KDC: Kỳ vọng vào các sản phẩm mới giúp tăng trưởng

Kết quả kinh doanh KDC Q4/2020 ghi nhận doanh thu thuần đạt 2,341 tỷ đồng, tăng 10% YoY và LNST đạt 78 tỷ đồng, tăng 132% YoY. Cả năm 2020 doanh thu thuần đạt 8,322 tỷ, tăng 15.4% YoY và LNST đạt 331 tỷ, tăng 59.6% YoY. Như vậy, KDC đã đạt 101% kế hoạch doanh thu và 125% kế hoạch LNST của năm 2020.

Doanh thu thuần Q4/2020 tăng trưởng tốt so với cùng kỳ do KDC mở rộng thị trường mảng dầu ăn và tập trung phát triển sản phẩm trung, cao cấp mang lại lợi nhuận cao. Ngoài ra, việc quản lý vận hành hiệu quả, kiểm soát chi phí tốt giúp lợi nhuận KDC tăng mạnh.

KDC và Vinamilk chính thức lập liên doanh với thương hiệu Vibev. Theo đó, Vibev dự dịnh với hoạt động chính là sản xuất và kinh doanh các sản phẩm nước giải khát không có gas, có lợi cho sức khỏe và kem. Tổng vốn đầu tư ban đầu là 400 tỷ VNĐ, KDC đóng góp 49%. Dự kiến trong tháng 4/2021 các sản phẩm sẽ được chính thức đưa đến tay người tiêu dùng. Liên doanh sẽ tận dụng được lợi thế của KDC và VNM với kênh phân phối lên tới hơn 1 triệu điểm bán. Liên doanh sẽ sớm đem lại lợi nhuận cho KDC.

Năm 2020 là năm KDC tái cấu trúc lại doanh nghiệp khi thay đổi hàng loạt các lãnh đạo cấp cao và tiến hành sáp nhập các công ty liên quan về KIDO. KDC cũng đang có kế hoạch sáp nhập VOC và TAC, dự định sẽ tiến hành sau khi nhà nước thoái vốn hoàn toàn khỏi VOC. Và hướng tới việc quay về mảng truyền thống bánh kẹo sau 5 năm.

Có thể thấy KDC đang nỗ lực trong việc tái cấu trúc lại bộ máy vận hành cũng như các công ty con. Việc mua bán sáp nhập nhằm tăng lượng cổ phần của KDC tại các công ty con cũng như nâng sở hữu 100% tại KDF và sẽ làm giảm lợi ích cổ đông thiểu số, thúc đẩy tăng trưởng lợi nhuận ròng cũng như nâng cao hiệu quả hoạt động doanh nghiệp hơn nữa. Ở mức giá hiện tại, KDC đang được giao dịch tại P/E TTM là 41.1x, tương ứng EPS là 992 VNĐ.

Mức Stock Rating của KDC ở mức 92 điểm, trong đó điểm cơ bản và sức mạnh giá đều trên 80 điểm cho nên duy trì đánh giá TÍCH CỰC mức xếp hạng tăng trưởng của cổ phiếu này. Đồ thị giá của KDC có dấu hiệu bước vào giai đoạn biến động mạnh theo chiều hướng tích cực và vẫn giao dịch trên đường trung bình 20 ngày. Đồng thời, dòng tiền ngắn hạn vẫn duy trì ở mức dương và xu hướng ngắn hạn cũng được nâng từ mức GIẢM lên TĂNG. Do đó, khuyến nghị các nhà đầu tư ngắn hạn có thể xem xét MUA ở mức giá hiện tại.