Giá cao su tăng vọt vì sao và DN nào hưởng lợi nhất?

Khổ cái cao su tăng thì mấy công ty gỗ MDF của GVR càng chết, nên lấy mũ bù gỗ , huề vốn.

HÀNG QUÝ 3/2020 ĐẠT SẼ CHỌN NHỮNG CỔ NÀO ĐỂ ĐÁNH. (Phần 1)
Kết bạn facebook làm quen nhé :
https://www.facebook.com/dachien.phuvan.9/
hoặc tham gia room zzzzaa lo : https://bitly.com.vn/JilU5

SAV – HAX – (DRI chủ công + (hộ công gồm họ cao su gồm (DPR + PHR+ GVR) (cao su lanina)) –SMC –

Phần 2 sẽ là cổ phiếu có thanh khoản hơn chút.

SAU NHỮNG SIÊU PHẨM HSG QUÝ 4/2019 (x100%), DNM QUÝ 1/2020 (x600%), DTD (100%) DHA MLS (X100%) IDV QUÝ 2/2020, HÀNG QUÝ 3/2020 ĐẠT SẼ CHỌN NHỮNG CỔ NÀO ĐỂ ĐÁNH.

------------

. Chào mọi người hiện tại Đạt xin chia sẻ những cổ phiếu này, và Đạt tin rằng nó sẽ là những cổ phiếu có những đợt tang giá ổn, dĩ nhiên việc kiểm soát rủi ro cũng như cutloss khi cần thiết là điều rất quan trọng đối với nhà đầu tư. Nhiều người sẽ nói cổ phiếu tốt tại sao phải cutloss. Đạt cũng chia sẻ đó là trong một điều kiện thị trường tốt thì dòng tiền đầu cơ hoạt động là chủ yếu trên thị trường. Điều đó chính vì vậy nếu thị trường có điều chỉnh thì dòng tiền đầu cơ này sẽ kéo giá xuống, và chúng ta cũng khó đoán đâu mà đáy. Ví dụ Khi DBC tang 400% thì đã giảm từ 22 xuống 17, tại sao ko bán 21 và mua lại sau 17 mà lại phải ôm từ 22 xuống 17 sau đó lên 50. Chính vì vậy việc quản lý tài khoản mọi người chủ động quản lý tài khoản ra vào cho hợp lý. Đạt cũng sẽ gợi ý vùng mua tạm chấp nhận được nhưng quản lý tài khoản vẫn là điều tối quan trọng nhất. Đó là 1 kỹ năng cần có những nhiều người lại bỏ qua và chỉ tập trung vào kỹ năng chọn cổ phiếu => thiếu sót lớn. Cái này sau này Đạt sẽ có bài viết về cái này chia sẻ sau.

1. SAV - Thiên thời ngành gỗ được lợi – Nhân hòa đã tái cấu trúc – Địa lợi tang trưởng lợi nhuận tốt.

+ Có thể nói rằng SAV là 1 cổ phiếu mà Đạt khá ưng ý trong quý 3/2020, cái điều mà Đạt nghĩ rằng SAV sẽ ổn hơn nếu như giá có điều chỉnh hợp lý thanh lọc 1 phần dòng tiền đầu cơ thì ổn, còn nếu không trong việc SAV giữ vùng giá 15 thì cũng là 1 cổ phiếu với đáng xem xét với định giá rẻ SAV đáng là cổ phiếu phải theo dõi.

+ Phân tích về nội tại cổ phiếu: Đây là 1 doanh nghiệp xuất khẩu nội thất liên quan tới gỗ (bàn ghế, sofa,…) xuất khẩu chủ yếu ở 2 thị trường là Mỹ (Lỡn nhất), hàn Quốc và nhật bản…. Công ty được tái cấu trúc từ năm 2015 bởi công ty Eland. Đây là công ty đã trước đây tái cấu trúc TCM.


(Ảnh 1 Kết quả kinh doanh của SAV từ 2015 sau khi Eland vào tới nay).

- Hầu như kết quả kinh doanh của SAV đều tang ổn định liên tục trong 5 năm. Quả là 1 sự tái cấu trúc quá tuyệt vời. Với doanh thu tang 20% trong 3 năm gần đây, Lợi nhuận tang 20% trong 3 năm gần đây. Thể hiện công ty có những chiến lược tái cấu trúc sâu rộng và bền vững.

- Điều rủi ro của SAV hiện tại có lẽ là việc tái cấu trúc của SAV đang trong giai đoạn tiếp tục tái cấu trúc sắp tới, điều đó tiềm ẩn nhiều khoản chi phí dự phòng khác sẽ bị hạch toán, khiến cho thu nhập của SAV giảm sút.

- Điều đó chúng tôi cho rằng cũng sẽ khó có thể cản nổi việc thiên thời của ngành gỗ của SAV đang kéo đến khiến cho công ty tang trưởng khá bền vững.

- Với việc cổ tức với thị giá hiện tại là 4,6% = lãi suất ngân hang và xu hướng thiên thời đang đến chúng tôi cho rằng SAV vẫn có những động lực tang giá tiếp theo

- Với quý 3/2020 vừa ra báo cáo lợi nhuận tang 100%, và quý 4/2019 do bị trích lập dự phòng SAV có lợi nhuận của 4 tỷ. Chúng tôi kỳ vọng tiếp tục SAV sẽ tang trưởng lợi nhuận tốt trong quý 4/2020 này. Mặc dù đâu đó vẫn có những rủi ro về trích lập dự phòng them

- Book value của SAV hiện tại là 20, P/B là 0,6. Có P/E là 5.5 lần. ROE đang là 11%. Chúng tôi cho rằng SAV vẫn còn dư địa tang giá tiếp theo.

- Những yếu tố thiên thời đang ủng hộ cùng đồ thị giá cổ phiếu mạnh mẽ với tin lợi nhuận ra từ 20/10 có lẽ SAV đang chứa đựng những câu chuyện hay để làm 1 bộ long để đón dòng tiền của các trend trader vào.

- Chú ý them rủi ro về việc Mỹ đánh thuế gỗ Việt Nam tránh gian lận thương mại từ Mỹ.





DRI: lại tiếp tục câu chuyện tái cấu trúc và giá cao su tăng mạnh.

- Có lẽ DRI sẽ là câu chuyện khiến cho nhiều người chửi DRI nhất vì nhiều vấn đề quá khứ của DRI. Tuy nhiên, lãnh đạo có tồi thì thiên thời đến cũng tạo kỳ vọng nhấc bổng cả lãnh đạo lẫn công ty lên.

- Giá cao su gần như tang gần gấp đôi sau 1 thời gian ngắn. Với nhiều nguyên nhân chủ yếu được phân tích trong báo cáo sau của cafef : https://cafef.vn/gia-cao-su-tang-dung-dung-va-du-bao-van-chua-dat-dinh-20201025085454584.chn

- Bài báo trên nốt những ý chính như việc nguồn cung thiếu hụt do mưa bão từ hiện tượng chuyển mùa Lanina + ô tô của Trung Quốc tang mạnh. Theo tôi nghĩ đó có thể là key chính nhất khiến giá cao su tang mạnh.

- Nhìn về lịch sử của hiện tượng Lanina từng xuất hiện cách đây 3 năm năm 2017, chúng ta có thể thấy rằng giá cao su cũng tang phi mã, không dễ dàng trồng cây cao su khi mùa Lanina đến? Trong 3 năm Elniko 2018-giữa 2020, gần như giá cao su vẫn thấp. (Ảnh giá cao su 5 năm trở lại đây).

-

- Ngoài ra nhu cầu tang vọt về cao su của sự phục hồi sau covid do sản lượng ô tô tang trưởng trở lại khiến cho cung – cầu của cao su hội tụ khiến giá cao su tang rất tốt.

- Chúng tôi cho rằng ngành cao su đang được lợi rất nhiều từ thiên thời. Năm 2017 với giá cao su đạt đỉnh như ảnh trên 325 đô thì DRI có lợi nhuận là 144 tỷ, hiện tại gái cao su đang là 268 đô thì chúng tôi có thể áng chừng là lợi nhuận của dri là 144 tỷ *268/325 = 120 tỷ. Với vốn hóa của DRI là 439 tỷ, thì DRI đang có PE là 3.6 lần. Dĩ nhiên điều này sẽ đạt được nếu như giá cao su giữ được giá 268 đô liên tục trong 1 năm tới.


-

---------------------------------------------
HAX: Áp suất từ bàn nhậu của những người mê xe đẹp

- HAX: Thuế trước bạ giảm 50% kích cầu tiêu dùng.

- . Bài báo tham khảo luôn (rất hay do phóng viên đi thực tế khảo sát):

- https://vietnamnet.vn/vn/kinh-doanh...e-sang-lai-thieu-hang-giam-uu-dai-659386.html

- . Như vậy thời gian áp dụng thuế trước bạ giảm 50% từ 28/6/2020 đến hết năm 2020 đã tác động 1 cú hích rất lớn đối với thị trường xe Việt Nam. Và dòng được lợi chính là hang xe Mẹc nổi tiếng (HAX là hang phân phối xe Mẹc lớn nhất Việt Nam) khi được lắp rắp trong nước sẽ cùng được hưởng lợi với BMW cũng được lắp ráp trong nước.

- . Nhu cầu tăng cao + với việc linh kiện các hãng xe sang lại chủ yếu nhập từ bên nước ngoài, sẽ khiến cho nguồn Cung xe có dấu hiệu Bị “Khan” hàng. Cầu tăng do thuế trước bạ, cung giảm do Covid gây gián đoạn chuỗi cung ứng. Không sớm thì muộn Giá sẽ sang sẽ có xu hướng nhích lên. Ít nhất là trong khi hiệu lực của việc giảm thuế trước bạ 50% vẫn còn hiệu lực (đến hết năm 2020, còn 1 quý 4/2020) nữa.

- Trong bài báo trên đã có 1 câu rất hay mà làm cho chúng ta gợi ý ra ý tưởng đầu tư rất tốt:

- “ Nhiều mẫu xe sang lắp ráp trong nước đã giảm mạnh ưu đãi cho khách hàng. Chẳng hạn, mẫu GLC 300 4Matic trước kia được các đại lý giảm tới 160 triệu đồng, tặng thêm gói bảo hiểm thân vỏ 1 năm, nay chỉ còn giảm 60 triệu đồng. Thời gian tới, mẫu xe này có thể được bán đúng với giá công bố 2,4 tỷ đồng.”

- . Tức là thời gian tới các hang xe sẽ nâng dần giá bán lên do Cung – Cầu đang bị chêch lệnh hiện tại.

- . Quay trở lại với HAX nhìn qua số liệu báo cáo tài chính quý 3/2020 rõ ràng ta thấy vô cùng ấn tượng. Với doanh thu tăng 31% và lợi nhuận thuần tăng 300% và biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 4.2% lên 6.6% (tức là công ty đang tăng giá bán lên tốt hơn so với cùng kỳ).

-

- Chỉ tiêu tài chính của HAX được cải thiện rất rõ rệt khi nợ vay đã chỉ còn ½ so với cùng kỳ giảm từ 15 tỷ xuống 8 tỷ. Nợ vay giảm từ 1000 tỷ đầu năm xuống còn 630 tỷ. Vòng quay hàng tồn kho giảm xuống rất nhanh.

- . Nhìn chung những chỉ số tài chính kia chỉ là những nét vẽ thêm vào bức tranh kinh doanh đang tốt lên của HAX từ khi được hưởng lợi từ thuế trước bạ giảm 50%. Cái này chúng ta đã hiểu ra nguyên nhân nên tôi sẽ ko đi chi tiết về các chỉ tiêu tài chính quá mức.

- . Nhìn chung, cái tôi đang lo ngại là rủi ro của HAX là không có đủ xe mà bán. Tức là hàng tồn kho quý 3 của HAX giảm 100 tỷ so với quý trước còn 600 tỷ. Và linh kiện của HAX bị phụ thuộc vào bên Đức và phải vận chuyển về Việt Nam lắp rắp đang lo ngại về dịch covid 19 tái phát lần 3 tại Đức có thể làm cho HAX không tận dụng được triệt để thiên thời đang tới. Cái thứ 2 tôi lo ngại là hết năm 2020, khi thuế trước bạ hết hiệu lực thì việc kích cầu tiêu dùng có tiếp tục duy trì tốt như hiện tại hay không? (Dĩ nhiên trước mắt quý 4/2020 thì HAX vẫn sẽ tiếp tục được lợi).

- . Nhìn vào case mắc bệnh covid của Đức thì hiện tại chỉ rơi vào tầm 4000 ca. Và cũng có xu hướng đang tăng lên. Đặc biệt Đức cũng đang có 1 vài lệnh phong tỏa cục bộ để ngắn ngừa Covid lại. Xét trên quy mô dân số Đức 80,2 triệu người thì có thể nói Đức đang làm tốt trong công tác ngăn ngừa dịch Covid so với các nước khác.

- +) https://www.bbc.com/vietnamese/world-53151349

-

- . Giá cổ phiếu của HAX (tôi cho rằng đã phản ánh 1 phần số liệu tốt của HAX trong quý 3/2020 vừa rồi nhờ đợt tăng tốt giai đoạn gần đây).

- . Đánh giá đắt/rẻ giá cổ phiếu. Như vậy với quý 3/2020 với lợi nhuận là 51 tỷ, lũy kế 9 tháng là 62 tỷ, thì nếu giả định quý 4/2020 HAX lợi nhuận tiếp tục là 51 tỷ thì HAX sẽ có lợi nhuận cả năm là 113 tỷ (ứng với EPS là 3086 đồng/cổ phiếu) Tương ứng với PE là 5 (lịch sử thấp nhất PE của HAX cũng là 5) và PB là 1 , ROE tương ứng là 24%. Như vậy ở thời điểm quý 4 thì HAX cũng không quá đắt.

- Ngoài ra cổ tức của HAX trong các năm 2018-2019 và dự kiến trả cho 2020 là 15% tiền mặt. Tức là lợi suất đầu tư là 10%/thị giá.

- Lưu ý thêm:

- . Sở hữu nhà đàu tư nước ngoài tại HAX đã giảm từ 10% đầu năm xuống hiện tại là 6% tại thời điểm hiện tại. Gần đây không có dấu hiệu bán ròng nữa

- . Nhìn vào lịch sử lợi nhuận của HAX các năm thì tôi thấy rằng kể cả thời điểm xưa lợi nhuận của HAX cao nhất cũng chỉ là 32-33 tỷ/quý. Như vậy quý 3/2020 sẽ là kỷ lục về doanh số và kỷ lục lợi nhuận của HAX. Và cái kỳ vọng này tôi cho rằng sẽ duy trì thêm 1 quý nữa tại quý 4/2020.

- Điểm tham gia hiện tại:

- Rõ rang HAX đã tăng giá rồi và phản ánh kết quả kinh doanh này tôi nghĩ đã 1 phần vào giá cổ phiếu.

- Chúng ta sẽ vấn tiếp tục theo HAX nhưng chúng ta cần có 1 vài chiến thuật để đánh với hax.

- 1. Chiến thuật đợi thị trường chỉnh rồi bắt đỏ HAX chú ý bắt vào vùng Gaps (khoảng trống của HAX)

- =====================================================

-

- SMC: Thiên thời Samsung chuyển dịch nhà máy tận dụng tốt đến không ngờ

- Cổ tức 10% trong khi giá 10, Lợi nhuận tang gấp 3 trong khi giá chỉ tang 20-30%. PE tính toán tiếp khoảng 3 trong các quý tiếp theo. Book value là 20 giá thì là 12.5.

- Có lẽ những điều đó đã khiến chúng tôi tò mò phải đi tìm hiểu SMC rồi. Tuy nhiên, do tối muộn tắt đèn đi ngủ nên bài viết sẽ nợ mọi người sau. Hẹn mọi người có những giấc mộng đẹp với giá các cổ phiếu phân tích.
-------------
------------
GROUP ZLO GIẢI ĐÁP FREE:
https://bitly.com.vn/JilU5 (link 1) (Tuy nhiên đã full)
https://bitly.com.vn/mitlN (Link 2) (đề phòng khi link chính full)
FACEBOOK: https://www.facebook.com/dachien.phuvan.9
Diễn đàn Group Facebook "Nhà đầu tư giá trị": https://www.facebook.com/groups/nhadautugiatri/
CONTACT :038.593.5325
Cung cấp dịch vụ MỞ TÀI KHOẢN - TƯ VẤN ĐẦU TƯ
Chúng tôi hiện đang là đối tác của VPS-MBS.
Link đăng ký nhận tư vấn : https://docs.google.com/forms/d/e/1FAIpQLSd0t-eyuFVSqk5hS4ViANBfBUFfnoxauMN3ZY-7ojxvVV2_lA/viewform

Thông tin 26/10/2020 đối với cổ đông MLS

Giá heo hơi hôm nay tăng nhẹ tại nhiều tỉnh trên toàn quốc, tại Hà tĩnh giá heo vẫn ổn định ơ mốc 71. Giá này giúp MLS có lãi 21 tỷ/quý, 84 tỷ/năm, EPS vẫn loại khủng trên 3 sàn là 21.

Cổ đông MLS hy vọng gì vào cuối năm nay:

Hy vọng thứ nhất là giá lợn hơi sau khi tạo đáy sẽ về và neo o mức cao 75-80, giúp MLS có mức lãi 25-30 tỷ quý và 100-120 tỷ năm, EPS 25-30, khủng Long loại 1 trên 3 sàn

Hy vọng thứ hai, sau khi nhận cổ tức 43% vào tháng 11 năm nay ( gần như chắc chắn), lãi chưa chia cuối năm sẽ là 35,668 tỷ (sau q3, việc nhận 43% cổ tức không ảnh hưởng đến con số này)+ lãi q4 (21-25 tỷ) =(57-60 ) tỷ tương đương ( 14 250 đến 15 000)/cp. Và từ đây, cổ tức cho 2020 sẽ là 100%, trong đó 50% là tiền mặt và 50% là cổ phiếu

Hy vọng thứ ba là thị trường sẽ đánh giá lại MLS, theo tôi giá hiện tại của MLS đang được định giá quá thấp, tại giá lợn hơi tại mức 62 ngàn kg, khi đó MLS có lãi 12 tỷ/quý và 48 tỷ năm EPS là 12, cổ tức trên 70%.
Còn tại mức giá heo 71, như hiện nay, lại sắp được thưởng 43% cổ tức, và thiên hướng tăng giá vào cuối năm, có lưu ý rủi ro ngành chăn nuôi, trong đó rủi ro của MLS là thấp nhất thì giá MLS trong khoảng 75-80 là phù hợp.

Giá cao su tăng chọn con đầu đàn múc GVR

Gvr lợi nhuận chủ yếu đến từ gỗ và KCN, k hưởng lợi nhiều khi giá cao su tăng

Chuẩn bị bao cao su tăng giá, làm 5k Dri bù trượt giá nhé các cụ!

GVR đang nắm trong tay 106 cty con chuyên về cao su lại bảo ko hưởng lợi.

Giá cao su tăng dựng đứng và dự báo vẫn chưa đạt ‘đỉnh’
25-10-2020 - 13:02 PM | Thị trường



Chỉ trong 3 tuần qua, giá cao su đã tăng trên dưới 20%.

• 25-10-2020 Nông dân Khánh Hòa nuôi cá mú đạt hiệu quả kinh tế cao
• 22-10-2020 Giá cao su lên cao nhất 3 năm
• 20-10-2020 Thị trường ngày 20/10: Giá vàng, cao su, đường tăng đồng loạt, lúa mì cao nhất...

Kể từ sau khi đại dịch Covid-19 bùng phát mạnh trên khắp thế giới (tháng 4/2020), giá cao su thiên nhiên âm thầm leo dốc. Nhưng đà tăng thực sự gây ấn tượng là từ đầu tháng 10 tới nay. Chỉ trong 3 tuần qua, giá cao su đã tăng gần 1/5, theo đó giá trên sàn Osaka (Nhật Bản) – tham chiếu cho thị trường cao su toàn cầu – trong vòng chưa đầy 20 ngày (5-23/10) đạt 268 JPY/kg, tăng gần 20%. Đây là mức giá cao nhất trong vòng 3 năm trở lại đây. Chỉ trong vòng một tuần qua, giá đã tăng 5,6%, mức tăng theo tuần nhiều nhất trong vòng hơn 7 năm qua.

Tại các thị trường Châu Á khác, giá cũng đồng loạt tăng mạnh. Trên sàn Thượng Hải trong cùng khoảng thời gian trên, giá đã tăng tăng 23% lên 13.740 CNY/tấn, cũng cao nhất trong vòng hơn 3 năm; đặc biệt trên sàn Singapore tăng gần 30%, từ 190,7 US cent/kg lên 245,3 US cent/kg.

Có hàng loạt yếu tố đang thúc đẩy giá cao su tăng.

Thứ nhất, ngành ô tô thế giới hồi phục sau đại dịch Covid-19, nhất là ở Trung Quốc. Tháng 9 vừa qua đánh dấu tháng đầu tiên ngành ô tô hồi phục gần như trên khắp toàn cầu, sau giai đoạn dài sa sút do dịch bệnh. Ngành ô tô Trung Quốc hồi phục sớm nhất, ngay từ mùa Hè, và hiện đã có 3 tháng liên tiếp doanh số bán xe mới tăng trưởng. Tiêu thụ xe chở khách của Trung Quốc tháng 9/2020 tăng 7,3% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 1,91 triệu chiếc. Đặc biệt, Tiêu thụ ô tô khách của Ấn Độ trong tháng 9/2020 tăng mạnh 31,2% so với cùng kỳ năm trước, là mức tăng nhiều nhất trong vòng 27 tháng. Tiêu thụ xe hơi ở các thị trường Mỹ, Châu Âu.. cũng bắt đầu hồi phục sau giai đoạn giảm mạnh vì chính sách phong tỏa chống Covid-19.

Thứ hai, xuất khẩu găng tay cao su của Thái Lan không ngừng tăng mạnh, thêm 154,9% trong tháng 9/2020 so với cùng kỳ năm ngoái, đưa tổng xuất khẩu trong 9 tháng đầu năm nay tăng 61,4%, bởi dịch bệnh làm gia tăng mạnh nhu cầu các sản phẩm y tế.

Thứ ba, mưa lớn ảnh hưởng tới sản xuất cao su của những nước sản xuất chủ chốt, nhất là Thái Lan và Việt Nam. Biểu tình ở Thái Lan cũng ảnh hưởng tới mọi lĩnh vực sản xuất, trong đó có ngành khai thác cao su.

Thứ năm, Bộ Thương mại Trung Quốc ngày 23/10 thông báo sẽ áp các biện pháp chống bán phá giá tạm thời đối với một số sản phẩm cao su nhập khẩu từ Mỹ, Hàn Quốc và Liên minh Châu Âu kể từ 28/10, cụ thể là cao su tổng hợp EPDM (ethylene propylene diene monomer (M-class)) – có thể khiến nhu cầu cao su thiên nhiên của nước này tăng lên.


Về triển vọng thị trường từ nay đến cuối năm, Hiệp hội Các nước sản xuất cao su thiên nhiên (ANRPC) dự báo xu hướng giá cao su tăng sẽ còn tiếp diễn trong khoảng 2 tháng tới, chủ yếu do lĩnh vực sản xuất của Trung Quốc tiếp tục hồi phục, giữa bối cảnh doanh số bán ô tô ở Ấn Độ cũng tăng và Mỹ sẽ tung thêm chương trình kích thích kinh tế mới.

Trong báo cáo mới nhất vừa công bố giữa tháng 10, ANRPC đã nâng dự báo tiêu thụ cao su toàn cầu năm 2020 thêm 67.000 tấn lên 12,611 triệu tấn, mặc dù con số đó vẫn thấp hơn 8,4% so với năm 2019. Lý do điều chỉnh tăng bởi nhận định lạc quan hơn về thị trường Trung Quốc sau những số liệu kinh tế mới công bố gần đây. Dự báo Trung Quốc sẽ tiêu thụ 1,38 triệu tấn cao su trong quý IV/2020, gần sát mức 1,40 tấn của cùng kỳ năm trước; và tổng khối lượng cao su nhập khẩu vào nước này trong năm 2020 sẽ tăng 1,6% so với năm 2019.

ANRPC đồng thời cũng nâng dự báo về triển vọng tiêu thụ cao su ở Ấn Độ khi các hoạt động sản xuất tại quốc gia Nam Á này dần phục hồi, nhất là lĩnh vực cao su, giữa bối cảnh sản lượng cao su thiên nhiên của Ấn Độ năm 2020 dự báo sẽ giảm 42.000 tấn xuống 668.000 tấn do dịch Covid-19 gây thiếu nhân lực nghiêm trọng.

Trong 8 tháng đầu năm nay, tiêu thụ cao su toàn cầu giảm 11,7% so với cùng kỳ năm trước, chỉ đạt 8,151 tấn.

Chương trình kích thích kinh tế mới trị giá 1 nghìn tỷ USD của Mỹ dự kiến sẽ sớm được thông qua, sẽ thúc đẩy mạnh mẽ nền kinh tế số 1 thế giới này, từ đó lan tỏa đến kinh tế toàn cầu.

Tuy nhiên, các dự báo về nhu cầu có nhiều yếu tố bất trắc liên quan đến quá trình hồi phục kinh tế toàn cầu, vì dịch Covid-19 vẫn đang diễn biến phức tạp, nhất là ở Mỹ và Châu Âu, gây nguy cơ nhiều quốc gia phải tái phong tỏa để ngăn chặn sự lây lan của dịch bệnh, giữa bối cảnh vắc-xin ngừa virus SARS-CoV-2 chắc chắn sẽ chưa sớm có mặt trên thị trường với khối lượng lớn.

Về nguồn cung, sản xuất cao su thiên nhiên năm nay gặp khó khăn do dịch bệnh làm khan hiếm nhân lực lao động và gây khó khăn cho việc vận chuyển. Sản lượng cao su thiên nhiên thế gới đã giảm 8,7% trong 8 tháng đầu năm 2020, xuống 7,778 triệu tấn, và dự báo sẽ giảm tiếp 3% trong 4 tháng còn lại của năm 2020. ANRPC dự báo sản lượng cả năm 2020 sẽ giảm 6,8% so với năm 2019, xuống 12,901 triệu tấn, chủ yếu do sự sụt giảm ở Thái Lan và Ấn Độ. Sản lượng của Thái Lan dự báo sẽ giảm 332.000 tấn, xuống 4,478 triệu tấn.

--- Gộp bài viết, Oct 26, 2020, Bài cũ: Oct 26, 2020 ---

Con sóng thần DRI

--- Gộp bài viết, Oct 26, 2020 ---

Bức tranh tím

Lịch sử các đợt tăng và giảm mạnh của cao su tự nhiên

1. 09/2008-11/2008, giảm 62%

Giá cao su giảm là do cuộc khủng hoảng thế chấp dưới chuẩn của Mỹ đã ảnh hưởng nghiêm trọng đến nền kinh tế vốn rất mong manh và gây ra sự sụp đổ của thị trường chứng khoán Mỹ. Giá cao su chạm đáy trong suốt quý IV và cuối cùng giảm xuống đáy vào giữa tháng 12, giảm 62%.

Phía cung: đánh giá từ dữ liệu cao su, không có bất thường nào về phía nguồn cung, ước tính nguồn cung từ khu vực cắt giảm và thời tiết tại khu vực sản xuất khu vực tăng 2,15% so với cùng kỳ, là mức tăng trưởng đều đặn. Đồng thời, tình hình thời tiết khu vực sản xuất năm đó không có gì bất thường, sản lượng năm 2018 tăng bình thường so với các năm trước, tổng nguồn cung đầu nguồn ổn định.

Phía cầu: sản lượng săm lốp năm 2008 tăng 4,55% so với năm 2007 và tăng 22,7% so với năm 2007. Do đó, dưới ảnh hưởng của khủng hoảng, tốc độ tăng trưởng chậm lại mạnh mẽ trong năm 2008. Tương tự, doanh số bán ô tô năm 2008 tăng 6,58% so với năm 2007. Doanh số bán xe hàng năm tăng 22,28% so với năm 2006.

Bị ảnh hưởng bởi cuộc khủng hoảng tài chính, nhu cầu của người tiêu dùng đầu cuối đã suy yếu rất nhiều. Trong thời kỳ khủng hoảng bùng phát, nguyên liệu cơ bản của cao su đang trong tình trạng cung vượt cầu, đợt giảm tiếp theo kéo dài trong 3 tháng, sau khi một loạt chính sách kích thích kinh tế được đưa ra, nhu cầu ở hạ nguồn đã tốt hơn và chấm dứt.

2. 01.2009-02.2011, tăng 402%

Từ tháng 1/2009 đến tháng 2/2011 cho đến hai năm, cao su thị trường tăng giá liên tục, chỉ số cao su tăng từ 8.650 điểm lên 43.500 điểm, tăng 402%. Sau cuộc khủng hoảng kinh tế năm 2008, cao su thiên nhiên trải qua sự sụp đổ của hệ thống giá do khủng hoảng tài chính và hàng tồn kho. Với sự ra đời của một loạt các chính sách kích thích kinh tế ở các nước khác nhau, thị trường chứng khoán và giá dầu quốc tế chạm đáy, và nhu cầu hạ lưu phục hồi nhanh chóng, mở ra sự thịnh vượng chưa từng có. Đồng thời, sản lượng từ nguồn cung cao su thiên nhiên không được như mong đợi và nước xuất xứ áp dụng hàng loạt các biện pháp báo giá hạn chế sản xuất, giá cao su tự nhiên đã chạm đáy từ cuối tháng 12 năm 2008. Đợt tăng giá này đã tiếp tục kéo dài suốt năm 2009 và 2010. Cho đến đầu năm 2011.

Phía cung:

§ Năm 2009, Thái Lan, Indonesia và Malaysia, ba nước sản xuất cao su lớn trên thế giới, bị ảnh hưởng bởi đợt giảm giá năm 2008 đã hỗ trợ giá cao su bằng cách đổi mới diện tích trồng cao su để giảm sản lượng và giảm xuất khẩu. Năm 2009, sản lượng hàng năm của các nước thành viên ANRPC giảm 3,46%, đạt tổng cộng 329.000 tấn. Kế hoạch hạn chế xuất khẩu được thực hiện vào đầu năm đã làm giảm xuất khẩu cao su 915.000 tấn.

§ Năm 2010, thời tiết đã ảnh hưởng đến sản lượng cao su thiên nhiên, trong trường hợp nguồn cung khan hiếm và nhu cầu tăng mạnh, cao su thiên nhiên tiếp tục tăng sau khi tăng năm 2009. Năm 2010, sản lượng cao su tự nhiên hàng năm của các nước thành viên ANRPC tăng 2,78% so với năm 2009, và mức tăng sản lượng thấp hơn dự kiến do ảnh hưởng của thời tiết. Vào tháng 10, miền bắc, miền trung và miền nam Thái Lan đã bị ảnh hưởng bởi lũ lụt. Lũ lụt ở miền nam Thái Lan đã ngăn cản nông dân khai thác cao su và các nhà máy chế biến ngừng sản xuất do nước xâm nhập. Vào tháng 11, thời tiết khắc nghiệt liên tục gây ra lũ lụt và lở đất nghiêm trọng ở miền nam Thái Lan, khoảng 16.000 ha cây cao su bị thiệt hại, chiếm khoảng 0,5% diện tích trồng của Thái Lan. Vào thời điểm đó, Chính phủ Thái Lan dự đoán rằng sản lượng cao su tự nhiên có thể giảm 30.000 tấn mỗi năm trong sáu năm tới. Với dự đoán nguồn cung giảm trong tương lai, tâm lý tăng giá mạnh mẽ của thị trường đã thúc đẩy cao su tự nhiên tăng 11.000 điểm chỉ trong hai tháng từ tháng 9 đến tháng 10. Đồng thời, cao su Việt Nam bị đóng cửa, lượng cao su thiên nhiên nhập lậu vào trong nước giảm đáng kể, tác động đến cao su trong nước cũng yếu đi. Nguồn cung không tốt như mong đợi và hạ nguồn đang trong chu kỳ tăng đáng kể của nhu cầu.

Phía cầu:

§ Nhằm hỗ trợ giá cao su, bảo vệ quyền lợi của người dân trồng cao su, tận dụng thời cơ giá cao su xuống thấp để tăng nguồn dự trữ chiến lược nguồn lực quan trọng của nền kinh tế, năm 2009, Cục Dự trữ Nhà nước đã thu mua và tích trữ một lượng lớn cao su thiên nhiên, với tổng số hơn 100.000 tấn.

§ Khoản kích thích tài chính trị giá 4 nghìn tỷ nhân dân tệ của chính phủ đã được đầu tư trên quy mô lớn vào việc xây dựng đường sắt, đường cao tốc và cơ sở hạ tầng, điều này đã tạo ra một lực hút mạnh đối với tiêu thụ cao su trong nước ở hạ nguồn. Trong năm 2009, doanh số bán xe du lịch hàng năm tăng 45% so với cùng kỳ năm trước; do cơ sở hạ tầng hậu cần, theo thống kê chưa đầy đủ, doanh số bán xe tải hạng nặng (bao gồm cả xe đầu kéo và xe tải hạng nặng) năm 2009 tăng 14% so với cùng kỳ năm 2008; ngành săm lốp được hưởng lợi từ Hàng loạt chính sách kích cầu tiêu dùng trong ngành ô tô trong nước đã khiến nhu cầu tăng mạnh, sản lượng săm lốp năm 2009 tăng 18,24% so với năm 2008 và xuất khẩu giảm 3,25%, tức là lượng lốp xe được sử dụng nhiều hơn để đáp ứng nhu cầu trong nước. Nhìn chung, nhu cầu rõ ràng về cao su thiên nhiên năm 2009 tăng 13,6% so với năm 2008, trong khi lượng nhập khẩu chỉ tăng 10,21% so với năm 2008.

§ Năm 2010, sản lượng và doanh số bán xe du lịch của Trung Quốc đạt mức cao kỷ lục, với sản lượng và doanh số vượt 18 triệu chiếc, lần lượt đạt 18,2647 triệu và 18,0619 triệu, tăng 32,44% và 32,37% so với cùng kỳ năm ngoái. Xe tải hạng nặng đang trong thời gian thực hiện chính sách "Quốc gia 3 nước 4", sản lượng và doanh số đã tăng 81,68% và 74,48% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong lịch sử, tốc độ tăng trưởng doanh số bán xe tải hạng nặng của Trung Quốc biến động lên xuống trong tốc độ tăng trưởng GDP và tốc độ tăng trưởng GDP Khi tương đối cao, tốc độ tăng trưởng doanh số bán xe tải nặng nói chung là cao. Năm 2007, GDP của Trung Quốc tăng 13% và doanh số bán xe tải hạng nặng tăng 58,64% so với cùng kỳ năm ngoái. Năm 2008, tốc độ tăng trưởng GDP của Trung Quốc vào khoảng 9% và tốc độ tăng trưởng doanh số bán xe tải hạng nặng trong cùng thời kỳ là khoảng 20%. Năm 2010, tốc độ tăng trưởng GDP của Trung Quốc quay trở lại 10,4%, và chính sách thay thế của nước này được đặt lên hàng đầu dựa trên nhu cầu thúc đẩy bởi tốc độ tăng trưởng GDP cao.

Có sự chênh lệch giữa cung và cầu. Dưới sự kích thích của chính sách tiền tệ và chính sách tiêu dùng kích cầu, nhu cầu cao su thiên nhiên đã được kích thích mạnh mẽ, cộng thêm với việc cắt giảm sản lượng từ phía cung và hạn chế xuất khẩu. Thị trường tăng giá.

3. 11.2016-12.2016, tăng 31%

Từ đầu tháng 11 đến giữa tháng 12 năm 2016, Cao su tăng rất mạnh. Năm 2016, việc bổ sung ở thượng nguồn và hạ nguồn đã khiến giá cả hàng hóa nói chung tăng và cao su cũng không ngoại lệ. Yếu tố chính thúc đẩy đợt tăng giá này đến từ vĩ mô. Kỳ vọng lạm phát của thị trường không ngừng tăng lên. Ngoài ra, xu hướng phá giá của đồng NDT gia tăng, đẩy giá hàng hóa số lượng lớn tăng trên diện rộng. Bản thân yếu tố cơ bản của cao su cũng có nhiều yếu tố tích cực.

Về phía cung:

Sản xuất trong nước sắp ngừng hoạt động, sản lượng sữa nguyên kem đang đối mặt với sự sụt giảm, mặc dù nước ngoài đang vào mùa tăng sản lượng nhưng nguồn cung không được giải phóng đáng kể từ tháng 1 đến tháng 10 năm 2016, so với tháng 1 đến tháng 10 năm 2015 Giảm sản lượng 1,37%. Nhập khẩu cao su thiên nhiên (bao gồm mủ cao su, cao su tấm hun khói, cao su tiêu chuẩn, cao su composite và cao su hỗn hợp) trong tháng 10 là 348.800 tấn, giảm 9,10% so với tháng trước và tăng 2,47% so với cùng kỳ năm ngoái. Nhập khẩu cộng dồn tăng 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái. tăng. Về phía cầu, nhờ chính sách ưu đãi giảm một nửa thuế mua ô tô trong nước nên số liệu sản xuất và bán ô tô đến tháng 10. Sản lượng tăng 18,16 so với cùng kỳ trong tháng 10, lũy kế từ tháng 1 đến tháng 10 là 13,84% so với cùng kỳ năm ngoái. Tốc độ tăng tiếp tục được mở rộng. Thiết lập mức cao mới kể từ năm 2011. Xe tải hạng nặng hoạt động tốt không kém, với sản lượng tháng 10 tăng 44,59% so với cùng kỳ năm ngoái và mức tăng lũy kế từ tháng 1 đến tháng 10 là 29,71% theo năm, và tốc độ tăng trưởng cũng tiếp tục mở rộng.

Về phía cầu:

§ Tháng 9/2016, Trung Quốc siết kiểm soát trật tự chở quá tải nghiêm ngặt nhất trong lịch sử. Từ tháng 7 đến ngày 31 tháng 8), chính sách này làm cho kỳ vọng của thị trường đối với nhu cầu cao điểm trong quý 4 rõ ràng hơn.

§ Tốc độ vận hành cũng có thể xác minh sự gia tăng của nhu cầu hạ nguồn, tốc độ vận hành chung của các nhà máy săm lốp năm 2016 ở mức khá cao so với các năm, đặc biệt, tốc độ vận hành của săm lốp bán thép trong nửa cuối năm 2006 cao hơn bất kỳ năm nào trong 5 năm qua. Điều này khẳng định nhu cầu sử dụng xe du lịch là thực sự tốt. Ngay cả trong thời gian trái vụ trong thời gian hè từ tháng 7 đến tháng 8 như Quốc khánh, Quốc khánh, mức điều hành đã được điều chỉnh ít hơn so với các năm trước. Nhìn chung, tốc độ vận hành săm lốp tăng mạnh đặc biệt trong nửa cuối năm, khẳng định sức tiêu thụ trong ngắn hạn trong nước là tốt. Kết quả là, hàng tồn kho ở Khu Thương mại Tự do Thanh Đảo đang trong quá trình tồn kho từ tháng 5 đến tháng 11 năm đó, và hàng tồn kho đã giảm 53%. Đồng thời, giá kỳ hạn trong nước đã tăng và cơ sở đã suy yếu xuống khoảng -2000 nhân dân tệ. Ngay cả khi cửa sổ chênh lệch giá được mở ra, thì không thể mua được mặt hàng giao ngay do không đủ cung. Ngoài ra, các quỹ công nghiệp được sử dụng để bảo hiểm rủi ro sớm đã bị khóa chặt do giá kỳ hạn tăng mạnh. Mặc dù giá tại thời điểm đó đã mở cửa chênh lệch giá, nhưng lực lượng bán khống mới rõ ràng là không đủ. Cuối cùng đã kích hoạt đợt tăng giá mạnh này của cao su tự nhiên.

4. 02.2017-05.2017, giảm 44%

Do nhu cầu hạ nguồn được cải thiện trước đó dẫn đến tốc độ vận hành cao, và ảnh hưởng của lũ lụt ở Thái Lan vào cuối năm, dự kiến sẽ làm giảm sản lượng, thị trường tăng giá của cao su đến tháng 2/2017, đạt khoảng 22.300 điểm, mức cao nhất trong gần 4 năm. Nhưng tiếp theo là một sự đảo ngược biến động, từ giữa tháng 2 đến cuối tháng 5, cao su tự nhiên giảm 44%.

Nguyên nhân:

Nguyên nhân chính của đợt giảm này là do thị trường liên tục lạc quan về giá cao su trong giai đoạn đầu, và đợt tăng sau tháng 12 được đầu cơ nhiều hơn về các chủ đề như lũ lụt, và giá đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng. Trong quá trình này, toàn bộ chuỗi công nghiệp đã chủ động tăng lượng hàng tồn kho , và hàng tồn kho tại Khu Thương mại Tự do Thanh Đảo đã tăng từ 140.000 tấn vào giữa tháng 11 lên 200.000 tấn vào giữa tháng 2, tăng 42%. Mặc dù hiện tại lượng hàng tồn kho không ở mức cao tuyệt đối, nhưng Thái Lan đã một lần nữa xả bỏ 100.000 tấn dự trữ.

Sản lượng tích lũy của các nước thành viên ANRPC từ tháng 1 đến tháng 2 được công bố vào thời điểm đó đã tăng 6,5% so với cùng kỳ năm ngoái, mức tăng lớn nhất theo năm kể từ năm 2011. Các nhà đầu cơ đầu cơ trước đó tiếp tục chốt lời và đóng vị thế tại thời điểm này, giá keo quay đầu giảm, trong quá trình giảm, tâm lý chờ đợi ở hạ nguồn tăng lên, tâm lý mua lên không mua xuống khiến các công ty và thương nhân hạ nguồn không có động lực tiếp tục mua từ thượng nguồn. Chủ yếu là để tiêu hóa lượng hàng tồn trước đó, hàng tồn kho kìm hãm lượng cầu mới và cấu trúc cung cầu bị đảo ngược. Cơ sở ở đây dao động trong khoảng -1100 đến -1400, và cửa sổ chênh lệch giá phi tiêu chuẩn luôn tồn tại. Các quỹ công nghiệp đã bị khóa do giá kỳ hạn cao hơn đã tham gia thị trường sau khi thanh lý và tiếp tục đẩy giá xuống. Bước sang tháng 4, đà giảm của cao su đã chậm lại, nhưng do sự kết hợp của áp lực kinh tế vĩ mô đi xuống, giá dầu quốc tế liên tục lao dốc và các yếu tố cơ bản của cao su, hợp đồng RU1705 đã chìm xuống khoảng 13.500 điểm và cuối cùng đã nhận được sự hỗ trợ.

Như vậy, luận điểm chung của các thị trường giá tăng trong lịch sử là:

§ Phía cung: nguồn cung suy giảm do các yếu tố thời tiết + chính sách

§ Phía cầu: Các gói kích tích vĩ mô + Doanh số bán xe, đặc biệt là xe hạng nặng tăng


Sẽ có một con sóng ít nhất 3-6 tháng cho ngành cao su