Kiến nghị gửi UBCK NN

Chào các members F319.

CLB SAFC nhận thấy thị trường có nhiều bất cập sẽ trong sáng, lành mạnh hơn nếu chịu khó sửa đổi một chút
CLB SAFC chấp bút một số ý kiến, mong nhận được ý kiến đồng tình hoặc phản đối hoặc góp ý chung.

tại Tp.HCM CLB sẽ offline hội thảo hoàn thiện lúc 9h thứ 7 ngày 20/11/2010 tại lầu 2 sàn MHBS số 161 Đồng khởi Q1, mời các NĐT cùng tham gia (chi tiết xin xem trên www.adwin.com.vn) , ở HN dự kiến ngày 27/11

Nội dung hơi dài, xin đính kém file Word. Chúng tôi rất cảm kích (dù việc làm hơi "bao đồng") nếu nhận được sự đóng góp chân thành

Trích một đoạn ngắn trong 9 kiến nghị:
"....
Normal 0 false false false EN-US X-NONE X-NONE MicrosoftInternetExplorer4 /* Style Definitions */ table.MsoNormalTable {mso-style-name:"Table Normal"; mso-tstyle-rowband-size:0; mso-tstyle-colband-size:0; mso-style-noshow:yes; mso-style-priority:99; mso-style-qformat:yes; mso-style-parent:""; mso-padding-alt:0in 5.4pt 0in 5.4pt; mso-para-margin:0in; mso-para-margin-bottom:.0001pt; mso-pagination:widow-orphan; font-size:10.0pt; font-family:"Calibri","sans-serif"; mso-bidi-font-family:"Times New Roman";} 1. Vấn đề biên độ giao dịch: Quy định này có thể mang mục đích là ngăn ngừa cổ phiếu giảm sâu hoặc tăng nóng nhưng chính điều này lại tạo kẽ hở cho những giao dịch không lành mạnh: Giao dịch thao túng cổ phiếu. Kiến nghị: Nới lỏng dần cho đến dỡ bỏ. Cơ sở lý luận của vấn đề như sau:
a. Nếu hành động thao túng giá CP xảy ra theo chiều hướng “đẩy giá lên cao” thì chính thị trường sẽ tạo lực cản lành mạnh trong phiên, các nhà đầu tư sẽ có cơ hội bán được CP ở mức giá tốt. Khi hành động thao túng quá đà nhà đầu tư sẽ không còn mặn mà hoặc quan tâm CP này nữa khi đó CP sẽ mất thanh khoản và đó chính là điều mà giới đầu tư tổ chức hành động thao túng khó lòng thực hiện. Ví dụ cổ phiếu HSC trên sàn HNX trước đây và nhei62u trường hợp khác như PVA …v.v
b. Nếu hành động thao túng giá CP xảy ra theo chiều hướng “dìm giá xuống tháp” thì cũng chính thị trường sẽ tạo lực đỡ lành mạnh trong phiên, các nhà đầu tư sẽ có cơ hội mua được CP ở mức giá tốt. Khi hành động thao túng quá đà nhà đầu tư sẽ ít có khả năng bán đi CP này ở giá thấp nữa khi đó CP sẽ mất thanh khoản và đó cũng chính là điều mà giới đầu tư tổ chức hành động thao túng không dể thực hiện.
c. Chúng tôi hiểu rằng để đưa vấn đề này thành hiện thực có thể còn gặp nhiều khó khăn tuy nhiên nếu điều này sẽ là hiện thực trong tương lai thì các giao dịch trên thị trường sẽ rất lành mạnh, nhà đầu tư thực hiện hành vi mua bán theo các đánh giá của minh và khi đó giá trị cổ phiếu sẽ được phản ánh đúng hơn, giao dịch trên thị trường sẽ trong sáng hơn tuy một CP cụ thể có thể biến động mạnh trong cùng phiên giao dịch.

2. Quy định T+3: Ngoại trừ lý do công nghệ, Quy định T+3 có thể ban đầu mang mục đích tốt để đưa nhà đầu tư mang ý nghĩa đầu tư vào doanh nghiệp niêm yết. Tuy nhiên theo thời gian lộ rõ những hạn chế. Chúng ta đều thấy là các hành vi đầu tư đều mang mục đích kiếm tìm lợi nhuận, Nhà đầu tư (NĐT) khi tham gia thị trường rất rụt rè bởi quy định này. Mặt khác quy định này vô tình tước đi quyền định đoạt số phận của món hàng mà NĐT bỏ tiền ra mua. Kiến nghị: Cho phép các Cty CK, các quỹ đầu tư cho nhà đầu tư thực hiện vay CP bán trước T+3 nếu có nhu cầu. Cho phép mua bán cùng mã CP trong phiên. Nếu điều này thành hiện thực dưới nhiều hình thức khác nhau phù hợp với công nghệ hiện tại thì thị trường sẽ phản ánh đầy đủ nhu cầu của mọi giới đầu tư.
3. Vấn đề quản lý CP phát hành thêm: Chúng ta đều hiểu rằng thị trường chứng khoán là tinh hoa của nền kinh tế, là kênh thu hút vốn hiệu quả của các doanh nghiệp sản xuất kinh doanh tuy vậy thời gian qua do thiếu sự kiểm soát dẩn đến sự lạm dụng làm méo mó thị trường. Chúng tôi thiết nghỉ việc giao phó cho đại hội cổ đông quyết định việc này tồn tại nhiều bất cập vì bản thân phần lớn cổ đông (NĐT) chưa đủ kinh nghiệm trong việc đánh giá dự án của lãnh đạo doanh nghiệp đưa ra. Kiến nghị: Tổ chức hội đồng đánh giá hoặc giao việc kiểm soát cho một viện kinh tế đánh giá việc phát hành thêm sau đại hội cổ đông đồng thời đánh giá hiệu quả của việc đã phát hành mang lại hiệu quả sử dụng vốn như thế nào. Đề tránh tiêu cực nảy sinh trong quá trình này thông tin cần công bố công khai, minh bạch đồng thời NĐT có thể kiểm chứng uy tín cũng như khả năng của tổ chức kiểm soát doanh nghiệp.
4. Vấn đề cho vay đầu tư chứng khoán: Trên góc độ của nhà đầu tư thì nguồn vốn đầu tư cần được tối ưu hóa thông qua việc vay vốn đầu tư hay thường gọi là sử dụng đòn bẩy tài chính. Kiến nghị: Quy định khung cho vay tối đa và tối thiểu cho các Cty CK tránh trường hợp nhiều Cty CK phải “ngậm quả đắng” như trường hợp CP AAA vừa qua.
..."""


Upload không được, vui lòng tải tại đây (đăng nhập và Pass là guest)