Giờ thì cơ sở phải theo phái sinh

Blog chứng khoán: Phái sinh ngày càng quậy!
Dạo này thị trường rất phổ biến hiện tượng nắn chỉ số mở rộng dao động trong phiên. Về cơ bản thị trường cơ sở không có tác dụng lắm, nhưng phái sinh thì bị biến thành trò may rủi...

ITRADER
17:06 GMT+7 - Thứ Tư, 11/11/2020

Dạo này thị trường rất phổ biến hiện tượng nắn chỉ số mở rộng dao động trong phiên. Về cơ bản thị trường cơ sở không có tác dụng lắm, nhưng phái sinh thì bị biến thành trò may rủi.

Hôm nay bận không giao dịch và thị trường chuyển động khá lý thú. Các mã trụ hoạt động rất thất thường, nâng lên hạ xuống với biên độ lớn. Giao dịch đuổi trong những tình huống như vậy khá rủi ro và chỉ có những tay chơi đạo diễn thì mới an toàn.

Mặc dù VN30 dao động mạnh nhưng cơ bản vẫn không ra khỏi các biên độ dự kiến: Vùng 916-915 giữ được chỉ số đầu ngày, vùng 920 cản được chiều tăng. Buổi chiều khi ép trụ VN30 thủng 915 thì xuống 910.xx và dừng lại. Khi nâng trụ kết phiên cũng chỉ 916.xx.

Không rõ lý do nhưng VN30 gần đây không còn di chuyển mềm mại bình thường như trước, mà các nhịp nới biên dao động xảy ra như cơm bữa. Các trụ được sử dụng rất thường xuyên trong buổi chiều, thường là cuối ngày. Hiện tượng thao túng cổ phiếu và lái chỉ số trong thời gian ngắn ngày càng hiệu quả hơn vì thị trường phái sinh đã có thể mở các vị thế rất lớn.

Các hệ thống giao dịch theo trend không thể đỡ được chiêu giật chỉ số như vậy, tất cả đều đảo trend và nổ tín hiệu, trong khi bản chất đây không phải là xu hướng mà chỉ là dao động. Với độ dốc quá lớn ở các nhịp đảo trend thì hệ thống chắc chắn nổ tín hiệu rất muộn, nghĩa là biên lợi nhuận kể cả khi kịp vào lệnh cũng không còn bao nhiêu, mà hiện tượng slippage thì khủng khiếp vì toàn lệnh MP bay như pháo kích. Đó là chưa kể biên kéo đến đâu thì không thể biết được, vì đây không phải là xu hướng tăng ở cổ phiếu nói chung, mà là đẩy trụ.

Các trò ma kiểu này sớm muộn cũng sẽ khiến thị trường phái sinh mất khách vì các hệ thống giao dịch trở nên lộn xộn và không thể phân biệt được đâu là lợi nhuận của một hệ thống giao dịch hiệu quả, đâu là lợi nhuận nhờ may mắn. Như thế không khác gì một trò đánh bạc nay thắng mai mua chẳng biết vì cái gì.