự kiến khá cao làm cho các nhà đầu tư đăng ký đấu giá với số lượng hạn chế. Mức giá thị trường cho đợt IPO đó chỉ gần sát với mức giá tham chiếu. Ngày nay, việc IPO của Vietcombank có lặp lại kịch bản trên không?

Qua quan sát thị trường những ngày gần đây có thể thấy, cùng với khối lượng giao dịch toàn thị trường giảm thì khối lượng giao dịch của các nhà đầu tư nước ngoài cũng giảm hẳn. Việc giảm khối lượng giao dịch nhằm tránh làm thị trường chính thức nóng lên, đẩy giá của Vietcombank tăng cao. Bằng việc này, họ có thể tác động gián tiếp đến tâm lý các nhà đầu tư khi tham gia đấu giá Vietcombank.

Một lượng cổ phiếu được chào bán thuộc loại lớn nhất từ trước đến nay, nhưng vì tầm mức tác động của nó đến các nhà đầu tư trên thị trường là rộng lớn, nên ắt hẳn trong tâm lý các nhà đầu tư ai cũng muốn tham gia. Khả năng số lượng nhà đầu tư tham gia đấu giá Vietcombank sẽ rất cao, ngay cả khi so với khối lượng cổ phiếu mà Ngân hàng này chào bán ra công chúng. Tuy nhiên, đợt IPO của Vietcombank diễn ra trong bối cảnh các nhà đầu tư hầu như không thể thực hiện vay vốn cho việc đầu tư này (do ngân hàng đã hết hạn mức cho vay đầu tư chứng khoán), lại là yếu tố làm hạn chế khối lượng đăng ký của nhà đầu tư. Tâm lý lo ngại một mức giá cao, một khối lượng lớn khó tự tài trợ và đầu tư ngắn hạn sẽ đè nặng các nhà đầu tư lúc này. Chính những lý do trên cho thấy, việc đầu tư vào Vietcombank là một chiến lược đầu tư mang tính dài hạn cho những ai tham gia cũng như cho các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp. Một mức giá cao không thích hợp cho chiến lược trên.

Vì lẽ đó, một chiến lược tác động đến tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường ngày nay nhằm hạn chế khối lượng đăng ký đấu giá Vietcombank đang được các nhà đầu tư lớn toan tính.

Vietcombank và những toan tính chiến lượcVietcombank và những toan tính chiến lược

http://tinchungkhoan24h.com/News/OTC/5109/

Thông tin bước đầu của việc bán cổ phần lần đầu ra công chúng (IPO) một ngân hàng đại gia - Viectcombank đã chính thức đến với TTCK Việt Nam. Vấn đề lớn nhất mà nhà đầu tư phải toán tính lúc này là sẽ bỏ giá bao nhiêu cho Vietcombank để khỏi phải lặp lại những hối tiếc như Đạm Phú Mỹ.

Vietcombank - một phần còn bỏ ngỏ

Nhà đầu tư đã từng rất quan tâm đến phương án IPO của Vietcombank do có sự đột phá bằng việc dự kiến bán cho nhà đầu tư chiến lược trước rồi mới thực hiện IPO, đồng thời mức thặng dư vốn sau phát hành sẽ được Nhà nước để lại một phần cho Vietcombank. Tuy nhiên, cùng với việc thay đổi phương án IPO theo Nghị định 109/2007/NĐ-CP, một câu hỏi đặt ra là phần thặng dư vốn thu được từ quá trình IPO sẽ được xử lý như thế nào? Đây là một thông tin rất quan trọng với các nhà đầu tư, nhằm xác định giá trị mỗi cổ phần mà mình đầu tư có tương quan gì với các ngân hàng khác.

Hiện nay, khi nhiều ngân hàng TMCP bán cổ phần cho nhà đầu tư chiến lược thì điều thị trường quan tâm không chỉ mức giá bán mà chính là phần thặng dư vốn mang về cho các cổ đông hiện hữu. Chẳng hạn, Eximbank bán 15% cổ phần cho đối tác chiến lược Sumimoto trị giá 225 triệu USD đã làm gia tăng giá trị sổ sách của Eximbank nhờ phần thặng dư vốn lớn này. Có thể tạm tính, đến tháng 10 năm 2007 thì giá trị sổ sách của Eximbank ước đạt 20.000 đồng/cổ phiếu. Nếu hoàn tất đợt phát hành cho các đối tác chiến lược thì giá trị sổ sách có thể là 30.000 đồng/cổ phiếu. Điều này cho thấy, một mức giá thị trường gắn liền với giá trị sổ sách (PBV) sẽ hấp dẫn thị trường hơn. Do đó việc công bố chính thức phần thặng dư vốn để lại Vietcombank sau IPO là cần thiết cho các nhà đầu tư quyết định mức giá.



Kịch bản có thể lặp lại

Cuộc IPO Đạm Phú Mỹ được xem như ?ovàng thử lửa?, trong một xu hướng thị trường ảm đạm, khối lượng chào bán lớn đã đưa đến hoài nghi kế hoạch IPO khó thành công. Thế nhưng đợt IPO vẫn được thị trường đánh giá, tuy nhiên do mức giá kỳ vọng trước khi IPO được dự kiến khá cao làm cho các nhà đầu tư đăng ký đấu giá với số lượng hạn chế. Mức giá thị trường cho đợt IPO đó chỉ gần sát với mức giá tham chiếu. Ngày nay, việc IPO của Vietcombank có lặp lại kịch bản trên không?

Qua quan sát thị trường những ngày gần đây có thể thấy, cùng với khối lượng giao dịch toàn thị trường giảm thì khối lượng giao dịch của các nhà đầu tư nước ngoài cũng giảm hẳn. Việc giảm khối lượng giao dịch nhằm tránh làm thị trường chính thức nóng lên, đẩy giá của Vietcombank tăng cao. Bằng việc này, họ có thể tác động gián tiếp đến tâm lý các nhà đầu tư khi tham gia đấu giá Vietcombank.

Một lượng cổ phiếu được chào bán thuộc loại lớn nhất từ trước đến nay, nhưng vì tầm mức tác động của nó đến các nhà đầu tư trên thị trường là rộng lớn, nên ắt hẳn trong tâm lý các nhà đầu tư ai cũng muốn tham gia. Khả năng số lượng nhà đầu tư tham gia đấu giá Vietcombank sẽ rất cao, ngay cả khi so với khối lượng cổ phiếu mà Ngân hàng này chào bán ra công chúng. Tuy nhiên, đợt IPO của Vietcombank diễn ra trong bối cảnh các nhà đầu tư hầu như không thể thực hiện vay vốn cho việc đầu tư này (do ngân hàng đã hết hạn mức cho vay đầu tư chứng khoán), lại là yếu tố làm hạn chế khối lượng đăng ký của nhà đầu tư. Tâm lý lo ngại một mức giá cao, một khối lượng lớn khó tự tài trợ và đầu tư ngắn hạn sẽ đè nặng các nhà đầu tư lúc này. Chính những lý do trên cho thấy, việc đầu tư vào Vietcombank là một chiến lược đầu tư mang tính dài hạn cho những ai tham gia cũng như cho các tổ chức đầu tư chuyên nghiệp. Một mức giá cao không thích hợp cho chiến lược trên.

Vì lẽ đó, một chiến lược tác động đến tâm lý của các nhà đầu tư trên thị trường ngày nay nhằm hạn chế khối lượng đăng ký đấu giá Vietcombank đang được các nhà đầu tư lớn toan tính.