HHV - Giá nào cho ông Vua đào hầm và các dự án BOT

Chủ tịch Đèo Cả: Tái cấu trúc giúp HHV nâng tầm
(ĐTCK) Chủ tịch HĐQT Công ty cổ phần Đèo Cả (HHV) Hồ Minh Hoàng cho biết, kế hoạch hoán đổi nợ thành vốn cổ phần đã được Công ty ấp ủ từ lâu, nhưng đây là thời điểm đủ chín để thực hiện. Ở quy mô vốn điều lệ 2.500 tỷ đồng, HHV sẽ tăng khả năng thực thi các dự án giao thông lớn của đất nước, các cổ đông có cơ hội nhận được những giá trị cao hơn.
Việc hoán đổi nợ tại 5 chủ nợ lớn của HHV thành cổ phần sẽ giúp HHV từ doanh nghiệp quy mô 80 tỷ đồng vốn điều lệ trở thành doanh nghiệp quy mô vốn gần 2.500 tỷ đồng. Việc này sẽ mang lại những giá trị gì cho HHV trong tương lai, thưa ông?

Trước hết, tôi xin trao đổi về Quyết định đầu tư và các khoàn đầu tư của HHV vào các dự án. Theo Nghị quyết số 02/2019/NQ-ĐHĐCĐ ngày 26/07/2019 của Đại hội đồng cổ đông bất thường lần thứ nhất năm 2019, HHV đã thực hiện đầu tư vào 5 dự án hạ tầng giao thông lớn.

Những dự án này đang trong giai đoạn hoàn thành và đi vào vận hành khai thác, đem lại nhiều lợi ích cho phát triển kinh tế của đất nước và đảm bảo dòng tiền thu hồi của nhà đầu tư.

Về tài chính, các dự án HHV đầu tư có giá trị hiện tại ròng (NPV) dương và tỷ suất nội hoàn IRR trung bình 11,5% (xem bảng).

Thứ hai, về lợi ích của việc thực hiện đầu tư vào các dự án, ngoài các lợi ích tài chính từ tỷ lệ hoàn vốn nội bộ trên một đầu tư IRR của dự án cho các nhà đầu tư theo các hợp đồng đã ký với chính phủ Việt Nam (Khoản 50.7, Điều 50, Hợp đồng BOT), việc mở rộng đầu tư với tỷ lệ chi phối vào các dự án còn mang lại cho hoạt động kinh doanh chính (vận hành khai thác các công trình đường bộ) của HHV nhiều lợi ích khác.


Ông Hồ Minh Hoàng, Chủ tịch HĐQT Công ty cổ phần Đèo Cả

Cụ thể, nhà đầu tư (HHV) có quyền và nghĩa vụ quản lý, bảo trì toàn bộ công trình dự án trong thời gian quy định (Điều 41 Hợp đồng BOT) .

Nhà đầu tư (HHV) được thu phí sử dụng đường bộ để hoàn vốn đầu tư xây dựng dự án; được tổ chức hoạt động thu phí (Điều 44, hợp đồng BOT); được đảm bảo cung cấp các dịch vụ công cộng (Điều 61, hợp đồng BOT); được sử dụng đất đai, đương giao thông và các công trình phụ trợ khác để thực hiện dự án…

Nhà đầu tư (HHV) cũng sẽ được ưu tiên cung cấp các dịch vụ hoặc ưu tiên cấp quyền sử dụng công trình công cộng để thực hiện dự án với sự hỗ trợ của Bộ Giao thông - Vận tải trong việc thực hiện các thủ tục cần thiết để được phép ưu tiên sử dụng dịch vụ và các công trình công cộng.

Thứ ba, quy mô lớn mang lại những giá trị mới cho HHV trong tương lai. Chúng ta nhìn lợi ích của HHV theo cách nhìn của một cổ đông (chủ doanh nghiệp), những lợi ích có được từ hoạt động đầu tư (như trình bày ở bảng) dẫn đến việc tăng quy mô của HHV là điều tất yếu.

Khi quy mô tăng, đồng nghĩa với việc Công ty sở hữu nguồn lực lớn, sẽ giúp HHV nắm bắt được các cơ hội trong kinh doanh và thêm năng lực để phát triển bền vững.

Trong phương án chuyển nợ thành vốn cổ phần, HHV chưa đề cập đến kế hoạch về hiệu quả hoạt động trong 3 hoặc 5 năm tới. Liệu cổ đông có thể kỳ vọng gì ở hiệu quả của HHV sau tái cấu trúc tài chính, thưa ông?

Theo các dự án tôi vừa chia sẻ, thì doanh thu năm 2020 của HHV dự kiến sẽ đạt 2.100 tỷ đồng, với tốc độ tăng trưởng trung bình trên 7%/năm trong các năm tiếp theo. Thu nhập từ hoạt động đầu tư trên 11%/ năm.

Vì sao HHV lại chọn thời điểm này mà không phải là từ một vài năm trước để tiến hành các thủ tục cần thiết nhằm chuyển đổi các công ty cho HHV vay nợ thành cổ đông lớn tại HHV?

Thực ra, kế hoạch tái cấu trúc tài chính chúng tôi đã ấp ủ lâu rồi, nhưng thực hiện bắt đầu tiến hành từ tháng 7 năm nay. Hội đồng quản trị HHV trình Đại hội đồng cổ đông của HHV xem xét và thông qua quyết định đầu tư vào các doanh nghiệp dự án hạ tầng giao thông trong Đại hội đồng cổ đông bất thường lần thứ 1 năm 2019 vào ngày 26/07/2019 (Nghị quyết số 02/2019/NQ-ĐHĐCĐ ngày 26/07/2019) và các cổ đông đã nhất trí tuyệt đối. Còn về thời điểm, tại sao lại chọn thời điểm này mà không phải từ vài năm trước, tôi xin chia sẻ vài ý như sau:

Tâm điểm của các quyết định HHV là tái cấu trúc tài chính và đầu tư vào 5 dự án hạ tầng giao thông lớn với tỷ lệ chị phối.

Hoạt động này làm thay đổi về cơ bản tỷ trọng các ngành nghề trong hoạt động kinh doanh chính của HHV; từ một doanh nghiệp cung cấp dịch vụ vận hành khai thác các công trình đường bộ sang một doanh nghiệp đầu tư.

Qua đó các giá trị và lợi ích kinh tế sau đâu tư của HHV phụ thuộc rất nhiều vào cấc dự án mà HHV tham gia.

Thời điểm hiện nay là thời điểm như ta “vun trồng cây đến ngày quả chín”. Trong 5 dự án mà HHV đầu tư có 3 dự án (chiếm tỷ trọng 82% trên tổng mức đầu tư 49.864 tỷ đồng) đã đầu tư hoàn thành chuyển sang giai đoạn khai thác.


Một số dự án tiềm năng Đèo Cả tham gia cùng với các nhà đầu tư khác: Cao tốc Trung lương - Mỹ Thuận; Hữu nghị - Chi Lăng và Đồng Đăng - Trà Lĩnh; Thu phí không dừng ETC.

Trong đó, các dự án đã khai thác từ năm 2016 gồm dự án Quốc lộ 1 đoạn qua tỉnh Khánh Hòa, dự án Hầm Phước Tượng Phú Gia; năm 2017 có dự án Hầm dường bộ Đèo Cả; năm 2018 có dự án Hầm đường bộ qua đèo Cù Mông và đặc biệt các dự án lớn đi vào vận hành khai thác như Cao tốc Bắc Giang - Lạng Sơn, Hầm đường bộ Hải Vân 2 mới thông xe tháng 11 vừa qua và kế hoạch đưa vào vận hành khai thác quý I năm 2020.

Với tiến trình các dự án như trên, chúng tôi cho rằng, việc HHV chuyển đổi khoản nợ từ các khoản đầu tư vào thời gian này là phù hợp, đảm bảo hài hòa lợi ích giữa các cổ đông mới và cũ sau phát hành.

Lợi ích từ việc các dự án đi vào vận hành khai thác hạch toán về sẽ đảm bảo lợi nhuận trên mỗi cổ phần (EPS) trước và sau phát hành.

Cùng với việc tái cấu trúc Công ty, Đại hội đồng cổ đông HHV cũng quyết định sẽ mở room cho nhà đầu tư nước ngoài. Là doanh nghiệp có đặc thù là đầu tư các công trình hạ tầng giao thông lớn của đất nước, những nhà đầu tư ngoại như thế nào sẽ được coi là phù hợp với nhu cầu tìm kiếm cổ đông chiến lược của HHV, thưa ông?

Xét trên bình diện chung, những lợi ích khi doanh nghiệp Việt Nam đạt tiêu chuẩn để nhà đầu tư chiến lược tham gia đầu tư và đặc biệt là nhà đầu tư nước ngoài tham gia đầu tư là rất rõ.

Tuy nhiên, với HHV, để giải bài toán cho công tác huy động nguồn vốn lớn đầu tư trong các dự án mà HHV tham gia trong bối cảnh ngành hoạt độn có đặc thù là có thời gian hoàn vốn dài thường từ 10 năm đến 20 năm, nên chúng tôi cũng có những yêu cầu riêng cho nhà đầu tư chiến lược.

Thứ nhất, nhà đầu tư chiến lược phải có năng lực tài chính, có cam kết bằng văn bản về việc gắn bó lâu dài HHV.

Thứ hai phải hiểu rõ về HHV, có quan điểm đầu tư và có lợi ích chiến lược phù hợp với chiến lược phát triển của HHV.

Cùng với đó là việc tham gia không tạo ra sự xung đột lợi ích, đối tác không là cổ đông chiến lược, cổ đông lớn, cổ đông sáng lập tại bất kỳ doanh nghiệp nào trong ngành đầu tư hạ tầng giao thông tại Việt Nam, là xu hướng của các nhà đầu tư hạ tầng tại các nước ASEAN đã thực hiện “Xác lập các hoạt động phục vụ công chúng phải thuộc về doanh nghiệp đại chúng”.

Hiện HHV có 365 cổ đông. Sau tái cấu trúc, ở vị thế doanh nghiệp vốn điều lệ 2.500 tỷ đồng, có số lượng cổ đông tăng lên, công tác quản trị tại HHV dự kiến sẽ thay đổi như thế nào, thưa ông?

Khi quy mô và lĩnh vực hoạt động lớn hơn, chắc chắn công tác quản trị của Công ty sẽ có những cải tiến và thay đổi phù hợp.

Là một công ty đại chúng, với trách nhiệm của người quản trị tôi tin rằng, những thay đổi đó không ngoài mục đích bảo đảm sự phát triển bền vững trong dài hạn của HHV, vì lợi ích tốt nhất của cổ đông và các bên có quyền lợi liên quan khác; tạo dựng sự tin tưởng của thị trường và đạo đức kinh doanh của HHV; góp phần cải thiện năng lực cạnh tranh và danh tiếng của HHV, tạo điều kiện thuận lợi cho việc tiếp cận thị trường vốn…

Những thay đổi trong công tác quản trị của HHV trong tương lai sẽ được các cổ đông của HHV quyết định.

Đèo Cả (HHV) đang đàm phán cùng các nhà đầu tư ngoại hợp tác đầu tư vào các dự án hạ tầng giao thông
14:46 14/07/2021
(ĐTCK) Đại diện Công ty cổ phần Đầu tư hạ tầng giao thông Đèo Cả (HHV - UPCoM) cho biết, Tập đoàn Mirae Asset, Hàn Quốc đã có tìm hiểu và trong quá trình nghiên cứu đầu tư vào các dự án của HHV. Hôm nay 14/7, HHV cũng sẽ làm việc cùng nhà đầu tư đến từ Singapore về cùng vấn đề này.

Mô phỏng hầm Bản Giốc - thuộc dự án cao tốc Đồng Đăng - Trà Lĩnh
Cụ thể, thông qua Liên minh xúc tiến đầu tư quốc tế Invest Global, Tập đoàn Mirae Asset muốn tìm hiểu và hợp tác đầu tư vào một số dự án mà Đèo Cả chuẩn bị thực hiện như phát hành trái phiếu để đầu tư dự án Đồng Đăng - Trà Lĩnh (hơn 20.000 ngàn tỷ đồng), dự án Hữu Nghị - Chi Lăng (khoảng 7.500 tỷ đồng), dự án Tân Phú Bảo Lộc (khoảng 16.500 tỷ đồng).

Phía HHV cho biết, Mirae Asset cũng quan tâm đến các dự án đã hoàn thành đưa vào khai thác mà hiện hay HHV đang quản lý vận hành thông qua phương thức mua lại quyền thu phí của dự án.

Ngoài ra, HHV tiếp tục có buổi làm với nhà đầu tư cụ thể là phía Infrastructure Asia đến từ Singapore, phía đối tác cũng đang muốn tìm hiểu để đầu tư vào các dự án mà Đèo Cả đang nghiên cứu.

Theo thông tin từ phía Đèo Cả, ngày 25/5/2021, HHV nộp hồ sơ đăng ký niêm yết cổ phiếu lên Sở Giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (HOSE) đã thu hút nhiều sự quan tâm của các nhà đầu tư, đặc biệt là nhà đầu tư từ nước ngoài.


Trên thị trường, đóng cửa phiên giao dịch ngày 13/7, cổ phiếu HHV đứng tại mức giá 17.700 đồng/CP.

--- Gộp bài viết, 28/07/2021, Bài cũ: 28/07/2021 ---

Càng ngày gần đến thời gian chuyển sàn của HHV càng cảm thấy hào hứng các bác ạ. Đang đón chờ sự bùng nổ của HHV đây. Đón chờ nổ pháo hoa đây, chứ nổ bom thì mất xác mất.

--- Gộp bài viết, 28/07/2021 ---

https://****.com/t/hhv-ong-trum-ha-tang-giao-thong-viet/27709/7

Có thể nói HHV cũng nhiều người để ý phết. Thế này thì khi chuyển sàn thì lên 24k mất thôi. Em mua đc từ 14.7k thì cũng gọi là tậm ổn đấy nhể?

--- Gộp bài viết, 28/07/2021 ---

https://****.com/t/hhv-ong-trum-ha-tang-giao-thong-viet/27709

Có tin Hhv bị hsx loại do chưa đạt tủ lệ free loat. Cần chờ thêm

Bác có tin đâu thế ah. tỷ lệ này dễ đạt mà bác.
Trừ trường hợp doanh nghiệp cổ phần hóa, tổ chức đăng ký niêm yết phải có tối thiểu 15% số cổ phiếu có quyền biểu quyết do ít nhất 100 cổ đông không phải cổ đông lớn nắm giữ; trường hợp vốn điều lệ của tổ chức đăng ký niêm yết từ 1.000 tỷ đồng trở lên, tỷ lệ tối thiểu là 10% số cổ phiếu có quyền biểu quyết;
Nếu xác định lên Hose mà ko đạt cái này thì cho đội Ir nghỉ việc hết.
Hôm trước bác xuống tàu đã lên lại vòng mới chưa a?

Đội quân của anh Hoàng ko phải là tầm thường đâu. Rồi sẽ có kịch hay cho các bác.

Tôi cũng nghe tin trà đá thôi. Tuy nhiên là hàng game thì xác định 50-50 nên ae càn thận trọng nhất là trong lúc thị trường vẫn đang yếu. bản thân tôi ăn dc HHV 2 vòng và hiện đã bán hết. T định chờ về 16.x thì mua lại. tuy nhiên trong tuần sau nếu vẫn loanh quanh 17.x thì t cũng sẽ mua thăm dò

Sở hữu lợi thế nhiều dự án PPP, cổ phiếu HHV được chuyên gia kinh tế khuyến nghị đầu tư
THỨ 2, 19/07/2021, 08:00

MeyhomesCapital - Đô thị sở hữu lâu dài hiếm có tại Phú Quốc
dongtayland.vn Tài trợ

Đầu tư hạ tầng giao thông theo phương thức PPP sử dụng nguồn vốn ngân sách, vốn nhà đầu tư và vốn huy động là phương án giảm gánh nặng cho ngân sách Nhà nước, góp phần quan trọng nâng cao hiệu quả phát triển kinh tế - xã hội đất nước. Dưới góc độ một chuyên gia kinh tế, xin PGS. TS. Trần Đình Thiên cho biết quan điểm của ông về việc làm thế nào để đa dạng hóa nguồn vốn huy động trong các dự án đầu tư PPP nói chung và các dự án PPP hạ tầng giao thông nói riêng?

PGS.TS Trần Đình Thiên

Trên thế giới, đầu tư PPP (đối tác công - tư) bắt đầu từ những năm 1990. Việc huy động nguồn vốn PPP được triển khai phổ biến và đa dạng, không phụ thuộc vào ngân hàng.

Tại Việt Nam, hình thức đầu tư PPP trong lĩnh vực hạ tầng giao thông phát triển mạnh mới trong khoảng 10 năm trở lại đây, chủ yếu dưới hình thức đầu tư BOT (xây dựng – vận hành – chuyển giao). Đối với đầu tư PPP, ngoài nguồn vốn ngân sách Nhà nước và vốn của nhà đầu tư tư nhân, nguồn vốn huy động từ xã hội đóng vai trò quan trọng. Thực tế ở nước ta hiện nay, các Nhà đầu tư hạ tầng giao thông vẫn nghĩ đến việc sử dụng vốn vay tín dụng làm nguồn huy động chính để đầu tư theo hình thức PPP. Cách làm này có những giới hạn ngặt nghèo. Nó làm cho nhà đầu tư, cũng tức là dự án, bị lệ thuộc vào các ngân hàng thương mại, trong khi bản thân các ngân hàng này, với thực lực tài chính có hạn, chịu áp lực cho vay một lượng vốn khổng lồ.

Chúng ta biết, một dự án giao thông cần huy động nguồn vốn rất lớn, phương án hoàn vốn kéo dài hàng chục năm. Thời gian qua, các ngân hàng thương mại nhiều lần lên tiếng không ưu tiên cho vay dài hạn. Họ liên tục phát đi thông điệp, giới hạn hạn mức cho vay trong lĩnh vực BOT khi đã chạm ngưỡng hệ số an toàn.

Cho nên, có thể thấy việc Chính phủ khuyến khích nhà đầu tư nghiên cứu các phương án huy động vốn khác ngoài ngân hàng để giải quyết bài toán vốn (Nghị định 28/2021/NĐ-Chính phủ) có giá trị tích cực to lớn. Nguồn vốn đó có thể đến từ các định chế tài chính, các tổ chức, cá nhân trong và ngoài nước.... thông qua các hợp đồng hợp tác đầu tư (BCC), phát hành trái phiếu…

Hiện nay, Công ty cổ phần Hạ tầng giao thông Đèo Cả đang triển khai các thủ tục niêm yết chứng khoán trên Sở giao dịch Chứng khoán TP. HCM (HoSE) để thu hút vốn từ các nhà đầu tư tư nhân và các quỹ tham gia đầu tư các dự án hạ tầng giao thông do Công ty thực hiện. Tôi cho rằng đây là giải pháp huy động vốn mang nhiều hy vọng, mở ra cơ hội thúc đẩy đầu tư hạ tầng giao thông trong bối cảnh vốn tín dụng ngày càng khó khăn.


PGS.TS Trần Đình Thiên, nguyên Viện trưởng Viện Kinh tế Việt Nam




HHV đang là "điểm sáng" hiếm hoi trên thị trường chứng khoán và nhận được sự quan tâm rất lớn của các nhà đầu tư. Xin ông cho biết quan điểm về việc một công ty đầu tư hạ tầng giao thông quyết định niêm yết trên Sàn giao dịch Chứng khoán TP. Hồ Chí Minh (Hose) với mục tiêu huy động vốn để thực hiện các dự án đường cao tốc theo hình thức PPP?

PGS.TS Trần Đình Thiên

Huy động nguồn lực xã hội từ phát hành trái phiếu, cổ phiếu nếu đơn vị phát hành là một công ty đã có uy tín là một giải pháp mang tính khả thi cao. Vấn đề là ở khả năng bảo đảm lợi ích cho các nhà đầu tư chứng khoán của đơn vị phát hành.

HHV là nhà đầu tư BOT tư nhân trong top đầu cả nước. Nó đang sở hữu một loạt các doanh nghiệp - dự án như: Cty CP Đầu tư Đèo Cả, Bắc Giang- Lạng Sơn, Đèo Cả - Khánh Hoà, Phú Gia - Phước Tượng,… mà như đã nói, cơ bản đó là những dự án thành công, không chỉ về mặt kinh tế mà cả về mặt tài chính. Điều này có thể kiểm tra qua thông tin đã được kiểm toán và công bố trên Sàn.

Sau một loạt dự án lớn thành công như hầm đường bộ qua Đèo Cả, hầm Cù Mông, hầm Hải Vân, cao tốc Bắc Giang - Lạng Sơn, HHV cùng công ty mẹ là Tập đoàn Đèo Cả đang nghiên cứu và triển khai đầu tư một loạt dự án mới như cao tốc Hữu Nghị - Chi Lăng, Đồng Đăng - Trà Lĩnh, Tân Phú - Bảo Lộc, Vân Phong - Nha Trang, đường cao tốc tại các tỉnh Bình Định, Phú Yên, Khánh Hoà… với tổng mức đầu tư khoảng 100.000 tỷ đồng. Tôi biết hiện đang có nhiều tỉnh mời Đèo Cả tham gia nghiên cứu, tư vấn triển khai thực hiện các dự án đầu tư hạ tầng giao thông theo chủ trương phân cấp, phân quyền cho địa phương của Chính phủ.

Nhu cầu đầu tư hạ tầng giao thông đang rất lớn. Uy tín của Đèo Cả đang được khẳng định. Tôi cho rằng việc niêm yết trên HoSE là bước đi cần thiết để HHV nâng cao năng lực tài chính, tăng cường tính minh bạch, củng cố thương hiệu trên thị trường trong tương lai; là tiền đề để HHV lựa chọn nhà đầu tư chiến lược.


HHV nói riêng và Tập đoàn Đèo Cả nói chung đang có chất lượng và hiệu quả quản trị được đánh giá cao trong cộng đồng doanh nghiệp Việt Nam, đồng thời có tiếng vang quốc tế. Một số Nhà đầu tư nước ngoài đang muốn hợp tác đầu tư với HHV và Đèo Cả. Việc niêm yết trên sàn chứng khoán sẽ tạo động lực để HHV tiếp tục đẩy mạnh tái cấu trúc doanh nghiệp theo hướng mô hình quản trị chuyên sâu - tối ưu, với mục tiêu chiến lược là trở thành công ty cổ phần đa sở hữu. Tôi cho rằng đây là sự chuyển mình nên được cổ vũ mạnh mẽ. Nó giúp đất nước ta có thêm doanh nghiệp lớn mạnh, vươn mình trong cuộc đua tranh với thế giới.


Ông đánh giá như thế nào về tiềm năng của HHV khi niêm yết chứng khoán trên sàn HoSE?

PGS.TS Trần Đình Thiên

Theo như tôi biết, HHV hiện đang đầu tư trực tiếp 5 dự án BOT hạ tầng giao thông đường bộ lớn, gồm Phước Tượng - Phú Gia, hầm đường bộ qua Đèo Cả, Đèo Cù Mông, Đèo Hải Vân và trên cao tốc Bắc Giang - Lạng Sơn, Đèo Cả - Khánh Hòa. Các dự án này đều đã đi vào thu phí ổn định, đảm bảo nguồn thu để hoàn nợ đúng hạn, cân đối được nguồn vốn cho các hoạt động sản xuất - kinh doanh khác.


Hầm Hải Vân – Hầm đường bộ dài nhất khu vực Đông Nam Á do HHV đầu tư, thi công và vận hành

Với 78% doanh thu đến từ hoạt động thu phí trên các tuyến đường giao thông trọng điểm, có cơ sở để thấy rằng, HHV sẽ tiếp tục đem lại doanh thu và lợi nhuận ổn định cho các nhà đầu tư. Tôi cho rằng HHV có điều kiện tốt để cải thiện biên lợi nhuận trong thời gian tới, bởi sau khi công trình được đưa vào hoạt động, chi phí lãi vay cũng như các chi phí hoạt động khác giảm dần.

HHV có thế mạnh độc quyền trong lĩnh vực khai thác quản lý vận hành hầm đường bộ và đang dẫn đầu trong các nhà thầu thi công các dự án hạ tầng giao thông đường bộ. Việc niêm yết trên HoSE không chỉ giúp HHV đa dạng hóa nguồn vốn huy động để giải quyết vấn đề vốn trong ngắn và trung hạn mà quan trọng hơn, tăng tiềm lực và tạo thế lực để phát triển mạnh trong tương lai. Mà đây mới là đích ngắm chiến lược của các nhà đầu tư cổ phiếu

Để yên thì không sao, chứ lại thuê mấy ông chuyên gia rồi viết bài PR dễ phản tác dụng lắm

HHV của cụ Nguy hiểm quá

Nay lại phản tác dụng rồi nhỉ. Lại bị anh Hoàng trừ lương rồi. Đang Covid thì chớ.

--- Gộp bài viết, 29/07/2021, Bài cũ: 29/07/2021 ---