Lập hội quan sát bảng điện. Múc cổ phiếu HOT ngay ở chân sóng. P1

DPC có biến.

CTC va DHC

Loạn chưởng quá x_X

DPC- Mới tăng 1 phiên, hôm nay tăng tiếp. Bác Hoàng xem ok không?

Cos biến từ qua rùi mà bác[r24)]

TTCK đang “lớn” lên từng ngày
15/07/2010 08:05:29

Ông Nguyễn Băng Tâm​

(ĐTCK-online) CLB Các DN niêm yết trên TTCK Việt Nam ra đời từ ngày 16/8/2005, là một tổ chức tình nguyện của các DN niêm yết trên TTCK Việt Nam, hoạt động dựa trên tôn chỉ “tập hợp, đoàn kết, hợp tác, giúp đỡ và bảo vệ quyền lợi hợp pháp của DN niêm yết”.
Ông Nguyễn Băng Tâm, Phó chủ tịch CLB chia sẻ với ĐTCK nhân dịp TTCK kỷ niệm 10 năm thành lập và CLB Các DN niêm yết sắp bước sang tuổi thứ 6.
TTCK Việt Nam đã trải qua 10 năm hoạt động, ông có nhận xét gì về tầm vóc hôm nay so với những ngày đầu thành lập?
Trải qua 10 năm hoạt động, TTCK Việt Nam đã có những chuyển biến tích cực về quy mô thị trường, cơ sở hạ tầng công nghệ, phương thức giao dịch. Và quan trọng hơn chính là sự trưởng thành của các DN niêm yết cũng như các NĐT. Tôi còn nhớ như in phiên giao dịch đầu tiên với 2 mã chứng khoán trên bảng điện, 4.200 đơn vị cổ phiếu được khớp lệnh với giá trị giao dịch chỉ 70 triệu đồng. Cho đến nay, TTCK đã có 547 DN niêm yết, giá trị giao dịch trung bình một ngày 3.000 - 5.000 tỷ đồng. Không chỉ là những con số, TTCK còn có một bước tiến vượt bậc về mặt công nghệ, cả hai sàn tập trung đều đã triển khai phương thức giao dịch trực tuyến. Chính sự thay đổi này đã thúc đẩy sự tăng trưởng mạnh về quy mô thị trường, thu hút nhiều NĐT và chấm dứt thời kỳ xếp hàng đặt lệnh. Có thể nói, qua nhiều thăng trầm của thị trường, đặc biệt là 2 đợt “bong bóng chứng khoán” lớn vào năm 2002 và năm 2007, các NĐT Việt Nam đã tích lũy cho mình nhiều kinh nghiệm và kiến thức đầu tư, để tự tin hơn khi tham gia thị trường.

CLB Các DN niêm yết đã hoạt động được 5 năm, song tầm ảnh hưởng đến TTCK chưa lớn và cũng không phải ai cũng biết được vai trò và sứ mệnh của Câu lạc bộ, thưa ông?
Tôi cho rằng, CLB đã thực hiện được sứ mệnh là nơi tập hợp, kêu gọi các DN tham gia niêm yết trên TTCK để tạo tính minh bạch, đồng thời cung cấp nhiều hàng hoá đa dạng phục vụ nhu cầu của thị trường. CLB cũng dần trở thành một tổ chức đứng ra bảo về quyền và lợi ích hợp pháp của các thành viên, phối hợp giữa các thành viên vì lợi ích chung. Bên cạnh đó, chúng tôi cũng đã đưa ra những kế hoạch và định hướng phát triển cũng như các quy chế quản trị, điều hành công ty. CLB Các DN niêm yết trong các năm qua đã tổ chức nhiều hoạt động thiết thực như: tổ chức hội thảo giới thiệu, chia sẻ kinh nghiệm và kỹ thuật lập báo cáo thường niên, kinh nghiệm công bố thông tin đúng quy định...; hàng năm đều tổ chức các buổi đối thoại giữa DN niêm yết với NĐT…, qua đó giúp NĐT có thể nắm bắt tình hình hoạt động của từng DN để đưa ra những quyết định đầu tư có hiệu quả hơn.
So với số lượng 2 DN từ lúc đầu thành lập sàn chứng khoán tập trung, đến nay đã có 547 DN niêm yết, chưa kể sàn UPCoM, là một bước tiến vượt bậc về quy mô thị trường. Tuy nhiên, so với số lượng các DN hiện đang hoạt động (không tính các DN 100% vốn nước ngoài) thì con số này còn khá khiêm tốn. Trong thời gian sắp tới, các cơ quan chức năng cần xúc tiến để các công ty đại chúng lớn nhanh chóng niêm yết, nhằm đa dạng chủng loại hàng hóa có chất lượng và nâng cao mức cạnh tranh giữa các DN niêm yết.

Để nâng cao tính chuyên nghiệp của một thị trường tài chính bậc cao như TTCK, Câu lạc bộ Các DN niêm yết có kiến nghị gì với cơ quan quản lý, thưa ông?
Trước hết, cơ quan quản lý cần có các biện pháp nhằm nâng cao tính thanh khoản cho thị trường, sớm rút ngắn thời gian thanh toán, vì đây là mong muốn lớn nhất của các NĐT trong thời điểm hiện nay. Cụ thể, cần đẩy nhanh việc mua bán T+2, kế đến là T+1 và T+0, cho phép mua và bán cùng một mã chứng khoán trong một phiên, kéo dài thời gian giao dịch trên cả 2 sàn, từng bước triển khai các nghiệp vụ phái sinh trên thị trường. Ngoài ra, cơ quan quản lý cần tăng cường các biện pháp giám sát nhằm tăng tính minh bạch và công bằng trên thị trường. Bên cạnh đó, để hạn chế các mặt tiêu cực như hiện tượng làm giá, đầu cơ, thao túng thị trường…, UBCK cần giám sát chặt các giao dịch của cổ đông lớn, cổ đông nội bộ, giám sát việc công bố thông tin (bao gồm việc công bố các thông tin của các DN niêm yết và việc công bố giao dịch của các cổ đông lớn).
Ngoài ra, rất cần tăng cường công tác giám sát đối với các tổ chức đầu tư, đây là vấn đề rất quan trọng và cũng là việc khó làm nhất hiện nay. Theo lộ trình, năm 2012 tới, các CTCK 100% vốn nước ngoài sẽ được phép hoạt động tại Việt Nam. Với quy mô và tiềm lực tài chính của mình, các tổ chức này sẽ có tác động rất lớn đến TTCK Việt Nam (cả tích cực lẫn tiêu cực). Điều này đặt ra trách nhiệm giám sát rất lớn đối với cơ quan quản lý.

Ông kỳ vọng như thế nào về sự phát triển của thị trường trong thời gian tới ?
Với nền tảng kinh tế Việt Nam khá vững, trong thời gian tới, tin rằng TTCK Việt Nam sẽ tiếp tục tăng trưởng ổn định và bền vững, sẽ không còn tình trạng tăng quá nóng như giai đoạn cuối năm 2007. TTCK Việt Nam đã hình thành được 10 năm, trải qua nhiều đợt lên - xuống mạnh, các NĐT đã tích lũy được nhiều kinh nghiệm, nắm bắt được các quy luật của thị trường và hiệu quả của việc “đầu tư theo giá trị”. Cùng với việc “nguồn cung chứng khoán” ngày càng nhiều và chất lượng các DN niêm yết ngày càng được cải thiện, NĐT sẽ có nhiều lựa chọn và ngày càng cẩn trọng hơn trong các quyết định đầu tư.

CTC tăng nhiều rồi, không xem xét. DHC có thể.

SHN chuan bi lên

XMC các bác nhá

Khẳng định niềm tin vào Việt Nam
15/07/2010 08:01:58

​

(ĐTCK-online) Thị trường Việt Nam nói chung là hấp dẫn. Đó là nhận định của ông Dominic Scriven, Tổng giám đốc Công ty Quản lý quỹ Dragon Capital khi trao đổi với phóng viên Báo ĐTCK sau sự kiện NĐT bỏ phiếu với tỷ lệ đồng thuận cao để Quỹ VEIL tiếp tục hoạt động đầu tư ở Việt Nam.

>> Hơn 83% cổ đông của VEIL ủng hộ tiếp tục ở lại Việt Nam
>> Dòng vốn ngoại vẫn chờ cơ hội tại Việt Nam
​

Thưa ông, vì sao thị giá chứng chỉ quỹ thấp hơn trên 20% so với giá trị tài sản ròng (NAV) là tình trạng chung của các quỹ đầu tư nước ngoài ở Việt Nam, nhưng chỉ VEIL bị quỹ đầu cơ tấn công, gây sức ép đóng quỹ?
Việc bỏ phiếu đóng Quỹ VEIL hay không tại đại hội NĐT lần này không hẳn là do quỹ đầu cơ khởi xướng. VEIL là quỹ lớn nhất của Dragon Capital, đã 15 năm tuổi. Nguồn vốn của các quỹ không phải là vô hạn, mà là đầu tư trong thời gian nhất định. Cách đây 3 - 4 năm, Quỹ đã quyết định tạo điều kiện cho NĐT có thể thu hồi vốn khi đến kỳ theo phương thức dễ dự báo nhất, nên đặt vấn đề với NĐT 2 năm sẽ hỏi ý kiến một lần. Đúng vào dịp đại hội NĐT năm nay, vấn đề đóng quỹ hay không được đem ra xin ý kiến, nên quỹ đầu cơ chọn “tấn công” vào thời điểm này là dễ dàng nhất. Còn bình thường, nếu muốn tấn công một quỹ, nhà đầu cơ phải sở hữu tỷ lệ chứng chỉ quỹ nhất định, đủ để triệu tập đại hội bất thường.
Quỹ đầu cơ VR mới chỉ tham gia vào Quỹ VEIL từ quý IV năm ngoái. Ngay sau khi tham gia thì họ đặt vấn đề đóng quỹ và làm lớn chuyện. Nhưng tại VEIL, họ không phải là NĐT lớn. Quỹ VEIL và VGE vừa qua đã trở thành mục tiêu trong tầm ngắm của VR Capital - một công ty có trụ sở tại Moscow, đã ủng hộ cho mục tiêu thanh lý quỹ. Với tỷ lệ phủ quyết thanh lý là 83,24% từ cổ đông của VEIL và 89,22% từ cổ đông VGF cho thấy, đa số cổ đông 2 quỹ này vẫn quyết định đầu tư vào Việt Nam.


Dù sao thì việc VR làm lớn chuyện cũng khiến ông phải vất vả. Ngoài những lý do chung nền kinh tế Việt Nam còn tiềm năng thì ông đưa ra cam kết cụ thể gì để thuyết phục NĐT nói không với việc đóng Quỹ VEIL ở thời điểm này?
Mỗi lần đại hội đều đòi hỏi chúng tôi phải có gì để "chào mời" NĐT, cam kết đem lại giá trị gia tăng cho họ. Các quỹ thời gian trước chủ yếu là huy động vốn. Nay do ảnh hưởng của tình hình kinh tế thế giới, khả năng cung cấp vốn chịu rủi ro rất thấp. Do đó, NĐT đặt vấn đề phải cạnh tranh để giữ lại nguồn vốn đã huy động. Cụ thể, chúng tôi phải cam kết rõ hơn về chiến lược, "sạch" hơn về danh mục, độc lập hơn về quản trị, gắn bó hơn với quyền lợi của NĐT như có cam kết theo dõi và quản lý mức độ chiết khấu của giá chứng chỉ quỹ (để tỷ lệ thấp hơn của thị giá so với NAV không quá lớn - PV).

Sau sự kiện VEIL, theo ông, đâu là lý do khiến các quỹ nước ngoài ở Việt Nam phải chịu tỷ lệ chiết khấu cao hơn so với các quỹ đầu tư vào các nước khác trong khu vực?
Qua khủng hoảng kinh tế, vấn đề thanh khoản đối với NĐT là quan trọng nhất. Đó là lý do vì sao NĐT sẵn sàng mua trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm, với lãi suất chỉ 2,8%/năm. Là vì thanh khoản, bất kể thời điểm nào họ cũng có thể bán trái phiếu lấy tiền. Thị trường Việt Nam không được nhiều điểm về thanh khoản. Nhiều NĐT không biết rõ giá trị khoản đầu tư là bao nhiêu, không biết rút vốn như thế nào…? Một trong những nội dung mà chúng tôi chuẩn bị để thuyết phục NĐT là tập trung giải quyết lo ngại về thanh khoản của quỹ.

Thị trường Việt Nam nói chung là hấp dẫn, nhưng NĐT nước ngoài đánh giá thị trường với tỷ lệ chiết khấu cao là do kém thanh khoản. Nếu không cải thiện được vấn đề này, Việt Nam khó thu hút được vốn mới.

Vấn đề thanh khoản có thể cải thiện như thế nào, theo ông?
Khi thanh khoản thấp, đấy là lý do để chiết khấu. Khi muốn chuyển tiền ra nước ngoài, nhưng ngân hàng lại thế này thế kia hoặc ngân hàng thiếu tiền thì phải chờ, NĐT phải bán trước với giá thấp, lại là chiết khấu. Đây là vấn đề của thị trường mới nổi. Vì nếu tự do hóa, tăng thanh khoản thì ảnh hưởng đến chính sách ngoại hối. Nếu Việt Nam dễ dàng hơn để NĐT ở nước ngoài có thể mua cổ phiếu tại thị trường Việt Nam thì có thể chịu rủi ro rút vốn ồ ạt. Từ sự kiện của VEIL, có lẽ cần nghiên cứu xem Việt Nam thu hút vốn đầu tư gián tiếp nước ngoài như thế nào cho phù hợp, cần khuyến khích loại gì, không khuyến khích loại gì.

Vậy tình trạng chiết khấu cao sẽ tiếp tục đối với các quỹ đầu tư nước ngoài ở Việt Nam và việc NĐT "kền kền" tấn công một quỹ nào đó có thể lại xảy ra?
Việc này là rất có khả năng. Quỹ đầu cơ tấn công VEIL đã học hỏi từ vụ tấn công Quỹ Indochina trước đây. Tại VEIL, quỹ này đã thất bại, nhưng còn những NĐT khác có ý định đó, dù họ có phải mất công hơn, khi mà tỷ lệ chiết khấu của các quỹ vẫn cao.