Masan High-Tech Materials (MSR)

Các bác đang dự phóng Lnhuan của MSR Quý I như nào.
Giá bán Trung bình Quý IV khoảng $750 --> Lnhuan Quý IV là 200 tỏi. Dthu là 2200 tỏi.
Giá bán trung bình Quý I là $1500 --> Giả sử sản lượng/chi phí không đổi --> Dthu tăng lên gấp đôi --> Phần doanh thu tăng thêm cũng chính là lợi nhuận --> Lnhuan dự kiến khoảng 200 tỏi + 2200 tỏi = 2400 tỏi.
Tính thận trọng thì vẫn lãi 2k tỏi.
Cách tính này có hợp lý không nhỉ.

qua tuần thế nào các bác nhỉ



---------------------
MARGIN MSR - VVS - cổ phiếu UPCOM TỶ LỆ CAO: Với danh mục cho vay 500 mã + Upcom, sức mua x3 trực tiếp khi mở tài khoản chứng khoán (100tr lên 300tr) Liên hệ qua zal0, sđt 0908,266,379 để nhận các thông tin và hướng dẫn đầy đủ.

Đồng quan điểm

Nhận định trên là của mình không đúng, bởi vì k phải toàn bộ doanh thu là Vonfram. Tỷ trọng dthu Vonfram khoảng 60%. Khoảng 1400 tỏi. Vậy giá tăng gấp đôi. thì lnhuan tăng thêm khoảng 1400 tỏi + 200 tỏi của Quý IV. Vậy lnhuan Quý I khoảng 1600 tỏi thôi. Tính thận trọng thì khoảng 1200-1300 tỏi.

Cụ tính phức tạp làm gì.
Năm 2025, doanh thu mảng vonfram là 4.400 tỷ (tương đương 170 triệu $), giá bán vonfram bq 2025 là 518$/mtu 》sản lượng tiêu thụ vonfram năm 2025 là 328.200 mtu ~ 82.000 mtu/quý
Giá bán vonfram trung bình quý 1/2026 là 1.500$/mtu.
Giả định sản lượng tiêu thụ quý 1/2026 tương đương bq quý của 2025 và giả định giá bán quý 1 của MSR tương đương giá thị trường thì Doanh thu quý 1/2026 riêng mảng vonfram là:
82.000mtu × 1.500$ = 123.000.000$
Quy đổi: 3.188 tỷ VND.
Điểm hòa vốn riêng mảng vonfram tôi tính xông xênh là 700$ đi thì LN quý 1/2026 sẽ là:
800$ x 82.000 mtu = 65.6 triệu $
Quy đổi: 1.700 tỷ VND
(Mức này tính rất thận trọng rồi, chưa kể LN từ đồng, bismut, Floris cũng tăng rất mạnh)

Thấy các bác trên này đang tính lợi nhuận của quý II hay quý III/2026 (giả dụ như giá V các quý tới giữ được mức này hoặc cao hơn).

lợi nhuận quý I là áp giá theo thời điểm giá của Quý IV năm 2025 nhé. Độ trễ hợp lý là 1 quý.

Bốc thuốc là khoảng 700 tỷ.

Dù quý 1 LN 700 tỷ, thì các quý sau LN cũng rất cao rồi. Gối đầu, cơm ko ăn gạo còn đó
Quan trọng nhất là giá V cứ tăng phi mã và căng thẳng như này.
Giá Ure mới tăng có 50%, giá P4 tăng 17%, giá oil cũng mới tăng 30% mà thị trường còn nhốn nháo lên đu kìa cụ

Cái này mới quan trọng nè, sau khi ra có báo cáo xác định được tiềm năng tăng trưởng thấy rỏ của msr, mình gọi là điểm nổ lợi nhuận, điểm lột xác của cty, như vvs quý 4 vừa rồi

Lúc đấy dòng tiền đầu tư mới thục sự tìm đến, khi đó cp trôi nổi có được bao nhiu đâu mà mua

Bác đánh giá công ty mẹ MSN có ổn tại thời điểm này không ạ?

có 1 point nữa mà chưa thấy bác nào nhắc tới đó là: quản lý hàng tồn kho.
Cái này cần nhiều kinh nghiệm trong nghề, hiểu đơn giản là đoán đỉnh giá vonfram và bán ra được nhiều nhất lúc giá đỉnh .
Quan sát hàng tồn kho của MSR trong 4 quý năm 2025 và thời điểm Q4 năm 2025 thì thấy: htk vẫn được duy trì đều, ko tăng và cũng ko giảm mạnh. Nên kết luận cty chưa điều tiết khoản này- còn nguyên.
Đây chính là bộ đệm để tăng doanh thu và lợi nhuận nếu công ty sử dụng hợp lý.
giả sử công ty ko làm gì cả, cứ giữ mức htk này thì ko có gì đáng bàn. Nhưng nếu công ty dự đoán Q3 năm 2026 giá vonfram sẽ đạt đỉnh thì lúc này quyết định: bán nhiều nhất htk này để tối ưu hoá lợi nhuận.
Case HGM năm ngoái mình thấy lãnh đạo họ làm được điều này. Cụ thể mình quan sát htk cuối năm 2024 là 22 tỷ và theo như mình tính toán ~ 150 tấn antimony. Q1/2025 công ty vẫn giữ mức htk 22 tỷ này--> kết luận là chưa phải đỉnh giá và công ty vẫn duy trì lượng htk như cũ. Nhưng tới Q2 thì báo cáo ra bùng nổ. Minhf check cuối Q2/2025 thấy htk giảm 1 nửa còn 10 tỷ ~ 75 tấn antiomny. Chứng tỏ công ty đã canh và bán ra thêm 1/2 htk đã có để tối ưu lợi nhuận. Đây là 1 point rất đáng chú ý cho những doanh nghiệp có giá bán đầu ra như tn.