Masan - Cuộc chiến Vonfram và thiên thời của tỷ phú Nguyễn Đăng Quang.

https://*********.vn/2026/09/almont...-buc-tranh-tai-san-chien-luoc-737-1492308.htm
Một nền tảng vonfram ngoài Trung Quốc vừa được định giá khoảng 7.6 tỷ USD, tạo thêm một tham chiếu về cách thị trường quốc tế nhìn nhận giá trị của các tài sản vonfram chiến lược. Tại Việt Nam, CTCP Masan High-Tech Materials (UPCoM: MSR) đã xây dựng chuỗi từ tài nguyên, khai thác đến chế biến, với những giá trị đang ngày càng thể hiện rõ hơn qua sản lượng, lợi nhuận và dòng tiền.
7.6 tỷ USD cho một nền tảng vonfram: thị trường đang định giá điều gì?

Trong một báo cáo mới, Jefferies, ngân hàng đầu tư quốc tế với hoạt động nghiên cứu trên nhiều thị trường lớn, ước tính hoạt động vonfram của Almonty Industries có giá trị khoảng 7.6 tỷ USD. Con số này tạo thêm một tham chiếu về cách thị trường quốc tế nhìn nhận giá trị của các nền tảng vonfram ngoài Trung Quốc.

Điểm đáng chú ý không chỉ nằm ở con số 7.6 tỷ USD, mà ở những yếu tố đang tạo nên giá trị của một nền tảng vonfram.

Almonty sở hữu các tài sản vonfram bên ngoài Trung Quốc, nổi bật là mỏ Sangdong tại Hàn Quốc, đồng thời đang mở rộng năng lực khai thác và hướng tới chế biến sâu hơn. Trường hợp này cho thấy giá trị của một doanh nghiệp vonfram không chỉ nằm ở quy mô tài nguyên, mà còn ở khả năng khai thác, chế biến và đưa sản phẩm ra thị trường.

Điều này diễn ra trong bối cảnh nguồn cung vonfram thế giới tập trung cao. Theo Jefferies, Trung Quốc hiện chiếm khoảng 80% nguồn cung toàn cầu. Trong khi đó, từ đầu năm 2027, các quy định mới về mua sắm quốc phòng của Mỹ sẽ hạn chế sử dụng một số sản phẩm vonfram có nguồn gốc từ Trung Quốc và một số quốc gia được chỉ định.

Khi các nền kinh tế lớn tìm cách đa dạng hóa nguồn cung, những doanh nghiệp đã có tài nguyên, năng lực sản xuất và chế biến vonfram bên ngoài Trung Quốc đang nhận được sự quan tâm lớn hơn.

Từ góc nhìn đó, mức định giá của Almonty không chỉ đặt ra câu hỏi doanh nghiệp này có giá trị bao nhiêu, mà còn gợi mở một câu hỏi rộng hơn: thị trường sẽ nhìn nhận thế nào đối với những nền tảng vonfram ngoài Trung Quốc đã sở hữu tài nguyên và năng lực chế biến ở quy mô lớn?

MSR: Khi tài nguyên chiến lược bắt đầu chuyển hóa thành giá trị

Trong bức tranh đó, MSR có một vị thế đáng chú ý. Doanh nghiệp không chỉ sở hữu nguồn tài nguyên vonfram quy mô lớn mà đã đầu tư hơn một thập kỷ để xây dựng năng lực khai thác và chế biến, đưa tài nguyên thành sản phẩm phục vụ thị trường toàn cầu.

Nền tảng đầu tiên là mỏ đa kim Núi Pháo tại Thái Nguyên, một trong những mỏ vonfram lớn đang hoạt động ngoài Trung Quốc. Bên cạnh nguồn tài nguyên hiện hữu, Núi Pháo Mở Rộng và Núi Chiếm có tiềm năng bổ sung khoảng 115 triệu tấn tài nguyên. Nếu hoàn tất các thủ tục cần thiết, nguồn tài nguyên này có thể kéo dài hoạt động khai thác và chế biến thêm khoảng 20-30 năm.

Điểm đáng chú ý là MSR không dừng ở khai thác. Sau hơn một thập kỷ và hơn 700 triệu USD đầu tư, doanh nghiệp đã xây dựng chuỗi từ khai thác tại Núi Pháo đến chế biến vonfram tại Việt Nam. Trong giai đoạn 2020-2025, MSR chiếm bình quân khoảng 21% nguồn cung vonfram ngoài Trung Quốc, theo thông tin doanh nghiệp.

Năng lực chế biến cũng cho phép MSR tiếp nhận nguyên liệu từ các đối tác thay vì chỉ phụ thuộc vào nguồn quặng tại Núi Pháo. Trong quý 2/2026, sản lượng vonfram tinh luyện đạt 1,430 tấn, tăng 91% so với cùng kỳ. Thông qua hợp tác với GB Innovation của Hàn Quốc, doanh nghiệp cũng hướng tới nâng công suất oxide vonfram lên hơn 8,000 tấn/năm vào 2027, qua đó tận dụng tốt hơn hệ thống nhà máy hiện hữu và mở rộng nguồn nguyên liệu đầu vào.

Quan trọng hơn, nền tảng được xây dựng trong nhiều năm đang bắt đầu chuyển hóa rõ hơn thành kết quả tài chính. Quý 2/2026, MSR ghi nhận doanh thu 8,138 tỷ đồng, cao hơn 5 lần cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế trước lợi ích cổ đông thiểu số đạt kỷ lục 1,666 tỷ đồng. Lũy kế sáu tháng, lợi nhuận đạt 2,202 tỷ đồng, đảo chiều so với khoản lỗ cùng kỳ năm trước.

Cùng với lợi nhuận cải thiện, tỷ lệ nợ ròng/EBITDA đã giảm xuống 2.1 lần. Một dấu mốc đáng chú ý khác là MSR chuẩn bị lần đầu tiên chia cổ tức bằng tiền mặt, với tỷ lệ 10%, tương đương 1,000 đồng/cổ phiếu và tổng số tiền dự kiến khoảng 1,100 tỷ đồng.

Từ tài nguyên, năng lực chế biến đến lợi nhuận và cổ tức, những gì MSR xây dựng trong hơn một thập kỷ đang từng bước chuyển hóa thành giá trị cụ thể hơn cho cổ đông. Trong bối cảnh các nền tảng vonfram ngoài Trung Quốc ngày càng được chú ý, đây cũng là cơ sở để thị trường có thêm một góc nhìn về giá trị của MSR.https://image.*********.vn/2026/09/15/msr-1.jpg

1800 là tính theo tháng bạn

VCBS và nhiều cty chứng khoán mới chỉ dự kiến 2026 NPAT PreMi MSN khoảng 11-12.000 tỷ (vcbs dự 11600 tỷ
năm nay NPAT post-mi của MSN phải 13000 tỷ, còn pre-mi nó phải cỡ 16000 tỷ
tức các cty ck vẫn đang dự kiến ln thấp hơn rất nhiều
dự kiến thấp hơn mà đã target 110-120 ntn thì sau khi có ln thực tế các quý tới các cty sẽ còn khuyến nghị mạnh hơn nữa

Bài mở đầu của Bro dự đoán cuối quý 2 có giá 100++. Dự đoán sắp tới thế nào Bro ơi? Tks!

dự đoán quý 2 có giá 100 là với giả định quý 1 ln cũng phải cỡ 2000 tỷ và quý 2 là 3000 tỷ (NHƯNG rất tiếc là điều đó chưa xảy ra DO sản lượng tự đào của MSR rất rất thấp)

Giả định không xảy ra thì kết quả là giá cp của MSN cũng không đạt như kỳ vọng (chưa kể có thêm yếu tố vĩ mô là lãi suất vnđ tăng từ 6-7% hồi tháng 3 giờ lên 9-10% + giá dầu tăng từ 60 lên gần 100usd)

nên giờ phải chờ ln của MSR trong quý 3 và 4 như thế nào thôi bác (nếu ln msr đạt 3000-4000 tỷ và tương ứng MSN đạt 4500-5500 tỷ thì mức giá 100 có thể sớm đạt được)

Theo 1 số nguồn tin thì lnst MSR tháng 6 là 630 tỷ, tháng 7 là 890 tỷ, và Q3 có thể cán mức 2500 tỷ, NẾU thế thì q3 NPAT post-mi của MSN là khoảng 4000-4200 tỷ, với mức này e nghĩ là MSN sẽ lên 80-90 (nhất là với đà tăng tốc ln msr ntn thì hoàn toàn có thể kỳ vọng msr lnst q4 đạt khoảng 3000 tỷ)

Danh mục bác chắc cũng đủ 2 mã này nhỉ. Việc ln MSN tăng mạnh cũng phụ thuộc MSR nhiều... biết đâu khi MSR niêm yết thì MSN cũng sẽ bán chiến lược 1 phần.

con này giống con mwg. năm nay bán lẻ ko ăn thua bác ạ

tây ngày nào cũng vét MSR

đợi lợi nhuận 1 quý 4000-5000 tỷ ra chả nhẽ vẫn k tăng dc à bác
5000 tỷ là gần gấp đôi ln của MWG FPT VNM

Ông Huang nói về doanh số chip Nvidia

Ông Jensen Huang, CEO của Nvidia, cho biết hôm thứ Năm tại một hội nghị thượng đỉnh với Vua Charles III của Vương quốc Anh ở Scotland rằng Nvidia sẽ tăng gấp đôi doanh số chip vào năm tới so với năm 2026.

Dự báo này đánh dấu thêm một triển vọng tăng trưởng liên tục trong sáu quý tới. Gần đây, công ty tiết lộ kỳ vọng tăng trưởng 70% trong năm tài chính kết thúc vào tháng 1 năm 2028, đạt khoảng 673 tỷ USD.

"Tôi kỳ vọng Nvidia sẽ bán được số lượng chip gấp đôi năm nay vào năm tới," ông Huang chia sẻ với truyền thông tại hội nghị. "Lý do là vì AI đang đóng góp rất nhiều lợi ích cho các ngành công nghiệp khác nhau, các nền kinh tế khác nhau, và bạn có thể thấy điều đó ở hầu hết mọi quốc gia mà chúng tôi hiện diện — mọi người đều muốn đầu tư vào AI."


Nvidia không công bố tổng số liệu doanh số chip. Các sản phẩm nổi tiếng nhất của công ty là các đơn vị xử lý đồ họa (GPU) trung tâm dữ liệu, chẳng hạn như chip Blackwell và Rubin. Vào mùa thu năm ngoái, ông Huang cho biết Nvidia đã xuất xưởng 6 triệu GPU Blackwell trong bốn quý.

McLean, Virginia (15 tháng 9 năm 2026) — Theo Báo cáo Thị trường Dụng cụ Cắt gọt, một sự hợp tác giữa AMT – Hiệp hội Công nghệ Sản xuất và Viện Dụng cụ Cắt gọt Hoa Kỳ (USCTI), lượng hàng xuất xưởng của các dụng cụ cắt gọt đạt tổng cộng 278,1 triệu đô la trong tháng 7 năm 2026. Giá trị hàng xuất xưởng tăng 2,8% so với tháng 6 năm 2026 và 29% so với tháng 7 năm 2025. Tổng lượng hàng xuất xưởng từ đầu năm đến nay đạt 1,75 tỷ đô la, tăng 20,7% so với cùng kỳ năm 2025. Khối lượng hàng xuất xưởng trong tháng 7 không thay đổi so với tháng trước.