Lực thoái vốn tại Việt Nam đang dần suy yếu

Dòng vốn quỹ tại Đông Nam Á

Trong tuần 37, giá trị rút ròng tại khu vực Đông Nam Á bất ngờ tăng mạnh trở lại, gần như trở lại mức cao trong 2 tuần trước đó. Cụ thể, tổng giá trị rút vốn trong khu vực đạt mức 126.1 triệu USD, tăng 1.62 lần so với tuần liền trước. Đi sâu vào diễn biến của từng quốc gia, áp lực bán trên các quỹ chủ đạo tại Thái Lan bất ngờ đẩy mạnh đáng kể cùng với sư đảo chiều xu hướng giao dịch tại Malaysia là những tác nhân chính cho mức tăng trên. Mặt khác, hoạt động thoái vốn vẫn duy trì trên các quốc gia còn lại và không chứng kiến nhiều sự thay đổi.

Đối với ETF, giá trị bán ròng tăng đáng kể khi ghi nhận ở mức 77.0 triệu USD, tăng 2.18 lần so với tuần liền trước. Trong đó, tác nhân chính vẫn đến từ Thái Lan khi đóng góp 56% vào tổng giá trị ròng.

Dòng vốn quỹ tại Việt Nam

Diễn biến dòng vốn quỹ tại Việt Nam đã dần có những tín hiệu tích cực trở lại trong 3 tuần gần đây, khi áp lực thoái vốn suy yếu rõ rệt. Trong tuần vừa qua, dù vẫn còn hiện hữu, song tổng giá trị ròng ghi nhận ở mức thấp với chỉ 11.6 triệu USD, tăng 18.2% từ mức thấp trong kỳ trước đó. Đối với ETF, hoạt động thoái vốn vẫn hiện diện với trọng tâm đặt trên quỹ FUBON FTSE VIETNAM. Cụ thể, đã có hơn 16.3 triệu USD bị thoái vốn ra khỏi thị trường nội địa thông qua các quỹ này, tăng đáng kể 97.7%.

Về hoạt động của các quỹ, áp lực rút vốn tập trung chủ yếu ở FUBON FTSE VIETNAM (8.5 triệu USD), VANECK VIETNAM (4.4 triệu USD), KIM VIETNAM GROWTH MASTER (3.5 triệu USD) và DCVFMVN30 ETF (2.9 triệu USD). Ngược lại, lực cầu trong tuần chỉ tập trung chủ yếu ở CTBC VIETNAM EQUITY FUND (7.6 triệu USD), PRINCIPAL VIETNAM EQUITY (2.1 triệu USD) và KIM GROWTH VN30 (1.1 triệu USD).

Dù vẫn tiếp tục bán ròng, song, diễn biến dòng vốn quỹ tại Việt Nam đã có những tín hiệu tích cực trở lại. Chúng tôi vẫn giữ quan điểm về diễn biến dòng vốn có thể sẽ tích cực trong quý cuối năm và nữa đầu năm 2025 dựa trên sự hạ nhiệt của tỷ giá và sự hồi phục của nền kinh tế. Do đó, nhiều khả năng áp lực rút vốn có thể vẫn sẽ hiện hữu trong tuần kế tiếp, song, sẽ tiếp tục duy trì ở mức thấp.