Hòa Phát (HPG) - Đón chào kỷ nguyên mới!

Vin nó làm chuẩn mà. đầu vào đi nhập của nước ngoài làm gì cho tăng chi phí. tự sản xuất, giảm chi phí giá thành xe là tốt mà. E thấy k vì thích cổ phiếu này mà chê cổ phiếu khác bác ạ.

Tôi ko phải dân ngành thép nên ko biết đúng hay sai. Nhưng ô Vin có 1 nhà máy thép, ko biết 80k tỷ đc mấy lò luyện thép mà thấy ôm đồm nhiều mục tiêu quá. Nào là thép ô-tô, thép HRC, rồi thép ray. Nghe nó hơi ảo.

Họ học cái "sở trường" hô to, hô lớn giống mấy ô vitamin họ đang support thôi cụ.

H mới có 1/500 thì biết tới khi nào mới ra lò mẻ thép đầu tiên để cạnh tranh

HPG thường mất hơn 2 năm để xây 1 nhà máy, kể từ th.điểm công bố thông tin. Vinmetal có thể nhanh hơn, nhưng cũng phải 2 năm chứ ko ngắn hơn đc.

đầu năm sau có mẻ thép đầu tiên ra lò r mà

Chạy tiến độ thì k ai bằng vin, nhưng mà chất lượng thì chỉ có họ mới biết. Mà đầu tiên dùng để tiêu thụ trong nội bộ thì cũng là cách vẽ doanh thu, cũng chẳng cần thầu bè gì mà cần cạnh tranh về giá.

Chắc nhập thép HRC/thép ống về cán tiếp thôi bác.

Chứ cả cái nhà máy thép nó có sản xuất sẵn như ô-tô đâu mà đặt hàng là có ngay.

Em copy khuyến nghị của VCBS
Phòng PTNC VCBS xin gửi báo cáo ngành Thép Q2/2026 với các luận điểm chính như sau:

1. Giá thép thế giới hồi phục từ đáy, nhưng xu hướng phòng vệ thương mại từ Âu - Mỹ tiếp tục siết chặt nguồn cung châu Á

✅ EU chính thức siết chặt hạn ngạch nhập khẩu (giảm 47% hạn ngạch miễn thuế, tăng gấp đôi thuế ngoài hạn ngạch lên 50%) và áp dụng quy định MELT&POUR từ 01/10/2026, khiến thị trường phân mảnh và cạnh tranh gay gắt hơn giữa các quốc gia xuất khẩu.

✅ Trung Quốc đẩy mạnh tái cơ cấu ngành thép nội địa bằng các chính sách kỷ luật về công suất, môi trường và hiệu suất năng lượng, tạo áp lực chi phí lên các nhà sản xuất lò cao - lò chuyển và có thể hỗ trợ giá thép toàn cầu trong trung hạn.

2. Thị trường nội địa Việt Nam tăng trưởng tích cực, thép xây dựng và HRC tiếp tục là động lực chính

✅ Thép xây dựng: 5T2026 đạt 6,46 triệu tấn (+14,3%), giá bán bật tăng mạnh trong quý 2, tiệm cận vùng đỉnh 2023, nhờ nhu cầu đầu tư công bùng nổ và Trung Quốc thắt chặt xuất khẩu thép thanh. HPG tiếp tục dẫn đầu thị phần (36,1%).

✅ HRC: 5T2026 đạt 4,30 triệu tấn (+29,5%), giá tăng liên tục từ 506 lên 590 USD/tấn nhờ nguồn cung Trung Quốc thu hẹp và chi phí nguyên liệu - vận tải tăng. HPG mở rộng thị phần lên 63% sau khi Dung Quất 2 đi vào vận hành.

✅ Tôn mạ và xuất khẩu nói chung suy yếu do các rào cản PVTM tại Úc, Anh, EU; ngược lại xuất khẩu HRC bắt đầu hồi phục (+110% YoY trong 5T2026).

3. Đầu tư công và sự hồi phục của bất động sản dân dụng là động lực tăng trưởng nhu cầu trung hạn.

✅ Kế hoạch đầu tư công trung hạn giai đoạn 2026-2030 được thông qua với quy mô 8,22 triệu tỷ đồng (+186%) so với giai đoạn trước, tập trung vào hạ tầng năng lượng, đường bộ, đường sắt và cảng biển - tạo nền tảng nhu cầu thép dài hạn.

✅ Ngành xây dựng được kỳ vọng là một trong những động lực chính của tăng trưởng GDP năm 2026 (dự báo +9,6%).

✅ Nhu cầu xây dựng dân dụng hồi phục nhờ hành lang pháp lý bất động sản dần hoàn thiện (Luật Đất đai sửa đổi, các nghị quyết xử lý dự án tồn đọng) và chỉ tiêu phát triển nhà ở xã hội giai đoạn 2025-2030 được điều chỉnh tăng.

4. Thị trường EU: cơ hội và rủi ro đan xen theo cơ chế hạn ngạch riêng theo quốc gia (CSQ)

✅ Việt Nam được cấp hạn ngạch riêng (CSQ) 1,1 triệu tấn/năm cho 6 nhóm sản phẩm, xếp thứ 4/10 nước có quota lớn nhất, nhưng thấp hơn sản lượng xuất khẩu thực tế 2025 (~2,08 triệu tấn).

✅ Cơ hội cho HRC: quota riêng 415 nghìn tấn/năm, cao hơn 17% sản lượng xuất khẩu 2025, có lợi cho các doanh nghiệp chịu thuế CBPG thấp như HPG.

✅ Rủi ro cho tôn mạ: quota chỉ 520 nghìn tấn/năm, thấp hơn nhiều so với sản lượng xuất khẩu bình quân quý 2025 (~300 nghìn tấn/quý), có thể khiến sản lượng xuất khẩu tôn mạ sang EU giảm gần một nửa.

5. Khuyến nghị đầu tư:

Phòng Phân tích xin đưa ra khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu HPG (CTCP Tập đoàn Hòa Phát) với giá mục tiêu 31.000 đồng/cp (+48%), dựa trên các luận điểm sau:

✅ Dung Quất 2 vận hành toàn bộ đúng thời điểm siêu chu kỳ đầu tư công 2026-2030 và thuế CBPG 27,83% đối với HRC nhập khẩu từ Trung Quốc bảo vệ biên lợi nhuận nội địa; kỳ vọng sản lượng HRC đạt tối đa công suất thiết kế vào cuối 2028 - đầu 2029.

✅ Định giá đang ở vùng thấp so với lịch sử: P/B hiện ở vùng hơn 2 lần độ lệch chuẩn dưới bình quân 5 năm, trong khi hiệu quả kinh doanh đang cải thiện tích cực.

Làm thuần về kỹ thuật ko đơn giản muốn chạy tiến độ là chạy như làm bds đâu bác