HDC – Tiếp tục một siêu phẩm

Thống kê quá trình tăng trưởng của HDC
Từ năm 2015-2020 HDC bước vào giai đoạn tăng trưởng khi doanh thu liên tục tăng trong 5 năm từ 428 tỷ năm 2015 lên gần gấp đôi 824 tỷ đồng năm 2020, LNST cũng tăng trưởng gấp ba lần.
EPS của doanh nghiệp cũng tăng trưởng trung bình 24,54% mỗi năm (cao hơn một chút so với tăng trưởng của ngành bất động sản).

Quỹ đất rộng 400ha trong đó có 100ha đất sạch với giá vốn thấp với các dự án: The Light 49ha, Ecotown Phú Mỹ 6ha, Khu biệt thự đồi Ngọc Tước 14,3ha, khu Đại Dương 19,6ha, còn lại là dự án Phước Thắng và dự án Wonderland.
Công ty chính thức khởi công dự án Hải Đăng (The Light) giai đoạn 1 với quy mô 27,2 ha vào cuối năm 2019, trong báo cáo tài chính Q1/2020, chúng tôi nhận thấy dự án Hải Đăng có số dư tồn kho lớn nhất với 533 tỷ đồng thể hiện đây là dự quan trọng nhất của HDC trong năm nay. Công ty cũng nhận góp vốn từ đối tác 168,5 tỷ đồng để hợp tác triển khai dự án này.
Dự án triển vọng:
❑ Trong Q1/2020, HDC đã chính thức đưa vào khai thác dự án Fusion Suite với chức năng là khách sạn, đây hứa hẹn sẽ tạo nguồn thu ổn định cho HDC từ lĩnh vực bất động sản du lịch. Tuy nhiên với tình hình dịch Covid kéo dài ngoài dự đoán, dự kiến sang năm 2021 mới có thể thu lợi.
❑ Dự án Tây đường 3/2 nhiều khả năng sẽ khởi công trong năm 2020 và tiếp tục là nguồn thu cho HDC trong giai đoạn 2021 – 2023.
❑ HDC cũng quyết định mua lại 100% vốn góp dự án Đai Dương, đây là dự án nằm ở vị trí đắc địa tại thành phố Vũng Tàu có mức vốn đầu tư hơn 3.300 tỉ đồng, việc chuyển nhượng đã hoàn tất trong năm 2019.
Dự kiến KQKD
❑ Năm 2020, Hodeco đặt mục tiêu doanh thu 1.030 tỷ đồng, tăng 25%; lãi sau thuế 200 tỷ đồng, tăng 37% thực hiện năm trước. Cổ tức dự kiến 15 – 20% bằng cổ phiếu. Trong năm 2020, HDC tiếp tục triển khai xây dựng hạ tầng kỹ thuật các dự án như Ecotown Phú Mỹ, Khu nhà ở phía Tây đường 3/2, Khu nhà ở Hải Đăng (The Light City); triển khai đầu tư các dự án: Đại Dương (Antares), chung cư đường Thống Nhất, HODECO Seavillage…
❑ Căn cứ vào kế hoạch trên, mức EPS 2020 của HDC sẽ ở mức 3.030 đ/cp, P/E dự phóng 2020 ở mức 5,44 lần, đây cũng là mức thấp nhất trong 5 năm của HDC.
Phân tích kĩ thuật:
Ngày 10/09/2020 HDC breakout fail khi chạm vùng gap giảm từ tháng 2 và đỉnh cũ cuối tháng 8. Khối lượng giao dịch tăng 40% trung bình 20 ngày. Phiên breakout thất bại chủ yếu do gặp vùng kháng cự và những nhà đầu tư đã lỗ trước đó mất kiên nhẫn đã thoát vị thế. Điều này cũng tạo cơ hội mua cho những NĐT chưa tìm được giá tốt thì có thể giải ngân giá nhỏ hơn 19,000.