Kịch bản nào cho Đạm Phú Mỹ?

PPC chuyển sàn từ HAS sang HOSE giống SSI chú e ạ!

Thế PPC giống SSi à?
Sau 1 tuần mất gần 10% có vẻ vẫn còn hơi ít nhỉ?

Một số nét chính về đạm và Hóa chất Dầu khí (DMP)

Ngày 29/10/2007, Sở Giao dịch Chứng khoán TP.HCM đã cấp Quyết định Niêm yết số 134/QĐ- SGDCK cho phép Công ty Cổ phần Phân đạm và Hóa chất Dầu khí niêm yết cổ phiếu trên SGDCK Tp HCM. Theo dự kiến ngày 05/11/2007, cổ phiếu Công ty Cổ phần Phân đạm và Hóa chất Dầu khí sẽ chính thức giao dịch và trở thành cổ phiếu thứ 122 niêm yết trên trên SGDCK Tp HCM với mã chứng khoán là DPM. Để giúp quý độc giả có thêm thông tin, Sở Giao dịch Chứng khoán xin giới thiệu một số nét chính về lịch sử thành lập, quá trình hoạt động và những kết quả kinh doanh đáng chú ý của Công ty Cổ phần Phân đạm và Hóa chất Dầu khí trong thời gian qua.

I. Giới thiệu chung về Công ty:

Công ty Cổ phần Phân đạm và Hóa chất Dầu khí, tiền thân là Công ty Phân đạm và Hóa chất Dầu khí, là doanh nghiệp thành viên của Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam chính thức đi vào hoạt động từ ngày 01/01/2004, được giao nhiệm vụ quản lý, vận hành và kinh doanh các sản phẩm của Nhà máy Đạm Phú Mỹ. Nhà máy Đạm Phú Mỹ được đặt tại Khu công nghiệp Phú Mỹ I, Huyện Tân Bình, Tỉnh Bà Rịa ?" Vũng Tàu. Nhà máy có vốn đầu tư là 397 triệu USD với 63,4 ha, sử dụng Công nghệ Haldor Topsoe của Đan Mạch để sản xuất Amoniắc (Công suất 445.000 tấn/năm) và Công nghệ Snamprogetti của Italia để sản xuất Đạm Urê (Công suất 740.000 tấn/năm). Đây là Công nghệ hàng đầu trên Thế giới về sản xuất phân đạm với dây chuyền khép kín, đầu vào là khí nguyên liệu, đầu ra là đạm urê và khí lỏng amoniắc. Chu trình Công nghệ khép kín cùng với việc tự tạo năng lượng điện và hơi nước giúp Nhà máy hoàn toàn chủ động trong sản xuất, kể cả khi điện lưới quốc gia có sự cố.

Công ty Phân đạm và Hóa chất Dầu khí chính thức chuyển từ doanh nghiệp Nhà nước thành Công ty cổ phần theo Quyết định số 793/QĐ-BCN ngày 15/3/2007 của Bộ Công nghiệp về việc phê duyệt phương án và chuyển Công ty Phân đạm và Hóa chất Dầu khí thành Công ty cổ phần Phân đạm và Hóa chất Dầu khí. Công ty chính thức hoạt động theo Giấy chứng nhận đăng ký kinh doanh số 4103007696 của Sở Kế hoạch ?" Đầu tư Tp.HCM cấp lần đầu ngày 31/08/2007 với vốn điều lệ ban đầu là 3.800 tỷ đồng. Công ty hoạt động trong các lĩnh vực như: Sản xuất, kinh doanh phân đạm, amôniac lỏng, khí công nghiệp, các sản phẩm hoá chất khác; Các dịch vụ kỹ thuật trong sản xuất, kinh doanh phân đạm và các sản phẩm hoá chất khác có liên quan (trừ hóa chất có tính độc hại mạnh); Sản xuất và kinh doanh điện; Kinh doanh các ngành nghề khác phù hợp với quy định của pháp luật.

Trải qua quá trình hoạt động, sản phẩm của công ty đã chiếm được niềm tin yêu của bà con nông dân và nhận được những Chứng chỉ, Bằng khen và Huy Chương Vàng về chất lượng như: Chứng nhận chất lượng của Sở Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn Tp.HCM số 98/XN- CBTCTB/NN ngày 12/08/2004; 7 Huy chương vàng, Cúp vàng chất lượng của Bộ Nông nghiệp và Phát triển Nông thôn, Bộ Thương mại, Bộ Công nghiệp; Danh hiệu Trâu Vàng Đất Việt năm 2006 của Hội Nông Dân Việt Nam; Liên tục đạt danh hiệu Thương hiệu Bạn Nhà nông trong ba năm 2004, 2005, 2006; Liên tục đạt danh hiệu hàng Việt Nam chất lượng cao năm 2005, 2006, 2007.

Một yếu tố quan trọng cũng góp phần làm nên những thành công của Đạm Phú Mỹ đó là công tác tổ chức lựa chọn hệ thống khách hàng chính tiêu thụ sản phẩm, đồng thời cũng là những nhà nhập khẩu lớn về phân bón, được lựa chọn rất cẩn thận theo các tiêu chí đã được Công ty ban hành. Đạm Phú Mỹ được phân phối đến bà con nông dân cả nước thông qua các chi nhánh, mạng lưới khách hàng chính và một phần khác được bán rộng rãi cho các đơn vị có chức năng kinh doanh phân bón. Công ty còn có trung tâm giao dịch và Cửa hàng giới thiệu sản phẩm đặt tại Trung tâm chợ phân bón Trần Xuân Soạn, Quận 7, TPHCM, có nhiệm vụ trưng bày, giới thiệu sản phẩm và giao dịch bán lẻ với số lượng dưới 500tấn/hợp đồng.

Dự kiến trong năm 2007, Công ty sẽ góp vốn đầu tư vào Công ty cổ phần Đầu tư hạ tầng và đô thị Dầu khí (Petroland) với số vốn góp dự kiến là 40 tỷ đồng (tương đương 4% vốn điều lệ của Petroland).

Kết quả hoạt động sản xuất kinh doanh của PVFCCo qua các năm 2005-2006

và 6 tháng đầu năm 2007


Ghi chú:

- Số liệu năm 2005 và 2006 là số liệu đã được kiểm toán bởi Công ty Kiểm toán VACO.

- Số liệu báo cáo 6 tháng đầu năm 2007 do PVFCCo cung cấp.

Năm 2005, Công ty đã tạm trích vào quỹ bù giá khí 225 tỷ, nhưng không sử dụng nên đã bổ sung làm tăng lợi nhuận năm 2006 là 225 tỷ.

III. Vị trí của công ty so với các doanh nghiệp khác trong cùng ngành và triển vọng của ngành:

Tuy mới đi vào hoạt động nhưng sản phẩm phân đạm Phú Mỹ đã khẳng định được thương hiệu trên thị trường, góp phần bình ổn phân bón của đất nước. Thị trường chủ yếu nhắm tới của Công ty là Khu vực Đồng bằng sông Cửu Long, miền Đông Nam Bộ, miền Trung và Tây Nguyên. Đây là những khu vực có sức tiêu thụ urê lớn, thuận tiện trong việc vận chuyển sản phẩm và sản phẩm của Công ty hiện tại đã có sự chiếm lĩnh 50% thị phần của Khu vực này. Công ty đã có các Chi nhánh tại các khu vực này, định hướng sẽ phát triển thành các xí nghiệp kinh doanh phân phối sản phẩm. Về lâu dài, Công ty tiếp tục phát triển thị trường ra miền Bắc và kể cả xuất khẩu ra nước ngoài. Thương hiệu ?oĐạm Phú Mỹ? là thương hiệu phân đạm chất lượng cao và uy tín với tiêu chuẩn tốt hơn các loại đạm nhập khẩu.

Từ năm 2006-2010 với 02 Nhà máy Đạm Phú Mỹ và Hà Bắc có khả năng cung cấp 40%-50% nhu cầu phân đạm cả nước. Đến năm 2010, có thêm Nhà máy Đạm Ninh Bình, công suất 560 ngàn tấn/năm và Nhà máy Đạm thứ 2 công suất 760 ngàn tấn/năm. Khả năng đến năm 2015, cả nước sẽ có 4 Nhà máy Đạm, cung cấp trên 2triệu tấn Urê/năm, đủ đáp ứng nhu cầu Urê trong nước.

IV. Định hướng phát triển của Công ty trong giai đoạn 2007 - 2009:

- Mục tiêu chiến lược của Công ty là cung cấp cho thị trường trong nước nguồn phân bón ổn định có chất lượng cao, nâng cao sản lượng bằng việc vận hành tối ưu Nhà máy, đẩy mạnh sản xuất các sản phẩm hiện có:

a. Lĩnh vực phân bón và hoá chất:

+ Hoàn thành dự án nâng công suất sản xuất Urê của Nhà máy, đạt công suất 925.000 tấn/năm, nhập khẩu Urê 300.000 tấn/năm, đáp ứng 60% thị trường phân Urê trong nước (dự báo khoảng 2.000.000 tấn/năm vào năm 2010).

+ Đầu tư nhà máy sản xuất nhựa Melamine xuất khẩu, H2SO4, phân bón tổng hợp SA.

+ Nhập khẩu và cung ứng: 1.000.000 tấn/năm các loại phân bón khác ngoài Urê.

b. Lĩnh vực kinh doanh khác:

+ Đầu tư tài chính vào các doanh nghiệp khác trong và ngoài ngành. Dự kiến đến năm 2010, lợi nhuận đầu tư tài chính chiếm 10% trong tổng lợi nhuận sau thuế.

+ Hoạt động sản xuất kinh doanh trực tiếp khác: bao bì, dịch vụ kho bãi, giao nhận, vận chuyển, cao ốc văn phòng, đào tạo nhân lực cho ngành hoá dầu.

- Giảm chi phí

- Đa dạng hóa sản phẩm:

+ Hoàn thành và đưa vào hoạt động một số dự án sản xuất, kinh doanh các sản phẩm hoá chất (CO2, Argon, hoá chất cơ bản?).

+ Nghiên cứu đầu tư các dự án sản xuất: 140.000 tấn/năm SA, chiếm 20% thị phần trong nước; 200.000 tấn/năm Sođa, chiếm 85% thị phần trong nước; axít sunfuric (H2SO4) dùng sản xuất SA còn dư 23.000 tấn phục vụ 10% thị phần trong nước.

- Phát triển nguồn nhân lực

- Xây dựng chế độ, chính sách đối với người lao động

- Xây dựng các biện pháp điều hành sản xuất

- Mở rộng kinh doanh, phát triển thị trường

- Công tác tài chính:

+ Tổ chức bộ máy tài chính kế toán tinh gọn, xây dựng quy chế quản lý tài chính thích hợp.

+ Xây dựng chi phí hợp lý cho từng loại hình, phương thức và mặt hàng kinh doanh để đảm bảo chủ động trong việc thực hiện và công tác đánh giá hiệu quả kinh doanh.

+ Xác định chính xác nhu cầu vốn trong từng thời kỳ, đáp ứng kế hoạch sản xuất kinh doanh theo huớng chủ động tài chính, bảo toàn và phát triển vốn.

+ Xây dựng quan hệ với các ngân hàng, tổ chức tín dụng để đảm bảo huy động vốn có hiệu quả phục vụ cho các dự án đầu tư phát triển của công ty, hỗ trợ tài chính cho các hệ thống phân phối.

+ Thúc đẩy các hoạt động đầu tư tài chính vào các ngành có hiệu quả song song với việc sản xuất kinh doanh.

- Xây dựng hệ thống thông tin

- Xây dựng cơ bản: Đầu tư xây dựng hệ thống kho, bãi tại các khu vực tiêu thụ để bảo quản sản phẩm tránh rủi ro, mất mát đồng thời đảm bảo kịp thời nguồn hàng cung cấp cho bà con nông dân khi vào mùa vụ?

Tuy kế họach lợi nhuận trong năm 2007 có thấp hơn so với lợi nhuận thực hiện năm 2006 (do có sự thay đổi mô hình hoạt động) cho thấy sự thận trọng của công ty nhưng trong các năm sau mục tiêu tăng trưởng của công ty mang tính ổn định và có xu hướng ngày càng tăng.

 Những căn cứ để đạt được kế hoạch về lợi nhuận và cổ tức nói trên

Căn cứ vào kế hoạch đầu tư, dự án đã được HĐQT, ĐHĐCĐ thông qua. Tại Đại hội đồng cổ đông thành lập Công ty cổ phần Phân Đạm và Hóa chất Dầu khí diễn ra vào ngày 30/6/2007, Ban chỉ đạo cổ phần hóa của Công ty đã trình lên Đại hội đồng cổ đông Kế hoạch đầu tư trong 3 năm tới sau cổ phần hóa của Công ty. Cụ thể:

Để đảm bảo hiệu quả sử dụng tài sản, không ngừng nâng cao năng lực sản xuất kinh doanh. Trong thời gian 03 năm sau cổ phần hoá, Công ty tập trung vào các vấn đề:

?" Tích cực đẩy nhanh tiến độ, hoàn thành và đưa vào sử dụng các hạng mục đầu tư XDCB nhằm tăng khả năng và đa dạng hóa sản phẩm.

?" Tập trung triển khai dự án đầu tư kho trung chuyển nhằm mở rộng hệ thống tiêu thụ rộng khắp các khu vực, đảm bảo cung ứng hàng hoá kịp thời vào các thời điểm nóng.

?" Nghiên cứu đầu tư mới trong lĩnh vực hoá chất.

Nhu cầu đầu tư sau 3 năm cổ phần hóa: hiện nay nhu cầu đầu tư của công ty là rất lớn, với nhiều dự án với tổng vốn đầu tư khoảng 305 triệu USD và nguồn vốn đầu tư trước mắt Công ty chủ yếu sử dụng quỹ phát triển sản xuất hàng năm từ lợi nhuận để lại, nếu thiếu có thể huy động thông qua việc vay các tổ chức tín dụng, phát hành Trái phiếu doanh nghiệp, trái phiếu công trình, phát hành cổ phần tăng vốn điều lệ? qua các kênh huy động vốn trên thị trường chứng khoán. Đến cuối năm 2008, Công ty sẽ trả xong khoản nợ vay dài hạn đầu tư xây dựng Nhà máy đạm Phú mỹ, như vậy với nguồn vốn khấu hao hàng năm 60 triệu USD tương đương 1.000 tỷ đồng sẽ được dùng để thực hiện các dự án đầu tư phát triển sản xuất, đầu tư tài chính?

VI. Các nhân tố rủi ro ảnh hưởng đến giá cả chứng khoán niêm yết

1. Rủi ro về biến động của nền kinh tế:

Việt Nam đã chính thức trở thành thành viên của Tổ chức Thương mại thế giới (WTO) do đó những biến động của kinh tế toàn cầu sẽ có ảnh hưởng đến nền kinh tế đất nước, đến ngành Dầu khí và ảnh hưởng trực tiếp tới sản xuất kinh doanh của Công ty. Tốc độ tăng trưởng kinh tế chung của cả nước, lãi suất tiền gửi ngân hàng, tình hình lạm phát ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của Công ty trên thị trường. Khi xảy ra lạm phát, Công ty phải tăng vốn lưu động, do đó làm giảm khả năng sinh lời có thể mang lại.

2. Rủi ro về luật pháp:

Việc ban hành hoặc thay đổi chính sách, quy định mới liên quan đến hoạt động của ngành có ảnh hưởng tới Công ty. Là Công ty cổ phần được cổ phần hóa từ doanh nghiệp Nhà nước, hoạt động của Công ty vừa chịu sự ảnh hưởng của các Văn bản về cổ phần hóa, vừa phải thực hiện theo sự điểu chỉnh của Luật doanh nghiệp và Luật Chứng khoán. Tuy nhiên, hệ thống luật pháp chưa đồng bộ, đang trong quá trình hoàn thiện mới, các Nghị định, Thông tư, văn bản hướng dẫn cũng chưa thật đầy đủ, thị trường chứng khoán là lĩnh vực còn rất mới mẻ mà Doanh nghiệp cũng như nhà đầu tư chưa thực sự am hiểu để thực hiện đúng. Do đó nếu có sự thay đổi thì sẽ ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh và tình hình giao dịch cổ phiếu của Công ty.

3. Rủi ro trong hoạt động sản xuất kinh doanh

- Thị trường nguyên vật liệu đầu vào:

+ Theo Công văn số 774/TTg-DK ngày 15/06/2007 của Thủ tướng Chính phủ, giá khí nguyên liệu đầu vào thực hiện theo kế hoạch sản xuất kinh doanh (2007-2009) đã công bố trong bản cáo bạch khi đấu giá cổ phần rộng rãi (2.2 USD/1 triệu BTU), điều chỉnh tăng lên 0.9 USD/1 triệu BTU so với năm 2006. Tuy nhiên, từ năm 2011 Nhà máy đã hết khấu hao và giá urê trên thị trường thế giới diễn biến phức tạp nên mức độ ảnh hưởng của việc tăng giá khí đầu vào sẽ ảnh hưởng tương đối đến lợi nhuận của Công ty.

+ Các nguyên vật liệu phụ trợ như chất xúc tác, hóa chất, khí công nghiệp và vật tư phụ tùng đều được nhập khẩu từ các nhà cung ứng nước ngoài độc quyền.

- Thị trường đầu ra của sản phẩm:

+ Thị trường sản phẩm chính là phân đạm, phụ thuộc rất nhiều vào thị trường quốc tế vốn luôn biến động. Hiện tại nhu cầu phân đạm cho sản xuất nông nghiệp của Việt Nam vào khoảng gần 2 triệu tấn/năm, khoảng 50% do thị trường quốc tế cung cấp. Trong bối cảnh hội nhập quốc tế, việc cạnh tranh mạnh mẽ của hàng ngoại nhập là một thực tế khách quan có tính thách thức. Nguồn phân đạm có sức cạnh tranh mạnh nhất trong khu vực là từ các nhà máy của Trung Quốc.

+ Chất lượng sản phẩm của Đạm Phú Mỹ đạt tiêu chuẩn quốc tế, song trong điều kiện vận hành chưa hoàn thiện, nhiều khi chưa đồng đều và đáp ứng hoàn toàn yêu cầu của khách hàng.

4. Các rủi ro khác

Ngoài ra, còn có một số rủi ro mang tính bất khả kháng ít có khả năng xảy ra nhưng nếu có thì sẽ tác động lớn đến tình hình kinh doanh của Công ty, đó là những rủi ro về thiên tai (hạn hán, bão lụt), hỏa hoạn, chiến tranh hay dịch bệnh hiểm nghèo v.v. Bên cạnh đó, khí Amoniac (NH3) là khí độc hại dễ gây ảnh hưởng tới môi trường cần kiểm soát thật chặt chẽ trong quá trình sản xuất.

ACE nhanh chân lên sàn đặt lệnh mua DPM nào.