GAS kỳ vọng hồi phục mạnh vào quý 4

A.THÔNG TIN CƠ BẢN

Vốn hóa (tỷ đồng)

143.546


% sở hữu nước ngoài

3,11%

EPS trailling (đồng/cp)

5.193


P/E trailling

14,4x

BVPS ( đồng/cp)

27.907


P/B

2,7x

Khối lượng cp lưu hành

1.913.950.000


KLGD BQ 1 tháng (cp/phiên)

768.486

Giá cao nhất 52 tuần

103.400


Giá thấp nhất 52 tuần

51.400

B.LUẬN ĐIỂM ĐẦU TƯ:

1.Cập nhật kết quả kinh doanh quý 2/2020 và ước 9 tháng 2020.

Tổng doanh thu 6Th/2020 đạt 33.484,8 tỷ đồng (-16%yoy). Lợi nhuận sau thuế đạt 5.245,9 tỷ đồng (-31,2%yoy). Lần lượt hoàn thành 50,6% kế hoạch về doanh thu và 63% kế hoạch về lợi nhuận.

Doanh thu thuần đạt 32,687.9 giảm 16,2% do sản lượng Khí Khô giảm 10,6% yoy và giá dầu Brent bình quân 6 tháng đầu năm 2020 (39,73USD/thùng) giảm 26,29USD/thùng so với 6 tháng đầu năm 2019 (66,02 USD/thùnng) tương ứng giảm 40% làm cho giá bán các sản phẩm của PVGAS giảm theo: Giá bán Khí Khô 3.763,4 đồng/m3 (-6% yoy), giá bán LPG 11.870,04 triệu đồng/tấn (-14% yoy), giá bán Condensate 11.387,82 triệu đồng/tấn (-41,6% yoy).

vKẾT QUẢ KINH DOANH 9 THÁNG 2020

Theo báo cáo sản xuất 9 tháng năm 2020, tổng doanh thu của GAS ước đạt gần 49.500 tỷ đồng (-16,4% yoy),hoàn thành 74,8% kế hoạch. Lợi nhuận sau thuế đạt trên 6.000 tỷ đồng (-33,8% yoy),hoàn thành 90,4% kế hoạch cả năm.

Gần đây, HĐQT GAS vừa thông qua chủ trương thoái toàn bộ vốn góp tại CTCP Kinh doanh Khí Miền Nam (PV Gas South, HNX: PGS). GAS ghi nhận giá trị hợp lý cho gần 35.3% cổ phần tại PGS là 252 tỷ đồng tại thời điểm cuối quý 2/2020.

2.Kỳ vọng sự hồi phục trong quý 4/2020 và năm 2021

·Đường ống dẫn khí Nam Côn Sơn GĐ 2, dự kiến sẽ hoàn thành cuối Q3/2020, đưa vào bờ khoảng 2-3 tỷ m3/năm, sẽ đem lại nguồn tăng trưởng tốt cho GAS trong những năm sau: đường ống dài 210 km để thu gom và vận chuyển khí tại các khu vực nước sâu của bể Nam Côn Sơn như các mỏ Sư Tử Trắng, Sao Vàng – Đại Nguyệt và Thiên Ưng – Đại Hùng. Tổng CP đầu tư 640 triệu USD.

·Nguồn khí mới tại mỏ Sao Vàng – Đại Nguyệt dự kiến sẽ đi vào hoạt động từ đầu năm 2021 với sản lượng khí cấp khoảng 1,8 tỷ m3 khí/năm giúp bù đắp sản lượng khí sụt giảm từ các mỏ hiện có.

·Sự hồi phục của giá dầu: Theo Cơ quan Quản lý và Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ, dầu thô Brent sẽ ở mức bình quân 47,1 USD/thùng trong năm 2021 (+14,3% so với mức bình quân 41,2 USD/thùng trong năm 2020). Giá dầu FO cũng theo sát giá dầu Brent (tương quan~89,4%) và bắt đầu có sự hồi phục.

·Trạm LNG Thị Vải giai đoạn 1 khả năng sẽ đi vào hoạt động trong năm 2022 công suất 1 triệu tấn LNG/ năm (1,4 tỷ m3 khí/năm), phục vụ cho các nhà máy điện khí ở miền Nam (bao gồm nhà máy NT3 và NT4) cũng như các khu công nghiệp. Giai đoạn 2 với kê hoạch mở rộng công suất từ 1 triệu tấn lên 3 triệu tấn từ năm 2023 trở đi đang trong quá trìnhlên kế hoạch, lựa chọn nhà thầu thích hợp.

·Chuỗi dự án LNG Sơn Mỹ tại tỉnh Bình Thuận, hiện GAS đang giải trình bổ sung các ý kiến của PVN để lựa chọn nhà thầu, xây dựng tiến độ tổng thể của dự án. Mục tiêu đề ra là sẽ ký được hợp đồng EPC trong Q4/2020, hoàn thành cuối năm 2023 để đồng bộ với dự án Nhiệt điện Sơn Mỹ 1 và 2.

3.Phân tích kỹ thuật và chiến lược giao dịch



Đồ thị tuần

Trên đồ thị tuần, GAS đang giằng co mạnh bên dưới ngưỡng kháng cự dài hạn 75.000. Điểm tích cực là các dao động ngắn và trung hạn vẫn đang nghiêng về chiều tăng với các vùng đáy được nâng cao dần và biên độ trong các nhịp hiệu chỉnh được thu hẹp.Thanh khoản cao duy trì kể từ sau tín hiệu tạo đáy tháng 4 cho thấy GAS vẫn thu hút sự chú ý của dòng tiền trên thị trường.

Về chỉ báo, xu hướng của MACD và RSI đang để ngỏ kịch bản dao động hướng về đường biên trên của kênh giá giảm dài hạn: chỉ báo MACD đang vượt lên đường số 0 trong tuần này, và RSI dao động trên mốc 50.



Đồ thị ngày

Trên đồ thị ngày, có thể thấy 04 tháng biến động gần nhất của cổ phiếu diễn ra dưới dạng giằng co đi ngang bên dưới mốc 75.000. Trong đó, tín hiệu củng cố cho kỳ vọng giá lên là quá trình giằng co hẹp quanh mức giá 72.000 diễn ra trong 01 tháng gần nhất. Thanh khoản dù ghi nhận dấu hiệu của áp lực cung nhưng giá chỉ dao động trong một phạm vi rất hẹp. Vai trò hỗ trợ của 2 đường MA 20 và MA 50 ngày cũng được xác lập. Kết thúc tuần 05-09/10, GAS đã vượt qua vùng tích lũy 72, đồng thời vượt lên cả 3 đường MA và tiếp tục tích lũy trong vùng 74.000 – 75.000, dưới vùng kháng cự của các đỉnh tháng 5 và tháng 9/2020.

Các chỉ báo kỹ thuật đang ủng hộ cho khả năng tăng giá của GAS:

Ø3 đường MA sắp xếp theo thứ tự tăng dần với MA ngắn ngày nằm trên MA dài ngày: MA 20 > MA 50 > MA 200

ØMA 20 và MA 50 ngày bắt đầu dốc lên, thể hiện xu hướng tăng giá trong ngắn và trung hạn.

ØBollinger band bắt đầu mở rộng biên độ, cho thấy giá cổ phiếu đang chuyển đổi trạng thái từ tích lũy sang tăng giá

ØMACD duy trì trên đường số 0 và RSI duy trì trên 50, cả 02 chỉ báo cùng dốc lên

Nếu bứt phá hoàn toàn lên khỏi vùng kháng cự 76.000, GAS có thể sẽ mở rộng đà tăng hướng về mục tiêu giá 86.000 đồng, tương đương với cạnh trên của kênh giá tăng từ tháng 4/2020, gần với kháng cự tại cạnh trên của kênh giá giảm dài hạn

Khuyến nghị:

ØNhà đầu tư có thể mua vào GAS tại vùng giá 73.000 – 74.000 với tỷ trọng 50% và tiến hành gia tăng tỷ trong nếu GAS break thành công vùng kháng cự 76.000 cho mục tiêu 86.000.

ØStoploss được đặt tại 70.000