FPT - bao giờ cá chép hóa rồng?

Anh em mình có chung nghề đấy. Em hay đưa đón con ở Q1 TpHCM đây. Sang 7h, chiều 16h

Câu hỏi này của bác hay lắm. Chính là câu hỏi ở đầu thớt của em đấy: khi nào PE FPT từ 10->20?

Trước tiên, vậy tại sao PE chỉ có 10 cái đã? Ngày trước doanh thu chính đến từ phân phối bán lẻ, nghành này có tỉ suất lợi nhuận thấp, vốn vay nhiều, rủi ro hàng tồn kho cao. FPT từ cổ chí kim chỉ được nhìn nhận là công ty phân phối và bán lẻ -> PE 10 là đúng.

Năm 2017 FPT thoái vốn khỏi 2 mảng trên và đã thực hiện xuất sắc việc này. Kết quả phản ánh vào năm 2018 tuyệt đẹp (LN tăng 30% trong điều kiện tương đương). Vậy tại sao PE vẫn 10? Có 3 lý do:

1. Năm 2018 đáng nhẽ PE tăng nhưng thị trường bắt đầu sập. Em nó trong VN30 nên không thoát.
2. Bây giờ FPT thực sự là công ty công nghệ nhưng nhiều NĐT nội chưa hiểu điều này. Cái mảng outsourcing trên sàn có duy nhất FPT làm nên ít người hiểu nó là cái gì. Rất khó mường tượng. Nó là các hợp đồng với Tây và thường có bảo mật thông tin, danh tính khách hàng, giá trị hợp đồng, nội dung công việc ít ai được biết. Ngoài ra, việc dự đoán tăng trưởng doanh thu cũng không có thông tin vì nó đến từ nước ngoài.
3. NĐT ngoại thì họ hiểu và có thể chi trả cho cái PE 20 nhưng hết room rồi còn đâu!

Đầu tư con này thì mình có thể chia 2 khúc. Khúc đầu (2 năm tới) thì tăng từ từ khi mà NĐT nội càng ngày càng hiểu về mô hình mới của FPT, cùng lúc đó hi vọng thị trường chung tốt hơn 2018. Khúc sau (3 năm trở ra) là khúc thâu tóm FOX và nới room ngoại - khúc này vui phải biết.

FPT định giá 55k/cp, giá này mua k phải nghĩ
Đọc thêm

Em cũng không chắc mình hiểu hết FPT.
Có 1 số chỗ em còn chưa nắm:
Đọc về lịch sử thì FPT cũng có dạo làm mảng BĐS sau đó mảng BĐS gộp vào mảng đầu tư và giáo dục
Giờ không biết mảng BĐS còn của FPT invest hay thoái vốn rồi các bác?
Thấy đang bán khu đô thị FPT tại Đà Nẵng 165ha mà sao đặt kế hoạch mảng giáo dục và đầu tư thấp vậy?
Rồi còn cái Sendo đốt tiền giờ nằm ở đâu trong FPT các bác hay đã thoái vốn luôn rồi ?

--- Gộp bài viết, 04/04/2019, Bài cũ: 04/04/2019 ---

Không có thông tin đó trong BCTN 2018

--- Gộp bài viết, 04/04/2019 ---

Mấy nay tăng đẹp có khi do sắp hở room. Sau đó có khi tèo lại.
Chưa có kqkd gì mà sao tăng thế nhỉ?

Các mảng ngoài CNTT thì FPT gộp hết vào Giáo dục và Đầu tư: tài chính, chứng khoán, bđs. Kế hoạnh mảng này năm tới thấp hơn vì năm 2018 có 2 khoản đột biến: hoàn nhập dự phòng khoản đầu tư TPBank tầm 100tỉ và doanh thu tài chính từ khoản tiền nhàn rỗi do thoái vốn. Ko tính hai khoản này thì năm tới vẫn tăng.

Sendo thì trước nằm trong FOC nhưng tách riêng ra. Vốn FPT ở đó chắc ít lắm ko cần quan tâm vì thắng thua ở đấy ko ảnh hưởng đến cái gì.

Kết quả quý 1 thì cao hơn kế hoạch. Anh Phương nói luôn hôm ở ĐHCĐ rồi.

Còn về giá cổ phiếu, vì sao nó lên xuống thì em chịu ạ . Mở thớt để mấy anh em trao đổi và hiểu công ty hơn thôi. Còn giá cp có lên cũng ko làm mình đúng hơn, giá xuống cũng ko làm mình sai đi. Kệ.

mấy cái bác viết thì đhcđ có cả rồi.
theo em thì FPT chưa bán mảng bds
có điều thông tin giờ gộp hết vào mảng đầu tư và giáo dục và không hề được đề cập đến trong báo cáo thường niên
với việc đầu tư lâu dài vào FPT được biết rõ các thông tin về quĩ đất, cách hạch toán lợi nhuận... là việc cần thiết
bán 165 ha đất tại Đà Nẵng lợi nhuận ko ít đâu bác. con số 100 tỷ hoàn nhập hay lãi ngân hàng từ 90 triệu mua intellinet ko là gì

--- Gộp bài viết, 04/04/2019, Bài cũ: 04/04/2019 ---

chắc chắn kqkd sẽ vượt kế hoạch thôi. lnst năm nay tăng tầm 25% là đẹp

--- Gộp bài viết, 04/04/2019 ---

http://danaland.com.vn/du-an/khu-do-thi-cong-nghe-fpt-city-da-nang/

Cám ơn phân tích rất sâu của bác.
Vậy theo bác rủi ro của FPT là gì?

Rủi ro thì em thấy những thứ sau:

• Tăng trưởng 30% của mảng outsourcing không biết giữ được bao lâu vì nó cao hơn trung bình toàn nghành. Nếu nhìn các đối thủ ở India thì thấy tăng trưởng của họ không cao như vậy. FPT vì quy mô nhỏ nên % cao thôi.
• FPT làm tốt ở thị trường Nhật vì có lợi thế về văn hóa và ngôn ngữ. Nhưng khi ra Mỹ và Châu âu thì yếu thế so với các công ty India. Thứ nhất, India làm software rất chuyên nghiệp. Thứ hai, họ nói tiếng Anh.
• Vẫn phụ thuộc quá nhiều vào bác Bình để chốt được các hợp đồng lớn cả trong và ngoài nước.

FPT đã là một công ty già cỗi, ngoài viễn thông ra thì không tạo ra được hệ thống sinh ra tiền hùng mạnh. Công ty đã không có được các sản phẩm nổi trội như **** hoặc các phần mềm hot tự mình phát triển. Tóm lại FPT vẫn tốt nhưng có vẻ nó không phù hợp lắm với môi trường bây giờ.

Fpt hóa sao dc, bọn lãnh đạo nổ như bom