FPT - Đường dài mới biết ngựa hay

Chào cả nhà, hôm nay em lên để phân tích và khuyến nghị 1 em cổ phiếu trong rổ VN30. Cả nhà theo dõi em này theo những luận điểm đầu tư sau nhé

1. Dịch Covid ảnh hưởng đến tốc độ tăng trưởng trong 8 tháng đầu năm 2020.
Doanh thu và lợi nhuận trước thuế lần lượt đạt 18,321 tỷ (+7.6% YoY) và 3,343 tỷ (+11.7% YoY), hoàn thành 56.4% kế hoạch doanh thu và 60.7% kế hoạch kế hoạch lợi nhuận.

2. Động lực tăng trưởng tiếp tục đến từ các dự án Chuyển đổi số.
Theo nghiên cứu của ISG, tổng giá trị hợp đồng toàn cầu ngành BPO đã ký trong 6 tháng đầu năm đạt giá trị 13.2 tỷ USD, giảm 5% so với cùng kỳ. Trong đó, hợp đồng truyền thống ghi nhận mức giảm mạnh nhất (-16% YoY), hợp đồng liên quan đến dịch vụ điện toán đám mây tăng trưởng 7% - dù đây là mức tăng thấp nhất trong 3 năm gần đây. Xu hướng Chuyển đổi số sẽ diễn ra nhanh hơn nhờ Covid – 19 và tiếp tục là động lực tăng trưởng chính của FPT trong thời gian tới nhờ:

+ Chuyển đổi số là một xu hướng tất yếu đến từ nhu cầu ngày càng cao của doanh nghiệp muốn áp dụng công nghệ số vào hoạt động kinh doanh của mình. Thị trường Chuyển đổi số toàn cầu được dự kiến tăng trưởng 16%/năm so với mức tăng trưởng chung 4%/năm của ngành IT đến từ tăng trưởng chính của Phân tích dữ liệu lớn, Điện toán đám mây, Công nghệ Di động,...

+ Dịch bệnh Covid – 19 làm thay đổi hành vi khách hàng trong việc đầu tư Công nghệ: tăng nhu cầu với việc tối ưu hóa chi phí, tối ưu hệ thống vận hành,..khi hoạt động kinh doanh bị gián đoạn trong nửa đầu năm 2020 (làm việc từ xa, chuyển sang mô hình trực tuyến,...). Những nhu cầu này sẽ thúc đẩy tăng trưởng các dự án Chuyển đổi số trong thời gian tới (doanh thu dự án Chuyển đổi số 6 tháng đầu năm của FPT tăng 65% YoY, doanh thu của Infosys tăng trưởng 25% YoY).

Vậy nên,
Khuyến nghị MUA cho FPT với giá mục tiêu là 63,580 đồng/cổ phiếu cho năm 2021 dựa trên hai phương pháp FCFE và PE với tỷ trọng 60%/40%.