Kinh tế Việt Nam 6 tháng đầu năm

GDP quý II ước tăng 8,39% so với cùng kỳ; 6 tháng ước đạt 8,18%. Đây là mức tăng trưởng cao nhất từ năm 2011 đến nay. Trong đó, khu vực công nghiệp - xây dựng và dịch vụ đóng góp trên 88% vào tăng trưởng. Trong khu vực này, ngành công nghiệp chế biến, chế tạo tăng trưởng 2 con số (đóng góp trên 33% vào tăng trưởng).

Con số cho thấy khu vực FDI sản xuất vẫn đóng góp quan trọng cho tăng trưởng GDP của Việt Nam. Công nghiệp chế biến, chế tạo là động lực tăng trưởng lớn nhất khi chiếm trọng số hơn 40%. Lĩnh vực này có khoảng 64% đến 68% tổng vốn FDI đăng ký và đóng góp gần 83% tổng vốn FDI thực. Tăng trưởng của nhóm ngành CN này đạt 10.51% trong khi 2 nhóm còn lại là Nông - Lâm Nghiệp - Thủy Sản và Dịch vụ lần lượt đạt 4.06% và 7.87% (hai mức tăng trưởng khiêm tốn và thậm chí là đi lùi). 70% kim ngạch xuất khẩu, đóng góp khoảng 20% GDP cũng thuộc về khu vực FDI.



Về sức tiêu thụ trong nước, Cầu tiêu dùng có sự đình trệ nhẹ do sức ép của lạm phát trong hai tháng qua khi mức bán lẻ hàng hóa dường dư dậm chân tại chỗ ở con số tăng trưởng 13.2% trong khi đó dịch vụ lưu trú, du lịch hay dịch vụ khác gánh tăng trưởng chung của tổng mức bán lẻ hàng hóa và dịch vụ tốt hơn. Về lạm phát, CPI sau pha vượt đỉnh Covid đã bắt đầu quay đầu theo giá dầu giảm kéo theo cấu phần nhà ở - vật liệu xây dựng và giao thông giảm mạnh hơn (giao thông giảm từ 12.48% tháng 5 còn 5.29% trong tháng 6 và đối với Nhà ở - VLXD giảm từ 8.19% về còn 7.17%). Trong tháng 6, giá xăng dầu thế giới hạ nhiệt đã giúp CPI chung giảm 0,39% so với tháng trước. Tuy nhiên, lạm phát cơ bản tháng 6 vẫn tăng 0,14% so với tháng trước và tăng tới 4,5% so với cùng kỳ. Nhìn chung lạm phát cơ bản đã ở mức cao và gần như đã tiệm cận mục tiêu Quốc Hội đề ra (4.5% - 5%) sau khi đã trừ đi các thành phần dễ biến động như thực phẩm và năng lượng.

Do đó, cần thời gian để lạm phát hạ độ cao dần. Nhìn vào số lạm phát này để trả lời cho câu hỏi "Việt Nam có thể hạ lãi suất nữa không ?" thì hơi...căng (có thể bank sẽ rơi vào tình huống không đẹp lắm). Có một vài cái đơn giản chung chung, dễ nhìn như sau:
(1) Áp lực giá hiện hữu (giờ ai cũng có tâm lí hết chiến tranh rồi, tranh thủ tiêu xài thôi thì khéo mặt bằng giá còn leo thang hơn).

(2) Hiệu lực của chính sách tăng lương kéo cầu áp dụng từ 01/07 không làm tăng con số về mặt lượng quá nhiều nhưng xét về chất cũng sẽ có chút hiệu ứng "tát nước theo mưa".

(3) Gap tỷ giá bị kéo căng làm tâm lý găm giữ ngoại tệ và chảy máu vốn, sau đó là nhập khẩu lạm phát.

(4) Hệ thống đang nghẽn tiền vật lí ở thị trường 2 - này mình sẽ giải thích cặn kẽ ở bài viết về điểm nghẽn tài khóa sau (chính là một phần lí do khiến lãi suất liên ngân hàng neo cao cộng hưởng cùng hiệu ứng mùa vụ cuối quý của bank)