Khi niềm vui bất ngờ qua đi ... ! đọc lại Thông tư 74 thấy ... chẳng có gì mới !!! thị trường lại về

Chuyên gia chứng khoán: Thông tư 74 chỉ là biện pháp kỹ thuật ngắn hạn


Các chuyên gia cho rằng thông tư chỉ giải quyết được vấn đề tâm lý chứ không thể giúp TTCK tăng trưởng bền vững trong trung và dài hạn. Vấn đề của thị trường là dòng tiền.
Thông tư 74: Cho phép margin, mở nhiều tài khoản, giao dịch cổ phiếu trong ngày từ 1/8/2011
Hôm nay UBCK đã chính thức ban hành thông tư 74/TT UBCKvề giao dịch chứng khoán trong đó cho phép nhà đầu tư mở nhiều tài khoản, mua bán cũng mã cổ phiếu trong phiên, giao dịch ký quỹ. Đánh giá tác động của thông tư mới này tới thị trường, các chuyên gia có những nhận định khác nhau.

T.S Nguyễn Thế Anh- Kinh tế gia trưởng CK Thăng Long: “Thông tư chỉ là giải quyết kỹ thuật ngắn hạn”

Thực tế thì suốt thời gian qua việc nhà đầu tư sử dụng nhiều tài khoản để mua bán chứng khoán trong phiên, ký các hợp đồng hợp tác đầu tư để dùng margin trong giao dịch. Do đó việc UBCK ban hành thông tư chỉ là bước luật hóa những thực tế đã diễn ra suốt thời gian qua.

Tôi cho rằng thông tư chỉ giải quyết được vấn đề tâm lý chứ không thể giúp TTCK tăng trưởng bền vững trong trung và dài hạn. Sự tăng trưởng dài hạn và trung hạn có nền tảng là sự ổn định của kinh tế vĩ mô, kết quả kinh doanh khả quan của doanh nghiệp chứ không phải là các biện pháp kỹ thuật, hay hành chính.

Tuy nhiên việc ban hành thông tư cũng tạo ra sân chơi công bằng hơn khi mà các nhà đầu tư tổ chức cũng được mở nhiều tài khoản, mua bán trong phiên. Đây có thể coi là biện pháp tăng thanh khoản cho thị trường, giúp các nhà đầu tư tổ chức linh hoạt hơn trong hoạt động đầu tư của mình.

Ông Phan Dũng Khánh – Trưởng phòng phân tích và tư vấn đầu tư CK KimEng: “Thị trường chỉ tăng điểm bền vững khi giải quyết được vấn đề dòng tiền”

Tất cả chúng ta đều thấy việc TTCK Việt Nam tăng điểm trong vài phiên vừa qua chứng tỏ thị trường đã phản ứng trước khi thông tin chính thức. Tuy nhiên việc tin chính thức đưa ra có tạo tâm lý “mua khi có tin đồn, bán khi tin chính thức” hay không thì tôi cho là không.

TTCK đã xuống rất sâu, như HNX thì ngưỡng 66 là thấp chưa từng có thì tôi nghĩ đây là vùng đáy. Những nhà đầu tư đã mua cổ phiếu vùng này sẽ không chịu áp lực bán ra chốt lời. Đa phần nhà đầu tư mới giảm bớt lỗ chứ cũng chưa thể có lãi.

Tuy nhiên tôi tin việc ban hành một thông tư mới không thay đổi vị thế trên thị trường.

TTCK Việt Nam đang chịu áp lực bán giải chấp rất lớn. Lượng giải chấp này không chỉ đến từ các CTCK mà còn đến từ các quỹ đầu tư, các công ty tài chính khi họ bị ngân hàng siết các khoản vay.

Do đó thị trường chỉ tăng thực sự, hình thành xu hướng tăng mới khi có dòng tiền đủ mạnh. Hay nói cách khác là giải quyết được vấn đề dòng tiền cho thị trường. Ở đây tôi muốn nói tới yếu tố lãi suất ngân hàng phải hạ xuống để các doanh nghiệp có thể tiếp cận vay vốn mở rộng hoạt động kinh doanh, thu được lợi nhuận cho cổ đông. Đấy mới là nền tảng cho sự tăng trưởng của TTCK.

Ông Võ Văn Minh - Trưởng phòng phân tích CK Liên Việt: “Ban hành thông tư không có nhiều đột phá”

Thị trường đã quá quen với những quy định trong thông tư 74. Việc ban hành thông tư không tạo ra sự đột phá cho TTCK trong ngắn hạn cũng như dài hạn.

Chúng ta không thể giải thích việc tăng điểm những phiên vừa qua là do tác động của ban hành thông tư này. Tôi cho rằng những phiên vừa qua được tăng điểm là do kỹ thuật. Trong khi đó áp lực giải chấp vẫn còn rất lớn nên rủi ro trên thị trường vẫn còn rất cao.

Tôi cho rằng thị trường chờ đợi chủ yếu từ chính sách vĩ mô, lãi suất hạ nhiệt. Chỉ khi nào lãi suất hạ thì cơ hội cho chứng khoán mới rõ ràng hơn. Hiện nay chúng ta vẫn gặp rủi ro đình đốn, lạm phát nên TTCK khó có thể tăng trưởng như mong đợi.
http://cafef.vn/20110602041048125CA...-tu-74-chi-la-bien-phap-ky-thuat-ngan-han.chn