Giá đường lao dốc không phanh: Thị trường chao đảo vì dư cung!

Đường là một trong những mặt hàng nông sản quan trọng, được giao dịch rộng rãi trên các sàn giao dịch hàng hóa toàn cầu. Sàn ICE (Intercontinental Exchange) là nơi niêm yết các hợp đồng đường quan trọng, trong đó có đường thô và đường trắng. Tại Việt Nam, Sở Giao dịch Hàng hóa Việt Nam (MXV) liên kết với ICE, cho phép các nhà đầu tư trong nước tham gia giao dịch cũng như sử dụng công cụ bảo hiểm giá, tuy nhiên tình hình giá đường liên tục sụt giảm đang đặt ra nhiều thách thức.

Thị trường đường thế giới tiếp tục rơi vào xu hướng giảm giá do áp lực dư cung ngày càng lớn. Phiên giao dịch ngày thứ Năm, giá đường thô trên sàn New York (SBEH25) giao tháng 3 giảm 0,19 cent (-0,96%), trong khi giá đường trắng trên sàn London ICE cùng kỳ hạn mất 5,90 USD (-1,12%).



Dự báo dư cung toàn cầu đẩy giá đường lao dốc
Thị trường đường đang đối mặt với áp lực giảm mạnh khi Green Pool Commodity Specialists dự báo nguồn cung toàn cầu sẽ chuyển từ mức thâm hụt 3,7 triệu tấn trong niên vụ 2024/25 sang mức dư cung 2,7 triệu tấn trong niên vụ 2025/26. Điều này khiến giá đường khó có cơ hội phục hồi trong ngắn hạn.

Bên cạnh đó, Tổ chức Đường quốc tế (ISO) đã điều chỉnh dự báo về nguồn cung toàn cầu, cắt giảm mức thâm hụt niên vụ 2024/25 xuống chỉ còn 2,51 triệu tấn, thấp hơn đáng kể so với mức dự báo 3,58 triệu tấn trước đó. Ngoài ra, lượng thặng dư đường trong niên vụ 2023/24 cũng tăng lên 1,31 triệu tấn, cho thấy xu hướng dư cung đang ngày càng rõ nét.

Nguồn cung từ các nước sản xuất lớn tiếp tục gia tăng
Mặc dù có một số yếu tố hỗ trợ giá, nhưng nhìn chung sản lượng đường từ các nước sản xuất lớn đang có dấu hiệu gia tăng, gây thêm áp lực lên thị trường. Thái Lan, nước xuất khẩu đường lớn thứ hai thế giới, dự báo sản lượng niên vụ 2024/25 có thể tăng tới 18%, đạt 10,35 triệu tấn. Trong khi đó, dù Brazil gặp vấn đề hạn hán và cháy mía, nhưng sản lượng đường vẫn đạt mức đáng kể.

Tại Ấn Độ, dù sản lượng có dấu hiệu suy giảm, nhưng chính phủ đã nới lỏng hạn chế xuất khẩu, cho phép các nhà máy xuất khẩu thêm 1 triệu tấn đường trong mùa này. Điều này khiến thị trường càng dư cung hơn và làm giá đường tiếp tục suy yếu.

Giá đường lao dốc và chưa có dấu hiệu phục hồi
Xu hướng giảm giá đường đã kéo dài suốt bốn tháng qua và chưa có dấu hiệu dừng lại. Ngày 21/1, giá đường New York chạm mức thấp nhất trong 5 tháng rưỡi, trong khi giá đường London giảm xuống mức thấp nhất trong 3 năm rưỡi. Tình trạng dư cung tiếp diễn đã khiến thị trường không thể phục hồi dù có những yếu tố tác động ngắn hạn.



Theo Bộ Nông nghiệp Mỹ (USDA), sản lượng đường toàn cầu năm 2024/25 có thể đạt mức kỷ lục 186,619 triệu tấn, tăng 1,5% so với năm trước. Dù tiêu thụ đường toàn cầu cũng được dự báo tăng 1,2%, nhưng vẫn không đủ để hấp thụ lượng cung dư thừa trên thị trường. Bên cạnh đó, lượng tồn kho đường cuối kỳ toàn cầu dự báo sẽ giảm 6,1%, nhưng mức giảm này vẫn chưa đủ để tạo áp lực tăng giá.

Đánh giá cá nhân
Nhìn chung, thị trường đường đang chịu áp lực giảm giá lớn do nguồn cung dư thừa và triển vọng tiêu thụ không đủ mạnh để hỗ trợ giá. Những nhịp tăng gần đây 1 phần là do NĐT chốt lời các vị thế bán khống từ trên cao trước đó. NĐT ưu tiên canh bán theo xu hướng chính giảm khi đường có các nhịp hồi về gần 20.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------
Thị trường hàng hóa phái sinh là nơi giao dịch các hợp đồng dựa trên giá trị của các loại hàng hóa cơ bản như nông sản, năng lượng, kim loại, và nguyên liệu công nghiệp. Đây là công cụ giúp doanh nghiệp và nhà đầu tư quản lý rủi ro biến động giá, đồng thời tạo cơ hội sinh lời từ sự chênh lệch giá trong tương lai. Với sự phát triển của công nghệ và hội nhập kinh tế, thị trường này ngày càng thu hút sự quan tâm nhờ tính thanh khoản cao và khả năng đa dạng hóa danh mục đầu tư.

( Nguồn: https://vncommodities.vn/gia-duong-lao-doc-khong-phanh-thi-truong-chao-dao-vi-du-cung )