Mã: POW - Cập Nhật Tin Doanh Nghiệp Top Đầu - (chỉ chia sẻ kiến thức, ko spam)

REVIEW CÔNG TY TIỀM NĂNG TOP ĐẦU
​

​

[Mã cổ phiếu: POW]

Là Tổng Công ty mẹ – Công ty TNHH một thành viên do Tập Đoàn Dầu khí Quốc Gia Việt Nam đầu tư 100% vốn, được thành lập theo Quyết định 1468/QĐ-DKVN ngày 17/5/2007 của Hội đồng quản trị Tập đoàn Dầu khí Quốc gia Việt Nam.

Kết quả kinh doanh 9T2023: Lợi nhuận trước thuế hợp nhất Q3/2023 và 9T2023 ước đạt 47 tỷ đồng (- 57%) và 977 tỷ đồng (- 42% yoy). Trong 9T2023, POW gặp phải một số khó khăn như: (1) chi phí nhiên liệu tăng do giá than, giá khí cao và phải chạy dầu do thiếu khí; (2) Tổ máy S1 của Vũng Áng 1 hoàn thành sửa chữa muộn hơn dự kiến; (3) nhiều nhà máy tiến hành đại tu trong năm và (4) Thủy điện Đăkđrinh nước về tốt nhưng bị hạn chế phát điện do lo ngại thiếu điện.
Ngược lại, trong 9T2023 vẫn có một vài điểm sáng là NMĐ Cà Mau 1&2 (sản lượng tăng 66% yoy) và Tổ máy S2 của Vũng Áng 1 (gần như luôn hoạt động tối đa công suất), giúp cho sản lượng điện của POW trong 9T2023 tăng trưởng 10%.

Kế hoạch Q4 và cả năm 2023: Trong 3 tháng cuối năm, POW đang lo ngại về nhu cầu tiêu thụ điện do nhận thấy nền kinh tế vẫn chưa có sự khởi sắc. Tuy nhiên, công ty vẫn kỳ vọng có thể đạt và vượt Kế hoạch sản lượng và lợi nhuận năm 2023 nhờ: (1) mùa khô quay trở lại tại miền Nam vào Q4/2023; (2) Nhà máy CM2 và NT2 đã hoàn thành đại tu và sẵn sàng khả dụng và (3) nguồn nhiên liệu được đảm bảo đủ vận hành cho 3 tháng cuối năm.

Nguồn khí tại Đông Nam Bộ vẫn đang tiếp tục sụt giảm dần: Năm nay nguồn khí cấp cho khu vực ĐNB chỉ khoảng 4,5 – 4,8 tỷ m3/năm, năm sau có thể dưới 4 tỷ m3 (trước khoảng 7 tỷ). Về dài hạn, để đáp ứng nguồn cung khí cho các nhà máy điện tại khu vực này thì phải hòa LNG để bổ sung nguồn khí (cảng Thị Vải sẽ nâng công suất từ 1 lên 3 triệu tấn LNG/năm).

Cập nhật tiến độ các dự án đầu tư:
Tiến độ nhà máy NT3&4: Trong tháng 10 đã đặt tuabin và máy phát của NT3 vào bệ móng. POW vẫn đang cố gắng bám sát tiến độ để đưa NT3 vào vận hành trong T11/2024. Kho cảng LNG Thị Vải dự kiến cũng sẽ khánh thành vào cuối tháng và cũng đã nhập tàu LNG đầu tiên với mức giá LNG tương đối thấp, khoảng 11 – 13 $/MMBTU.
Hợp đồng PPA với EVN gần như đã hoàn chỉnh, chỉ còn 2 vấn đề: (1) đàm phán sản lượng Qc (dự kiến 80% sản lượng) và (2) phải chờ khung giá của Bộ Công Thương (BCT) ban hành cho các nhà máy điện chạy LNG.
POW cũng đang cố gắn hoàn thành việc thu xếp vốn cho dự án, bao gồm 3 khoản vay chính: (1) Vay Vietcombank 4.000 tỷ đồng, đã giải ngân 700 tỷ; (2) Vay SMBC 200 triệu USD, đã giải ngân 50 triệu và (3) Vay Citibank 500 triệu USD, đang đàm phán vòng cuối.
Dự án LNG Quảng Ninh: Đang thành lập công ty và đang hoàn thiện Báo cáo nghiên cứu khả thi (FS). POW đang phải giải trình FS cho BCT, kỳ vọng được phê duyệt FS vào 2024 và đi vào vận hành giai đoạn 2027 – 2028.
Portfolio đầu tư dài hạn: POW đang xây dựng portfolio đầu tư bao gồm nhiều loại hình phát điện mới như: Thủy điện tích năng, hydrogen, điện gió và mặt trời. Tuy nhiên đây là chiến lược dài hạn, đang trong quá trình nghiên cứu và giai đoạn tới việc đầu tư sẽ phải qua đấu thầu (QHĐ8 không chỉ định chủ đầu tư) nên POW chưa công bố portfolio chi tiết.

POW đang phải đàm với các bên liên quan về một số khoản mục quan trọng, bao gồm:
Chi phí sửa chữa và tiền bồi thường bảo hiểm cho sự cố tổ máy S1 của Vũng Áng 1.
Hoàn thành quyết toán Vũng Áng 1 để điều chỉnh lại giá điện hợp đồng PPA.
Cước phí vận chuyển đường ống dẫn khí đoạn Phú Mỹ - TP.H
Chênh lệch giá khí tại Cà Mau liên quan đến việc phân bổ nguồn khí mua bổ sung từ Petronas cho cụm nhà máy Điện và Đạm Cà Mau.

Các khoản mục trên đều đang trong quá trình đàm phán và chưa có nhưng con số chính thức chi tiết, cụ thể. Tuy nhiên các mục này nếu hoàn thành đàm phán có thể sẽ tác động lớn tới KQKD của POW.

​