Lãi suất qua đêm liên ngân hàng đã xuống dưới 10%/năm

Trích:
Speculate viết lúc 22:05 - 22/11/2010
Các bác lưu ý đang trong quá trình xây nốt mộ còn lại, bán là mất hàng. Xin bảo trọng!
Hình ảnh này đã được thu nhỏ lại. Hãy click vào đây để xem hình gốc. Kích thước gốc là 1280x647.

Trích:
belief_and_hope viết lúc 22:04 - 22/11/2010
Đọc và tóm lược để ACE tham khảo

Có mấy điểm quan trọng đáng lưu ý của bài viết này:http://atpvietnam.com/vn/thongtinnganh/70579/index.aspx

1. Thật là may mắn khi lần đầu tiên có một thành viên Hội đồng Tài chính Tiền tệ Quốc gia nói trúng căn bệnh lạm phát: "Nhìn chung, giá tăng là do chi phí tăng chứ không phải do tiền được bơm ra quá nhiều".

2. Cần điều chỉnh chính sách, nới lỏng tiền tệ có định hướng, thực chất là giúp giảm lãi suất vay vốn, điều mà từ nhiều tháng qua vẫn chưa làm được. Nếu được vay vốn với lãi suất thấp, doanh nghiệp sẽ bung ra làm ăn, có thêm hàng hóa, cạnh tranh, giá cả sẽ bớt nóng.

3. Cần có thêm gói hỗ trợ cho các doanh nghiệp, nhất là doanh nghiệp sản xuất hàng tiêu dùng, doanh nghiệp vừa và nhỏ. Điều này là cần thiết vì các nước sau gói kích thích thứ nhất đã tung ra gói thứ hai để giúp nền kinh tế tăng trưởng ổn định. Còn tại VN, chúng ta vẫn chưa có thêm gói kích thích thứ hai sau gói hỗ trợ lãi suất.

4. Ngân hàng Nhà nước bơm tiền cho các ngân hàng nhưng chỉ một số ngân hàng đủ điều kiện tiếp cận được số vốn rẻ này. Các ngân hàng này đem cho những ngân hàng khác vay lại hưởng chênh lệch. Vốn rẻ trở thành không rẻ và đến tay doanh nghiệp vẫn cao. Cần có cơ chế đặc thù cho phép Ngân hàng Nhà nước bơm vốn rẻ đến một số ngân hàng cần vốn, từ đó vốn đến thẳng doanh nghiệp.

5. Nới lỏng tiền tệ để giảm lãi suất, khuyến khích phát triển sản xuất kinh doanh nhưng vế bên kia là phải thực hiện chính sách tài chính nghiêm ngặt. Phải thắt chặt chi tiêu công. Lạm phát cao hiện nay một phần do chi tiêu công cao và không hiệu quả.

6. Chính phủ phải can thiệp mạnh vào thị trường ngoại tệ để đưa tỉ giá ổn định, góp phần đưa giá cả được kiểm soát tốt hơn.

[};-[};-[};-[};-[};-[};-

chuẩn

Trích:
ABCCHUNGKHOAN viết lúc 14:01 - 23/11/2010
Nhìn mà ngẫm nghĩ

HSBC cho rằng đã đến lúc xem xét cổ phiếu trên TTCK Việt Nam ​

HSBC tin đã đến lúc cân nhắc cổ phiếu trên thị trường Việt Nam để đón đầu những thay đổi sẽ diễn ra sau tháng 1/2011.



HSBC tin rằng đã đến lúc có cái nhìn khác với thị trường chứng khoán Việt Nam.
Thị trường chứng khoán Việt Nam sẽ hồi phục vào năm 2011 bởi nhiều yếu tố thay đổi và hoạt động tư nhân hóa đóng vai trò quan trọng.
Rủi ro vĩ mô liên quan đến tiền tệ, tính minh bạch và thanh khoản vẫn còn tồn tại.
A. Thuận lợi

1.Kinh tế sẽ tăng trưởng tốt
Triển vọng tăng trưởng dài hạn của kinh tế Việt Nam khá tốt. Dự báo về tăng trưởng GDP năm 2011 của Việt Nam ở mức 7,6%, cao hơn 16% so với con số 6,1% của các chuyên gia.
Một phần nguyên nhân kinh tế tăng trưởng tốt chính là “sự trỗi dậy” của tầng lớp trung lưu. Năm 2009, Việt Nam là nước thu nhập thấp, thu nhập bình quân đầu người hiện nay chỉ đạt 1.000USD/người.
Thống kê của CIA Factbook cho thấy 65% dân số Việt Nam đang trong độ tuổi từ 15 đến 64, 25% dưới ở dưới tuổi 14, lực lượng lao động trẻ, ưu điểm vượt trội so với nhiều nước châu Á khác. Lực lượng lao động này sẽ có việc làm, đặc biệt là khi số lượng nhà máy từ Trung Quốc sang Việt Nam ngày một nhiều.
2.Cải cách có lợi cho thị trường
Hệ thống pháp luật của Việt Nam hiện chưa mấy hoàn chỉnh bởi hoạt động điều tiết mơ hồ và thực thi lỏng lẻo.
Để cải thiện hệ thống pháp luật, chính phủ Việt Nam đang tiến hành làm việc với Ngân hàng Thế giới (WB), Ngân hàng Phát triển châu Á (ADB) và Quỹ tiền tệ quốc tế (IMF) để điều chỉnh.
Tất nhiên vẫn còn nhiều việc phải làm nhưng động thái mới nhất như nâng tỷ lệ dự trữ bắt buộc của các ngân hàng, áp dụng phạt cao hơn với hành vi giao dịch nội gián, HSBC nhìn thấy nhiều dấu hiệu tích cực.
Ngoài ra, chính phủ Việt Nam cũng đang xem xét điều chỉnh 1 số quy định trên TTCK như rút ngắn thời gian hoàn tất giao dịch T+2 thay cho T+3 và nâng tỷ lệ sở hữu của nhà đầu tư nước ngoài, có thể lên 69% (đối với lĩnh vực không thuộc diện chiến lược).
3.Hoạt động tư nhân hóa tăng tốc
Nhà đầu tư nước ngoài quan tâm nhiều đến quá trình tư nhân hóa tại Việt Nam. Từ năm 2006 đến nay, quá trình này diễn ra chậm thế vì nhiều vấn đề.
Tuy nhiên HSBC tin rằng Việt Nam đang có nhiều điều kiện thuận lợi hơn để đẩy nhanh quá trình tư nhân hóa.
Nhiều quy định mới đã được điều chỉnh để giúp quá trình tư nhân hóa thuận lợi hơn, ví dụ như việc lập thị trường Upcom.
4.Yếu tố chính trị
HSBC tin đã đến lúc để mua vào cổ phiếu trên thị trường Việt Nam để đón đầu những thay đổi sẽ diễn ra sau tháng 1/2011.
5.Thị giá cổ phiếu hợp lý
HSBC tin rằng thị trường Việt Nam sẽ không giảm điểm sâu hơn so với mức hiện nay.
B. Rủi ro

HSBC khẳng định dù ngân hàng này tin rằng đã đến lúc mua vào cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Việt Nam, điều đó không đồng nghĩa với rủi ro vĩ mô của Việt Nam không còn.
1.Thâm hụt thương mại kéo dài
Là một nền kinh tế đang trong giai đoạn tăng trưởng, Việt Nam cần nhập khẩu nhiều thiết bị, linh kiện, máy móc để sản xuất hàng xuất khẩu. Mục tiêu thâm hụt thương mại năm 2010 là 12 tỷ USD và không cao hơn 20% tổng giá trị hàng xuất khẩu. Dựa trên số liệu từ đầu năm 2010 đến nay, mục tiêu trên sẽ hoàn thành. Trong quá trình tăng trưởng kinh tế, Việt Nam không thể tránh được thâm hụt. Kỳ vọng thực tế hơn sẽ là giữ thâm hụt trong mức kiểm soát được vè đảm bảo xuất khẩu tăng trưởng tốt.
2. Đồng tiền mất giá
Mục tiêu hạn chế thâm hụt thương mại của chính phủ Việt Nam dẫn đến thách thức mới: đồng nội tệ mất giá. Tiền đồng Việt Nam hiện đã mất hơn 10% giá trị từ tháng 11/2009. Nhiều vấn đề lớn phát sinh từ đây, trong đó bao gồm chi phí nhập khẩu hàng hóa tăng cao và niềm tin của nhà đầu tư nước ngoài sụt giảm.
Nhìn chung thị trường tin rằng tiền đồng Việt Nam sẽ tiếp tục mất giá và ở thời điểm cuối năm 2010 có thể ở mức 19.800 đồng Việt Nam/USD (tỷ giá đôla Mỹ ngoài ngân hàng tại một số điểm quy đổi ở Hà Nội ngày 12/11/2010 hiện đã ở mức 21.000 đồng Việt Nam/USD).
3.Rủi ro lạm phát
Dù HSBC còn chưa chắc chắn liệu tiền đồng Việt Nam mất giá có thể khiến xuất khẩu hàng hóa của Việt Nam sẽ tăng lên, HSBC cho rằng tiền đồng mất giá sẽ dẫn đến lạm phát tăng. HSBC dự báo lạm phát tại Việt Nam vào cuối năm 2010 lên mức 8,7% và cuối năm 2011 ở mức 8,5%.
C. Đầu tư vào đâu?
Lựa chọn thứ nhất: HSBC cho rằng nên đầu tư vào 10 cổ phiếu lớn nhất trên sàn chứng khoán Việt Nam tính theo giá trị thị trường bao gồm VCB; BVH; VNM; CTG; MSN; VIC; HAG; ACB; EIB; STB.
Theo HSBC, nhóm cổ phiếu trên vốn quen thuộc với nhà đầu tư nước ngoài và cổ phiếu có khả năng thanh khoản lớn hơn. Tuy nhiên nhà đầu tư nhiều khi đã mua lượng lớn cổ phiếu này và mức sở hữu đã gần đạt trần.
Lựa chọn thay thế: Đối với nhà đầu tư nước ngoài, cổ phiếu của các công ty Việt Nam niêm yết tại sàn nước ngoài khá thuận lợi để đầu tư tuy nhiên lựa chọn không nhiều và thanh khoản hạn chế.
Cổ phiếu UpCom: Dành cho nhóm nhà đầu tư chuộng rủi ro cao.

Báo cáo đầy đủ của HSBC

Khánh Ly
Lược​

​

Thị trường có thể sẽ ổn định hơn

(Công ty Cổ phần Chứng khoán Bảo Việt - BVSC)

"Nhìn chung, tâm lý nhà đầu tư trong thời điểm hiện tại đã dần ổn định và không còn nhiều động lực bán ra. Sự giảm mạnh trong áp lực bán của nhà đầu tư được giải thích bởi vùng giá hiện tại của thị trường là khá thấp và những thông tin tiêu cực về thị trường phần nào đã được phản ánh vào diễn biến giá của Vn-Index trong suốt thời gian qua.

Vì vậy, nếu không có thêm những yếu tố tiêu cực bất ngờ như chỉ số CPI cả nước tháng 11 tăng cao hơn cả 2 đầu Hà Nội và Tp.HCM, giá vàng và tỷ giá sốt trở lại… chúng tôi đánh giá áp lực bán tại vùng giá hiện tại là không lớn và khả năng thị trường có thể sẽ ổn định hơn, thậm chí còn có được sự hồi phục trong ngắn hạn. Tuy nhiên, để thị trường tiến xa hơn nữa vẫn rất cần những yếu tố hỗ trợ đến từ sự chuyển biến thật sự của chính sách vĩ mô.

Do vậy, BVSC khuyến nghị việc mua vào và tích lũy cổ phiếu chỉ phù hợp cho những nhà đầu tư có chiến lược dài hơi cũng như khả năng tài chính lành mạnh. Đối với nhà đầu tư ngắn hạn có độ chấp nhận rủi ro cao, việc giải ngân có thể được xem xét, tuy nhiên chỉ với một tỷ trọng thấp".

Bạn cần biết
18:22 (GMT+7) - Thứ Tư, 24/11/2010

Cuối tháng 9 tôi thường xuyên bình luận trên diễn đàn này với tâm trạng rất bi quan. Khi đó phần đông mọi người lên án tôi dữ lắm.

Lúc đó tôi cũng đã từng nói rằng: tôi đã thoát hàng cuối tháng 7 khi VNI 495 điểm. Khi đó nếu vào lại tôi đã có lượng cổ phiếu tăng 25% so với cuối tháng 7.

Xin thông báo tới các bạn: lúc này tôi đã hết bi quan về thị trường. Tôi vừa vào gần như 100% tiền và lượng cổ phiếu trong tài khoản đã tăng khoảng 65% so với thời điểm cuối tháng 7. Tôi hài lòng với kết quả đó ngay cả khi nếu VNI có tiếp tục giảm.

TUY NHIÊN, TÔI XIN CẢNH BÁO TỚI CÁC BẠN: DIỄN BIẾN CỦA THỊ TRƯỜNG ĐANG RẤT GIỐNG VỚI DIỄN BIẾN NHỮNG PHIÊN TĂNG ĐIỂM ĐẦU TIÊN CỦA CHU KỲ TĂNG MẠNH HỒI CUỐI THÁNG 2/2009.

Trong giai đoạn tăng thăm dò đó (chỉ kéo dài chưa đến 10 phiên), thị trường chỉ tăng rất nhẹ với khối lượng khớp lệnh thấp TRONG SỰ NGHI NGỜ CỦA ĐA SỐ (VÀ DĨ NHIÊN CỦA HẦU HẾT CÁC CTY CHỨNG KHOÁN CÓ TRÌNH ĐỘ PHÂN TÍCH KÉM). Nhưng sau đó là sự bật mạnh như mọi người thấy.

Các bạn muốn chờ tới khi các tổ chức mua mạnh để rồi ngồi nhìn sao?

Thân ái và quyết thắng!

Trong cơn biến động mạnh của lãi suất những ngày qua, người ta vẫn thấy có những nhịp trầm.

Đột ngột đổi chiều, lãi suất huy động và cho vay tăng nhanh. Trong bối cảnh chung này, nên hiểu thế nào về những thông điệp “ngược dòng” khi áp dụng lãi suất thấp, giảm lãi suất cho vay? Liệu có cần hoài nghi về mục đích “làm hàng” nào đó…?

Mục tiêu đã thay đổi

Đến cuối tháng 10, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống ngân hàng dự tính đã đạt khoảng 22,5%. Chỉ tiêu 25% cả năm đã gần đầy. Mục tiêu tăng trưởng kinh tế cơ bản đạt, tín dụng chuyển hướng vai trò. Lạm phát gia tăng trở lại, thắt chặt tiền tệ đã mạnh hơn.

Với các ngân hàng thương mại, chủ trương hạ lãi suất và đẩy mạnh tín dụng còn tươi mới trước đó đột ngột thay bằng áp lực cạnh tranh hút vốn, thu hẹp cho vay và phòng thủ thanh khoản trước mùa cao điểm chi trả cuối năm.

Hoạt động của các ngân hàng theo đó hẳn có những xáo trộn nhất định. Với các doanh nghiệp - khách hàng của họ - cũng khó ổn định khi nhu cầu vay vốn nhanh chóng rơi vào một bối cảnh mới.

Tại buổi tiếp xúc với lãnh đạo Ngân hàng Nhà nước cuối tuần qua, ông Huỳnh Văn Minh, Chủ tịch Hiệp hội Doanh nghiệp Tp.HCM, bức xúc khi phản ánh lãi suất cho vay của các ngân hàng đã tăng lên quá cao, ước khoảng 18% - 20%/năm, khiến nhiều doanh nghiệp khó khăn.

Trong báo cáo cập nhật mới nhất của Ngân hàng Nhà nước, lãi suất cho vay VND đối với doanh nghiệp sản xuất kinh doanh phổ biến có từ 13% - 17%/năm, thay vì khoảng 13% - 15%/năm vừa mới trước đó.

Thế nhưng, đầu tuần này, Ngân hàng Thương mại Cổ phần Xuất nhập khẩu Việt Nam (Eximbank) bất ngờ thông báo đồng loạt giảm 1%/năm lãi suất cho vay VND cho mọi đối tượng doanh nghiệp vay vốn; giảm 1,5%/năm với những trường hợp có quan hệ truyền thống, doanh nghiệp xuất khẩu, doanh nghiệp nhỏ và vừa có phương án sản xuất kinh doanh tốt.

Tại Ngân hàng Thương mại Cổ phần Quân đội (MB), chính sách cho vay doanh nghiệp với lãi suất thuộc nhóm thấp nhất trên thị trường, thậm chí thấp hơn một số ngân hàng quốc doanh, được ban lãnh đạo MB khẳng định.

Khá bất ngờ, chưa mở rộng, nhưng đó là những thông điệp cần thiết đối với các doanh nghiệp trong nỗ lực về và vượt đích kế hoạch sản xuất kinh doanh cuối năm.

Cái lý của lãi suất thấp

“Lãi suất cho vay của chúng tôi hiện có thể coi là thấp nhất, so sánh với các ngân hàng thương mại khác, thậm chí với các ngân hàng thương mại nhà nước. Rất nhiều ngân hàng hỏi sao lại cho vay thấp như vậy?”, ông Lê Công, Tổng giám đốc MB, đặt vấn đề.

Đúng là một điểm trũng như vậy dễ tạo hoài nghi: chỉ là một thông điệp để truyền thông, còn thực tế chỉ ngân hàng và người vay mới biết (?); hay là một cách làm “chính trị” trong bối cảnh doanh nghiệp khó khăn và cần sự chia sẻ (?).

Nhưng thực tế thì lãi suất thấp cũng có những cái lý của nó.

Đến hết tháng 10, mục tiêu 1.700 tỷ đồng lợi nhuận mà Đại hội cổ đông đề ra MB đã vượt, đạt khoảng 1.800 tỷ đồng và đang hướng tới con số 2.000 tỷ đồng. Các chỉ tiêu chính cơ bản cũng đã hoàn thành. Đây là điều kiện để ngân hàng bình ổn lãi suất, thay vì dồn cho áp lực vượt các mục tiêu.

“Đến lúc này, điểm mà tôi cho quan trọng nhất là yêu cầu dự báo và năng lực dự báo”, ông Công nói. Ngay từ đầu năm, chính sách tín dụng mà ngân hàng này xác định là hạn chế các khoản vay trung và dài hạn, tập trung cho ngắn hạn, vừa đảm bảo tạo lập vốn cho doanh nghiệp vừa phòng thủ cho yêu cầu thanh khoản ngân hàng. Tính chủ động của nguồn vốn theo đó cũng là một điều kiện để bình ổn lãi suất lúc này.

Lãi suất thấp hay giảm lãi suất, đương nhiên ngân hàng đã tính toán. Giải thích về quyết định đồng loạt giảm lãi vay VND nói trên, ông Trương Văn Phước, Tổng giám đốc Eximbank, nói: “Khi cho vay ngân hàng đã tính toán là có lãi. Nhưng ở thời điểm này, đó là một mức lãi thấp để chia sẻ với chính khách hàng của mình trong khó khăn, hay những doanh nghiệp nhỏ và vừa cần sự hỗ trợ”. Vị lãnh đạo của Eximbank cũng nhấn mạnh đến mối quan hệ “cộng sinh” giữa ngân hàng và doanh nghiệp, khi cho rằng lãi vay quá cao dễ dẫn tới rủi ro.

Mặt khác, chi phí vay vốn dễ chịu hơn, doanh nghiệp hưởng lợi, bản thân ngân hàng cũng hưởng lợi. Đó là yêu cầu nội tại của mối quan hệ. Bởi theo phân tích của Tổng giám đốc MB, “áp lãi suất thấp hơn, chúng tôi một mặt giữ khách hàng của mình, một mặt chia sẻ khó khăn với họ. Nếu lãi suất cao, doanh nghiệp không thể tiếp cận được vốn, hoặc vì nhiệm vụ sản xuất kinh doanh mà phải chấp nhận, rủi ro đến với họ và rủi ro đó tác động ngược trở lại với ngân hàng, dẫn đến khả năng gia tăng nợ xấu”.

Và với riêng MB, có thể xét thêm, lãi suất thấp còn là lợi thế để “tiếp thị” về ngân hàng với các chủ doanh nghiệp. Ngân hàng này đang đặt trọng tâm đẩy mạnh các gói dịch vụ tài chính cá nhân, các chủ doanh nghiệp là một trong những nhóm đối tượng hướng tới. Khi quan hệ với doanh nghiệp được củng cố, khi chia sẻ khó khăn với họ thì có thêm thuận lợi để tiếp cận với những khách hàng “VIP” này.

Lãi suất thấp có thể ảnh hưởng nhất định đến lợi nhuận, nhưng đổi lại là sự tin cậy của khách hàng - giá trị của tương lai.

Trích:
ProSlaloom viết lúc 11:21 - 25/11/2010
Giá trị GD tăng lên đáng kể, HN hồi lại cuối phiên cộng với Thị trường hiện tại cho thấy một số nhà đầu tư dài hạn đã mua dần cp, vì áp lực LP, LS, Tỷ giá của năm nay sẽ chấm dứt trong một tháng tới và bước sang 01-2011 bắt đầu tính lại các chỉ số, nên tranh thủ trong thời gian này mua dần vào là một việc làm chính xác. Hơn nữa việc tăng LS của NHNN vừa rồi để thu hút lượng ngoại tệ và ổn định tỷ giá và dần sẽ ổn định về LS VNĐ sẽ có tác dụng từ đây cho đến Q2 năm 2011.
Kết luận: TT đã bắt đầu có những đợt sóng.