HD BANK (HDB): CHẤT LƯỢNG TỐT KÈM XÚC TÁC NGẮN HẠN

Tiêu điểm

Chúng tôi tăng dự báo tăng trưởng cho vay năm 2021E với giả định nền kinh tế sẽ phục hồi và NHNN sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ. Do đó, chúng tôi dự báo tăng trưởng cho vay sẽ đạt 22% trong năm 2021E.

Dự báo NIM của chúng tôi giảm nhẹ -7 điểm cơ bản, còn 4,68% trong năm 2021E (-2 điểm cơ bản YoY) với lãi cho vay ở mức thấp và tài sản sinh lời tăng.

Chúng tôi tăng dự báo thu nhập phí lên 4%, đạt 1,4 nghìn tỷ đồng trong năm 2021E (+49% YoY). Khả năng tái đàm phán thành công thương vụ bancassurance độc quyền giữa HDBank và Dai-ichi Life sẽ giúp thúc đẩy khoản thu nhập này tăng cao hơn.

Dự báo chi phí hoạt động tăng 13%, đạt 7,5 nghìn tỷ đồng trong năm 2021E (+22% YoY). CIR (điều chỉnh) của chúng tôi đối với năm 2021E là 44,9% (-1,6 điểm phần trăm YoY).

Chúng tôi tăng dự báo trích lập dự phòng lên 14%, đạt mức 2,4 nghìn tỷ đồng trong năm 2021 (+35% YoY).

Do đó, dự báo lợi nhuận sau thuế và CĐTS của chúng tôi đối với năm 2021E tăng 4% và năm 2022E tăng 8%, tương ứng với mức tăng trưởng lợi nhuận sau thuế sau CĐTS trong năm 2021E đạt 25% YoY và năm 2022E đạt 20%.

Sẽ không sáp nhập PG Bank. Như đã thảo luận trong báo cáo cập nhật trước đó, việc sáp nhập với PG Bank dường như sẽ không diễn ra. Điều này giúp cho triển vọng của HDB trở nên tích cực hơn.

--- Gộp bài viết, 23/04/2021, Bài cũ: 23/04/2021 ---

Dòng bank kéo mạnh các bác lướt lát cẩn thận kẻo sập hầm, anyway vẫn còn ưu đãi 6% để cho các bác đợi sập r múc nha.