Hội gà- Chiến lược, chiến thuật-

[r2)] VN xuất phát là nông nghiệp, người VN có tư duy nông nghiệp 1000 năm.......ko phại tự nhiên ở VN cái gì cũng bé về quy mô nhìn diện tích thửa ruộng, quy mô chăn nuôi, đền đài lăng tăm, đến cái Hoàng thành cũng phải khai quật...làm cái gì cụng nhỏ nhằm hạn chế rủi ro, có bao nhiêu thì giấu diếm tích trữ........Tóm lại : tư duy 1000 năm lúa nước đã ăn sâu vào ông cha ta vì thế nhiều lần tôi đề cập trong topic này VN ko thể phải triển CN......nhưng 30 năm nay....các bậc lãnh đạo cứ hô hào CN hoá, tự động hoá mặc dù các bác nhà ta xuất thân từ nông dân.....tuy nhiên đến bây giờ bác Dũng nhà ta cũng thấy quá rõ nông nghiệp là then chốt ổn định kinh tế quốc gia......điều lạ các DN phía Nam lại nhận thấy sức mạnh của nông nghiệp và đầu tư rất nhiều nhưng phía Bắc vẫn khoái CN......tôi thấy có người phát biểu tỉnh nào ko có CN phát triển thì thua....đây là tư duy 300 năm trước ở phương Tây......
[r2)] Thấy được con đường phía trước BBs, MMs đã ra tay thâu tóm cac DN sx cơ bản mà điển hình là Bác Thành đã ra tay thâu tóm 5 DN mía đường trên có thể nói bác Thành nắm được thị trường đường VN. Gần đây Bắc Á ra tay đầu tư ngành sữa với nhãn hiệu HT, mời đây là mía đường Nghệ AN.....những lãnh vực đâu vào đầu ra ổn định có thương hiệu được chú trọng.... Xu hướng là ko thể bàn cãi việc thâu diễn ra khá mạnh.......những ngành nào là thế mạnh của VN : ca phê, hồ tiêu, thuỷ sản, nông sản thanh long, chôm chôm......sẽ bị thâu tóm

[r2)] USD : Nghị quyết 11 đã phát huy tác dụng giá USD giảm dần khi nhà xuất khẩu, người dân ko đạt được kì vọng LN. Lãi suất quá thấp 3% trong khi tỉ giá ổn định thì gửi tiền đồng LN cao hơn rất nhiều. NHNN đang mua USD vào dự trữ quốc gia sẽ làm niềm tin vào tiền đồng tăng lên. Trong kho đó xuất khẩu đang tăng trưởng mạnh nhất là thuỷ sản, nông san, đồ gỗ.......tuy nhiên hàng nhập khẩu xa xỉ vẫn tăng mạnh chưa có chiều hướng giảm....chính phủ cần mạnh tay hơn. Tháng 4 HN nhập siêu hơn 1,2 tỉ USD chủ yếu là vật tư cho thấy .....rất rõ ràng...cắt giảm chi tiêu đầu tư công còn quá thấp.......Hiện tại NHNN còn 1 công cụ nữa là giảm trạng thái ngoại hối xuống 15% cái này đã đề cập nhiều ......khả năng sẽ làm USD giảm tiếp.......Năm nay VN thặng dư ngoại tệ....nếu như NHNN hường dẫn được đường đi USD thì tỉ giá sẽ tốt dần lên......tiền đồng sẽ thêm thanh khoản
[r2)] Vàng : hiện tại theo giá thế giới ko còn hiện tượng đầu cơ như trước. Người dân, DN....khi mua vàng rất dè dặt.....họ sẽ ưu tiên sử dụng tiền đồng.

[r2)] Hôm trước thủ tướng bảo điều tra tình hình nhà bỏ hoang tại HN , điều tra xong Bộ tài chính trình dự thảo đánh thuế 2-3%/giá trị/năm........đây chỉ mới bắt đầu thôi.....nếu như chưa thấy độ mạnh chính phủ sẽ nâng dần lên.....nghị quyết Bộ chính trị đã cho thấy để ý đến BDS nhưng bảo phải linh hoạt tránh khủng hoảng đóng băng.....Chiến thuật của chính phủ sẽ .....đánh nhẹ...cho giới đầu cơ BDS HN chạy dần.........vì đánh mạnh sẽ mất thanh khoản......đánh nhẹ thì sang tay mỗi người 1 ít.....Vì thế khủng hoảng BDS thì ko có nhưng giảm thì có, kiểu giảm như TPHCM thì quá tốt nhưng TPHCM điều chỉnh bởi bàn tay vô hình........còn HN sẽ bị điều chỉnh bởi nguyên 1 bàn tay....
[r2)] Nhiều bác đầu cơ BDS HN tham lam quá thực tế chính phủ đã báo trước đã nhá rồi nhưng lỳ kiểu gì thì BDS HN cứ lên.......chỉ cần nhá thêm 1 cú nữa như thắt đầu tư công ở HN thì BDS HN sẽ giảm.....chủ ý của chính phủ....cố ý cho thấy là BDS sẽ giảm để thị trường tự điều chỉnh...

[r2)] CPI 4 tháng 9,64%, nhập siêu 4 tháng 4,89 tỉ USD...........1 lần nữa ko thắt chặt chính sách tài khoá nên ra nông nỗi nhập siêu như thế.........với tình này thì năm nay nhập siêu 13-15 tỉ USD nếu ko cãi thiện tài khoá........và như thế những gì diễn ra ở tháng 3 có thể tái diễn...
[r2)] 2010 : nhập siêu 12,4 tỉ USD dự trữ ngoại tệ sụt giảm làm đầu 2011 tỉ giá làm loạn có lúc gần như nguy ngập nếu như ko có nghị quyết 11 kịp thời
[r2)] 2011 : Dự trữ ngoại tệ đã giảm sút mặt dù NHNN mới thu mua vào......2011 khác 2010 là NHNN đang dẫn dòng tiền về NH........dù còn công cụ như hạ lãi suất USD hay hạ trạng thái ngoại tệ để NDT bán USD.....nhưng nó sẽ ko có ý nghĩa nhiều khi nhập siêu 4 tháng đã 4,89 tỉ USD......tỉ giá sẽ tăng mạnh trở lại khi có tin kết quả nhập siêu tháng 5.........
[r2)] Phải thắt tài khoá chi tiêu đầu tư công quyết liệt ko thì nhập khẩu tiếp tục mạnh nhất là HN......

[r2)] Hàng loạt công ty tài chính chờ đợi quốc hội cắt giảm ngân sách mạnh mẽ nhưng cuối cùng ko như kì vọng..........các công ty CK sẽ mệt mõi trong năm nay. Kiểu này chính sách sẽ tiếp tục đánh võng như các năm qua. Lạm phát thực sự rất nguy hiểm nhưng có vẻ chính sách ko kiên quyết như nghị quyết 11. Ai cũng biết nguyên nhân của lạm phát là chính sách tài khoá và BDS nhưng hiên nay chính sách tài khoá vẫn chưa cắt giảm mạnh. Qua động thái này cho thấy hình như chính sách vẫn theo đuổi tăng trưởng mạnh.
[r2)] Lãi suất hiện nay đã gây khó khăn rất mạnh cho DN trong nước nhất là xuất khẩu......ko ai điên đi vay với lãi suất này rồi xuất khẩu.......lãi suất cao ủng hộ cho DN nhập khẩu......tình hình này sẽ làm nhập siêu trầm trọng hơn.......trong khi đầu tư trong lĩnh vực nhà nước tăng 14% tạo diều kiện nhập khẩu máy móc vật tư......Tóm lại lãi suất cao mà ko thắt chi tiêu đầu tư công thì đồng nghĩa với việc ủng hộ nhập khẩu........rất may cho VN là nông sản lại tăng giá rất mạnh.....nhưng hậu quả sẽ khôn lường......nhập siêu 4 tháng là 4,89 tỉ USD......sẽ xem chính sách sẽ đối phó ra sao khi nhập siêu tháng 5 có kết quả.......

[r2)] Cuối cùng tin cắt giảm 97k tỉ đã ra khiến dân tình hồ hởi, chính sách tài khoá sẽ có tác dụng vào tháng 6. Theo như ộng Trần Du Lịch thì việc còn lại là chờ đợi và xem tín dụng chảy vào đâu để hướng dẫn dòng tiền vào sx kinh doanh cơ cấu lại nền kinh tế...........như vậy Nghị quyết 11 xem như đã thành công 3/4 việc còn lại của các nhà làm chính sách là đánh BDS từ từ và chống nhập siêu hàng xa xỉ
[r2)] Nhiều người vừa rồi lỡ sóng 455-480, họ đang chờ đợi điều chỉnh về 460-470 để vào hàng.
[r2)] Lãi suất phải giảm ko thì nền kinh tế đình đốn nhưng lúc này tăng cung tiền chỉ có lợi cho phe cơ hội. Mong rằng chính sách cần định hướng BDS lại.

[r2)] Dư nợ cho vay phi sx TPHCM là 138000 tỉ trong đó cho vay BDS là 97k tỉ giảm 1,3% so với cuối 2010, cho vay tiêu dùng 34k tỉ giảm 9,7% tất nhiên trong số này có cho vay CK núp bóng và cho vay CK 7k tỉ giảm 2,8%...........cho thấy dòng tiền ở CK đang ở mức thấp nhất các công ty CK, tài chính TPHCM chỉ vay 7k tỉ quá thấp......Trong khi đó cho vay BDS có mức giảm khá thấp điều này sẽ dự báo BDS sẽ bị siết mạnh thạng 5-6
[r2)] Quý 1 hàng loạt DN BDS giảm lãi quý 2 sẽ tồi tệ hơn rất nhiều, DN nào vay nhiều rất dễ chết trên đồg tài sản của mình
[r2)] Vài hôm nay dòng USD vào VN khá nhiều qua các hoạt động tài trợ, nhập siêu 4 tháng đầu khá tiêu cực nhưng với chính sách kiện định chống lạm phát thì tỉ giá còn ổn định

[r2)] Mấy ngày qua NHNN bơm tiền ra múc USD tình trạng các NH cũng bớt căng thẳng. Dầu, vàng.........đang hạ
[r2)] 5/6 hôm nay khả năng là phiên điều chỉnh cuối trước khi bật lên

Bất động sản Việt Nam có gặp "đại họa" năm 2012?

Tác giả: T.S ALAN PHAN, CHỦ TỊCH QUỸ ĐẦU TƯ VIASA
Bài đã được xuất bản.: 3 giờ trước

http://vef.vn/2011-05-05-bat-dong-sa...-hoa-nam-2012-

TRONG MỤC NÀY (Đọc thêm)
Bất động sản Việt Nam có gặp "đại họa" năm 2012?
Du lịch làng nghề "khắc khoải"
“Chất xanh” và “chất xám” từ người Việt ở nước ngoài
VN-Index vượt 500 là chuyện của năm tới?

(VEF.VN) - Một đại gia BĐS Thái Lan đang "rình" tới cuối năm 2012 sang VN mua BĐS giá rẻ bởi theo dự đoán của ông, đó là thời điểm bong bóng BĐS ở VN sẽ vỡ. Nhưng cũng có các yếu tố vô hình ngăn cản quả bong bóng này xì hơi hay vỡ tung.

Tại sao có bong bóng tài sản?

Theo định nghĩa, "bong bóng tài sản" xảy ra khi thị giá của một loại tài sản được đẩy quá xa trên giá trị thực sự và bình thường của các tài sản này. Các chuyên gia kinh tế và người dân thường có những tranh cãi gay gắt về danh từ "bong bóng" khi mô tả tình thế của thị trường, vì ít ai đồng ý về giá trị thực sự hay bình thường của bất cứ loại tài sản nào.

Bất động sản lại là một loại tài sản đặc thù, mang nhiều tính chất địa phương, và bao gồm nhiều phân khúc thị trường khác biệt; nên khi nói đến bong bóng BĐS, chúng ta phải thu gọn lĩnh vực bàn cãi và hiểu rõ những giới hạn của bài phân tích.

Bài viết này chỉ thảo luận về phân khúc nhà ở của thị trường BĐS tại VN và cố gắng tìm hiểu hiện nay, chúng ta có thể dùng chữ bong bóng để mô tả tình huống; và nếu có, thì cái bong bóng này bao giờ sẽ vỡ và hậu quả sẽ ảnh hưởng gì đến nền kinh tế vĩ mô.

Trước hết, những yếu tố để tạo thành thị giá của BĐS bao gồm những yếu tố định lượng được: (1) luật cung cầu của thị trường (2) khả năng mua của người tiêu dùng (3) dòng tiền đang rót vào kênh BĐS (4) tình hình kinh tế vĩ mô; và (5) những yếu tố vô hình không thể đo lường chính xác gồm (a) tác động của các nhà đầu cơ (b) trào lưu tâm lý của đám đông (c) chánh sách của chánh phủ và (d) tư duy và cảm xúc của mọi người liên quan.

Trong các yếu tố định lượng, quan trọng nhất là luật cung cầu của thị trường. Phân khúc nào (nhà ở cao cấp hay trung bình hay cho giới thu nhập thấp, thương mại hay văn phòng, BĐS du lịch, khu công nghiệp ...) chúng ta cũng có thể tính ra số lượng cung và nhu cầu của người tiêu dùng.

Hiện nay, ở VN, căn cứ theo các báo cáo của các nhà môi giới địa ốc, trong cũng như ngoài nước, thì nhà ở cao cấp có một số cung khoảng 1/3 lớn hơn số cầu và tổng số đơn vị của nhà đầu cơ thứ cấp chiếm khoảng 47% số lượng bán ra. Trong khi đó, số lượng cầu ở các phân khúc khác tương đối cao hơn lượng cung, nhất là phân khúc nhà thu nhập thấp.


Bất động sản lại là một loại tài sản đặc thù. Ảnh chỉ có tính minh họa.
Yếu tố thứ hai là khả năng mua của người tiêu dùng. Theo thị trường Âu Mỹ, người ta tính 25% mức thu nhập của người mua là khả năng trả nợ khi so sánh với số tiến vay phải trả hàng tháng cho ngân hàng (cộng với tiền thuế và bảo hiểm). Lấy ví dụ ở VN, thu nhập trung bình của một cặp vợ chồng cùng đi làm là 12 triệu mỗi tháng, nếu dùng một tỷ số cao hơn nước ngoài là 35% để dành cho việc trả nợ (4,2 triệu), thì họ có thể vay một số tiền tối đa là 400 triệu trả làm 20 năm với lãi suất 15% một năm. Người VN có nhiều tiết kiệm, nên số tiền mặt trả trước (down payment) có thể lên đến 1/3.
Dựa trên các yếu tố này, thì căn nhà trung bình giá khoảng 600 triệu đồng là thích hợp với túi tiền và hoàn cảnh của họ. Và cũng theo công thức này thì phần lớn các nhà ở tại HCM hay Hà Nội đều vượt quá khả năng trả nợ của người tiêu dùng. Tuy vậy giá cả tại các tỉnh nhỏ cho thấy chỉ hơi cao hơn khả năng một ít.

Yếu tố khác có thể đo lường được là dòng tiền đang đổ vào BĐS, gồm tiền nhàn rỗi của nhà đầu tư, tiền vay mượn của ngân hàng hay tư nhân, và tiền đầu tư từ nước ngoài qua FDI. Hiện nay, FDI vẫn đổ vào các dự án BĐS có giá đất trưng dụng thật thấp và có nhiều ưu đãi trong điều kiện đầu tư. Tuy nhiên, rất ít tiền FDI cho các dự án đang dang dở, bị kẹt vốn, mà chủ đầu tư không chịu hạ giá hơn 30% giá vốn ban đầu.

Hệ thống ngân hàng địa phương thì đã lỡ kẹt với rất nhiều khoản nợ xấu, nên vẫn phải tiếp tục cho các chủ đầu tư BĐS đáo hạn, hy vọng thị trường phục hồi. Tỷ lệ nợ xấu của các khoản vay BĐS của ngân hàng không được tiết lộ, cũng như chỉ tiêu xếp hàng nợ xấu cũng khác quốc tế, nên chỉ có thể được ước tính. Theo một chuyên gia tài chánh của Singapore, số nợ xấu này trung bình lên đến 18% của toàn số nợ, một con số rất cao.

Đồng tiền nhàn rỗi từ tư nhân vẫn khá dồi dào, nhưng sau khi thị trường BĐS tại TP.HCM đóng băng, thì các nhà đầu tư bắt đầu chuyển tiền qua kênh đầu tư khác. Hiện nay, nhà nước đang ngăn ngừa dòng tiền này đổ vào kênh vàng hay USD, nên chắc là sẽ có một ít đổ vào BĐS, nhưng sẽ giới hạn vì tâm lý hoang mang với triển vọng của nền kinh tế.

Yếu tố có thể định lượng thứ tư là ảnh hưởng từ nền tình hình vĩ mô, mà động tác chính sẽ là mức độ tăng trưởng của thu nhập quốc gia (national income, không phải GDP), tỷ giá đồng VN và con số lạm phát. Thu nhập quốc gia thì bao gồm cán cân xuất khẩu so với nhập khẩu, FDI, kiều hối và nợ vay tư và công. Tất cả các thành tố này đều tiêu cực, có khuynh hướng đi xuống và sẽ ảnh hưởng xấu đến giá trị thực sự của BĐS trong một thị trường bình thường.

Do đó, nếu chỉ nhìn vào 5 yếu tố định lượng trên thì có thể nói là thị giá nhà ở cho người dân đang cao hơn từ 10% cho các nhà ở tại các tỉnh ngoài HCM và Hà Nội, đến 20% cho các nhà trung bình là lên đến 40% cho các nhà ở cao cấp.

Yếu tố vô hình ngăn bong bóng vỡ

Nếu VN có một nền kinh tế bình thường như tại các quốc gia Âu Mỹ, thì mọi định lý tài chính sẽ tiên đoán là bong bóng có thể vỡ bất cứ lúc nào. Tuy nhiên, nền kinh tế VN chứa nhiều nghịch lý khó thể giải lý. Những yếu tố vô hình không định lượng lại thường có một tầm quan trọng hơn với người tiêu dùng hay nhà đầu cơ thứ cấp.

Hai yếu tố vô hình quan trọng nhất trong giá trị BDS tại VN là tác động mạnh mẽ của các nhà đầu cơ, với sự hỗ trợ đắc lực của các chủ đầu tư cho dự án, cũng như những tài trợ bất đắc dĩ của các ngân hàng; và tâm lý bầy đàn của đám đông. Thông tin về BĐS tại VN thiếu hẳn sự minh bạch và trung thực; luật về BDS phức tạp và khó thi hành; nên các nhà đầu cơ lợi dụng tối đa khe hở này để thực hiện những thủ thuật trắng trợn và đôi khi phi pháp, từ việc quảng cáo hay phóng tin đồn sai sự thực đến việc làm giá qua các giao dịch dưới gầm bàn.

Tác động của các nhà đầu cơ có thể nhận thấy rõ rệt trong những vụ thổi giá đất gần đây ở Hà Nội và trước đây ở TP.HCM. Cường độ của các nhà đầu cơ cho thấy một sức đẩy có ảnh hưởng khá lớn trên thị giá.

Các nhà đầu tư VN cũng biểu hiện hội chứng bầy đàn rất cao. Vì truyền thống gia đình, bạn bè và bè phái trong xã hội, các nhà đầu tư thường không có nhiều phán đoán độc lập, hay cố gắng đi tìm những cơ hội đặc thù khác biệt. Đặc tính "ai sao tôi vậy" khiến thị trường thường dao động về một phía, không cân bằng và gây ra hiện tượng bong bóng thường xuyên hơn. Ở một mặt khác, yếu tố này lại có thể tác động nhanh hơn đến thị giá khi vài nhà đầu cơ kẹt tiền bán tháo. Tâm lý hốt hoảng khi có người la "cháy" trong một rạp hát đông người là một thí dụ.

Hai yếu tố khác cũng ảnh hưởng nhiều đến thị giá của BĐS là chính sách của nhà nước và cảm quan của người mua hay bán. Luật lệ về BĐS VN khác nhiều so với thế giới cho nên khó có thể dùng các công thức bình thường để suy diễn tác động của yếu tố này trên thị giá. Tuy nhiên, chúng ta có thể chắc chắn được vài điều: nhà nước không muốn để cho bong bóng BDS vỡ vì hậu quả nguy hiểm của nó trên nợ xấu của hệ thống ngân hàng. Thêm vào đó, chính sách của nhà nước thường có kết quả ngược lại với mục tiêu ban đầu nên những thủ tục hành chánh mới sẽ làm chậm lại mọi giao dịch (cùng một lúc chậm lại sự phát nổ của thị giá) và giúp giữ giá thành cao hơn.

Với quyết tâm ngăn chặn sự đổ vỡ của bong bóng, nhà nước có thể đổ thêm số tiền lớn vào kênh BDS, trực tiếp hay qua ngân hàng, và kết quả sau cùng là tiến trình đi xuống sẽ bị chậm lại nhiều năm. Ngoài ra, nếu tỷ lệ lạm phát quá cao, đồng tiền mất giá trầm trọng, thì dòng tiền của tư nhân cũng có thể đổ xô về BĐS để giữ an toàn cho tiền nhàn rỗi.

Một yếu tố khác nữa là BĐS có một giá trị cá nhân do cảm xúc riêng biệt của người mua hay người bán. Trong các loại tài sản, BDS thường đi đôi với sự yêu ghét dễ ảnh hưởng đến quyết định của mọi người liên quan. Một khu phố được nhiều người ưa thích qua những kỷ niệm quá khứ có thể đẩy giá thành lên 15% đến 40% cao hơn giá trị thực sự; một kiến trúc đặc thù có thể tạo dị ứng hay yêu mến tùy cảm quan cá nhân.

Nói tóm lại, khó có thể đo lường sự quyến luyến không lý giải này về BĐS và yếu tố này có thể giúp thị giá BĐS bền vững hơn.

Bong bóng nào rồi cũng sẽ vỡ

Nhìn chung, 4 yếu tố vô hình là rào cản hiện nay đang ngăn ngừa sự đổ vỡ của bong bóng tại Hà Nội và TP.HCM. Dù BĐS tại TP.HCM đang đóng băng nhưng giá cả chưa quay về với giá trị thực sự và hợp lý như các yếu tố định lượng ghi nhận. Tuy nhiên, về lâu về dài, tất cả mọi bong bóng đều phải vỡ để thị giá quay về với thực tế. Vấn đề là các yếu tố vô hình sẽ giữ giá và thanh khoản được bao lâu?

Qua kinh nghiệm của các bong bóng tại các quốc gia Âu Mỹ, thì bong bóng được coi là như đã vỡ khi thị giá xuống dưới 30%. Vì tâm lý hốt hoảng, thị giá có thể xuống thêm 20% dưới giá thực sự và bình thường. Do đó, tùy mức giá đã được bong bóng thiết lập, với nguyên tắc càng lên cao càng xuống thấp, giá nhà ở cao cấp hiện nay ở Hà Nội có thể mất đến 60% thị giá nếu bong bóng phát nổ. Với sự đóng băng, nhà ở cao cấp tại TP.HCM có thể mất khoảng 40%. Các phân khúc nhà ở khác sẽ cũng mất giá, nhưng ít hơn.

Theo nhận xét của người viết, thị trường nhà ở tại Hà Nội sẽ đóng băng vào 2012 như TP.HCM, và có thể mất 4 năm nữa trước khi bong bóng BDS tại VN nổ tung và giá cả quay lại mức độ bình thường khoảng 8 năm sau đó. Tuy vậy, bất cứ một tác động tâm lý nào lớn lao trên thị trường (một vụ lường gạt chạy nợ vĩ đại, một sụp đổ của một ngân hàng hay một tập đoàn tăm tiếng...) có thể là ngòi nổ đẩy tiến trình diễn ra sớm hơn.

Năm 2000, sau cuộc khủng hoảng tài chính tại Á Châu, tôi qua Bangkok thăm các bạn cũ, trong đó có một đại gia về BĐS, từng được báo Forbes tuyên dương là tỷ phú đang lên của Thái Lan. Ông ta buồn rầu đưa tôi đi xem các công trình đang xây dựng dở dang của ông, từ những khu đô thị mới đến những tòa nhà thương mại văn phòng đầy tham vọng. Khắp Bangkok, những cơ sở bê tông cốt sắt dựng lên nữa chừng rồi bỏ hoang cho ấn tượng của một thế giới sau cuộc chiến nguyên tử.

Vì khả năng và quan hệ, sau 10 năm, vị đại gia BĐS gần phá sản này đã phục hồi phong độ và hiện là một trong những công ty BĐS hàng đầu của Thái Lan. Đầu năm nay, tôi hỏi là bao giờ ông sẽ sang VN để đầu tư? Ông ta trả lời: "Cuối 2012. Lúc đó, bong bóng sẽ nổ và tôi tha hồ lựa chọn dự án với giá rẻ mạt."

[r2)] Như vậy bắt đáy hôm cuối tuần trước là chuẩn xác dư sức T + 4. Đây chỉ là con sóng nhỏ dòng tiền ko cho phép tiến xa.
[r2)] Lãi suất đúng như dự đoán đã bớt căng thẳng rất nhiều 14-16%