HDB- Case đầu tư kinh điển -Tiếp nối thành công

HDB, EPS 2024 là 4,35k/cp; 2023 là 3,75k/cp; 2022 là 3,67k/cp. Với thị giá thị 23,8k/cp chưa xứng tiềm năng thị giá 43,5k/cp (chiết khấu IRR 10%).

HDB có quy mô tăng trưởng nhanh, 1 phần nhờ tham gia CGBB nên tăng trưởng tín dụng mạnh từ 2023, về NIM và ROE của HDB thì cải thiẹn nhiều, với mức tăng trưởng tín dụng hiện nay thfi HDB có thể mở rộng thêm thị phần và mở rộng thêm chi nhánh để tăng nhận diện của họ. SSI RS dự phóng LN của HDB quanh 25% là khá hấp dẫn. Tron báo cáo HDB có thể thấy sự khác biệt với bank khác, có lẻ tỷ lệ dư nợ có giai đoạn với BDS của HDB tăng lên, nếu lùi lại 1 năm thì có nhiều lo ngại hơn, nhưng vì đang kì vọng tăng trưởng kinh tế, bất động sản hồi phục, thì lại cho thấy sự nhanh nhayj đón đầu cơ hội của HDB. Cụ thể, có thể xem đây là động thái HDB đón đầu khẩu vị rủi ro cao hơn thể hiện tăng dư nợ BDS đón đầu phục hồi của TT BDS và tăng trưởng kinh tế - thì lại là điểm cộng.

https://cafef.vn/bat-dau-tai-cau-tr...i-giam-du-tru-bat-buoc-188250309141908769.chn

Năm ngoái HDB chia cổ tức tăng thêm 5% so với kế hoạch, năm nay lợi nhuận cao như thế liệu có lại tăng thêm không nhỉ.

Năm 2024, HDB đã tăng nhân viên khá nhiều trong khi nhiều nhà băng khác còn giảm đi. Thêm nữa, mức chi trả thu nhập cho nhân viên cũng tăng lên nhiều thể hiện trên BCTC hợp nhất quý 4.

Muốn biết tin đúng hay không, nếu không có trên Media thì hoặc nhờ người quen, người nhà hoặc chờ BCTC quý ra xem thì biết. Nhưng nên nhớ thêm, HDB cũng góp 9 ngàn tỷ vào Vikki Bank (đã xin ý kiến cổ đông từ năm 2022) để giúp giảm lỗ của Vikki thì khi tính lợi ích từ việc được SBV cho vay tái cấp vốn 30 ngàn tỷ thì cũng phải bù trừ số góp đó.

Kỳ review thang 4 tới đây thì thay đôi chính là giới hạn rôom của 1 ngành là 40%. Theo Vietcap dự tính sơ bộ thì HDB sẽ bị bán ra khoảng 4tr4 - 4tr8 CP a. SỐ này thì không quá lơn, hoàn toàn có thể hấp thụ trong môt phiên.

Đọc 2 đoạn này thấy hơi mệt đấy:
"Trước đó, tại Hội nghị Đẩy mạnh tín dụng ngân hàng khu vực 4, Phó Thống đốc cho biết NHNN định hướng ổn định mặt bằng lãi suất huy động, giảm dần lãi suất cho vay.
"“4 ngân hàng thương mại nhà nước một khi đã giảm sâu lãi suất thì các ngân hàng TMCP tư nhân không thể đứng ngoài cuộc, kể cả ngân hàng nhỏ cũng phải giảm theo”, Phó Thống đốc nhấn mạnh".
https://vietnambiz.vn/pho-thong-doc-tin-dung-ngan-hang-da-tang-gan-1-2025314162855275.htm

MBS có dự phóng rất chuẩn (theo góc nhìn của tôi).
1. "MBS dự báo tăng trưởng lợi nhuận sau thuế năm 2025 của ngân hàng VietinBank và OCB trên 30%, lần lượt là 30,8% và 32,6%. Lợi nhuận các ngân hàng như ACB, TPBank, Eximbank, Techcombank, VIB, HDBank, VPBank đều tăng trên 18% và 4 nhà băng gồm MB, BIDV, Sacombank và Vietcombank tăng một chữ số."
Cụ thể: 28,1% nhá.

2. "Theo thống kê, có 9 ngân hàng dự phóng tăng trưởng tín dụng trên 16%, trong đó có 4 nhà băng tăng trưởng tín dụng trên 20% bao gồm Techcombank (20,5%), VPBank (24,1%), VIB (25,2%), HDBank (25,6%)."
3. "Một số ngân hàng như HDBank, VIB, Techcombank và OCB vốn chịu ảnh hưởng mạnh đến thu nhập ngoài lãi trong 2024 do thu nhập từ phí và mảng ngân hàng bán lẻ thấp, dự kiến sẽ có dự phục hồi mạnh hơn về thu nhập ngoài lãi trong năm nay.". Chắc là từ thu hồi nợ đã đưa ra ngoại bảng đây.
Ghim vào đây xem hết năm HDB có như dự báo của MBS hay không?
https://vietnambiz.vn/du-bao-loi-nh...g-tren-30-trong-nam-2025-2025316152720996.htm

Hóng thông tin ĐHCĐ, chắc phải sau ngày chốt ds tham dự mới có tài liệu trên web.

Có mâu thuẫn khi MBS dự phóng lợi nhuận của HDB tăng 28,1% nhưng chi phí dự phòng tăng 26%?
Không.
Lý do: Khi dự báo tăng trưởng tín dụng tăng 25,6%, điều đó có nghĩa: dù NIM khó giữ được tỷ lệ cao như năm trước (do lãi suất cho vay khó tăng theo chỉ đạo của NHNN) nhưng do tín dụng tiếp tục tăng trưởng mạnh, cộng với chi phí vốn hạ (do được vay tái cấp vốn từ NHNN) nên lãi thuần từ hoạt động dịch vụ (tín dụng) vẫn tăng mạnh, do đó thu nhập lãi thuần lớn, công thêm thu ngoài lãi tăng làm lợi nhuận thuần trước rủi ro tín dụng vẫn tăng mạnh và dù có phải tăng trích lập dự phòng thì lợi nhuận trước và sau thuế vẫn tăng mỹ mãn.
Ông MBS dự phóng chi phí dự phòng tăng là phù hợp với số nợ xấu tại 31/12/2024 đấy.
https://vietnambiz.vn/mbs-uoc-tinh-...-du-phong-trong-nam-2025-2025317101628924.htm

--- Gộp bài viết, 17/03/2025, Bài cũ: 17/03/2025 ---

Bên cạnh kênh thông tin chính thức từ HDB, ta cũng nên tham khảo nguồn uy tín.