THÔNG BÁO VỀ VIỆC TUÂN THỦ QUY ĐỊNH PHÁP LUẬT KHI THAM GIA DIỄN ĐÀN
Đề nghị toàn thể thành viên diễn đàn nghiêm túc tuân thủ Luật Chứng khoán, các quy định của Ủy ban Chứng khoán Nhà nước, đồng thời tuân thủ các quy định pháp luật liên quan đến an ninh mạng, giao dịch điện tử và trách nhiệm cá nhân khi đăng tải, chia sẻ thông tin trên môi trường mạng, bao gồm các quy định tại Nghị định 174/2026/NĐ-CP. xem thêm

“Hái quả ngọt” nhờ tái cơ cấu, HSG tạo nền giá thứ hai để bứt phá

Discussion in 'Thị trường chứng khoán' started by phuong_ng, Nov 2, 2020.

Có 3316 người đang online, trong đó có 69 thành viên. 17:11 (UTC+07:00) Bangkok, Hanoi, Jakarta

Có 1 người đang xem box này(Thành viên: 0, Khách: 1)

Page 1 of 2

thread_has_x_view_and_y_reply

phuong_ng Thành viên gắn bó với f319.com

Joined:

Feb 21, 2007

Likes Received:

2,579

#1

02/11/2020, 13:33

“Hái quả ngọt” nhờ tái cơ cấu, HSG tạo nền giá thứ hai để bứt phá
Tác giả Thu Hương

19 phút trước
Nam miền Bắc Nữ miền Bắc Nữ miền Nam Nam miền Nam
(ĐTCK) Công ty cổ phần Tập đoàn Hoa Sen (mã chứng khoán HSG) vừa công bố kết quả lợi nhuận tăng trưởng khủng, nhờ thành công của quá trình tái cơ cấu. Hiệu ứng này sẽ còn diễn ra trong thời gian tới.

Ngày 30/10/2020, Công ty cổ phần Tập đoàn Hoa Sen (HSG - sàn HOSE) công bố báo cáo tài chính quý IV niên độ tài chính 2019 - 2020 (từ ngày 1/7/2020 đến ngày 30/9/2020).

Theo đó, trong kỳ HSG ghi nhận doanh thu đạt 8.345 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 450 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 31% và 436% so với cùng kỳ.

Lũy kế niên độ tài chính 2019 - 2020 (từ ngày 01/10/2019 đến ngày 30/9/2020), doanh thu đạt 27.534 tỷ đồng, xấp xỉ cùng niên độ tài chính 2018 - 2019; tuy nhiên lợi nhuận sau thuế đạt 1.150 tỷ đồng, tăng 219% so với niên độ tài chính 2018 - 2019.

Những thành quả ấn tượng trên đạt được là nhờ sự nỗ lực không ngừng của HSG trong việc quyết liệt thực hiện 2 chủ trương lớn.

Thứ nhất là chủ trương phát huy tối đa lợi thế về logistic từ hệ thống nhà máy sản xuất và lợi thế cạnh tranh của hệ thống cửa hàng phân phối trên toàn quốc để gia tăng sản lượng, thị phần và tối đa hóa lợi nhuận.

HSG đã có những thay đổi quan trọng trong chiến lược kinh doanh như tập trung mọi nguồn lực để thực hiện cải thiện trình độ kỹ thuật công nghệ, nâng cao chất lượng sản phẩm; khẳng định vị thế của một thương hiệu dẫn đầu về chất lượng, uy tín trong lĩnh vực sản xuất vật liệu xây dựng, tạo dựng niềm tin trong lòng người tiêu dùng;

Bên cạnh đó, phát huy lợi thế về logistic từ hệ thống 10 nhà máy để sản xuất và vận chuyển nhanh hàng hóa đến hệ thống cửa hàng phân phối trên toàn quốc.

Các nhà máy chủ lực đều nằm gần các cảng biển, hỗ trợ đắc lực trong việc xuất khẩu hàng hóa của HSG đến thị trường thế giới. Đây là điều kiện thuận lợi cho việc sản lượng xuất khẩu trong niên độ tài chính 2019-2020 đạt hơn 640.000 tấn, tăng trưởng 34% so với cùng kỳ niên độ tài chính 2018-2019.

Ngoài ra, phát huy lợi thế cạnh tranh của hệ thống phân phối gồm 53 chi nhánh tỉnh và 536 cửa hàng trực thuộc trên toàn quốc bằng cách gia tăng tiếp cận, tạo dựng mối quan hệ gắn bó, thiện cảm với người tiêu dùng, đáp ứng nhanh chóng và đầy đủ nhu cầu về hàng hóa của khách hàng, từ đó gia tăng sản lượng và lợi nhuận.

Điều này dẫn đến kết quả sản lượng bán hàng của HSG trong niên độ tài chính 2019-2020 tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Đồng thời, việc tập trung bán hàng vào các thị trường và các mặt hàng có biên lợi nhuận cao dẫn đến lợi nhuận gộp của HSG đã tăng trưởng mạnh cả về giá trị tuyệt đối lẫn tỷ lệ lợi nhuận gộp biên trong cả 4 quý của niên độ tài chính 2019-2020.

Thứ hai là chủ trương tái cấu trúc toàn diện trong hoạt động sản xuất kinh doanh. Điều này được thể hiện qua 2 điểm.

Cụ thể, Tập đoàn Hoa Sen đã quản lý hiệu quả hàng tồn kho và giảm mạnh nợ vay ngân hàng.

Bằng cách siết chặt định mức tồn kho hợp lý trong từng công đoạn sản xuất kinh doanh, hàng tồn kho của HSG gồm nguyên nhiên vật liệu, phụ tùng thay thế, thành phẩm, hàng hóa đã liên tục được kéo giảm trong 10 quý liên tiếp, kể từ quý II niên độ tài chính 2017-2018. Nhờ đó, trong 12 quý, HSG đã giảm được 8.868 tỷ đồng dư nợ vay ngân hàng từ mức 17.054 tỷ đồng tại ngày 30/9/2017 xuống còn 8.186 tỷ đồng tại ngày 30/9/2020.

Kết quả của việc giảm mạnh dư nợ vay ngân hàng đã kéo giảm tỷ lệ đòn bẩy tài chính trong cơ cấu nguồn vốn, giúp cho HSG có cơ cấu nguồn vốn hợp lý và an toàn hơn. Trong đó, tỷ lệ nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của HSG đã giảm 50% từ mức 3,4 lần trong quý I của niên độ tài chính 2017-2018 về mức 1,7 lần vào cuối niên độ tài chính 2019-2020. Đồng thời, tỷ lệ nợ vay ngân hàng/vốn chủ sở hữu cũng giảm với tốc độ nhanh hơn, từ mức 3,1 lần về mức 1,2 lần.

Một điểm sáng nữa trong cơ cấu nguồn vốn của HSG là Tập đoàn đã thành công trong việc giải quyết tình hình mất cân đối nguồn vốn dài hạn. Theo báo cáo tài chính quý IV niên độ tài chính 2019 - 2020, tổng nguồn vốn dài hạn của HSG (bao gồm nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu) là 8.763 tỷ đồng, hoàn toàn đủ để tài trợ cho các loại tài sản dài hạn trị giá 8.737 tỷ đồng.

Thêm vào đó, HSG quản lý hiệu quả các loại chi phí trong hoạt động sản xuất kinh doanh.

Việc HSG tăng cường quản lý hiệu quả tất cả các loại tài sản như hàng tồn kho, các khoản phải thu ngắn hạn và các tài sản ngắn hạn khác đã tạo điều kiện để giảm dư nợ vay ngân hàng, từ đó tiết giảm chi phí tài chính, đặc biệt là chi phí lãi vay.

Chi phí tài chính của HSG đã giảm từ mức đỉnh 351 tỷ đồng trong quý IV niên độ tài chính 2017 - 2018 về mức 126 tỷ đồng trong quý IV niên độ tài chính 2019 - 2020, mức thấp nhất trong 12 quý gần nhất.

Ngoài ra, HSG đã vận hành thành công hệ thống ERP trong quá trình quản lý toàn bộ hoạt động sản xuất kinh doanh. Điều này dẫn đến chi phí quản lý doanh nghiệp đã giảm mạnh so với trước đây, từ mức 249 tỷ đồng trong quý II niên độ tài chính 2017-2018 về mức 106 tỷ đồng trong quý IV niên độ tài chính 2019 - 2020.

Như vậy, sau 2 năm tiến hành tái cấu trúc toàn diện hoạt động sản xuất kinh doanh, lợi nhuận của HSG đã phục hồi một cách mạnh mẽ.

Niên độ tài chính 2019 - 2020 mặc dù chịu ảnh hưởng từ các yếu tố tiêu cực như đại dịch COVID-19, HSG vẫn tạo ra một mức tăng trưởng ấn tượng cả về lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế. Sự tăng trưởng này bắt nguồn từ chính những sự thay đổi cơ bản bên trong của HSG.

Hy vọng rằng những kết quả tích cực từ hoạt động kinh doanh sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu HSG tiếp tục tăng mạnh trong thời gian tới, mang lại lợi ích cho các cổ đông của HSG.

Góc nhìn phân tích kỹ thuật:

Cổ phiếu HSG đang tạo nền giá (price base) thứ hai ở vùng giá 15.000 – 16.000 đồng/cổ phiếu một cách chặt chẽ để tiến tới vùng giá 20.000 - 21.000 đồng/cổ phiếu

Sau khi giá cổ phiếu HSG phá vỡ hoàn toàn đường xu hướng giảm giá dài hạn với khối lượng tích lũy lớn vào đầu tháng 5/2020 thì trong 11 tuần tiếp theo, từ cuối tháng 6 đến giữa tháng 9/2020, giá cổ phiếu HSG đã tạo nên nền giá thứ nhất tại vùng giá 10.000 – 12.000 đồng/CP, tương ứng với mốc Fibonanci 32,8% dài hạn.

Sau đó, từ nền giá thứ nhất, giá cổ phiếu HSG đã bứt phá ngoạn mục từ giá 12.000 đồng lên 15.000 đồng/CP trong 2 tuần cuối tháng 9/2020 với khối lượng giao dịch trung bình 17 triệu cổ phiếu/ngày, lớn nhất kể từ khi niêm yết.

Từ đầu tháng 10/2020 đến nay, cổ phiếu HSG đã tích lũy được 5 tuần để tạo nên nền giá thứ hai tại vùng giá 15.000 - 16.000 đồng/CP, tương ứng với mốc Fibonanci 61,8% dài hạn.

Điều đáng lưu ý là kể từ khi phá vỡ hoàn toàn đường xu hướng giảm giá dài hạn vào đầu tháng 5/2020 đến nay giá cổ phiếu HSG luôn luôn nằm trên đường SMA 10 tuần (tương đương đường SMA 50 ngày) đang dốc lên mạnh mẽ, thể hiện giá cổ phiếu HSG đang ở trong 1 kênh xu hướng tăng giá dài hạn một cách vững chắc.

Biểu đồ cổ phiếu HSG theo tuần từ tháng 01/01/2018 đến 30/10/2020

Trong thời gian tới, nếu vượt qua vùng giá 15.000 - 16.000 đồng/CP thì dự báo giá cổ phiếu HSG sẽ nhanh chóng tiếp cận mốc Fibonacci 78,6% dài hạn ở vùng giá 17.000 - 18.000 đồng/CP, và sau đó sẽ chinh phục vùng giá 20.000 - 21.000 đồng/CP, tương ứng với mốc Fibonacci 100% dài hạn.

https://tinnhanhchungkhoan.vn/hai-qua-ngot-nho-tai-co-cau-hsg-tao-nen-gia-thu-hai-de-but-pha-post254071.html

po1979 and Newgirllovestock2020 like this.

Loan tin | Like |Report
Newgirllovestock2020 Thành viên gắn bó với f319.com Not Official

Joined:

Jul 28, 2020

Likes Received:

809

#2

02/11/2020, 13:37

phuong_ng said: ↑

“Hái quả ngọt” nhờ tái cơ cấu, HSG tạo nền giá thứ hai để bứt phá
Tác giả Thu Hương

19 phút trước
Nam miền Bắc Nữ miền Bắc Nữ miền Nam Nam miền Nam
(ĐTCK) Công ty cổ phần Tập đoàn Hoa Sen (mã chứng khoán HSG) vừa công bố kết quả lợi nhuận tăng trưởng khủng, nhờ thành công của quá trình tái cơ cấu. Hiệu ứng này sẽ còn diễn ra trong thời gian tới.

Ngày 30/10/2020, Công ty cổ phần Tập đoàn Hoa Sen (HSG - sàn HOSE) công bố báo cáo tài chính quý IV niên độ tài chính 2019 - 2020 (từ ngày 1/7/2020 đến ngày 30/9/2020).

Theo đó, trong kỳ HSG ghi nhận doanh thu đạt 8.345 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 450 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 31% và 436% so với cùng kỳ.

Lũy kế niên độ tài chính 2019 - 2020 (từ ngày 01/10/2019 đến ngày 30/9/2020), doanh thu đạt 27.534 tỷ đồng, xấp xỉ cùng niên độ tài chính 2018 - 2019; tuy nhiên lợi nhuận sau thuế đạt 1.150 tỷ đồng, tăng 219% so với niên độ tài chính 2018 - 2019.

Những thành quả ấn tượng trên đạt được là nhờ sự nỗ lực không ngừng của HSG trong việc quyết liệt thực hiện 2 chủ trương lớn.

Thứ nhất là chủ trương phát huy tối đa lợi thế về logistic từ hệ thống nhà máy sản xuất và lợi thế cạnh tranh của hệ thống cửa hàng phân phối trên toàn quốc để gia tăng sản lượng, thị phần và tối đa hóa lợi nhuận.

HSG đã có những thay đổi quan trọng trong chiến lược kinh doanh như tập trung mọi nguồn lực để thực hiện cải thiện trình độ kỹ thuật công nghệ, nâng cao chất lượng sản phẩm; khẳng định vị thế của một thương hiệu dẫn đầu về chất lượng, uy tín trong lĩnh vực sản xuất vật liệu xây dựng, tạo dựng niềm tin trong lòng người tiêu dùng;

Bên cạnh đó, phát huy lợi thế về logistic từ hệ thống 10 nhà máy để sản xuất và vận chuyển nhanh hàng hóa đến hệ thống cửa hàng phân phối trên toàn quốc.

Các nhà máy chủ lực đều nằm gần các cảng biển, hỗ trợ đắc lực trong việc xuất khẩu hàng hóa của HSG đến thị trường thế giới. Đây là điều kiện thuận lợi cho việc sản lượng xuất khẩu trong niên độ tài chính 2019-2020 đạt hơn 640.000 tấn, tăng trưởng 34% so với cùng kỳ niên độ tài chính 2018-2019.

Ngoài ra, phát huy lợi thế cạnh tranh của hệ thống phân phối gồm 53 chi nhánh tỉnh và 536 cửa hàng trực thuộc trên toàn quốc bằng cách gia tăng tiếp cận, tạo dựng mối quan hệ gắn bó, thiện cảm với người tiêu dùng, đáp ứng nhanh chóng và đầy đủ nhu cầu về hàng hóa của khách hàng, từ đó gia tăng sản lượng và lợi nhuận.

Điều này dẫn đến kết quả sản lượng bán hàng của HSG trong niên độ tài chính 2019-2020 tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Đồng thời, việc tập trung bán hàng vào các thị trường và các mặt hàng có biên lợi nhuận cao dẫn đến lợi nhuận gộp của HSG đã tăng trưởng mạnh cả về giá trị tuyệt đối lẫn tỷ lệ lợi nhuận gộp biên trong cả 4 quý của niên độ tài chính 2019-2020.

Thứ hai là chủ trương tái cấu trúc toàn diện trong hoạt động sản xuất kinh doanh. Điều này được thể hiện qua 2 điểm.

Cụ thể, Tập đoàn Hoa Sen đã quản lý hiệu quả hàng tồn kho và giảm mạnh nợ vay ngân hàng.

Bằng cách siết chặt định mức tồn kho hợp lý trong từng công đoạn sản xuất kinh doanh, hàng tồn kho của HSG gồm nguyên nhiên vật liệu, phụ tùng thay thế, thành phẩm, hàng hóa đã liên tục được kéo giảm trong 10 quý liên tiếp, kể từ quý II niên độ tài chính 2017-2018. Nhờ đó, trong 12 quý, HSG đã giảm được 8.868 tỷ đồng dư nợ vay ngân hàng từ mức 17.054 tỷ đồng tại ngày 30/9/2017 xuống còn 8.186 tỷ đồng tại ngày 30/9/2020.

Kết quả của việc giảm mạnh dư nợ vay ngân hàng đã kéo giảm tỷ lệ đòn bẩy tài chính trong cơ cấu nguồn vốn, giúp cho HSG có cơ cấu nguồn vốn hợp lý và an toàn hơn. Trong đó, tỷ lệ nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của HSG đã giảm 50% từ mức 3,4 lần trong quý I của niên độ tài chính 2017-2018 về mức 1,7 lần vào cuối niên độ tài chính 2019-2020. Đồng thời, tỷ lệ nợ vay ngân hàng/vốn chủ sở hữu cũng giảm với tốc độ nhanh hơn, từ mức 3,1 lần về mức 1,2 lần.

Một điểm sáng nữa trong cơ cấu nguồn vốn của HSG là Tập đoàn đã thành công trong việc giải quyết tình hình mất cân đối nguồn vốn dài hạn. Theo báo cáo tài chính quý IV niên độ tài chính 2019 - 2020, tổng nguồn vốn dài hạn của HSG (bao gồm nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu) là 8.763 tỷ đồng, hoàn toàn đủ để tài trợ cho các loại tài sản dài hạn trị giá 8.737 tỷ đồng.

Thêm vào đó, HSG quản lý hiệu quả các loại chi phí trong hoạt động sản xuất kinh doanh.

Việc HSG tăng cường quản lý hiệu quả tất cả các loại tài sản như hàng tồn kho, các khoản phải thu ngắn hạn và các tài sản ngắn hạn khác đã tạo điều kiện để giảm dư nợ vay ngân hàng, từ đó tiết giảm chi phí tài chính, đặc biệt là chi phí lãi vay.

Chi phí tài chính của HSG đã giảm từ mức đỉnh 351 tỷ đồng trong quý IV niên độ tài chính 2017 - 2018 về mức 126 tỷ đồng trong quý IV niên độ tài chính 2019 - 2020, mức thấp nhất trong 12 quý gần nhất.

Ngoài ra, HSG đã vận hành thành công hệ thống ERP trong quá trình quản lý toàn bộ hoạt động sản xuất kinh doanh. Điều này dẫn đến chi phí quản lý doanh nghiệp đã giảm mạnh so với trước đây, từ mức 249 tỷ đồng trong quý II niên độ tài chính 2017-2018 về mức 106 tỷ đồng trong quý IV niên độ tài chính 2019 - 2020.

Như vậy, sau 2 năm tiến hành tái cấu trúc toàn diện hoạt động sản xuất kinh doanh, lợi nhuận của HSG đã phục hồi một cách mạnh mẽ.

Niên độ tài chính 2019 - 2020 mặc dù chịu ảnh hưởng từ các yếu tố tiêu cực như đại dịch COVID-19, HSG vẫn tạo ra một mức tăng trưởng ấn tượng cả về lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế. Sự tăng trưởng này bắt nguồn từ chính những sự thay đổi cơ bản bên trong của HSG.

Hy vọng rằng những kết quả tích cực từ hoạt động kinh doanh sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu HSG tiếp tục tăng mạnh trong thời gian tới, mang lại lợi ích cho các cổ đông của HSG.

Góc nhìn phân tích kỹ thuật:

Cổ phiếu HSG đang tạo nền giá (price base) thứ hai ở vùng giá 15.000 – 16.000 đồng/cổ phiếu một cách chặt chẽ để tiến tới vùng giá 20.000 - 21.000 đồng/cổ phiếu

Sau khi giá cổ phiếu HSG phá vỡ hoàn toàn đường xu hướng giảm giá dài hạn với khối lượng tích lũy lớn vào đầu tháng 5/2020 thì trong 11 tuần tiếp theo, từ cuối tháng 6 đến giữa tháng 9/2020, giá cổ phiếu HSG đã tạo nên nền giá thứ nhất tại vùng giá 10.000 – 12.000 đồng/CP, tương ứng với mốc Fibonanci 32,8% dài hạn.

Sau đó, từ nền giá thứ nhất, giá cổ phiếu HSG đã bứt phá ngoạn mục từ giá 12.000 đồng lên 15.000 đồng/CP trong 2 tuần cuối tháng 9/2020 với khối lượng giao dịch trung bình 17 triệu cổ phiếu/ngày, lớn nhất kể từ khi niêm yết.

Từ đầu tháng 10/2020 đến nay, cổ phiếu HSG đã tích lũy được 5 tuần để tạo nên nền giá thứ hai tại vùng giá 15.000 - 16.000 đồng/CP, tương ứng với mốc Fibonanci 61,8% dài hạn.

Điều đáng lưu ý là kể từ khi phá vỡ hoàn toàn đường xu hướng giảm giá dài hạn vào đầu tháng 5/2020 đến nay giá cổ phiếu HSG luôn luôn nằm trên đường SMA 10 tuần (tương đương đường SMA 50 ngày) đang dốc lên mạnh mẽ, thể hiện giá cổ phiếu HSG đang ở trong 1 kênh xu hướng tăng giá dài hạn một cách vững chắc.

Biểu đồ cổ phiếu HSG theo tuần từ tháng 01/01/2018 đến 30/10/2020

Trong thời gian tới, nếu vượt qua vùng giá 15.000 - 16.000 đồng/CP thì dự báo giá cổ phiếu HSG sẽ nhanh chóng tiếp cận mốc Fibonacci 78,6% dài hạn ở vùng giá 17.000 - 18.000 đồng/CP, và sau đó sẽ chinh phục vùng giá 20.000 - 21.000 đồng/CP, tương ứng với mốc Fibonacci 100% dài hạn.

https://tinnhanhchungkhoan.vn/hai-qua-ngot-nho-tai-co-cau-hsg-tao-nen-gia-thu-hai-de-but-pha-post254071.html
Click to expand...

Chờ qua bầu cử, theo dòng tiền lớn vào 20k HSG kiếm ăn

Loan tin | Like |Report
phatprock Thành viên gắn bó với f319.com

Joined:

Aug 5, 2020

Likes Received:

2,138

#4

02/11/2020, 13:46

Tâm lý mọi Người đang chờ kết quả bầu cử TT Mỹ, nên chưa dám mạnh tay xuống tiền và xu hướng VNI chưa xác định rõ. Không là HSG vượt 16 trong tuần rồi, thôi ae kiên nhẫn sẽ có quà khi thị trường ổn định sau vài ngày tới.

Nhẫn và không tham.

Loan tin | Like |Report
chuki Thành viên gắn bó với f319.com

Joined:

Apr 30, 2010

Likes Received:

15,643

#5

02/11/2020, 13:49

kẹp 16 hay sao mà lap nhiều pic thế?

Không thiếu cổ để mua,quan trọng mua để có lãi hay không mà thôi?

Loan tin | Like |Report
son_soi Thành viên tích cực

Joined:

Aug 20, 2018

Likes Received:

42

#6

02/11/2020, 13:50

toàn ae đang kẹp vào cmt

Hãy tham lam khi có thể!!!!

Loan tin | Like |Report
phuong_ng Thành viên gắn bó với f319.com

Joined:

Feb 21, 2007

Likes Received:

2,579
#7

02/11/2020, 13:50
Xin phép bác nvh8892 mình chia sẻ bài phân tích của. bác.

Trả lờiQuote
Loan tin Thích Báo vi phạm

nvh8892Thành viên gắn bó với f319.comTheo đuôi
Tham gia ngày:
03/05/2019
Đã được thích:
356
#1065
31/10/2020, 19:07
Phân tích BCTC Quý 4 của HSG:

1. Tiền: 574 tỷ, bằng 13% vốn điều lệ, bằng 49.8% LNST. Số dư tiền tăng lên 184tỷ so với cuối Q3 390tỷ. Và số này cao hơn bình quân số dư tiền trong 4 quý gần nhất của HSG.

Đây là một số liệu tốt để cho thấy HSG sẵn sàng cho việc chi cổ tức tiền ít nhất 5% cash sau nhiều năm không được chi vì vấn đề mất cân đối vốn

(Năm thịnh vượng 2015-2016 lãi 1.575 tỷ, số dư tiền 576 => chia cổ tức tiền 10%.)

2. Phải thu khách hàng: 1.778 tỷ, tăng 729 tỷ so với số đầu năm.

Số phải thu chiếm 6.5% tổng doanh thu cả niên độ => bán hàng mà gần như thu được tiền hết 93.5% là tiền mặt thì thích quá rồi còn gì nữa nè.

Vòng quay thu tiền là 19.5 vòng, tương ứng số ngày thu tiền bình quân là 19 ngày. Bán hàng và thu tiền trong vòng 19 ngày đối với 1 dn có doanh thu xuất khẩu rất lớn là một điều vi diệu.

Kết luận: tình hình nợ phải thu được quản lý quá tốt, dòng tiền vậy mới đủ mạnh để tái sản xuất và xử lý mấy cục nợ vay và lãi vay.

3. Hàng tồn kho: 5571tỷ, tăng gần 1000tỷ so với đầu kỳ

Số HTK tăng thêm này được thuyết minh là do dn tăng NVL, giảm thành phẩm tồn kho => vô cùng hợp lý với sản lượng bán hàng full công suất. Lượng HTK này đảm bảo sxkd trong vòng >60 ngày (Q4: Giá vốn hàng bán là 6817 tỷ)

Vòng quay HTK của HSG là 4.5 vòng và số ngày tồn kho bình quân là 81 ngày

HPG chỉ có 2.6 vòng và số ngày tồn kho bình quân là 140 ngày

Kết luận: Việc quản lý HTK ở HSG rất tuyệt vời. Đặc biệt khi đây là một tập đoàn có hệ thống nhiều nhà máy và nhiều cửa hàng trên cả nước. Việc quản lý HTK đỉnh cao giúp đáp ứng đơn hàng nhanh nhất có thể và qua đó tối ưu hóa dòng vốn.

4. TSCĐ & khấu hao

Thấy ngay TSCĐ mỗi năm lại giảm bớt 1000tỷ => đây chính là tác dụng của việc khấu hao nhanh thu hồi vốn của các dự án đầu tư của HSG.

Chính vì TS dài hạn giảm nhanh như thế này mới góp phần giúp HSG hết mất cân đối vốn ngay thời điểm 30/09/2020 => vượt kỳ tích vì kế hoạch là phải hết 2021 mới hết cân đối vốn.

Có một điểm quan trọng là nhà máy tôn Hoa Sen tại Phú Mỹ - nhà máy tôn lớn nhất Đông Nam Á có những dây chuyền bắt đầu hết khấu hao từ niên độ 2020-2021 => ước tính giảm chi phí khấu hao tầm 25-30tỷ/tháng => riêng việc này sẽ giúp cải thiện biên lãi gộp và mang lại Lợi nhuận tối thiểu 300tỷ cho năm tài chính tiếp theo.

Điểm trừ: Chi phí khấu hao là chi phí được trừ theo thuế TNDN, nếu chi phí này giảm thì LN tăng và lại mất 20% thuế TNDN => chắc chắn DN sẽ mau chóng đầu tư Hoa Sen Home để tăng lại khấu hao và tối ưu thuế TNDN

Kết luận: TSCĐ & Khấu hao biến động theo xu hướng phù hợp với tình hình cân đối vốn.

5. Nợ phải trả NCC: không biến động nhiều

Số ngày trả nợ bình quân là 21.5 ngày è kể ra cũng rất tốt với các NCC lớn cho HSG chứ không đến nỗi là chiếm dụng vốn của đối tác. Tất nhiên, thu tiền thì 19.5 ngày và trả NCC thì 21.5 ngày là hợp lý đối với một doanh nghiệp.

6. Chi phí phải trả: 480 tỷ, gần 3.8 lần đầu kỳ => là cái gì đây? Đọc thuyết minh

Đầu tiên là thấy cục dự phòng thuế 68 tỷ đầu kỳ giờ chỉ còn 4 tỷ => vậy là cái vụ hồi tố thuế TNDN mà báo chí nói rùm ben 93 tỷ là tào lao nha, chỉ có tầm 64 tỷ thôi hén => đã được ghi nhận hoàn nhập rồi nha. Vậy Q4 lãi 450tỷ - 64 tỷ = 386 tỷ => cái quái gì vậy? Sao thấp tè vậy nè??? Không ổn tí nào!?

Đọc tiếp: Chi phí lương tháng 13 trích trước là 442 tỷ, gấp 20 lần so với năm trước. Khiếp!. HSG có 6886 nhân viên (theo BCTC Kiểm toán 31/03), vậy tính ra mỗi nhân viên HSG năm nay được thưởng trung bình 64triệu/người. Cái tết ấm no rồi.

Tìm hiểu một chút, năm thinh vượng 2015-2016: nhân viên HSG cũng được thưởng tối đa 2 tháng lương à.

Vậy quý lương 1 tháng của HSG hiện là 75 tỷ (xem chỉ tiêu phải trả người lao động trên cđkt) thì nếu thưởng thật chỉ 2 tháng thì chỉ cần 150 tỷ => tính ra là trích dư 292 tỷ.

OK, thưởng luôn cho tập thể nhân viên HSG một năm thành công cũng ok, không sao hết, thưởng khủng vậy mà cổ đông vẫn còn cục lãi chà bá thì ok rồi. Còn nếu cuối năm chỉ thưởng 2 tháng lương thì cổ đông lại có 292 tỷ hoàn nhập => vậy Q4 lãi 450 – 64 + 292 = 678 tỷ tương ứng 525K tấn tôn = tương ứng lãi 1.290.000đ/tấn tôn => cơ sở để ước lợi nhuận cho các quý tiếp sau. Tât nhiên, khi ước cho quý sau thì chỉ nên lấy lãi 1triệu/tấn thôi vì Q4 này công suất quá dữ nên lãi gộp nó nhiều thôi.

7. Vay nợ: giảm 1500tỷ, báo chí rao quá trời. Ok, vừa đủ hết mất cân đối vốn luôn.

Mà hết mất cân đối vốn thì giống như chim sổ lồng ý, ngân hàng họ không ép nữa, doanh nghiệp được phép chia cổ tức tiền theo quy định pháp luật rồi.

Vừa đủ hết mất cân đối thì tức là chưa có dư để chia cash, vậy chỉ cần Quý 1 NĐTC 2020-2021 lãi 444tỷ thì được phép chia cash tối đa 10% rồi => Hi vọng quá J

8. Vốn chủ sở hữu và ROE: Nói nhanh luôn là ROE = 19% ; 2019 là 6.61%; năm thịnh vượng là 36%. Năm thịnh vượng ROE nó to là vì vốn mỏng + vay nhiều + lãi khủng.

ROE = 19% là một con số to đối với ngành thép. Và bản thân mình thì thích HSG duy trì hệ số vay như hiện tại chứ đừng giảm nợ vay nữa vì hiện vốn vay rất rẻ, dn đang làm ăn tốt, tận dụng đòn bẩy này thì ROE năm sau có khi lên >20% => con số mà Warrent Buffet cũng thích J

9. Doanh thu: điểm trừ là không hoàn thành kế hoạch năm, và 4 năm liền doanh thu sideway, tuy nhiên việc dt không tăng trưởng khá dễ giải thích vì: cạnh tranh khốc liệt cả tt nội địa lẫn xk, dn chưa có hướng đi mới để tăng trưởng => đây là lý do HSG quyết tâm làm Cà Ná trước đây => Cà Ná fail thì nay thay thế nó sẽ là HOA SEN HOME

10. Lãi gộp Q4 18.2%; cả năm là 16.8%. Năm thịnh vượng: biên lãi gộp 23% => năm đó lãi gộp to là hiệu quả phần lớn đến từ đầu cơ NVL. Còn năm nay không còn đầu cơ mà đạt 16.8% là con số rất bự.

Con số đã nói lên tất cả, HSG đã hoàn thành chiến lược tập trung sản phẩm có biên lãi gộp cao và chú tâm về lợi nhuận để vượt giai đoạn khó khăn thay vì chiến đấu chiếm thị phần như trước đây.

11. Chi phí lãi vay: Nói ở đoạn vay rồi, không nói nữa, năm sau lãi vay giảm nhiều, lợi nhuận lại nhiều nha. Giảm bao nhiều thì đoạn này anh em tính nhé J

12. Chi phí bán hàng và chi phí quản lý:

Mới nhìn vào thấy tăng hơn so với cùng kỳ => thấy ghét à

Ơ, trừ đi cái cục lương tháng 13 chà bá ở trên thì thấy lại hợp lý rồi

13. .....

14. ....

15. Còn nhiều thứ hay ho nữa ở LCTT và thuyết minh, mà giờ bận rồi! 12 điều trên là cơ bản nhưng đủ để Sen lên 2x rồi. Nếu rỗi mình lại phân tích tiếp sau.
muopxanh and Teppi276 like this.

Loan tin | Like |Report
phuong_ng Thành viên gắn bó với f319.com

Joined:

Feb 21, 2007

Likes Received:

2,579

#8

02/11/2020, 13:58

Ngói, tôn tăng giá, "hút hàng"
01-11-2020 - 09:09 AM|Kinh tế

Sáng 31-10, hàng ngàn người dân tỉnh Quảng Ngãi đổ xô đi mua ngói, tôn lợp lại nhà bị bão số 9 làm hư hỏng.

Tại đại lý chuyên cung cấp ngói Hiệp Hương (huyện Sơn Tịnh), từ sáng sớm có hàng trăm người chen lấn trước cổng để chờ mua ngói. Nhiều người cãi vã, lớn tiếng.

Anh Bùi Mạnh Hùng (ngụ xã Tịnh An, TP Quảng Ngãi) cho biết nhà anh bay mất gần 100 viên ngói, loại ngói Đồng Nai. "Tôi lên đại lý Hiệp Hương, chuyên cung cấp ngói Đồng Nai mua nhưng hết hàng. Sau đó, tôi đóng tiền, đặt hàng trước. Sáng nay có xe chở ngói về nên lên đây đợi lấy ngói. Nhưng người mua ngói quá đông nên không thể chen vào được" - anh Hùng cho biết và nói thêm là giá ngói, tôn cũng bị đẩy lên cao hơn bình thường.

Hàng trăm người dân Quảng Ngãi chờ mua hàng trước một đại lý

Không chỉ ngói, tôn các mặt hàng khác như tôn, xi măng hay tấm lợp fibro cũng "cháy" hàng, giá cũng "nhảy múa" theo nhu cầu tăng đột biến.

Bà Trần Thị Thanh (ngụ xã Hành Nhân, huyện Nghĩa Hành) cho biết trong đợt bão số 9, nhà bà bị bay 2/3 nóc nhà. Sau bão, bà đến một cửa hàng ở huyện Tư Nghĩa mua tôn nhưng bị hét giá lên gấp 2-3 lần so với bình thường.
"Thường ngày, giá tôn chỉ khoảng 70.000-80.000 đồng/tấm, loại tôn Hoa Sen, giờ nhảy vọt lên gần 100.000 đồng/tấm. Giờ cũng phải mua chứ biết làm sao" - bà Thanh nói.
https://nld.com.vn/kinh-te/ngoi-ton-tang-gia-hut-hang-20201031231133107.htm

Loan tin | Like |Report
phuong_ng Thành viên gắn bó với f319.com

Joined:

Feb 21, 2007

Likes Received:

2,579

#9

02/11/2020, 14:13

phuong_ng said: ↑

Ngói, tôn tăng giá, "hút hàng"
01-11-2020 - 09:09 AM|Kinh tế

Sáng 31-10, hàng ngàn người dân tỉnh Quảng Ngãi đổ xô đi mua ngói, tôn lợp lại nhà bị bão số 9 làm hư hỏng.

Tại đại lý chuyên cung cấp ngói Hiệp Hương (huyện Sơn Tịnh), từ sáng sớm có hàng trăm người chen lấn trước cổng để chờ mua ngói. Nhiều người cãi vã, lớn tiếng.

Anh Bùi Mạnh Hùng (ngụ xã Tịnh An, TP Quảng Ngãi) cho biết nhà anh bay mất gần 100 viên ngói, loại ngói Đồng Nai. "Tôi lên đại lý Hiệp Hương, chuyên cung cấp ngói Đồng Nai mua nhưng hết hàng. Sau đó, tôi đóng tiền, đặt hàng trước. Sáng nay có xe chở ngói về nên lên đây đợi lấy ngói. Nhưng người mua ngói quá đông nên không thể chen vào được" - anh Hùng cho biết và nói thêm là giá ngói, tôn cũng bị đẩy lên cao hơn bình thường.

Hàng trăm người dân Quảng Ngãi chờ mua hàng trước một đại lý

Không chỉ ngói, tôn các mặt hàng khác như tôn, xi măng hay tấm lợp fibro cũng "cháy" hàng, giá cũng "nhảy múa" theo nhu cầu tăng đột biến.

Bà Trần Thị Thanh (ngụ xã Hành Nhân, huyện Nghĩa Hành) cho biết trong đợt bão số 9, nhà bà bị bay 2/3 nóc nhà. Sau bão, bà đến một cửa hàng ở huyện Tư Nghĩa mua tôn nhưng bị hét giá lên gấp 2-3 lần so với bình thường.
"Thường ngày, giá tôn chỉ khoảng 70.000-80.000 đồng/tấm, loại tôn Hoa Sen, giờ nhảy vọt lên gần 100.000 đồng/tấm. Giờ cũng phải mua chứ biết làm sao" - bà Thanh nói.
https://nld.com.vn/kinh-te/ngoi-ton-tang-gia-hut-hang-20201031231133107.htm
Click to expand...

Không cần tăng giá bán , tôn Hoa Sen vẫn cháy hàng vì nhu cầu lợp mái tôn sau lũ của người dân quá khủng.

Loan tin | Like |Report
phuong_ng Thành viên gắn bó với f319.com

Joined:

Feb 21, 2007

Likes Received:

2,579

#10

02/11/2020, 14:38

phuong_ng said: ↑

“Hái quả ngọt” nhờ tái cơ cấu, HSG tạo nền giá thứ hai để bứt phá
Tác giả Thu Hương

19 phút trước
Nam miền Bắc Nữ miền Bắc Nữ miền Nam Nam miền Nam
(ĐTCK) Công ty cổ phần Tập đoàn Hoa Sen (mã chứng khoán HSG) vừa công bố kết quả lợi nhuận tăng trưởng khủng, nhờ thành công của quá trình tái cơ cấu. Hiệu ứng này sẽ còn diễn ra trong thời gian tới.

Ngày 30/10/2020, Công ty cổ phần Tập đoàn Hoa Sen (HSG - sàn HOSE) công bố báo cáo tài chính quý IV niên độ tài chính 2019 - 2020 (từ ngày 1/7/2020 đến ngày 30/9/2020).

Theo đó, trong kỳ HSG ghi nhận doanh thu đạt 8.345 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 450 tỷ đồng, tăng trưởng lần lượt 31% và 436% so với cùng kỳ.

Lũy kế niên độ tài chính 2019 - 2020 (từ ngày 01/10/2019 đến ngày 30/9/2020), doanh thu đạt 27.534 tỷ đồng, xấp xỉ cùng niên độ tài chính 2018 - 2019; tuy nhiên lợi nhuận sau thuế đạt 1.150 tỷ đồng, tăng 219% so với niên độ tài chính 2018 - 2019.

Những thành quả ấn tượng trên đạt được là nhờ sự nỗ lực không ngừng của HSG trong việc quyết liệt thực hiện 2 chủ trương lớn.

Thứ nhất là chủ trương phát huy tối đa lợi thế về logistic từ hệ thống nhà máy sản xuất và lợi thế cạnh tranh của hệ thống cửa hàng phân phối trên toàn quốc để gia tăng sản lượng, thị phần và tối đa hóa lợi nhuận.

HSG đã có những thay đổi quan trọng trong chiến lược kinh doanh như tập trung mọi nguồn lực để thực hiện cải thiện trình độ kỹ thuật công nghệ, nâng cao chất lượng sản phẩm; khẳng định vị thế của một thương hiệu dẫn đầu về chất lượng, uy tín trong lĩnh vực sản xuất vật liệu xây dựng, tạo dựng niềm tin trong lòng người tiêu dùng;

Bên cạnh đó, phát huy lợi thế về logistic từ hệ thống 10 nhà máy để sản xuất và vận chuyển nhanh hàng hóa đến hệ thống cửa hàng phân phối trên toàn quốc.

Các nhà máy chủ lực đều nằm gần các cảng biển, hỗ trợ đắc lực trong việc xuất khẩu hàng hóa của HSG đến thị trường thế giới. Đây là điều kiện thuận lợi cho việc sản lượng xuất khẩu trong niên độ tài chính 2019-2020 đạt hơn 640.000 tấn, tăng trưởng 34% so với cùng kỳ niên độ tài chính 2018-2019.

Ngoài ra, phát huy lợi thế cạnh tranh của hệ thống phân phối gồm 53 chi nhánh tỉnh và 536 cửa hàng trực thuộc trên toàn quốc bằng cách gia tăng tiếp cận, tạo dựng mối quan hệ gắn bó, thiện cảm với người tiêu dùng, đáp ứng nhanh chóng và đầy đủ nhu cầu về hàng hóa của khách hàng, từ đó gia tăng sản lượng và lợi nhuận.

Điều này dẫn đến kết quả sản lượng bán hàng của HSG trong niên độ tài chính 2019-2020 tăng 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Đồng thời, việc tập trung bán hàng vào các thị trường và các mặt hàng có biên lợi nhuận cao dẫn đến lợi nhuận gộp của HSG đã tăng trưởng mạnh cả về giá trị tuyệt đối lẫn tỷ lệ lợi nhuận gộp biên trong cả 4 quý của niên độ tài chính 2019-2020.

Thứ hai là chủ trương tái cấu trúc toàn diện trong hoạt động sản xuất kinh doanh. Điều này được thể hiện qua 2 điểm.

Cụ thể, Tập đoàn Hoa Sen đã quản lý hiệu quả hàng tồn kho và giảm mạnh nợ vay ngân hàng.

Bằng cách siết chặt định mức tồn kho hợp lý trong từng công đoạn sản xuất kinh doanh, hàng tồn kho của HSG gồm nguyên nhiên vật liệu, phụ tùng thay thế, thành phẩm, hàng hóa đã liên tục được kéo giảm trong 10 quý liên tiếp, kể từ quý II niên độ tài chính 2017-2018. Nhờ đó, trong 12 quý, HSG đã giảm được 8.868 tỷ đồng dư nợ vay ngân hàng từ mức 17.054 tỷ đồng tại ngày 30/9/2017 xuống còn 8.186 tỷ đồng tại ngày 30/9/2020.

Kết quả của việc giảm mạnh dư nợ vay ngân hàng đã kéo giảm tỷ lệ đòn bẩy tài chính trong cơ cấu nguồn vốn, giúp cho HSG có cơ cấu nguồn vốn hợp lý và an toàn hơn. Trong đó, tỷ lệ nợ phải trả/vốn chủ sở hữu của HSG đã giảm 50% từ mức 3,4 lần trong quý I của niên độ tài chính 2017-2018 về mức 1,7 lần vào cuối niên độ tài chính 2019-2020. Đồng thời, tỷ lệ nợ vay ngân hàng/vốn chủ sở hữu cũng giảm với tốc độ nhanh hơn, từ mức 3,1 lần về mức 1,2 lần.

Một điểm sáng nữa trong cơ cấu nguồn vốn của HSG là Tập đoàn đã thành công trong việc giải quyết tình hình mất cân đối nguồn vốn dài hạn. Theo báo cáo tài chính quý IV niên độ tài chính 2019 - 2020, tổng nguồn vốn dài hạn của HSG (bao gồm nợ dài hạn và vốn chủ sở hữu) là 8.763 tỷ đồng, hoàn toàn đủ để tài trợ cho các loại tài sản dài hạn trị giá 8.737 tỷ đồng.

Thêm vào đó, HSG quản lý hiệu quả các loại chi phí trong hoạt động sản xuất kinh doanh.

Việc HSG tăng cường quản lý hiệu quả tất cả các loại tài sản như hàng tồn kho, các khoản phải thu ngắn hạn và các tài sản ngắn hạn khác đã tạo điều kiện để giảm dư nợ vay ngân hàng, từ đó tiết giảm chi phí tài chính, đặc biệt là chi phí lãi vay.

Chi phí tài chính của HSG đã giảm từ mức đỉnh 351 tỷ đồng trong quý IV niên độ tài chính 2017 - 2018 về mức 126 tỷ đồng trong quý IV niên độ tài chính 2019 - 2020, mức thấp nhất trong 12 quý gần nhất.

Ngoài ra, HSG đã vận hành thành công hệ thống ERP trong quá trình quản lý toàn bộ hoạt động sản xuất kinh doanh. Điều này dẫn đến chi phí quản lý doanh nghiệp đã giảm mạnh so với trước đây, từ mức 249 tỷ đồng trong quý II niên độ tài chính 2017-2018 về mức 106 tỷ đồng trong quý IV niên độ tài chính 2019 - 2020.

Như vậy, sau 2 năm tiến hành tái cấu trúc toàn diện hoạt động sản xuất kinh doanh, lợi nhuận của HSG đã phục hồi một cách mạnh mẽ.

Niên độ tài chính 2019 - 2020 mặc dù chịu ảnh hưởng từ các yếu tố tiêu cực như đại dịch COVID-19, HSG vẫn tạo ra một mức tăng trưởng ấn tượng cả về lợi nhuận gộp và lợi nhuận sau thuế. Sự tăng trưởng này bắt nguồn từ chính những sự thay đổi cơ bản bên trong của HSG.

Hy vọng rằng những kết quả tích cực từ hoạt động kinh doanh sẽ hỗ trợ giá cổ phiếu HSG tiếp tục tăng mạnh trong thời gian tới, mang lại lợi ích cho các cổ đông của HSG.

Góc nhìn phân tích kỹ thuật:

Cổ phiếu HSG đang tạo nền giá (price base) thứ hai ở vùng giá 15.000 – 16.000 đồng/cổ phiếu một cách chặt chẽ để tiến tới vùng giá 20.000 - 21.000 đồng/cổ phiếu

Sau khi giá cổ phiếu HSG phá vỡ hoàn toàn đường xu hướng giảm giá dài hạn với khối lượng tích lũy lớn vào đầu tháng 5/2020 thì trong 11 tuần tiếp theo, từ cuối tháng 6 đến giữa tháng 9/2020, giá cổ phiếu HSG đã tạo nên nền giá thứ nhất tại vùng giá 10.000 – 12.000 đồng/CP, tương ứng với mốc Fibonanci 32,8% dài hạn.

Sau đó, từ nền giá thứ nhất, giá cổ phiếu HSG đã bứt phá ngoạn mục từ giá 12.000 đồng lên 15.000 đồng/CP trong 2 tuần cuối tháng 9/2020 với khối lượng giao dịch trung bình 17 triệu cổ phiếu/ngày, lớn nhất kể từ khi niêm yết.

Từ đầu tháng 10/2020 đến nay, cổ phiếu HSG đã tích lũy được 5 tuần để tạo nên nền giá thứ hai tại vùng giá 15.000 - 16.000 đồng/CP, tương ứng với mốc Fibonanci 61,8% dài hạn.

Điều đáng lưu ý là kể từ khi phá vỡ hoàn toàn đường xu hướng giảm giá dài hạn vào đầu tháng 5/2020 đến nay giá cổ phiếu HSG luôn luôn nằm trên đường SMA 10 tuần (tương đương đường SMA 50 ngày) đang dốc lên mạnh mẽ, thể hiện giá cổ phiếu HSG đang ở trong 1 kênh xu hướng tăng giá dài hạn một cách vững chắc.

Biểu đồ cổ phiếu HSG theo tuần từ tháng 01/01/2018 đến 30/10/2020

Trong thời gian tới, nếu vượt qua vùng giá 15.000 - 16.000 đồng/CP thì dự báo giá cổ phiếu HSG sẽ nhanh chóng tiếp cận mốc Fibonacci 78,6% dài hạn ở vùng giá 17.000 - 18.000 đồng/CP, và sau đó sẽ chinh phục vùng giá 20.000 - 21.000 đồng/CP, tương ứng với mốc Fibonacci 100% dài hạn.

https://tinnhanhchungkhoan.vn/hai-qua-ngot-nho-tai-co-cau-hsg-tao-nen-gia-thu-hai-de-but-pha-post254071.html
Click to expand...

--- Gộp bài viết, Nov 2, 2020, Bài cũ: Nov 2, 2020 ---

phuong_ng said: ↑

Click to expand...

Các quý tới lợi nhuận HSG lại lớn nhất lịch sử rồi.

Loan tin | Like |Report

(You must log in or sign up to reply here.)

Page 1 of 2

Chủ đề cùng chuyên mục

Share This Page