HPG - Kỳ vọng gì cho nửa cuối năm 2024?

HPG - CTCP TẬP ĐOÀN HÒA PHÁT

Triển vọng tăng trưởng của HPG tích cực trong nửa cuối năm

Trong Q2/2024, doanh thu thuần của HPG đạt 39,6 nghìn tỷ đồng (+34,1% svck và +28,2% QoQ), LNST của cổ đông Công ty mẹ đạt hơn 3,3 nghìn tỷ đồng (+127,3% svck và +15,6% QoQ). Biên lợi nhuận gộp cải thiện lên mức 13,3% so với mức 10,8% cùng kỳ 2023.

✔Lũy kế 6 tháng đầu năm 2024, KQKD duy trì mức tăng ấn tượng
✔Kết quả kinh doanh tích cực nhờ sản lượng thép tiêu thụ hồi phục
✔Biên lợi nhuận được cải thiện
✔Tăng tích trữ hàng tồn kho ở vùng giá thấp
✔Dự án Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 2 hoàn thành đúng tiến độ
✔Tỷ lệ nợ vay tăng nhưng chi phí lãi vay giảm

✅Sản lượng tiêu thụ nội địa tiếp đà hồi phục

Sản lượng tiêu thụ thép nội địa, đặc biệt thép xây dựng đã có những tín hiệu hồi phục từ Q2/2024, chúng tôi kỳ vọng sẽ tiếp tục khởi sắc trong nửa cuối năm 2024 khi thị trường BĐS có thể phục hồi – đặc biệt khi 3 bộ luật liên quan đến ngành BĐS chính thức có hiệu lực từ 01/08/2024.

✅Hàng tồn kho giá rẻ giúp cải thiện biên lợi nhuận

HPG đã chủ động tích trữ nguyên vật liệu giá rẻ khi giá nguyên liệu đầu vào giảm, qua đó giúp giảm chi phí giá vốn, cải thiện biên lợi nhuận gộp của doanh nghiệp. Trong thời gian tới, với lượng nguyên liệu tồn kho dồi dào sẽ giúp HPG duy trì biên lợi nhuận ở mức cao.

✅Dự án Dung Quất 2 sẽ là động lực tăng trưởng mạnh mẽ cho giai đoạn sau 2025

Dự án khi đi vào hoạt động giúp đưa tổng công suất của HPG đạt 14,5 triệu tấn thép/năm, có thể mang về khoảng 80 – 100 nghìn tỷ doanh thu mỗi năm cho HPG. Việc đẩy mạnh sản xuất HRC tạo lợi thế cho HPG chiếm lĩnh thị trường và đạt lợi thế theo quy mô trong bối cảnh HPG bên cạnh ******* là doanh nghiệp duy nhất tại Việt Nam sản xuất được HRC. Nhu cầu thị trường nội địa còn rất lớn khi việc sản xuất HRC yêu cầu kỹ thuật cao, vốn đầu tư lớn, lượng nhập khẩu từ Trung Quốc chiếm 45% nguồn cung HRC trên thị trường. Ngoài ra, dự kiến trong năm 2024, HPG dự kiến đưa vào vận hành nhà máy sản xuất vỏ container. Nhà máy có tổng công suất 500.000 TEU/năm (GĐ1 có công suất 200.000 TEU/năm đã hoàn thành đi vào hoạt động với lô hàng xuất bán đầu tiên trong T8/2023). Với công suất này, HPG là nhà sản xuất vỏ container lớn nhất khu vực Đông Nam Á.

✅HPG có thể được hưởng lợi nếu áp dụng thuế chống bán phá giá (CBPG) với HRC

Ngày 26/07/2024, Bộ Công thương đã ban hành Quyết định 1985 điều tra áp dụng biện pháp CBPG đối với một số sản phẩm thép cán nóng (HRC) có xuất xứ từ Ấn Độ và Trung Quốc. Thời gian điều tra sẽ diễn ra trong khoảng 12 – 18 tháng kể từ khi có quyết định điều tra. Nếu Bộ Công thương có kết luận và đưa ra các biện pháp CBPG với sản phầm này
=> HPG sẽ được hưởng lợi trong việc thúc đẩy tiêu thụ HRC, đặc biệt khi nhà máy Dung Quất 2 đi vào hoạt động.