GAS tăng mạnh quá, mua P ngay!

leader dậy sóng
MSN GAS VHM BVH VCB

GAS: KQKD 9 tháng đầu năm 2020 sơ bộ vượt dự báo của chúng tôi do giá dầu nhiên liệu và giá khí cao hơn dự kiến

* Tổng CT Khí Việt Nam (GAS) công bố KQKD 9 tháng đầu năm 2020 sơ bộ với doanh thu đạt 49,5 nghìn tỷ đồng (-14,7% YoY) và LNST sau lợi ích CĐTS đạt 6 nghìn tỷ đồng (-32,7% YoY), chủ yếu đến từ 1) sản lượng khí khô bán ra giảm khoảng 10% YoY và 2) giá dầu nhiên liệu trung bình giảm 39,6% YoY. Doanh thu và lợi nhuận ròng 9 tháng đầu năm 2020 lần lượt hoàn thành 78,3% và 83,8% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi.

* Trong quý 3/2020, doanh thu và LNST sau lợi ích CĐTS giảm 11,9% YoY và 32,3% YoY, do sản lượng khí thương phẩm và giá dầu nhiên liệu lần lượt giảm 6,1% YoY và 33,2% YoY.

* Chúng tôi lưu ý rằng giá dầu nhiên liệu và giá LPG đều phục hồi nhanh hơn kỳ vọng của chúng tôi trong quý 3/2020 so với quý 2/2020. Do đó, giá dầu nhiên liệu và giá LPG trung bình trong 9 tháng đầu năm 2020 lần lượt ở mức 237 USD/tấn và 393 USD/tấn – cao hơn 7,4% và 3,9% dự báo cả năm tương ứng của chúng tôi. Ngoài ra, chúng tôi cho rằng giá khí trung bình (ASP) bán cho các khu công nghiệp cũng cao hơn dự báo của chúng tôi. Do đó, chúng tôi nhận thấy khả năng điều chỉnh tăng dự báo năm 2020, dù cần thêm đánh giá chi tiết.

* Chúng tôi hiện có khuyến nghị MUA cho GAS với giá mục tiêu 76.800 đồng/CP (tổng mức sinh lời dự phóng 9,0%, bao gồm lợi suất cổ tức 5,4%). Theo giá đóng cửa hôm nay, GAS hiện được giao dịch tại P/E dự phóng năm 2020 là 20,2 lần, dựa theo dự báo của chúng tôi.
Tổng hợp



Mở tài khoản ưu đãi: 097.522.8813
Skype :quantran0211