KGM siêu cổ phiếu vốn hạt tiêu doanh thu khủng long thời thiếu gạo

+ Vĩ mô, Hạn hán, chiến tranh khiến nhu cầu lương thực cấp bách hơn bao giờ hết => Giá gạo thế giới tăng cao và đang có xu hướng tăng mạnh trở lại khi nhu cầu tích trữ tăng lên và nguồn cung hạn chế, 2024 tiếp tục dự báo Elnio sẽ còn do vậy giá gạo không thể giảm và tiếp tục tăng. Ấn Độ hạn chế xuất khẩu cũng thúc đẩy đà tăng giá gạo thế giới, Nguồn cung hiện tại lớn gồm Việt Nam, Thái Lan, Campuchia, Myanma.

Cơ hội: Các doanh nghiệp trong nước xuất khẩu gạo nhiều đơn vị, trên sàn hiện tại có VSF, LTG, KGM, PAN, TAR
Các công ty trên duy nhất KGM đều đặn mỗi năm xuất khẩu hàng ngàn tỷ đồng, các năm trước giá gạo thế giới thấp do vậy cty kinh doanh lãi mỏng. Tuy nhiên 2023 đặc biệt từ quý 3 trở đi giá gạo bùng nổ tăng 30-40% so với đầu năm do vậy cơ hội bứt tốc về lợi nhuận của KGM đang rõ ràng dựa trên nội tại là cty con của VSF có nhiều nguồn lực để thúc đẩy kinh doanh.
KGM có 25.4 triệu cổ phiếu
Cổ đông VSF sở hữu 83.3% KGM tương ứng 21.1 triệu cổ phiếu, ban lãnh đạo nắm giữ gần 500k cổ phiếu còn lại hàng bên ngoài ( do vừa mới thoái vốn hơn 3tr cp giá trung bình 12.5 thời gian qua).
Vốn chủ sở hữu 226 tỷ đồng, vốn hóa 300 tỷ đồng, doanh thu bình quân 4 năm liên tục gần 4000 tỷ đồng, 6 tháng 2023 là 2700k tỷ đồng, dự báo quý 3 đạt 2800 tỷ, quý 4 là 2700 tỷ đồng tổng cộng 2023 dự báo đạt 8200 tỷ đồng doanh thu, Doanh thu/ vốn chủ = 30.8 lần.
Tổng tài sản 1900 tỷ đồng trong đó vay nợ ngắn hạn 1500 tỷ đồng => KGM có đòn bẩy vốn là 5.6 lần để tạo ra doanh thu 8200 tỷ ( Kinh doanh an toàn không nợ đọng vốn, khách hàng trả trước đặt cọc và phần còn lại mở LC thanh toán nên an toàn)
Biên lợi nhuận gộp cải thiện từ 8% lên 11% trong quý 2, dự báo quý 3 biên lợi nhuận gộp có thể tăng lên 15-18% do giá gạo tăng trong quý 3 là 20-30%, Chi phí bán hàng chiếm 80%, chi phí quản lý 3-5% lợi nhuận gộp
Chi phí lãi vay 1500 tỷ là 5.5-6% nhiều món vay lãi suất thấp
= Dự tính quý 3 với doanh thu 2800 tỷ, Chênh lệch tỷ giá Q3 =2%
TH 1: BLNG =15% => 420 tỷ LNG, lãi vay = 23 tỷ, CPBH =336 tỷ, CP quản lý =13 tỷ, lãi tỷ giá = 56 tỷ => LNTT = 104 tỷ đồng => LNST = 83 => EPS 3.2k/CP.
HT 2: NLNG =18% các chi phí khác trên không thay đổi => LNG = 504 tỷ, CPBH =403 tỷ, CP QL =13 tỷ, Lãi tỷ giá 56 tỷ, Lãi vay 23 tỷ = 121 tỷ => LNST = 96.8 tỷ => EPS là 3.8k/cp

=> Tổng kết Giá gạo còn tăng dài dài KGM sẽ phất lên rất mạnh trong thời gian tới, quý 4/2023, và 2024 đều thuận lợi. Mua ở vùng hiện tại 11.8-12.5 thậm chí giá tăng mạnh đua mua 1 phiên trần với giá mục tiêu KGM 3x, 4x trong ngắn hạn sau khi báo cáo quý 3/2023 ra khớp với tính toán trên
Kỹ thuật đang tích lũy vol cạn kiệt

--- Gộp bài viết, 15/10/2023, Bài cũ: 15/10/2023 ---

2 quý cuối năm tạo ra EPS 6-7k thì KGM lại là thiên lý mã