Hoà Phát - 30 năm Tôi thép (P.11)

Cụ đọc lại xem sao.

Cùng một tập đoàn.

Cty A sản xuất bán Cty B TM 100 tỏi

Hoạch toán độc lập
Vẫn hoạch toán
100 doanh thu lãi 10 tỏi

Công ty B bán tiêu dùng 110 tỏi
Vẫn hoạch toán 110 tỏi
Lãi 10 tỏi chứ.

Có cho nhau đâu. Nếu tránh chồng chéo gộp.

Doanh thu 110 tỏi lợi nhuận 20 tỏi chứ. Trừ hết lợi nhuận thằng TM à

Q4-2020 còn loại trừ mất 11k tỷ lận. Bác xem lại đi

Vâng! Nhưng cụ xem dòng lợi nhuận loại trừ ấy.

Anh Long cao thủ rồi

Các cụ nhớ đọc kỹ phần Loại Trừ dòng Lợi Nhuận.

Quý này anh trừ luôn 7k tỏi đau nhự hoạn

Loại trừ giao dịch nội bộ là một động tác khi hợp nhất bctc tập đoàn thôi các bác. không có giấu lãi gì đâu.

--- Gộp bài viết, Jan 28, 2022, Bài cũ: Jan 28, 2022 ---

Ví dụ tập đoàn gồm 2 thằng A và B.
Thằng A mua NVL 100 tỏi. Bán ra cho thằng B 150 tỏi.
Thằng B mua NVL từ A 150 tỏi. Bán ra ngoài 200 tỏi.

Khi hợp nhất
DT = 150 + 200 - giao dịch nội bộ 150 = 200
GV = 100 + 150 - giao dịch nội bộ 150 = 100
Tổng lãi gộp = 200 - 100 = 100

Em hiểu sơ bộ vậy

Phần Lợi Nhuận nó trừ ác hơn phần doanh thu

Hay cố định lợi nhuận sản xuất, cho lỗ lãi bên TM

nợ vay ko tăng. tiền mặt tăng khủng . ngon . thơm . 40k tỷ

Tóm lại: dù dùng quặng giá cao 180-200$, và bán với giá thép hạ 30%, thì Hpg vẫn lãi trên 7.000 tỉ. Còn nhập dc quặng giá thấp, và giá thép tăng cao, Hpg sẽ lãi 10.000 tỉ.
Cổ đông yên tâm hold tiếp.

https://cafef.vn/gia-thep-quang-sat-tai-trung-quoc-dong-loat-tang-20220128190747488.chn

Nhìn qua báo cáo HPG. Báo cáo các bác, em dùng phần mềm do thằng cháu đào tạo cho, ấn "in kết quả" thì nó ra nhiều phần, em trích một số phần hầu các bác:


Hình trên cho thấy: (i) Doanh thu thuần bán hàng ra bên ngoài tăng khá tốt từ 26k tỷ lên gần 45k ty. Ịt mịa, chưa có doanh nghiệp nào trên HOSE + HNX + Upcom có doanh thu khủng vậy. Tuy nhiên, giá vốn tăng mạnh hơn chút nên lãi gộp chỉ tăng 52.98%. (ii) Chi phí hoạt động tăng mạnh hơn tỷ lệ tăng lãi gộp nên Lợi nhuận trước thuế từ hoạt động kinh doanh chỉ tăng 45.02%. (iii) nếu không có gì thay đổi, nhưng thay đổi ở (ii) sẽ làm LNST tăng 56%, nhưng tác động nhẹ từ hoạt động tài chính .... dẫn đến LNST tăng 60.15%.

Liếc qua bảng cân đối kế toán và định giá:



(a) Tổng tài sản và tài sản hoạt động tăng 36% và 23%, thấp hơn rất nhiều so với tốc độ tăng doanh thu hơn 66.09% => HPG hoạt động hiệu quả hơn; (b) nợ vay giảm, hệ số vốn chủ/nợ chỉ còn 0.63; ROA, ROE ở mức hơn 19% và hơn 58% => không bluechip nào so bì được; (d) định giá ở mức PE = 5.5, thấp hơn bình quân 7.9 và trung vị 8.4-8.5.

Một số hình ảnh đáng chú ý:
(1) Tiền nhiêu vô biên và tăng trưởng 31%/năm cho hơn 10 năm qua:

(2) Phải thu quá nhỏ so với tổng tài sản và so với doanh thu, và diễn biến tích cực:

(3) Tài sản ngắn hạn chủ yếu là tiền và tồn kho, bán chịu ít:

(4) Nợ vay giảm mạnh 04 quý liên tiếp:

(5) EV/EBITDA đang ở mức thấp nhất 03 năm qua

.....
em chán upload image rồi.

Chúc anh chị em ăn tết vui vẻ. Em vẫn giữ nguyên quan điểm HPG khó xuống dưới 40, nhưng giá tầm 55-60 là đẹp.

Cám ơn cụ đã lọ mọ "làm việc" thêm giờ cho ae xem. Ncl e thấy các chỉ số đều hấp dẫn cả. Chỉ có mỗi cái là PE bình quân khoảng 8, năm nay eps tầm 9k mà cụ chỉ xin 55-60 thôi ạ?