FRT hệ thống Long Châu là điểm sáng tăng giá

Doanh số của Long Châu vượt kỳ vọng

·Trong 4Q23, doanh số của Long Châu tiếp tục ghi nhận xu hướng tăng mạnh mẽ lên 4,794 tỷ đồng (+58.0% n/n; +14.4% q/q), vượt qua FPT Shop. Trong khi đó, doanh số của FPT Shop tiếp tục suy yếu (-27.4% n/n; -3.4% q/q) do ảnh hưởng từ nhu cầu mua sắm iPhone 15 hạ nhiệt nhanh ngay sau khi ra mắt.

·Cả năm 2023, FRT ghi nhận doanh thu thuần đạt 31,850 tỷ đồng (+5.6% n/n; hoàn thành 93.6% kế hoạch năm). Trong đó:

oDoanh số chuỗi FPT Shop giảm xuống còn 16,158 tỷ đồng (-21.8% n/n) do sức mua của người tiêu dùng giảm, đặc biệt là đối với mặt hàng không thiết yếu

oChuỗi Long Châu tiếp tục là động lực tăng trưởng với doanh thu đạt 15,882 tỷ (+65.5% n/n) được đóng góp bởi việc mở mới chuỗi nhà thuốc liên tục.

oTheo quan điểm của chúng tôi, Long Châu sẽ tiếp tục là động lực dẫn dắt sự tăng trưởng của FRT trong các quý tới.

·Đến cuối 2023, FPT Shop có 755 cửa hàng (giảm 31 cửa hàng svđn), trong khi Long Châu sở hữu 1,497 nhà thuốc (+560 nhà thuốc svđn, vượt kế hoạch mở mới 400-500 cửa hàng trong năm 2023).

Long Châu duy trì biên lợi nhuận gộp ổn định

·Trong 4Q23, biên lãi gộp của FRT tăng lên 17.5% (+2.5% svđn) do:

oBiên lãi gộp của FPT Shop được cải thiện lên 11.4% nhờ tỷ trọng đóng góp cao hơn từ các mặt hàng điện gia dụng.

oBiên lãi gộp của Long Châu tiếp tục được giữ ổn định ở khoảng 22 – 23% dù cho tích cực mở rộng quy mô. Chúng tôi đánh giá, đây là một điểm nhấn tích cực khác của chuỗi Long Châu cùng với khả năng duy trì tăng trưởng doanh thu.

·Trong 4Q23, FRT lỗ sau thuế 104 tỷ đồng do việc ghi nhận các chi phí một lần bao gồm: khoảng thưởng cho nhân viên Long Châu vì đã hoàn thành vượt kế hoạch năm, chi phí đầu tư vào trung tâm tiêm chủng, và chuyển đổi số…

·Trong năm 2023, FRT ghi nhận lỗ sau thuế 294 tỷ đồng (kế hoạch lợi nhuận trước thuế là 240 tỷ đồng), chủ yếu do khoảng lỗ 475 tỷ đồng của FPT Shop.