HSG sắp đạt mục tiêu

Những chuyển biến tích cực từ Hoa Sen
Sau giai đoạn khủng hoảng cuối 2018, Tập đoàn Hoa Sen đã có những bước đi quyết liệt cấu trúc toàn bộ hệ thống phân phối, cắt giảm chi phí vận hành và tối ưu việc logistic. Tạm dừng các dự án mới như Cà Ná và tập trung vào những thế mạnh sẵn có. Trong hệ thống sản xuất HSG đã hoàn tất đầu tư 10 nhà máy phân bổ ở cả 3 miền Bắc, Trung và Nam, giúp tối ưu chi phí vận chuyển và đáp ứng nhanh nhất nhu cầu của thị trường.
Dựa trên số các cửa hàng phủ rộng ở các tỉnh thành, Hoa Sen đang mở rộng danh mục kinh doanh sang nhiều mặt hàng khác lĩnh vực vật liệu xây dựng và trang trí nội thất. Mục tiêu tiếp theo là xây dựng các trung tâm phân phối vật liệu xây dựng tại các tỉnh. Các trung tâm này sẽ đảm nhận cả hai vai trò phân phối và bán hàng cho các chuỗi cửa hàng bán lẻ.
Bức tranh tài chính của HSG đã có sự cải thiện đáng kể với tỷ lệ nợ vay / Vốn chủ sở hữu giảm mạnh từ mức trên 3 lần chỉ còn 1.38 vào quý 3 năm nay. Hàng tồn kho liên tục được kéo giảm trong 2 năm nhờ Hoa Sen thực hiện chủ trương tái cấu trúc hoạt động sản xuất - kinh doanh. Việc giảm lượng hàng tồn kho giúp HSG giảm các khoản nợ vay ngắn hạn tài trợ cho vốn lưu động. Các khoản vay ngắn hạn của HSG được kéo giảm từ 14,000 tỷ năm 2017 chỉ còn 6,100 cho thấy HSG đã cơ cấu nợ thành công theo hướng an toàn tài chính.
Việc này giúp giảm mạnh tỷ lệ chi phí lãi vay trên LN gộp từ mức 25% còn dưới 15%. Với mức giảm nợ vay hiện tại có thể HSG tiếp tục duy trì mức nợ ngân hàng xuống 6,000 tỷ sau năm 2021 và giảm lãi vay thêm 10% - 15% nhờ không có khoản mở rộng đầu tư sản xuất nào lớn đáng kể trong các năm sau.

• . Đại dịch về cơ bản đã được khống chế thành công cùng với việc đẩy mạnh đầu tư công là yếu tố tích cực hỗ trợ hoạt động kinh doanh của HSG. Một số đơn hàng xuất khẩu mới sang Châu âu và Mỹ là tín hiệu tích cực tuy nhiên việc xuất khẩu sang Mỹ cũng có nhiều vấn đề vì chính sách Mỹ cũng có nhiều thay đổi. Nếu hoạt động này ổn định thì khả năng HSG sẽ đạt và vượt kế hoạch lợi nhuận năm nay

▪ HSG đã vận hành thành công Hệ thống hoạch định nguồn lực doanh nghiệp (ERP) để quản lý chuỗi cửa hàng bán lẻ hiệu quả, góp phần hiện thực hóa mục tiêu trở thành nhà bán lẻ vật liệu xây cơ bản hàng đầu. Hệ thống này sẽ gia tăng lợi thế logistics và bán hàng hiệu qua cho HSG so với các doanh nghiệp khác.
▪ EPS dự phóng cả năm của HSG khoảng 2,050, PE dự phóng ở mức 8.5.
▪ Giá HSG đang trong quá trình hồi phục và hiện đang có P/Bv 1 và PE 7.3. Định giá HSG vẫn hấp dẫn trong năm nay với mục tiêu từ 15 – 17.