Khuyến nghị mua Tôn Đông Á (GDA)

Đối với lĩnh vực vật liệu xây dựng ăn theo chu kỳ phục hồi của thị trường bất động sản, CTCP Tôn Đông Á (mã GDA) đang là điểm sáng thu hút đầu tư với hai điểm nhấn đáng chú yếu gồm định giá hấp dẫn và chuẩn bị đưa vào giai đoạn đầu tiên của nhà máy mới để nâng công suất.

Về định giá, với việc chỉ sở hữu hơn 114,69 triệu cổ phiếu, thấp hơn nhiều lượng cổ phiếu đã pha loãng tại Hoa Sen, Nam Kim, Tôn Đông Á đang sở hữu định giá P/E là 8,96 lần, thấp hơn HSG là 21 lần, NKG là 9,97 lần, HPG là 13,91 lần …, thuộc cổ phiếu có định giá rẻ nhất nhóm thép khi mà lượng cổ phiếu còn khá cô đặc.

Bước sang năm 2025, Tôn Đông Á đã đảm bảo 2 năm liên tiếp có lãi, Công ty nhiều khả năng sẽ tạo câu chuyện chuyển sàn từ UPCoM sang HOSE, đồng thời kỳ vọng sớm đưa nhà máy mới vào vận hành khi mà đã có các động thái tuyển nhân sự phục vụ nhà máy mới từ tháng 9/2025.

Theo tìm hiểu, Tôn Đông Á dự kiến đầu tư dự án Nhà máy Phú Mỹ với 4 giai đoạn bao gồm giai đoạn 1 công suất 300 nghìn tấn/năm; giai đoạn 2 dự kiến công suất 310 nghìn tấn/năm; giai đoạn 3 công suất 200 nghìn tấn/năm; và giai đoạn 4 với công suất 450 nghìn tấn/năm.

Theo ước tính, Tôn Đông Á sẽ xây dựng và hoàn thành dự án cuối năm 2025, dự kiến vận hành giai đoạn 1 từ quý II đến quý III/2026 khi các nhà máy hiện hữu đã đạt công suất tối đa và đang bước vào giai đoạn cuối của quá trình khấu hao các nhà máy hiện hữu, vì vậy sẽ là điểm nhấn đầu tư trong năm 2025.

Như vậy, Tôn Đông Á đang hội tụ nhiều câu chuyện đáng chú ý như chuyển sàn sang HOSE, khấu hao nhà máy giảm suất đáng kể tăng lợi nhuận vận hành khi các nhà máy hiện hữu đang vận hành hết công suất và đặc biệt là sớm đưa nhà máy mới vào vận hành cùng với chu kỳ mở rộng trở lại của lĩnh vực xây dựng, bất động sản trong nước.

--- Gộp bài viết, 05/02/2025, Bài cũ: 05/02/2025 ---

Cổ đông GDA đâu rồi.