KDH có gì sau một năm đầy giông bão?

1. ĐIỂM NHẤN ĐẦU TƯ:
- Tỷ lệ hấp thụ đạt 100% tại hầu hết các dự án: Khang Điền đã khẳng định vị thế là chủ đầu tư uy tín trong phát triển các sản phẩm thấp tầng với thành công của chuỗi dự án Mega (Mega Residence, Mega Ruby và Mega Village - tỷ lệ hấp thụ đạt 100%), các dự án biệt thự cao cấp (Lucasta, The Venica), 3 dự án Jamila, Safira và Verosa Park đều đạt tỷ lệ hấp thụ 100%. Dự án The Classia (trọng điểm của năm 2023) đạt tỷ lệ hấp thụ 95%, dự án Privia mở bán đạt tỷ lệ hấp thụ 99%.
- Bùng nổ giá trị mở bán mới trong giai đoạn 2024 - 2026: Doanh số mở bán kỳ vọng bùng nổ kể từ năm 2024 trở đi nhờ sự đóng góp của các dự án Privia, Clarita, Emeria, Solina (đặc biệt là dự án Privia).
- Kỳ vọng triển khai đại dự án KDC Tân Tạo, Cụm Phong Phú 2 và KCN Lê Minh Xuân mở rộng
Trong năm 2023, KDH tiếp tục đầu tư vào các dự án hiện tại, trong đó bao gồm Khu trung tâm dân cư Tân Tạo và Khu đô thị Phong Phú 2 (Green Village). Tổng giá trị hàng tồn kho trong năm 2023 đạt 18,787 tỷ đồng, tăng 51% YoY. Với việc Luật Đất đai mới được phê chuẩn vào tháng 1/2024 và có hiệu lực từ tháng 1/2025, chi phí bồi thường đất dự kiến sẽ tăng nhanh do có bảng giá đất mới. Đây sẽ là lợi thế cho KDH khi đảm bảo được quỹ đất với chi phí đền bù hợp lý vì đã thực hiện GPMB từ trước.
2. ĐỊNH GIÁ:
- Chúng tôi dự phóng doanh thu thuần năm 2024 đạt 3,351 tỷ đồng (+60.5% YoY) và LNST cổ đông công ty mẹ đạt 1,247 tỷ đồng (+74.2% YoY) nhờ việc bàn giao thêm 31 căn biệt thự còn lại tại dự án The Classia và 600 căn nhà cao tầng từ dự án Privia.
- Với phương pháp RNAV, chúng tôi đưa ra khuyến nghị Mua với giá mục tiêu đề xuất 40,700 VND/cổ phiếu (+23.3% so với giá đóng cửa ngày 19/3/2024 ~ 33,000 VNĐ/cổ phiếu).
Chi tiết xem tại video: