GBIC Research _ Chiến lược giao dịch ngày 4/7/2011

Danh mục vốn SCIC quản lý có giá trị thị trường ước đạt 33.000 tỷ đồng


Hiện nay SCIC đang quản lý danh mục đầu tư gồm 469 DN, giá trị phần vốn nhà nước là 12.600 tỷ đồng, giá trị thị trường ước đạt 33.000 tỷ đồng.
Theo tính toán của Tổng công ty Đầu tư Kinh doanh vốn Nhà nước (SCIC), tổng số tiền bán vốn đã thu về và dự kiến thu về đến năm 2012 khoảng 7.800 tỷ đồng.

SCIC sẽ sử dụng số tiền này đầu tư vào các dự án trong các ngành, lĩnh vực then chốt, các dự án lớn, quan trọng theo chỉ đạo của Thủ tướng Chính phủ và đầu tư linh hoạt để tăng trưởng nguồn vốn Nhà nước.

Từ khi chính thức hoạt động (1/8/2006), đến nay, SCIC đã tiếp nhận quyền đại diện chủ sở hữu vốn nhà nước tại 933 DN, giá trị vốn nhà nước là 7.540 tỷ đồng. Sau khi bán vốn nhà nước tại các DN, đồng thời thành lập, góp vốn tại một số DN, hiện nay SCIC đang quản lý danh mục đầu tư gồm 469 DN, giá trị phần vốn nhà nước là 12.600 tỷ đồng, giá trị thị trường ước đạt 33.000 tỷ đồng.

Tổng số DN đã thực hiện bán vốn thành công là 499 (trong đó bán hết 455 DN, bán bớt 44 DN), thu về cho Nhà nước 2.585 tỷ đồng.

5 ngân hàng lớn có khả năng không được cho vay chứng khoán


Ảnh minh họa (DNSG)
Trong những ngân hàng có tỷ lệ an toàn vốn dưới 10% có đủ 4 "ông lớn" là Agribank, Vietinbank, Vietcombank, BIDV và 1 ngân hàng TMCP là Sacombank.
Cho vay kinh doanh chứng khoán sẽ bị siết chặt hơn
Những ngân hàng này có thể không được cho vay chứng khoán nếu một Thông tư của NHNN được ban hành.

Theo quy định tại dự thảo Thông tư về tỷ lệ an toàn vốn của tổ chức tín dụng (TCTD) thay thế Thông tư 13 và 19 đang được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) lấy ý kiến, điều kiện để TCTD được cho vay chứng khoán là phải đảm bảo tỷ lệ an toàn vốn (CAR) tối thiểu từ 10% trở lên.

Trong khi đó, theo số liệu thống kê mới đây của Ủy ban Giám sát Tài chính quốc gia, thì hiện 4 ngân hàng (NH) Nhà nước, hoặc có cổ đông Nhà nước nắm quyền chi phối là NH Nông nghiệp và Phát triển nông thôn (Agribank), NH Công thương Việt Nam (Vietinbank), NH Ngoại thương Việt Nam (Vietcombank) và NH Đầu tư và Phát triển (BIDV) đều chỉ có tỷ lệ an toàn vốn dưới 7%.

Ngoài ra, theo số liệu báo cáo thường niên năm 2010 của NH Thương mại cổ phần Sài Gòn Thường tín (Sacombank), tỉ lệ an toàn vốn của NH này cũng nằm dưới mức 10%.

Như vậy, nếu áp quy định trong dự thảo đang được NHNN xin ý kiến vào thực tế thì cả 5 NH nằm trong top đầu trên sẽ phải ngừng cho vay chứng khoán trong thời gian tới...

Theo

VÀNG ĐẦU TUẦN DAO ĐỘNG Ở 37,65 TRIỆU ĐỒNG/LƯỢNG
(04-07-2011)

Vàng trong nước hiện cao hơn giá quy đổi thế giới khoảng 650.000 đồng/lượng...

Vàng trong nước hiện cao hơn giá quy đổi thế giới khoảng 650.000 đồng/lượng.

Lúc 9h sáng nay, vàng trong nước ít biến động so với cuối tuần trước. Giá bán ra ở 37,66 - 37,67 triệu đồng/lượng, giá mua vào khoảng 37,57 - 37,60 triệu đồng/lượng.

Bảng giá vàng ngày 4/7
(9h sáng 4/7 so với 8h55 ngày 2/7)
Vàng
Giá vàng (triệu đồng/lượng)
Chênh lệch (đồng)
Mua vào
Bán ra
SJC
37,59
37,67
0
Rồng Thăng Long
37,57
37,66
+ 10.000
SBJ
37,60
37,66
- 10.000

Theo SBJ - Sacombank, xu hướng tích trữ vàng miếng đang quay trở lại. Vì vậy, nếu vàng thế giới không giảm mạnh thì giá trong nước cũng khó điều chỉnh giảm sâu hơn.

Vàng thế giới giao ngay theo Kitco lúc 9h10 sáng nay giờ Việt Nam ở 1.490,40 USD/oz, thấp hơn giá vàng trong nước khoảng 650.000 đồng/lượng (tỷ giá Vietcombank ở 20.610 đồng/USD).

Bội chi ngân sách 6 tháng đầu năm gần 28.000 tỷ đồng
04/07/2011 8:25:08 AM

Bộ Tài chính cho biết bội chi ngân sách Nhà nước trong 6 tháng đầu năm ở mức thấp và chỉ bằng 23% mức chi cả năm do Quốc hội duyệt.

Theo Bộ Tài chính, trong tháng 6, bội chi ngân sách Nhà nước ước khoảng 6.830 tỷ đồng. Cộng dồn 6 tháng, con số này vào khoảng 27.780 tỷ đồng, bằng 23% mức bội chi cả năm Quốc hội quyết định và được bù bằng các nguồn vay trong và nước ngoài theo quy định.

Con số 27.780 tỷ đồng là con số khá thấp theo đánh giá của Bộ Tài chính. Do vậy, 6 tháng cuối năm, các bộ, ngành và địa phương tiếp tục phấn đấu để hoàn thành vượt 7-8% dự toán thu ngân sách nhà nước. Đồng thời phấn đấu giảm bội chi ngân sách nhà nước từ mức 5,3% GDP Quốc hội quyết định xuống dưới 5%.

Cũng theo số liệu của Bộ Tài chính, đến hết ngày 20/6, ngân sách đã huy động được 32.336 tỷ đồng trái phiếu Chính phủ, bằng khoảng 34% nhiệm vụ huy động của cả năm. Tổng nguồn thu trong tháng 6 ước đạt 46.740 tỷ đồng. Và trong 6 tháng đầu năm, tổng số thu đạt 327.820 tỷ đồng, đạt 55,1% dự toán, tăng 22,8%.

Tính đến thời điểm hiện tại nhóm nghành VLXD là nhóm giảm điểm mạnh nhất, tiếp đến là nhóm thực phẩm và cao su.Dược phẩm, giáo dục, ngân hàng là nhóm tăng điểm

Cùng với sự chờ đợi kinh tế vĩ mô khởi sắc trở lại khi lạm phát giảm nhiệt, lãi suất sẽ dễ thở hơn, tháng 7 là mốc thời gian...

Cùng với sự chờ đợi kinh tế vĩ mô khởi sắc trở lại khi lạm phát giảm nhiệt, lãi suất sẽ dễ thở hơn, tháng 7 là mốc thời gian được ngóng đợi của thị trường, bởi đây là thời điểm nhiều quy định về kinh tế đưa vào thực hiện.

Tin tốt đầu tiên là từ thị trường chứng khoán. Từ ngày 1/7, Luật Chứng khoán sửa đổi, bổ sung có hiệu lực. Cùng với văn bản luật này, các nghị định, thông tư hướng dẫn trong lĩnh vực chứng khoán đang được Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán nhà nước gấp rút hoàn thiện để thực thi. Đây là một bước chuyển động chính sách quan trọng đối với thị trường chứng khoán Việt Nam, khi tạo ra sự đồng bộ, minh bạch hơn trong quản lý, giám sát thị trường chứng khoán. Như vậy, thị trường chứng khoán đang trên đà suy giảm sẽ “vững tâm” với lá chắn là sự lành mạnh, ổn định để phát triển.

Cũng từ 1/7, cơ chế kết hối với các tập đoàn, tổng công ty Nhà nước chính thức được luật hóa bằng Thông tư số 13, quy định việc mua, bán ngoại tệ của tập đoàn kinh tế, tổng công ty Nhà nước. Theo thông tư này, các tập đoàn, tổng công ty Nhà nước sẽ thực hiện nghĩa vụ bán ngoại tệ cho tổ chức tín dụng, chi nhánh ngân hàng nước ngoài được phép hoạt động ngoại hối theo quy định.

Như vậy, sau hơn một năm áp trần lãi suất 1% một năm đối với tiền gửi USD của các tổ chức kinh tế, chính sách kết hối bắt đầu được thực hiện chính thức. Hiện chưa có thông tin cụ thể về số lượng ngoại tệ mà các tổ chức thuộc diện kết hối bán lại. Nhưng sẽ là nguồn không nhỏ, bởi số liệu qua báo cáo từ 78 tổ chức tín dụng gần đây, tổng số dư tiền gửi ngoại tệ của đơn vị này đến cuối tháng 3 là 1,61 tỷ USD; trong đó lượng tiền gửi có kỳ hạn là 376 triệu USD. Như vậy, thị trường ngoại hối sẽ có thêm nguồn cung từ kênh này vài ngày tới.

Cuối tháng 6, đầu tháng 7 cũng là thời hạn mà các ngân hàng thương mại phải thực hiện tỷ trọng cho vay phi sản xuất trong tổng dư nợ dưới 22%. Hạn chế phi sản xuất được coi là định hướng đúng đắn trong bối cảnh thiếu vốn cho sản xuất, giúp nguồn vốn cho sản xuất dễ thở hơn.

Một vấn đề đang được trông chờ trong tháng 7 là thí điểm thị trường phát điện cạnh tranh. Việc đưa cạnh tranh vào hoạt động điện lực kỳ vọng giúp ổn định giá điện, để giảm áp lực tăng giá mà không gây thiếu điện. Bởi theo mô hình mới, các nhà máy điện từ 30MW trở lên sẽ bán điện qua một đơn vị mua. Như vậy, các nhà máy sẽ phải cố gắng giảm chi phí, giảm giá bán để bán được nhiều điện hơn.

Với sự chờ đợi thị trường điện hết độc quyền, tháng 7 còn ghi dấu đặc biệt với người tiêu dùng Việt Nam, khi Luật Bảo vệ quyền lợi người tiêu dùng với 8 quyền cơ bản có hiệu lực từ ngày 1.7. Có tới 15 điểm mới trong Luật, như: quyền bảo vệ thông tin cá nhân; quy định về trách nhiệm của bên thứ ba trong việc cung cấp thông tin; trách nhiệm bảo hành; thu hồi hàng hóa; bồi thường thiệt hại do hàng hóa có khuyết tật gây ra; hay đưa vào danh sách công khai đối với tổ chức cá nhân vi phạm quyền lợi người tiêu dùng... được kỳ vọng bảo vệ người tiêu dùng một cách hữu hiệu nhất.

Duy trì chiều hướng hạ lãi suất
04/07/2011 8:07:16 AM

Kênh mua bán vốn giữa các ngân hàng (NH) với nhau có tuần thứ năm liên tiếp diễn biến tích cực, với hầu hết các kỳ hạn giao dịch có lãi suất (LS) ổn định ở mức thấp. Diễn biến này tiếp tục phản ánh trạng thái thanh khoản tốt của các NH và là yếu tố tích cực xoa dịu cơn sốt LS trên thị trường.

Hạ nhiệt đầu vào

Số liệu chính thức từ NHNN cho thấy, tổng doanh số giao dịch trên thị trường liên NH tuần qua đạt xấp xỉ 134.871 tỉ đồng với các giao dịch tập trung chủ yếu vào các kỳ hạn ngắn, đặc biệt là giao dịch qua đêm. Trong đó, doanh số giao dịch qua đêm bằng VND chiếm đến 58.735 tỉ VND - tương đương con số 43,5% tổng doanh số giao dịch cả tuần.

Như nhiều tuần trước đó, LS giao dịch bình quân trên thị trường liên NH ở một số kỳ hạn như qua đêm, 1 tuần và 6 tháng tiếp tục có xu hướng giảm nhiệt so với tuần trước với mức giảm thấp nhất từ 0,02% đến cao nhất 0,91%/năm. Chiếm doanh số giao dịch lớn nhất, LS bình quân qua đêm tuần này thể hiện xu hướng giảm khá mạnh, hiện lùi về mức bình quân 11,84%/năm và giảm đến 0,91% so với mức bình quân tuần trước.

Như vậy, đây là lần tuần thứ năm liên tiếp LS trên thị trường liên NH duy trì xu hướng hạ nhiệt ở nhiều kỳ hạn, đưa LS trên thị trường này ổn định quanh mức 12% đối với kỳ hạn qua đêm, 13,5% đối với kỳ hạn một tuần và 14% đối với kỳ hạn hai tuần. Sự leo thang và căng thẳng LS trên thị trường liên NH đang được thay thế vào xu hướng hạ nhiệt và ổn định rõ rệt.

Diễn biến trên càng chứng minh trạng thái thanh khoản tốt của các NH khi tuần qua, NHNN có tuần thứ chín liên tiếp hút ròng trên thị trường mở (OMO). Số liệu được một số tổ chức đầu tư đưa ra cho thấy, khối lượng hút ròng trong tuần vừa rồi dù tiếp tục giảm so với tuần trước, vẫn đạt 3.400 tỉ đồng (so với mức 14.000 tỉ đồng của tuần trước đó).

Một diễn biến đáng chú ý khác là khối lượng giao dịch (bơm ra - hút vào) trên thị trường OMO trong những tuần gần đây đang có xu hướng giảm sút rõ rệt so với các tuần đầu tháng 6 (giảm khoảng 50%). Điều này tiếp tục làm chắc chắn hơn nhận định về tình hình thanh khoản của các NH trong thời gian gần đây đang có sự cải thiện rõ rệt. NHNN theo đó cũng không cần thiết phải can thiệp quá nhiều trên thị trường OMO để hỗ trợ thanh khoản cho các NH như trong thời gian trước.

Củng cố xu hướng

Hy vọng về việc mặt bằng LS sẽ sớm hạ tiếp tục được củng cố bởi LS đấu thầu trái phiếu tiếp tục giảm trong các tuần gần đây. Cùng với mức giảm của LS trên thị trường liên NH, LS trúng thầu trái phiếu chính phủ (TPCP) trong phiên mới đây nhất (ngày 23.6) giảm thêm 0,2% - xuống mức 12,1%. Cụ thể, các phiên đấu thầu TPCP của KBNN với tổng giá trị chào thầu là 7.000 tỉ đồng tiếp tục thành công với tỉ lệ trúng thầu đạt cao 97,25%. LS các kỳ hạn cũng có mức giảm đáng kể so với phiên ngày 16.6, lần lượt là giảm 0,02%/năm ở kỳ hạn 2 năm và 0,2% đối với kỳ hạn 5 năm (xuống mức thấp nhất trong nhiều tuần qua, 12,1%/năm). Dù mức giảm khá thấp so với tốc giảm LS của các tuần trước (giảm đến 2 và 20 điểm cơ bản ở kỳ hạn 2 năm và 5 năm), song diễn biến này tiếp tục củng cố nhận định về khả năng LS đã qua vùng đỉnh và kỳ vọng của nhà đầu tư về đỉnh của lạm phát đã đạt được.

Theo sau sự sụt giảm của lợi suất TPCP, LS trên thị trường cũng bước đầu có dấu hiệu hạ nhiệt dù chưa đáng kể. Các công bố về việc điều chỉnh LS cho vay hiện cũng mới chỉ dừng ở một số NHTM quy mô lớn hoặc thuộc nhóm nhà nước. Song các thông tin dự báo về xu hướng giảm tốc của CPI trong các tháng cuối năm sẽ là yếu tốc tích cực tác động tới xu hướng giảm LS trong thời gian tới. Các tính toán cho thấy, để lạm phát cả năm 2011 đạt được mục tiêu 15% thì trong 6 tháng còn lại CPI sẽ không tăng quá 2%. Đây là mục tiêu khó thành hiện thực, bởi dù lạm phát có xu hướng giảm song quán tính vẫn là rất lớn. Tuy nhiên một số tính toán cho rằng, CPI trong những tháng cuối năm sẽ giảm tốc rõ rệt và sẽ tăng trong khoảng 0,4-0,7% mỗi tháng. Chuyển biến tích cực này sẽ hỗ trợ thêm vào xu hướng hạ mặt bằng LS trên thị trường hiện nay.

Với thế mạnh về thống kê, chúng tôi đã thống kê được quán quân tăng giá trong tháng vừa qua là mã IDV với mức tăng 105%.

Nhà đầu tư nên cẩn trọng!

Phố Wall chờ đợi báo cáo việc làm, dự báo giảm điểm

T2, 4 Tháng 7, 2011 07:00 Sáng Tuần này có thể là tuần giảm điểm với các cổ phiếu sau khi có tuần tốt nhất trong 2 năm, nhất là nếu báo cáo việc làm tháng 6 ảm đạm.


Các cổ phiếu đã tăng 5 ngày liên tiếp khi bóng đen về khủng hoảng nợ Hy Lạp dần biến mất. Số liệu kinh tế tốt hơn dự báo, như số liệu sản xuất ngày thứ 6 tăng niềm tin rằng nền kinh tế Mỹ đang bắt đầu hồi phục.

Thị trường chứng khoán có một tuần tăng điểm cuối quý vì vậy không quá ngạc nhiên nếu nhà đầu tư chốt lời trước khi các số liệu mới được công bố trong tuần.

Trong tuần này, các số liệu được chờ đợi là đơn hàng máy móc tháng 5, chỉ số dịch vụ ISM và một vài số liệu về thị trường lao động, bao gồm cả báo cáo ngày thứ 6.

Dù vậy khối lượng giao dịch dự kiến sẽ vẫn thấp do ngày nghỉ lễ quốc khánh 4/7, có thể thay đổi thị trường.

Khi tình hình khủng hoảng nợ châu Âu và Hy Lạp tạm lắng, nhà đầu tư lại tập trung chú ý tới hạn chót phải tăng trần nợ sắp tới gần, mang tới một áp lực khác cho thị trường chứng khoán.
Theo Reuters/ CNBC