Khuyến nghị mua Tập đoàn Xăng dầu Việt Nam (PLX-HOSE)

Cơ bản PLX đoạn này ăn theo sóng P thôi em, hết sóng là té.

Plx hàng Blu cô đặc, tài sản thật, lượng hàng tồn kho giá rẻ lớn, kin tế mở cửa nhu cầu tiêu thụ xăng dầu lớn, dự kiến Q4 và năm 2022 lãi khủng, giá đúng 80-100, còn hứng thì phải 150-180

target 70 mà té sớm thế

Sáng lướt hàng mới ngon hơn bro à

PLX - Thương Vụ Thoái Vốn
Nếu không xem được vui lòng bấm vào đây

Kính gửi Quý Nhà Đầu Tư,Vốn dĩ là một tập đoàn số một trong lĩnh vực bán lẻ xăng dầu, nhưng chịu sát thương quá lớn từ các làn sóng Co.vid 19 đã khiến cho thị giá cổ phiếu PLX hiện tại chỉ đang duy trì quanh nền giá 3 năm nay.

Phía trước PLX vẫn còn rất nhiều khó khăn để vượt qua, cũng có rất nhiều dư địa để phát triển. Nhưng, từ lúc này cho đến năm 2022, câu chuyện hấp dẫn nhất và đáng kỳ vọng nhất dành cho PLX không đến từ KQKD tăng trưởng ( hoặc sẽ tăng trưởng). Mà là đến từ Thương vụ thoái vốn khỏi PG Bank (Ngân hàng TMCP Xăng dầu Petrolimex).

KHUYẾN NGHỊ MUA PLX- TẬP ĐOÀN XĂNG DẦU VIỆT NAM (Petrolimex) (HOSE)
Mục tiêu: 72,000 đồng/cp (Upsize: 30%)

CẬP NHẬT KQKD 9 THÁNG/2021:

Trong Q3/2021 sản lượng tiêu thụ của PLX có phần kém khả quan khi giảm 23% cùng kỳ vì chịu tác động tiêu cực từ các biện pháp phong tỏa áp dụng tại một số t.i.nh thành trọng điểm như TP HCM, Hà Nội, Đà Nẵng từ cuối T6/2021 khiến nhu cầu tiêu thụ xăng dầu giảm đáng kể.

Tuy nhiên lũy kế 9T2021 DT vẫn ghi nhận mức tăng trưởng tích cực 29% lên 119,741 tỷ đồng và Lợi nhuận ròng 9T tăng mạnh lên mức 2,235 tỷ đồng nhờ giá xăng dầu tăng mạnh. Hoàn thành 87% kế hoạch doanh thu và 88% lợi nhuận ròng cả năm.

Điểm nhấn đầu tư:

(1) Công ty dẫn đầu trong lĩnh vực phân phối xăng dầu tại Việt Nam.Sở hữu 50% tổng thị phần nội địa, PLX là công ty dẫn đầu thị trường trong lĩnh vực phân phối xăng dầu Việt Nam và PLX sở hữu nhiều lợi thế cạnh tranh giúp công ty chiếm ưu thế trong ngành, bao gồm:
- PLX là nhà phân phối xăng dầu thống lĩnh thị trường, sở hữu mạng lưới rộng khắp cả nước với hơn 5,500 cửa hàng xăng dầu (trong đó 2,700 cửa hàng do công ty sở hữu - COCO và 2,800 cửa hàng do đại lý điều hành- DODO) chiếm 50% tổng thị phần, bỏ xa do anh nghiệp lớn thứ hai thị trường là PVOil.


Nguồn: Vndirect research và BCTN
Biên lợi nhuận gộp cao hơn các đối thủ cạnh tranh nhờ khả năng tối ưu hóa giá CIF.

Nhờ quy mô lớn nhất và vị thế dẫn đầu, PLX luôn có được mức giá CIF thấp nhất trong ngành do công ty có thể nhận được mức chiết khấu nguyên liệu đầu vào (cả nguồn nội địa và nhập khẩu) cao hơn so với các doanh nghiệp khác.
Nguồn: Vndirect research và BCTN
(2) Trong ngắn hạn, Kết quả Kinh doanh Q4/2021 và 2022 sẽ tích cực hơn nhờ vào sự phục hồi của hoạt động sản xuất và di chuyển cộng đồng tại Việt Nam từ Q4/21 trở đi khi Chính phủ nới lỏng các biện pháp giãn cách xã hội. Đáng chú ý, lượng hàng tồn kho của PLX đã tăng 41% yoy và 25% kể từ đầu năm vào cuối Q3/21 trong bối cảnh giá nhiên liệu đang trên đà tăng cũng có thể giúp công ty cải thiện biên LN gộp trong quý sắp tới.

(3) Trong dài hạn, xu hướng đầu tư các dự LNG và phát triển các dịch vụ gia tăng tại cửa hàng xăng dầu có thể mở ra những lĩnh vực kinh doanh tiềm năng cho PLX.Theo Dự thảo Quy hoạch Phát triển Điện 8, điện khí sẽ là nguồn chủ lực nhờ t.i.nh ổn định và khả năng gia tăng nhập khẩu LNG, dự kiến chiếm ~24% tổng công suất hệ thống vào năm 2045 (từ 12-13% hiện nay). Điều này sẽ tạo ra nhiều cơ hội cho các nhà phát triển cơ sở hạ tầng năng lượng liên quan đến LNG, PLX có thể tận dụng mạng lưới các trạm xăng dầu trên toàn quốc để phát triển các hoạt động kinh doanh mới, mở rộng dư địa tăng trưởng hiệu quả kinh doanh.

Năm 2019, PLX công bố đầu tư vào cơ sở hạ tầng và cung cấp LNG cho Trung tâm Điện lực của EVN tại Mỹ Giang, Khánh Hòa. Dự án kho cảng LNG này sẽ được đầu tư theo 2 giai đoạn với tổng công suất 6 triệu tấn/năm, cung cấp LNG cho 4 nhà máy điện do EVN làm chủ đầu tư.
(4) Đáng lưu ý, trong ngắn hạn thông t.i.n liên quan đến kế hoạch thoái vốn khỏi PG Bank.Đây có thể trở thành động lực tăng giá tiềm năng cho cổ phiếu PLX trong thời gian này, khi các thông t.i.n liên quan đến deal thoái vốn ngày càng rõ nét hơn.

Phương án thoái vốn khỏi PG Bank đã được Ngân hàng Nhà nước và Ủy ban Quản lý vốn Nhà nước chấp thuận. PLX có kế hoạch thoái vốn 40% cổ phần tại PG Bank trong năm 2021.

Hiện DN đang tiến hành làm việc với đơn vị tư vấn tới bước đánh giá mức giá hợp lý cho thương vụ thoái vốn này.

=> Thương vụ này có thể là động lực tăng giá tiềm năng với cổ phiếu PLX trong thời gian tới khi mà thị giá hiện tại đang cao hơn khoảng 70% giá trị sổ sách ghi nhận cuối Q2/2021. Nên thương vụ thoái vốn thành công sẽ giúp PLX ghi nhận hơn 1,500 tỷ lợi nhuận.


TỔNG KẾT:Ước t.i.nh hoạt động kinh doanh của PLX sẽ dần phục hồi trong Q4/2021 do (1) tiêu thụ xăng dầu hồi phục khi Chính phủ nới lỏng các biện pháp giãn cách xã hội và (2) kỳ vọng giá xăng dầu vẫn duy trì ở mức cao trong quý 4/2021 so với chi phí tồn kho của PLX.

Cập nhật tháng 10/2021: sản lượng tiêu thụ xăng dầu của PLX tăng 30% so với tháng 9, theo đó sản lượng từ kênh bán lẻ tăng 36% tháng trước.

LNST năm 2021 ước đạt 3,500 tỷ đồng (tăng 2.8 lần so với cùng kỳ), với giả định sản lượng tiêu thụ xăng dầu trong nước giảm -7% so với cùng kỳ đạt 8.4 triệu m3/tấn.

Năm 2022, ước t.i.nh doanh thu đạt 177,000 tỷ đồng và LNST đạt 4,500 tỷ đồng, tăng lần lượt 10% và 28% cùng kỳ nhờ sản lượng tiêu thụ xăng dầu tăng 9% cũng như các mảng khác phục hồi.
Khuyến nghị MUAPLXvà Mục tiêu: 72,000 đồng/cp (Upsize: 30%)

Có kế hoạch thoái vốn khỏi PGB trong năm 2021 mà đến tháng 12 rồi chưa thấy đả động gì

Hay bro mua cả PGB đi cho đủ cặp đôi nhé !!!

PLX uptrend mới chỉ bắt đầu.