Hàng ngon thía mà sao ít được quan tâm...LN bền vững, EPS 7k, giá 2x

3- NBP đều tiến hành công tác sửa chữa, bảo trì, bảo dưỡng 1-2 tổ máy thường vào cuối năm với chi phí bảo trì mỗi năm từ 20-25 tỷ đồng

Vấn đề này có vẻ đáng ngại nhỉ.

Nhưng xem kỹ BCTC lại thấy rất hay.

Trích nguyên văn BCTC Kiểm toán - 2009 của NBP.

Đọc kỹ và xem số liệu thể hiện, không những không đáng ngại mà còn phấn khởi nữa



Normal 0 false false false EN-US X-NONE X-NONE /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Table Normal"; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-qformat:yes; mso-style-parent:""; mso-padding-alt:0in 5.4pt 0in 5.4pt; mso-para-margin:0in; mso-para-margin-bottom:.0001pt; mso-pagination:widow-orphan; font-size:10.0pt; font-family:"Calibri","sans-serif";} [FONT=&quot]"9. Chi phí phải trả[/FONT]

[FONT=&quot]Chi phí phải trả là các khoản chi phí chưa phát sinh th[/FONT][FONT=&quot]ực tế nhưng có liên quan đến kỳ báo cáo chủ yếu là chi phí sửa chữa tài sản cố định. Đối với tài sản cố định là thiết bị, phương tiện chuyên ngành có quy định kỹ thuật về sửa chữa định kỳ được Công ty trích trước chi phí sửa chữa và hạch toán vào chi phí sản xuất kinh doanh căn cứ trên tình hình thực hiện kế hoạch sản xuất kinh doanh và quyết toán theo số thực tế phát sinh tại thời điểm kết thúc niên độ kế toán."[/FONT][FONT=&quot][/FONT]

- Chi phí chưa phát sinh thực tế, chưa phải trả.
- Trích trước, hạch toán vào chi phí SXKD
- Quyết toán theo thực tế phát sinh khi kết thúc niên độ kế toán.

--> Chi phí đã hạch toán xong, nhưng chưa phải trả nên để ở mục nợ "Chi phí phải trả", sẽ quyết toán theo thực tế. Hay đấy.

- Chi phí chưa phát sinh thực tế, chưa phải trả. Trích trước, hạch toán vào chi phí SXKD

Hàng Quý NBP mặc dù không có sửa chữa lớn TSCĐ nhưng vẫn trích trước chi phí để dành khi sửa chữa thì lấy ra dùng. Chính vì thế lợi nhuận hàng Quý theo báo cáo của cty là lợi nhuận thực tế NBP có được, và dù thời gian cuối năm khi có sửa chữa đại tu TS thì đã có chi phí cân đối của chính quý đó và khoản tiền của những Quý trước để lại dùng.

- Quyết toán theo thực tế phát sinh khi kết thúc niên độ kế toán.

Quyết toán 2009 theo thực tế phát sinh NBP đã không dùng hết khoản tiền này

Đến hết 2009, sau khi quyết toán phần này, vẫn còn khoản tiền 17,8 tỷ mà NBP trích trước chi phí trong năm nhưng không dùng hết, nếu hạch toán đúng nguyên tắc thì khoản này phải biến thành lợi nhuận (giống như hoàn nhập dự phòng)

Nên sang 2010 NBP vẫn có sẵn khoản tiền này mà năm ngoái thừa để lại.

Cuối Q1 - 2010

Khoản chi phí phải trả trích trước này cho sửa chữa TSCĐ đã lên mức ~ 25,5 tỷ, tức là trong Q1 NBP đã hạch toán trước cho khoản chi phí này thêm ~ 7,7 tỷ nữa, và vẫn đạt LNST 21,8 tỷ

Nếu các Quý còn lại trong năm đều thế thì NBP sẽ có ~ 50 tỷ dành riêng cho sửa chữa lớn TS mà chỉ dao động 20-25 tỷ mỗi năm, khả năng năm nay còn thừa nhiều thì sẽ hạch toán ngược trở lại thành khoản lợi nhuận "bất...ngờ"

Tổng kết lại 03 vấn đề qua thể hiện của BCTC:

1- năm 2010 có thể NBP sẽ khấu hao hết. Chi phí khấu hao hàng năm của NBP khoảng 33-34 tỷ và khi nhà máy chính hết khấu hao thì chi phí giá thành của NBP sẽ giảm khoảng 33-34 tỷ. (Trích trong bài "NBP sẽ không chịu rủi ro về lãi suất và tỷ giá như PPC (18/12, 11:28)"

Khấu hao 8,6 tỷ/Quý 1 năm ngoái --> Cả năm 2009 là 35 tỷ

Cụ thể, 02 khoản khấu hao lớn là 320 tỷ máy móc tbị và 75 tỷ nhà cửa vật kiến trúc. Khoản khấu hao lớn nhất là máy móc thiết bị ~ 30 tỷ/năm, và năm 2009 cơ bản đã khấu hao hết.

Sang 2010, chỉ còn khoản khấu hao lớn là Nhà cửa vật kiến trúc, cộng với lặt vặt khác chỉ còn khoảng 6-7 tỷ / năm. Nên có thể nói năm nay, NBP ghi nhận thêm khoản lãi trước thuế từ khấu hao ~ 30 tỷ.

Trong Q1 - 2010 có thể thấy khoản khấu hao TSCĐ sv cùng kỳ giảm bớt ~ 7 tỷ --> LN tăng thêm 7 tỷ từ khấu hao trong Q1

( Về tăng giá nhiên liệu cân đối với tăng giá bán điện, hơn thế nữa là Giá than tăng làm LN giảm 14,6 tỷ, nhưng giá điện tăng làm tăng LN 19,3 tỷ. Vụ này lại làm NBP lãi thêm ~ 4,7 tỷ mỗi Quý 1, đóng góp phần tăng thêm 20% trong LN.)


2- Tình hình tài chính của NBP khá mạnh

Đọc BCTC các Bác cũng nắm được, NBP bây giờ chả vay nợ ngắn - dài hạn xu nào cả.

Không những thế, tiền mặt NBP khá dồi dào.

Cuối năm 2009, bên cạnh 21,6 tỷ tiền mặt ở tài khoản ngân hàng, bắt đầu xuất hiện những khoản đầu tư ngắn hạn 40 tỷ để sử dụng tiền nhàn rỗi hiệu quả: cả 2 khoản này chưa ghi nhận lợi nhuận tài chính vì chưa đến hạn.

- 25 tỷ tại Ngân hàng công thương NB, tiền gửi kỳ hạn 1 năm
- 15 tỷ tại Cty CP tài chính điện lực.

Cuối Q1 - 2010: Khoản đầu tư ngắn hạn đã tăng lên thành 50 tỷ

Và trong Q1 cũng chưa ghi nhận những khoản lãi từ đầu tư tài chính ngắn hạn này.


3- NBP đều tiến hành công tác sửa chữa, bảo trì, bảo dưỡng 1-2 tổ máy thường vào cuối năm với chi phí bảo trì mỗi năm từ 20-25 tỷ đồng

Trích nguyên văn BCTC Kiểm toán - 2009 của NBP.


Normal 0 false false false EN-US X-NONE X-NONE /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Table Normal"; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-qformat:yes; mso-style-parent:""; mso-padding-alt:0in 5.4pt 0in 5.4pt; mso-para-margin:0in; mso-para-margin-bottom:.0001pt; mso-pagination:widow-orphan; font-size:10.0pt; font-family:"Calibri","sans-serif";} [FONT=&quot]"9. Chi phí phải trả

[FONT=&quot]Chi phí phải trả là các khoản chi phí chưa phát sinh th[/FONT][FONT=&quot]ực tế nhưng có liên quan đến kỳ báo cáo chủ yếu là chi phí sửa chữa tài sản cố định. Đối với tài sản cố định là thiết bị, phương tiện chuyên ngành có quy định kỹ thuật về sửa chữa định kỳ được Công ty trích trước chi phí sửa chữa và hạch toán vào chi phí sản xuất kinh doanh căn cứ trên tình hình thực hiện kế hoạch sản xuất kinh doanh và quyết toán theo số thực tế phát sinh tại thời điểm kết thúc niên độ kế toán."

[/FONT][/FONT]- Chi phí chưa phát sinh thực tế, chưa phải trả. Trích trước, hạch toán vào chi phí SXKD

Hàng Quý NBP mặc dù không có sửa chữa lớn TSCĐ nhưng vẫn trích trước chi phí để dành khi sửa chữa thì lấy ra dùng. Chính vì thế lợi nhuận hàng Quý theo báo cáo của cty là lợi nhuận thực tế NBP có được, và dù thời gian cuối năm khi có sửa chữa đại tu TS thì đã có chi phí cân đối của chính quý đó và khoản tiền của những Quý trước để lại dùng.

- Quyết toán theo thực tế phát sinh khi kết thúc niên độ kế toán.

Quyết toán 2009 theo thực tế phát sinh NBP đã không dùng hết khoản tiền này

Đến hết 2009, sau khi quyết toán phần này, vẫn còn khoản tiền 17,8 tỷ mà NBP trích trước chi phí trong năm nhưng không dùng hết, nếu hạch toán đúng nguyên tắc thì khoản này phải biến thành lợi nhuận (giống như hoàn nhập dự phòng)

Nên sang 2010 NBP vẫn có sẵn khoản tiền này mà năm ngoái thừa để lại.

- Cuối Q1 - 2010

Khoản chi phí phải trả trích trước này cho sửa chữa TSCĐ đã lên mức ~ 25,5 tỷ, tức là trong Q1 NBP đã hạch toán trước cho khoản chi phí này thêm ~ 7,7 tỷ nữa, và vẫn đạt LNST 21,8 tỷ

Nếu các Quý còn lại trong năm đều thế thì NBP sẽ có ~ 50 tỷ dành riêng cho sửa chữa lớn TS mà chỉ dao động 20-25 tỷ mỗi năm, khả năng năm nay còn thừa nhiều thì sẽ hạch toán ngược trở lại thành khoản lợi nhuận "bất...ngờ"

NBP là doanh nghiệp cổ phần hoá trực thuộc Tập đoàn Điện lực Việt Nam có nhiệm vụ sản xuất điện năng. Trong nhiều năm gần đây Công ty cổ phần Nhiệt điện Ninh Bình đã làm tốt công tác quản lý, tổ chức sản xuất, đảm bảo sản xuất điện an toàn, ổn định, kinh tế, sản lượng điện luôn đạt vượt mức kế hoạch đề ra, hoàn thành tốt nghĩa vụ trích nộp ngân sách và tích cực tham gia các hoạt động nhân đạo từ thiện của địa phương.
Với kết quả đạt được trong quá trình thực hiện đồng thời hai nhiệm vụ là sản xuất điện an toàn, ổn định, kinh tế và làm tốt công tác giữ gìn, bảo vệ môi trường. Năm 2008 Công ty cổ phần Nhiệt điện Ninh Bình đã vinh dự được đón nhận Huân chương độc lập hạng ba, Cúp vàng môi trường năm 2008 và danh hiệu Thương hiệu xanh bền vững.






Theo: NBTPCThành tích ngon lành, luôn đạt vượt mức kế hoạch đề ra, huân huy chương...

Thử đếm cua trong lỗ:

Lợi nhuận 2010:


- Tình hình sản xuất kinh doanh tương tự 2009:

LNST 2009: 56,5 tỷ

2010 tăng thêm LNST là:

Từ khấu hao: 22,5 tỷ
Từ tài chính: 4 tỷ

LNST 2010: 56,5+22,5+4 = 83 tỷ

Nếu khoản chi phí phải trả trích trước năm nay cũng dôi ra như năm ngoái thì sẽ là 17,8+17,8= 35,6 tỷ. Nhiều thế này khả năng NBP giảm bớt 50% thì sẽ chuyển sang LNTT 17,8 tỷ --> LNST: >13 tỷ.

Thế thì LNST năm nay lên đến cả trăm tỷ, ngon choét

Bây h kinh tế dù vẫn khó khăn nhưng với ngành nghề cơ bản này NBP vẫn ngon, điện vẫn thiếu và khả tăng tăng giá, LN tốt, lãi suất thị trường cao nhưng em nó lại rủng rỉnh tiền gửi ngân hàng. Và với kinh nghiệm đã có, NBP được EVN tin tưởng giao cho làm chủ đầu tư Nhiệt điện Thái bình nữa, chắc NBP vận hành ngon thôi.

Theo các Bác có nên lên tàu không, kỳ vọng giá bao nhiêu? Liệu có RR gì tiềm ẩn? Khả năng máy móc mấy chục năm tuổi sắp tèo???

bo c.a. se yeu cau cac doanh nghiep fdi tinh lai va hoan loi nhuan ===> tat ca cp fdi se phi len gap 3 gia hien nay

Mấy chuyên gia CK nói là so sánh với khu vực thì CK VN có P/E năm 2010 từ 10-12 là tương đối rẻ. Con NBP này năm 2010 với EPS khoảng 7,000/CP. Nếu lấy P/E : 6-7 thì giá từ 42-49, bây giờ giá 28 (cổ tức 25%-30%: cổ tức trên giá hơn 10% cho 6 tháng còn lại) thì không ai để ý. Mấy con gọi là vốn nhỏ sàn Hà Nội (40tỷ-60tỷ) sau khi tăng vốn đợt này cũng gần 100 tỷ không còn là vốn nhỏ, nếu so với NBP 128 tỷ chỉ số cho năm sau thì không biết con này bứt phá tới cỡ nào.