GEX - 5x rồi, tin khủng quá

Nhìn giao dịch thì 2x trước mắt rồi

GEX: Lãi bất thường từ thoái vốn khỏi STG hỗ trợ cho lợi nhuận 2020 - Cập nhật


* Chúng tơi điều chỉnh giảm giá mục tiêu 11% của Tổng CTCP Thiết bị Điện Việt Nam (GEX) đạt 20.100 đồng/CP chủ yếu do mức điều chỉnh giảm trung bình 13% trong dự báo lợi nhuận của chúng tôi trong giai đoạn 2020-2024 và tỷ lệ WACC cao hơn. Chúng tôi điều chỉnh khuyến nghị từ MUA thành KHẢ QUAN.

* Chúng tôi điều chỉnh giảm 13% dự báo 2020. Mức tăng của ước tính lãi bất thường tiềm năng từ 200 tỷ đồng từ thoái vốn khoải Công ty TNHH GELEX Logistics (công ty con của GEX sở hữu 55% cổ phần tại STG) không đủ bù đắp cho mức giảm trong dự phóng lợi nhuận tại mảng thiết bị điện và tăng mạnh trong chi phí lãi trong phát hành trái phiếu từ phát hành trái phiếu mới.

* Chúng tôi điều chỉnh giảm 13% dự báo lợi nhuận trung bình 2021 – 2024 do mức tăng mạnh chi phí chiết khấu của CAV, chi phí liên quan đến phát hành trái phiếu của GEX và không còn đóng góp từ STG.

* Chúng tôi dự phóng tốc độ tăng trưởng kép (CAGR) LNST sau lợi ích CĐTS giai đoạn 2019- 2024 đạt 20% so với 23% trong báo cáo trước đây. Ngoài ra, chúng tôi ghi nhận khả năng điều chỉnh tăng dự báo từ M&A (tiếp tục thâu tóm VGC; khoảng 113 triệu USD) và các dự án điện gió mới (khoảng 150 triệu USD).

* Chúng tôi cho rằng GEX là cơ hội đầu tư tốt vào ngành hạ tầng còn kém phát triển của Việt Nam, đặc biệt là trong bối cảnh triển vọng thiếu hụt điện lớn và dòng vốn FDI mạnh mẽ. GEX là công ty hàng đầu trong ngành sản xuất cáp điện và máy biến áp, cũng như có quỹ đất KCN lớn để cho thuê.

* GEX hiện đang giao dịch với P/E 2020 đạt 11,3 lần với dự báo EPS của chúng tôi – thấp hơn trung vị 4 năm của các công ty cùng ngành là 14,3 lần.

* Yếu tố hỗ trợ: GEX đặt kế hoạch hoàn thành thâu tóm VGC (công ty sản xuất vật liệu xây dựng và phát triển KCN) khi thâu tóm thêm 25% cổ phần để đạt 51% trong năm 2020.

* Rủi ro: lãi/số tiền thu được từ thoái vốn thấp hơn dự kiến từ thoái vốn khỏi Công ty TNHH GELEX Logistics.
Tổng hợp





**** :097.522.8813
Skype :quantran0211

Đã đc đủ, thanh khoản kiệt, f319 đã chốt lời xong và ko quan tâm nữa thì đã chạy đc chưa mr Tuấn?

VTX là công ty con của SWC. Ngày mai sẽ đến lượt VTX tăng trần

Sotrans muốn thâu tóm hoàn toàn Vietranstimex và Sowatco
Trong khoảng thời gian từ 17/8-10/9, Sotrans dự kiến sẽ chi khoảng 1.000 tỷ đồng mua cổ phiếu của Vietranstimex và Sowatco nhằm hoàn thành kế hoạch sở hữu 100% tại 2 doanh nghiệp cảng biển lớn này

Cụ thể, Sotrans vừa có thông báo đăng ký mua vào gần 3,4 triệu cổ phiếu VTX của CTCP Vận tải Đa Phương Thức Vietranstimex (Vietranstimex) thông qua phương thức khớp lệnh và thỏa thuận dự kiến trong thời gian từ 17/8 - 10/9.

Hiện tại, Sotrans đang sở hữu hơn 17,6 triệu cổ phiếu VTX, tương ứng với 84% vốn của Vietranstimex. Nếu mua vào thành công, Sotrans nâng sở hữu tại VTX lên đến 100%.

Ngoài Sotrans, trong cơ cấu cổ đông lớn của VTX còn có ông Đỗ Hoàng Phương nắm 7,7% (ông Phương là cựu TGD của VTX). Như vậy, nếu muốn hoàn tất thương vụ này, Sotrans buộc phải mua hết toàn bộ cổ phần VTX của ông Phương và các cổ đông nhỏ lẻ.

Trên thị trường, thị giá VTX đang ở mức 24.100 đồng/cp, dự kiến Sotrans phải chi ra hơn 80 tỷ đồng nếu muốn thâu tóm hoàn toàn Vietranstimex.

Ngành nghề kinh doanh chính của Vietranstimex là vận tải hàng hóa bằng đường bộ; vận tải hàng hóa ven biển và viễn dương; hoạt động dịch vụ hỗ trợ trực tiếp cho vận tải đường bộ, đường sắt và đường thủy...

Cùng thời điểm , Sotrans cũng chào mua 100% vốn của Tổng CTCP Đường Sông Miền Nam (Sowatco, mã: SWC). Cổ phiếu SWC trên thị trường đang được giao dịch tại mức giá 13.100 đồng/cp, tạm tính lượng cổ phiếu trên có giá trị 880 tỷ đồng.

Thực tế, Sotrans đã nắm giữ phần lớn cổ phần Sowatco thông qua Công ty TNHH MTV Đầu tư Hạ tầng Sotrans với tỷ lệ 84,4%. Cổ đông lớn còn lại của công ty là Quản lý quỹ đầu tư MB (MB Capital) với tỷ lệ 7,33%.

Sowatco là đơn vị dẫn đầu trong các tuyến đường thủy nội địa tại khu vực TP.HCM và Đồng bằng Sông Cửu Long về vận chuyển container và hàng rời. Năm ngoái, doanh nghiệp có quy mô doanh thu 250 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 107 tỷ đồng.

Trong 6 tháng đầu năm, Sowatco có doanh thu tăng 33% lên trên 200 tỷ đồng. Do giảm nguồn thu tài chính nên lợi nhuận đi ngang ở mức 43 tỷ đồng và thực hiện 48% kế hoạch năm.

Tại ĐHĐCĐ thường niên trước đó, Hội đồng quản trị Sowatco cho biết sẽ chuyển đổi công năng của khu đất có địa chỉ tại số 02B, đường 13, phường Long Bình, quận 9, TP.HCM, diện tích 43.302 m2 với thời hạn thuê 50 năm từ 3/9/2004 (“Khu đất Suối Tiên”) để thực hiện dự án kinh doanh bất động sản phức hợp thương mại và nhà ở phù hợp với quy hoạch và quy định của pháp luật.

Đồng thời thông qua việc hợp tác đầu tư dự án kinh doanh bất động sản phức hợp thương mại và nhà ở tại khu đất số 02B, đường 13, phường Long Bình, quận 9, TP.HCM.

Về Sotrans, đây là một đơn vị lớn trong ngành logistics Việt Nam và đang là thành viên của Gelex Logistics. Tháng 7 vừa qua, một văn bản của Sotrans cho biết, doanh nghiệp này đã đồng ý cho CTCP Giao nhận và Vận chuyển In Do Trần (ITL Corp) được mua 100% cổ phần

https://thoibaokinhdoanh.vn/co-phieu/sotrans-muon-thau-tom-hoan-toan-vietranstimex-va-sowatco-1072234.html