DXG - KỲ VỌNG PHỤC HỒI LỢI NHUẬN Q4/2020 VÀ TĂNG TRƯỞNG TÍCH CỰC TỪ 2021

Điểm nhấn: Lợi nhuận sẽ phục hồi tích cự từ Q4/2020 -2021 khi nhiều dự án hoàn thiện, mở bán và ghi nhận doanh thu

Lũy kế 9 tháng đầu năm, doanh thu của DXG đạt 1,877 tỷ VND (-49%yoy). Trong đó, doanh thu từ dịch vụ BĐS chiếm tỉ trọng lớn nhất đạt 1,288 tỷ VND (-40% yoy), doanh thu chuyển nhượng BĐS sụt giảm mạnh, đạt 308 tỷ VND (-73% yoy). Lợi nhuận sau thuế của cổ đông công ty mẹ âm 388 tỷ VND. Kết quả hoạt động kinh doanh kém tích cực là do:

- Hoạt động môi giới bị ảnh hưởng bởi dịch bệnh Covid-19

- Hoạt động chuyển nhượng BĐS chưa đến thời điểm bàn giao để có thể ghi nhận doanh thu

- DXG phải trích lập dự phòng 526 tỷ VND cho khoản lỗ từ chuyển nhượng 88 triệu cổ phiếu LDG trong tháng 7.
​

Lợi nhuận bắt đầu tăng trưởng tích cực từ quý 4/2020- 2021 khi bàn giao hơn 2,100 căn hộ tại ba dự án Gem Sky World, St. Moritz và Opal Boulevard. Ước tính trong năm 2021, Đất Xanh sẽ ghi nhận hơn 5,500 tỷ VND doanh thu từ ba dự án trên. Bên cạnh đó, để tránh tiếp tục bị ảnh hưởng bởi quá trình rà soát pháp lý tại TP HCM, DXG đã đẩy mạnh phát triển dự án tại các tỉnh khác như Bình Dương, Đồng Nai nhằm đảm bảo cho kết quả hoạt động cũng như dòng tiền của doanh nghiệp.




Quỹ đất tiềm năng đảm bảo cho sự phát triển trong dài hạn. DXG hiện đang sở hữu quỹ đất lên tới gần 600ha, là một trong những chủ đầu tư sở hữu quỹ đất lớn nhất trong ngành. Với lợi thế quỹ đất sẵn có dồi dào và chi phí hợp lý tạo điều kiện cho DXG đẩy mạnh mảng phát triển dự án. Đây được kì vọng là hoạt động cốt lõi giúp DXG đảm bảo tăng trưởng doanh thu lợi nhuận trong tương lai.



Thông thường các công ty bất động sản thường hạch toán doanh thu đột biến vào quý 4 mỗi năm để hoàn thành hoặc vượt kế hoạch vì không ghi nhận kịp trong quý trước. Trường hợp của DXG, khoản mục “người mua trả tiền trước” liên tục tăng mạnh chứng tỏ việc bán hàng đang diễn ra rất tốt.

GÓC NHÌN KỸ THUẬT VÀ DỰ BÁO XU HƯỚNG GIÁ CỔ PHIẾU

​

Mặc dù vận động giá DXG không tốt so với các cổ phiếu bất động sản khác: PDR, HDG, DIG… Tuy nhiên, xu hướng giá đang chuyển dần từ giai đoạn 1 (giai đoạn tích lũy) sang giai đoạn 2 (giai đoạn tăng giá) với các tín hiệu:

- Giá nằm trên tất cả các đường MA và MA200 dần quay đầu hướng lên

- Các đường MA ngắn đều nằm trên MA dài và hướng lên

- Có số ngày bùng nổ thanh khoản mạnh trong tuần tăng giá, thanh khoản thấp ở những ngày giảm giá.

- Các nền giá được thiết lập, đáy sao cao hơn đáy trước, đỉnh sau cao hơn đỉnh trước


Vì xu hướng giá DXG downtrend trong thời gian dài trước đó, chỉ bắt đầu hồi phục dần gần đây do đó việc tăng mạnh trong thời gian ngắn như các cổ phiếu đã break đỉnh lịch sử là rất khó, do đó cần thời gian hấp thụ. Tuy nhiên, việc hạch toán doanh thu, lợi nhuận đột biến mạnh trong quý 4/2020 -2021 khi bàn giao các dự án và sự hổ trợ giá khi các tổ chức nước ngoài bắt đầu MUA và nâng tỷ trọng cổ phiếu gần đây thì cổ phiếu DXG rất tiềm năng trong thời gian tới cần được chú ý.

KHUYẾN NGHỊ MUA:
Vùng giá MUA: quanh 14
Chiến lược: Lướt sóng ngắn hoặc đầu tư 6-12 tháng
Stoploss: thủng nền giá 13
Target 1: 16-17
Target 2: 19-20

#MBB, #VPB, #FMC, #DXG, #VCB